"Правовая природа уставного капитала акционерного общества" (Бакшинскас В.Ю., "Законодательство", 1998, N 6)

Правовая природа уставного капитала акционерного общества

Понятие "уставный капитал" недостаточно разработано в российском законодательстве и правовой литературе, сущность и назначение этого института пока мало изучены. Поэтому ошибки в процессе законодательного регулирования деятельности акционерных обществ почти неизбежны.

Понятие уставного капитала (уставного фонда) существовало в советской правовой и экономической литературе несмотря на отсутствие самих акционерных обществ и иных хозяйственных обществ и товариществ. В советском праве под уставным фондом понималась денежная оценка закрепленных за предприятием основных фондов и оборотных средств, зафиксированных на любую дату в течение всего периода функционирования предприятия на его балансе. Это понятие использовалось как условное терминологическое обозначение совокупности оборотных средств и основных фондов в денежном выражении, "привязанное" в основном к учетно-бухгалтерской сфере. Такое определение уставного капитала и породило, наверное, недочеты действующего законодательства.

Анализируя разнообразные термины, характеризующие капитал акционерного общества, необходимо учитывать, что в акционерном обществе существуют капитал фиктивный и капитал функционирующий. При создании акционерного общества учредители, оплачивая акции, наделяют общество определенным начальным капиталом, сведения о размере которого содержатся в уставе создаваемого общества. Величина уставного капитала зависит от номинальной стоимости и количества акций общества, приобретенных акционерами, и представляет собой общую стоимость (или денежную оценку) имущества, вносимого всеми учредителями (участниками) в качестве платы за приобретаемое право участвовать в обществе. Таким образом, сумма капитала, которая указывается в уставе акционерного общества, является номинальной, нарицательной, она отражает только совокупную оценку вкладов участников на момент их внесения. Капитал, которым действительно располагает акционерное общество, т.е. имеющийся в наличии, является реальным, функционирующим. Таким образом, капитал акционерного общества имеет двойственный характер, поскольку в акционерном обществе одновременно сосуществуют действительно функционирующий капитал и капитал фиктивный (номинальный уставный). В процессе деятельности акционерного общества указанные капиталы, как правило, не равны. Равенство капиталов существует лишь непродолжительное время, в момент учреждения акционерного общества, причем только в случае полной оплаты акционерами своих акций. Тогда функционирующий капитал будет состоять только из вкладов акционеров и, следовательно, будет соответствовать номинальному капиталу. Но имущество акционерного общества, составляющее его действительный капитал, находится в обращении и изменяет свою стоимость и ценность, в результате появляется разница (большая или меньшая) между фиктивным и действительным капиталами. Например, выплачиваемые акционерам дивиденды могут быть направлены на увеличение уставного капитала, что приведет к возрастанию фиктивного капитала, но чистая прибыль может и не выплачиваться в виде дивидендов, а использоваться для расширения производства (пойдет на приобретение оборудования, сырья, материалов и др.), и в этом случае функционирующий капитал будет превосходить номинальный.

В правовой литературе часто встречается мнение об имущественном характере уставного капитала. Уставный капитал хозяйственного общества часто называют "совокупностью имущества". Но уставный капитал, по мнению автора, не свидетельствует о фактической стоимости имущества общества и никогда не отражает реальную стоимость имущества, находящегося на балансе общества, поскольку представляет лишь совокупную номинальную стоимость размещенных акций. Согласно ст. 66 Гражданского кодекса РФ, имущество, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а также произведенное и приобретенное хозяйственным товариществом или обществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности. Значит, уставный капитал является одним из источников образования имущества акционерного общества, которое может быть образовано и иными способами, а следовательно, размер имущества может превышать размер уставного капитала. В то же время источником уставного капитала акционерного общества являются только вклады участников (акционеров) общества (п.6 ст.66 ГК РФ). Размер уставного капитала, зафиксированный в уставе общества, может не соответствовать стоимости реально полученных обществом денежных средств и имущества. Во-первых, уставный капитал учредители общества обязаны сформировать полностью лишь в течение года с момента регистрации общества. То есть в течение первого года своего существования общество располагает только частью уставного капитала. Во-вторых, виды имущества, вносимого в уставный капитал, и его оценка определяются учредителями при образовании общества, что не исключает возможных нарушений (например, завышение стоимости вклада).

Однако стоимость всего имущества акционерного общества также не следует рассматривать как действительный капитал, поскольку имущество общества может быть обременено различного рода долгами и обязательствами, уменьшающими его ценность. Поэтому для определения действительного капитала акционерного общества необходимо из стоимости его имущества (активов) исключить стоимость его долгов и обязательств (пассивов). Указанная разница получила в законодательстве РФ наименование "чистые активы". Понятие "чистые активы" и порядок определения стоимости чистых активов акционерных обществ определены в правовых актах, регулирующих бухгалтерский учет, поскольку стоимость чистых активов общества оценивается исключительно по данным бухгалтерского учета. До недавнего времени законодательство России не регламентировало соотношение имущества и уставного капитала акционерного общества, хотя зарубежное законодательство и даже законодательство бывших республик СССР содержало подобные нормы.

С 1 октября 1996 г. порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ определяется в Российской Федерации в соответствии с приказом Минфина РФ, Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 5 августа 1996 г. NN 71, 149 "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ"1.

Чистые активы акционерного общества это величина, равная разности активов и пассивов. Активы общества состоят из денежных средств и имущества общества, а пассивы представляют собой обязательства общества перед третьими лицами. Размер чистых активов общества может не совпадать со стоимостью принадлежащего обществу на праве собственности имущества. Например, полученный банковский кредит переходит в собственность общества и увеличивает его активы, но одновременно увеличиваются на ту же сумму и обязательства общества перед банком (пассивы), иными словами, чистые активы общества не могут быть увеличены за счет заемных средств, подлежащих возврату.

Таким образом, стоимость чистых активов и составляет действительный и реальный капитал акционерного общества, его акционерный капитал. По мнению автора, употребляемый в настоящее время термин "чистые активы акционерного общества" следует заменить понятием "акционерный капитал". Это позволит, во-первых, указать на двойственный характер капитала акционерного общества (номинальный уставный капитал и действительный акционерный капитал), во-вторых, избежать отождествления уставного капитала с действительной стоимостью имущества акционерного общества, и, в-третьих, исключить из активной правовой терминологии термин бухгалтерского учета и возродить термин, существовавший в праве.

Акционерным капиталом, с точки зрения автора, следует считать стоимость имущества акционерного общества, образованного в результате формирования уставного капитала, а также произведенного и приобретенного акционерным обществом в процессе его деятельности, составляющую разницу между активами и пассивами акционерного общества (равную величине его чистых активов). Понятие "чистые активы" как понятие бухгалтерского учета сохранится в правовых актах, регулирующих бухгалтерский учет, поскольку стоимость чистых активов общества оценивается, повторяем, исключительно по данным бухгалтерского учета.

Отсутствие специального правового термина, обозначающего реальный капитал (имущество) общества, приводит к отождествлению на практике и в законодательстве уставного капитала с имуществом общества. Подобное отождествление проявляется в определении уставного капитала (ст. 25 Федерального закона "Об акционерных обществах"2), а также в законодательных нормах, предусматривающих:

а) необходимость уведомления кредиторов общества об уменьшении его уставного капитала (ст.30 закона "Об акционерных обществах");

б) возможность увеличения уставного капитала общества за счет переоценки его основных фондов;

в) необходимость уменьшения уставного капитала при продаже некоторых видов имущества, внесенных в качестве вклада в уставный капитал.

В законодательстве уставный капитал определяется как минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Но выполнение уставным капиталом общества так называемой "гарантийной функции" не означает, что ответственность общества лимитирована уставным капиталом. Удовлетворение требований кредиторов акционерного общества не ограничивается ни названным, ни акционерным капиталом (чистыми активами общества), а обеспечивается всем принадлежащим обществу имуществом независимо от размера уставного капитала. Гарантийная функция не означает, что уставный капитал должен быть неприкосновенен и не может использоваться на текущие нужды общества, поскольку это противоречит сущности коммерческой организации - сформировать определенные денежные средства (т.е. уставный капитал) для осуществления какой-либо деятельности. Полученные деньги должны приносить прибыль, а не лежать мертвым грузом, тем более, что уставный капитал как определенная сумма денежных средств хранится на расчетном счете общества, никак не обособляясь от других денежных средств. Поэтому уставный капитал может использоваться и используется обществом для предпринимательской деятельности. Обычно уставный капитал используется для приобретения имущества, которое не предназначено для продажи, а служит для реализации целей самого общества в течение долгого времени (например, здания, сооружения, машины, оборудование). Уставный капитал может быть израсходован и на оплату аренды помещений, для осуществления посреднической деятельности, выплаты зарплаты работникам и т.д. Уставный капитал, являясь величиной номинальной, а не совокупностью денежных средств и имущества, внесенного учредителями и акционерами, не может гарантировать обязательства общества перед третьими лицами. Уставный капитал общества сам по себе не является гарантией обязательств общества, наличие уставного капитала создает определенный юридический механизм контроля за реальным имуществом общества. Гарантийная функция уставного капитала общества заключается только в том, что, согласно закону "Об акционерных обществах", стоимость чистых активов общества не может быть меньше размера уставного капитала.

Упрощенным пониманием гарантийной функции уставного капитала и смешиванием понятий уставного и акционерного капитала объясняется существование и законодательное закрепление положения о необходимости уведомления кредиторов общества об уменьшении его уставного капитала (ст. 30 закона "Об акционерных обществах"). Общество, уменьшающее уставный капитал, в течение 30 дней с момента принятия данного решения обязано уведомить об этом в письменной форме всех своих кредиторов. При этом кредиторы общества вправе потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков.

Распространено мнение о том, что уведомление об уменьшении уставного капитала направлено на защиту интересов кредиторов, поскольку кредиторы общества при вступлении в отношения с обществом ориентировались на определенный собственный капитал общества. Однако автор не встретил ни одного достаточно убедительного объяснения, обосновывающего правовую связь между уставным капиталом акционерного общества и исполнением акционерным обществом своих обязательств перед кредиторами. С точки зрения автора, в данном случае размер уставного капитала ошибочно понимается как способ обеспечения исполнения обязательств общества-должника (по аналогии с залогом), а следовательно, уменьшение обеспечения должно происходить только после уведомления кредитора. Но, как уже упоминалось, уставный капитал является величиной фиктивной и сам по себе не является гарантией и обеспечением обязательств акционерного общества, поэтому само по себе уменьшение размера уставного капитала не влияет на права кредиторов акционерного общества. Логичнее было бы уведомлять кредиторов общества об увеличении его долгов, отчуждении его активов и т.д.

Существующее законодательное закрепление обязательного уведомления кредиторов об уменьшении уставного капитала не способствует правовой защите сторон, а порождает правовые проблемы и возможные злоупотребления правом. Во-первых, в настоящее время не разработан порядок контроля за уведомлением (или неуведомлением) обществом своих кредиторов при уменьшении его уставного капитала, в некоторых случаях при регистрации уменьшения уставного капитала регистрирующие органы требуют от акционерного общества некоего заявления неопределенной формы, подтверждающего уведомление кредиторов. Во-вторых, законодательство не содержит никаких правовых процедур и способов защиты права кредитора, не предупрежденного об уменьшении уставного капитала. Все это требует дополнительного законодательного регулирования, а при его отсутствии превращает указанную норму закона в мертворожденную. В-третьих, данная норма позволяет лицу, являющемуся одновременно крупным акционером общества и его кредитором по гражданскому договору, потребовать досрочного прекращения данного договора после заявления об уменьшении уставного капитала общества, что может быть использовано во вред обществу.

Отождествление уставного капитала с имуществом, внесенным в его оплату, послужило основанием для появления в законодательстве нормы о возможности и необходимости изменения уставного капитала в связи с переоценкой основных фондов акционерного общества. Следствием инфляции в России стала необходимость периодической переоценки стоимости недвижимого и некоторого движимого имущества (основных фондов), числящегося на балансе юридических лиц. А поскольку стоимость основных фондов приватизируемых предприятий составляла величину их уставных капиталов, было признано целесообразным увеличивать размер уставного капитала акционерного общества в связи с переоценкой основных фондов. Возможность увеличения уставного капитала акционерного общества в связи с переоценкой основных фондов предусмотрена в настоящее время и в Стандартах эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии3. Согласно п.5 этого документа размещение дополнительных акций акционерного общества путем распределения их среди своих акционеров возможно в том числе за счет средств, полученных в результате переоценки основных фондов акционерного общества-эмитента.

В ряде нормативных актов также предусматривается безвозмездное "распределение суммы переоценки уставного капитала между акционерами пропорционально их доле в уставном капитале акционерного общества", поскольку безвозмездно передаваемые дополнительные акции или новые акции с повышенным номиналом якобы обеспечены реальной (увеличившейся) стоимостью основных фондов. Но возможность увеличения уставного капитала акционерного общества в связи с произведенной переоценкой его основных фондов прямо противоречит нормам акционерного законодательства, в соответствии с которыми предусматривается лишь реальное увеличение капитала в связи с привлечением обществом дополнительных денежных средств или иного имущества. Согласно п.2 ст.99 ГК РФ, не допускается освобождение акционера от обязанности оплаты акций общества, в том числе освобождение его от этой обязанности путем зачета требований к обществу.

Хотя общепризнано, что размер уставного капитала не отражает и не должен отражать реальной стоимости имущества общества, смысл и назначение увеличения уставного капитала в результате переоценки стоимости имущества общества состоит в устранении несоответствия между реальной (рыночной) стоимостью имущества общества и номинальным размером его уставного капитала. Таким образом, процедура увеличения уставного капитала в результате переоценки стоимости имущества общества была вызвана непониманием сущности уставного капитала. Она противоречит нормам ГК РФ и должна быть исключена из законодательства.

В законодательстве Российской Федерации встречаются и иные примеры отождествления уставного капитала с имуществом, внесенным в его оплату, в том числе и не связанные с переоценкой основных фондов. В п.9 Указа Президента РФ от 27 октября 1993 г. N 1769 "О мерах по обеспечению прав акционеров" предусмотрено, что "продажа и отчуждение в иной форме акций, внесенных в уставный капитал акционерного общества, возможны только после уменьшения уставного капитала данного акционерного общества в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, на сумму предполагаемой продажи (отчуждения), а в случае уменьшения совокупной номинальной стоимости акций, внесенных в его уставный капитал, акционерное общество обязано произвести уменьшение собственного уставного капитала либо восполнить его до объявленного". Тем самым предусмотрено уменьшение размера уставного капитала акционерного общества в результате отчуждения или уменьшения стоимости имущества, внесенного в качестве вклада в уставный капитал, что прямо противоречит основным принципам акционерного права. Если следовать подобной логике, то необходимо уменьшать уставный капитал и при отчуждении любого иного имущества или при расходовании денежных средств, внесенных в уставный капитал общества в качестве вклада. Но в соответствии с законом имущество акционерного общества, созданное за счет вкладов учредителей (участников), принадлежит акционерному обществу на праве собственности (ст.66 ГК РФ), поэтому акционерное общество правомочно распоряжаться им без ограничений.

На основании изложенного можно сделать следующие выводы. Во-первых, уставный капитал акционерного общества образуется за счет средств, полученных от выпуска и размещения акций и как величина номинальная (нарицательная) указывается в учредительных документах и в балансе акционерного общества. Во-вторых, исключить отождествление уставного капитала с имуществом общества можно только путем введения в законодательство и правовую терминологию специального понятия (например, "акционерный капитал"). В-третьих, изменение состава имущества общества не должно влиять на размер его уставного капитала, за исключением случая уменьшения размера уставного капитала при уменьшении размера его акционерного капитала (чистых активов) в порядке, предусмотренном законодательством. Поэтому требуется исключить из действующего законодательства нормы, предусматривающие увеличение размера уставного капитала акционерного общества в результате переоценки его основных фондов и уменьшение уставного капитала в результате отчуждения имущества общества.

Ведущий юрист юридической фирмы "ЭДАС консалтинг"

Бакшинскас В.Ю.

--------------------------

1. Экономика и жизнь. 1996. N 40.

2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изм. и доп. от 13 июня 1996 г.).

3. Утверждены постановлением ФКЦБ РФ от 17 сентября 1996 г. N 19.