У нашего АО удовлетворительные показатели финансового состояния, рассчитанные по общепринятой методике: коэффициент текущей ликвидности около 2, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - 0,15. Однако в действительности предприятие переживает финансовые трудности, у нас нет источников погашения кредиторской задолженности. В чем же дело, почему удовлетворительные показатели сочетаются с неудовлетворительным реальным положением вещей?
Такая ситуация встречается довольно часто: показатели хорошие, а реальное финансовое состояние плохое.
Прежде всего следует отметить, что двумя показателями, какими бы они ни были, нельзя достаточно полно охарактеризовать финансовое положение предприятия. Данные показатели очень важны, но они не отражают результатов деятельности предприятия, по ним не видно, является ли оно рентабельным или убыточным, каково у него соотношение собственных и заемных источников средств, есть ли у него высоколиквидные активы, сопоставимы ли они с размерами срочных обязательств и др.
Следовательно, в полной мере охарактеризовать финансовое состояние предприятия можно только с помощью системы показателей, рассчитанных по данным бухгалтерского баланса и приложений к нему. Однако дело не только в этом, но и в правильном применении показателей, являющихся ключевыми в оценке финансового состояния предприятия. Так, общепринятая методика определения коэффициента текущей ликвидности, приводимая в ряде официальных документов, чрезмерно упрощена: сумма оборотных активов предприятия (итог второго раздела бухгалтерского баланса) сравнивается с суммой краткосрочной кредиторской задолженности, определяемой по данным пятого раздела баланса. Формально считается, что если сумма оборотных активов предприятия вдвое превышает сумму краткосрочных обязательств, то оно платежеспособно, имеет возможности для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.
Такой упрощенный подход к оценке платежеспособности предприятия вполне оправдан, поскольку рассчитан на массовое, повсеместное применение, в том числе лицами, не обладающими достаточной квалификацией для обстоятельного анализа финансового состояния предприятия. В результате показатель текущей ликвидности характеризует платежеспособность предприятия только "в первом приближении", это не конечный итог анализа, а лишь его исходный пункт.
Оборотные активы предприятия - это в основном (на 90% и более) запасы, затраты и дебиторская задолженность. Запасы сырья, материалов, топлива и тем более покупных полуфабрикатов трудно считать реальными источниками погашения кредиторской задолженности: они нужны для собственного производства, и только излишки могут быть безболезненно реализованы. Но это, как правило, неликвиды, которые реализуются обычно по ценам, которые значительно ниже цен их приобретения.
Реальным источником средств могут служить остатки готовой продукции на складе, но они, как правило, невелики, теперь предприятия работают не "на склад", а на реальных заказчиков по договорам.
Затраты в незавершенном производстве реальным источником погашения кредиторской задолженности не являются. Дебиторская задолженность может и должна служить источником погашения кредиторской задолженности. Но так как речь идет о краткосрочной задолженности, то в расчет принимается только дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев после отчетной даты. Но и эту часть дебиторской задолженности нельзя принимать в расчет полностью, так как нет уверенности, что она будет погашена в срок. Скорее, наоборот, заведомо известно, что часть ее не будет погашена в срок, а часть вообще сомнительна или безнадежна, и на случай ее списания в убытки создан резерв по сомнительным долгам. Поэтому в результате конкретного анализа может быть установлено, что к реальным источникам погашения кредиторской задолженности можно отнести лишь 30-40% дебиторской задолженности.
Конечно, в составе оборотных активов есть еще такие элементы, как краткосрочные финансовые вложения и денежные средства (в кассе, на расчетном счете и т.п.). Но значительных краткосрочных финансовых вложений у предприятий, испытывающих финансовые трудности, практически не бывает. Что же касается денежных средств, то они, конечно, являются источником погашения кредиторской задолженности. Но дело в том, что в балансе отражается остаток денежных средств на расчетном счете на отчетную дату, это моментный показатель, в то время как для оценки возможности погашения кредиторской задолженности, допустим, в предстоящем квартале нужно знать сумму денежных средств, которая поступит на расчетный счет в течение этого квартала, т.е. по существу нужен не моментный показатель, а периодический, которого в бухгалтерском балансе нет. Но такие показатели есть в приложениях к балансу, когда речь идет о фактическом движении денежных средств в истекшем отчетном периоде, или в прогнозном балансе денежных потоков, отражающем ожидаемое движение (поступление и расходование) денежных средств.
Однако при расчете ко
