О налогообложении корпоративных облигаций
Структура капитала, выбор оптимальных источников заемного капитала имеют большое значение для достижения эффективного финансового управления организацией. При этом в отличие от стран с развитой рыночной экономикой основным инструментом привлечения заемного капитала в Российской Федерации до недавнего времени был банковский кредит. Что же касается векселей, то они зачастую использовались не для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, а в условиях низкой монетизации экономики выполняли роль своеобразного денежного суррогата. Однако с развитием российского фондового рынка появились дополнительные возможности привлечения финансовых ресурсов посредством выпуска корпоративных облигаций, под которыми понимаются выпущенные акционерным обществом эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие право их держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ими срок их номинальной стоимости и зафиксированного в них процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Привлечение финансирования путем выпуска облигаций обходится для предприятия дешевле, чем получение кредита на эту же сумму, да и с точки зрения инвестора вложения в облигации значительно надежнее, чем вложения в иные ценные бумаги. Однако нормативно-методическое обеспечение, режим налогообложения, регламентирующие эмиссию облигаций, не в полной мере соответствуют интересам как эмитентов, так и инвесторов.
До недавнего времени одним из факторов, препятствующих выпуску предприятиями своих облигаций, был порядок отнесения затрат по выплате держателям облигаций доходов. Доходы по облигациям (в виде процентов или дисконта), уплачивавшиеся предприятием-эмитентом владельцам корпоративных облигаций, относились за счет чистой прибыли предприятия в то время, как проценты, выплачивавшиеся предприятием по банковским кредитам, включались в себестоимость продукции (письмо Минфина России от 17.08.1999 N 04-02-04/1).
Развитие рынка корпоративных облигаций было невозможно без выравнивания условий отнесения затрат по выплатам процентов владельцам корпоративных облигаций и процентов по полученным банковским кредитам. В настоящее время в соответствии с п.1 подраздела 5.4.1 Методических рекомендаций по применению главы 25 "Налог на прибыль организаций" части второй Налогового кодекса Российской Федерации, утвержденных приказом МНС России от 20.12.2002 N БГ-3-02/729, для целей главы 25 НК РФ под заемными средствами понимаются в том числе заемные средства, полученные по собственным долговым обязательствам, оформленным в виде ценных бумаг [векселя, облигации и другие долговые ценные бумаги, по которым согласно условиям их размещения предусматривается начисление процентных (дисконтных) доходов].
При этом в соответствии с подпунктом 2 п.1 ст.265 НК РФ проценты (дисконт), начисляемые исходя из установленного условиями выпуска срока обращения облигаций, в целях налогообложения принимаются в пределах процентов (дисконта), начисленных при погашении облигаций за время их фактического нахождения у третьих лиц.
Пример 1.
Предприятие А (держатель облигаций) предъявило предприятию Б (эмитенту облигаций) к погашению 1000 беспроцентных облигаций, которые фактически находились в обращении 70 дней и условиями выпуска которых предусматривалось следующее:
- срок обращения облигаций - 90 дней;
- номинальная стоимость одной облигации - 500 руб.;
- цена первичного размещения - 450 руб.;
- доходность облигации (дисконт) - 50 руб.
Предприятие Б (эмитент) может отнести в счет уменьшения налогооблагаемой базы только сумму процентов*(1) начисленную за 70 дней, то есть 38 руб. 88 коп. (50 руб. : 90 дн. х 70 дн.*(2)) по одной облигации.
Информацию о времени фактического обращения облигаций эмитент получает на основании документов системы ведения реестра облигаций (ст.8 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг").
Если решением о выпуске облигаций предусмотрен выпуск облигаций в документарной форме, то есть на бумажном носителе, организация-эмитент должна заказать специализированной организации изготовление сертификатов облигаций. В соответствии с п.3 ст.265 НК РФ затраты на изготовление сертификатов облигаций включаются в состав внереализационных расходов.
При расчете стоимости займа следует учитывать, что при регистрации эмиссии эмитентом платится налог на эмиссию ценных бумаг. Он уплачивается по ставке 0,8% с номинальной суммы выпуска ценных бумаг, в том числе облигаций, при регистрации проспекта эмиссии за счет чистой прибыли организаций. Сумма налога уплачивается плательщиком одновременно с представлением документов на регистрацию эмиссии и перечисляется в федеральный бюджет. Законодательством установлено, что налогом не облагается номинальная сумма выпуска ценных бумаг акционерных обществ, осуществляющих первичную эмиссию ценных бумаг. Поэтому в некоторых случаях, рассчитывая стоимость облигационного займа, финансовые директора полагали, что и первичная эмиссия облигаций не облагалась данным налогом. Однако согласно совместному письму от 12.04.1996 ФКЦБ России N ДВ-2040, Госналогслужбы России N 05-02-03 и Минфина России N 04-07-06 "О порядке применения Закона Российской Федерации "О налоге на операции с ценными бумагами" от 12.12.1991 N 2023-1" под первичной эмиссией ценных бумаг акционерного общества понимается выпуск акций при создании акционерного общества.
Таким образом, даже первичная эмиссия облигаций в отличие от первичной эмиссии акций облагается налогом на эмиссию ценных бумаг.
Тем эмитентам, кто еще только планирует выпуск облигаций, следует иметь в виду, что профильный комитет Государственной Думы уже одобрил поправки, значительно снижающие размер данного налога, а ФКЦБ России прорабатывает вопрос о возможности выпуска так называемых коротких облигаций, для выпуска которых вообще не требуется регистрация эмиссии и, соответственно, уплата подобного налога.
Однако и в настоящее время участники фондового рынка могут использовать различные варианты оптимизации данного налога, например выпуск какой-то части эмиссии в виде облигаций, а остальной части - в виде векселей с аналогичными параметрами. Размещение облигаций даст рыночные ориентиры цены этих бумаг, которые и будут приниматься во внимание эмитентом и инвесторами при покупке векселей.
Во многих случаях предприятия-эмитенты распространяют свои облигации среди предприятий и организаций, с которыми они состоят в хозяйственных взаимоотношениях, в частности среди поставщиков и подрядчиков.
Каков же в этом случае порядок возмещения сумм НДС у организации-покупателя по оприходованным товарам, в счет оплаты которых поставщику переданы облигации, выпущенные организацией-покупателем?
Согласно п.37.1 Методических рекомендаций по применению главы 21 "Налог на добавленную стоимость" Налогового кодекса Российской Федерации, утвержденных приказом МНС России от 20.12.2000 N БГ-3-03/447, ценные бумаги (акции, облигации, векселя, в том числе и третьих лиц, а также право требования дебиторской задолженности), полученные поставщик
