Приложение D (справочное). Пример расчета чистой приведенной стоимости

Приложение D
(справочное)

Пример
расчета чистой приведенной стоимости

D.1 Общие положения

NPV является одним из предпочтительных показателей для оценки проекта по экономии энергии. Данный показатель дает пользователю положительный или отрицательный ответ для принятия инвестиционного решения. Он учитывает срок службы оборудования, риск инвестирования и то, когда будет получена экономия энергии. Его легко вычислить с помощью формулы для вычисления NPV или функции вычисления NPV в электронной таблице.

Если сумма приведенных стоимостей для расчетной экономии энергии больше, чем первоначальные энергетические инвестиции, то NPV проекта по экономии энергии будет положительной и проект может быть принят, если он удовлетворяет бизнес-потребностям организации.

D.2 Пример

Существует два проекта по экономии энергии с установленными капитальными затратами и чистой экономией, как указано в таблице D.1. Годовая норма дисконта для каждого проекта по экономии энергии составляет 8 %. Показатель NPV показывает, какие проекты следует принять.

Таблица D.1 - Финансовые данные проектов по экономии энергии

	Проект по экономии энергии 1	Проект по экономии энергии 2
Капитальные затраты ($)	30 000	30 000
Год	Чистая годовая экономия ($)	Чистая годовая экономия ($)
1	+ 6 000	+ 6 600
2	+ 6 000	+ 6 600
3	+ 6 000	+ 6 300
4	+ 6 000	+ 6 300
5	+ 6 000	+ 6 000
6	+ 6 000	+ 6 000
7	+ 6 000	+ 5 700
8	+ 6 000	+ 5 700
9	+ 6 000	+ 5 400
10	+ 6 000	+ 5 400
Общая чистая экономия	+ 60 000	+ 60 000

Годовые денежные потоки умножаются на годовые коэффициенты дисконтирования со ставкой дисконта в 8 % для определения годовой приведенной стоимости, как показано в таблице D.2.

Таблица D.2 - Расчет NPV

Год, n	Коэффициент дисконтирования для 8 (а)	Проект по экономии энергии 1		Проект по экономии энергии 2
		Чистая годовая экономия ($) (b)	Приведенная стоимость ($) ()	Чистая годовая экономия ($) (с)	Приведенная стоимость ($) ()
0	1,000	- 30 000	- 30 000	- 30 000	- 30 000
1	0,926	+ 6 000	+ 5 556	+ 6 600	+ 6111
2	0,857	+ 6 000	+ 5 142	+ 6 600	+ 5 656
3	0,794	+ 6 000	+ 4 765	+ 6 300	+ 5 002
4	0,735	+ 6 000	+ 4 410	+ 6 300	+ 4 630
5	0,681	+ 6 000	+ 4 086	+ 6 000	+ 4 086
6	0,630	+ 6 000	+ 3 780	+ 6 000	+ 3 780
7	0,583	+ 6 000	+ 3 498	+ 5 700	+ 3 323
8	0,540	+ 6 000	+ 3 240	+ 5 700	+ 3 078
9	0,500	+ 6 000	+ 3 000	+ 5 400	+ 2 700
10	0,463	+ 6 000	+ 2 778	+ 5 400	+ 2 500
		NPV 1 = + 10 254		NPV 2 = + 10 867

Примечание - Коэффициент дисконтирования DF основан на принятой норме дисконта, т.е. стоимости капитала, и может быть определен по формуле

.

Можно увидеть, что в течение 10-летнего срока службы NPV 1 для проекта по экономии энергии 1 составляет 10 254 $, в то время как для проекта по экономии энергии 2 она составляет 10 867,80 $.

Поэтому предпочтительным является проект по экономии энергии 2.