Махинации с акциями (А. Молотников, "эж-ЮРИСТ", N 3, январь 2004 г.)

Махинации с акциями

     Захватчики                                                          

     Кто удостоверил подпись?                                            

     Методы самообороны                                                  

Мы продолжаем серию публикаций о возможных способах передела собственности (см. "эж-ЮРИСТ" N 1, 2004 г.). От рук мошенников, пытающихся завладеть акциями незаконным путем, страдают не только владельцы ценных бумаг, но и акционерные общества, а также их партнеры по бизнесу. Каким образом уберечь себя и свою фирму от действий преступников, как избежать добросовестному приобретателю акций негативных последствий махинаций с этими ценными бумагами? Анализ наиболее показательных примеров преступного посягательства на ценные бумаги помог сформировать ряд мер, призванных обеспечить сохранность акций их владельцам.

Любой владелец ценных бумаг хоть раз, но задумывался над тем, что он не может в полной мере быть спокойным за сохранность принадлежащих ему акций. Действительно, подавляющее большинство акций российских эмитентов являются бездокументарными, то есть не имеющими своего отражения в материальном мире.

При посягательстве на ценные бумаги:

основной целью является извлечение финансовой выгоды от последующей продажи похищенных акций;

главной целью приобретения акций является получение контроля над предприятием, его имущественными активами.

В первом случае, как правило, страдают небольшие пакеты акций. Это вызвано следующими обстоятельствами.

- Небольшие сделки с акциями вызывают меньше подозрений. Действительно, регистрируя переход права собственности на акции, реестродержатель уделяет особое внимание крупным сделкам, при этом возможна дополнительная проверка, что невыгодно преступникам.

- Завладев акциями, необходимо как можно скорее их продать, чтобы получить прибыль. Однако быстро найти покупателя на крупный пакет ценных бумаг - довольно сложное занятие, а продавая его небольшими частями, велик риск привлечь к себе внимание не только со стороны проверяющих органов, но и со стороны пострадавшего.

- Собственник ценных бумаг может долгое время не замечать списания с его счета небольшого количества акций. Особенно это касается профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые ежедневно заключают большое количество сделок с акциями отечественных эмитентов.

Важно ясно представлять себе порядок учета акционеров компании, чтобы противодействовать преступным посягательствам мошенников.

Как известно, если в акционерном обществе больше 50 владельцев акций, оно обязано передать реестр акционеров специализированному участнику рынка ценных бумаг - регистратору.

Учет ценных бумаг, принадлежащих каждому конкретному лицу, осуществляется на его лицевом счете, который открывается перед зачислением на него ценных бумаг.

Для того чтобы акции перешли от одного лица к другому, необходимо представить регистратору передаточное распоряжение, в котором собственник выражает свою волю по поводу принадлежащих ему ценных бумаг. При этом закон не требует представлять регистратору договор купли-продажи акций.

Таким образом, мошеннику, желающему похитить акции, необходимо подделать всего лишь один документ - передаточное распоряжение.

Некое ООО являлось владельцем 5 000 401 штуки обыкновенных именных акций нефтяной компании ОАО "Х". В начале сентября 1999 г. на основании передаточного распоряжения акции в количестве 700 000 штук были списаны реестродержателем со счета ООО и зачислены на счет нового владельца ЗАО "У". Через два дня между ЗАО "У" и ЗАО "Z" был заключен договор купли-продажи этих акций на сумму 15 миллионов рублей, в результате чего они и были зачислены на счет ЗАО "Z".

Спустя некоторое время генеральный директор ООО был неприятно удивлен, узнав о списании ценных бумаг. По факту мошенничества было возбуждено уголовное дело, в рамках которого проведены экспертизы подписей и печатей на передаточном распоряжении, будто бы подписанном генеральным директором ООО. Согласно заключению почерковедческой экспертизы "подпись генерального директора была выполнена не им собственноручно, а с использованием графического изображения его подписи "факсимиле", поэтому установить конкретного исполнителя подписи не представляется возможным, оттиск простой круглой печати ООО нанесен не печатной формой простой круглой печати ООО, представленной на исследование".

Иными словами, мошенники подделали подпись генерального директора на передаточном распоряжении и изготовили по имевшемуся у них оттиску поддельную печать ООО.

Методы преступников не отличаются оригинальностью: основным их приемом является обычная подделка документов. Различаются лишь документы, подаваемые регистратору.

В некоторых случаях махинации с ценными бумагами пытаются осуществить лица, близкие к собственнику ценных бумаг, например руководители юридических лиц.

Фирма, владеющая пакетом акций одного предприятия, выдала своему сотруднику, занимавшему должность заместителя финансового директора, доверенность на право совершения сделки по продаже этих ценных бумаг. Предполагалось, что договор будет заключен с определенной компанией. Сумма сделки составляла несколько десятков миллионов рублей. Несмотря на то что сотрудник проработал в фирме три года и был на хорошем счету, он реализовал этот пакет акций совершенно другому юридическому лицу, получил в качестве оплаты банковские векселя. Финансист, по должности имеющий к тому же доверенность и на совершение операций с векселями, в этот же день предъявил полученные векселя к оплате, указав расчетный счет, на который следует перечислить денежные средства. После этого деньги еще несколько раз переводились на различные счета, пока их следы не затерялись где-то на Кипре, вполне возможно, что и удачливый финансист нашел свое прибежище именно там.

Как видим, хищение ценных бумаг может нанести существенный вред их собственникам, но не меньшую, а в некоторых случаях и большую опасность подобные незаконные действия представляют для лиц, которые приобрели похищенные акции у мошенников.

ЗАО обратилось к регистратору с требованием перевода на него небольшого количества акций одной энергетической компании, принадлежащих некоему ООО. Реестродержатель, сверив подпись генерального директора и оттиск печати на передаточном распоряжении с имевшимися у него образцами, произвел операцию по списанию со счета ООО искомого количества ценных бумаг. Днем позже ЗАО продало указанный пакет акций одному профессиональному участнику рынка ценных бумаг.

Месяц спустя ООО обратилось в следственные органы для возбуждения уголовного дела по факту хищения указанных ценных бумаг. В результате было установлено, что подпись и оттиск печати на передаточном распоряжении были подделаны. Установить местонахождение исполнителей преступления не удалось. В то же время ООО подало в индикационный иск к приобретателю акций, требуя от последнего вернуть приобретенные акции. Суд, руководствуясь действующим законодательством, постановил обязать ответчика вернуть истцу приобретенные ценные бумаги. Разумеется, никто не отнимал у проигравшей стороны право взыскания уплаченной за акции денежной суммы с ЗАО, но на балансе этого юридического лица находилась всего лишь одна тысяча рублей, в то время как ущерб равнялся 3 миллионам рублей. Кроме того, конкуренты ответчика постарались раздуть из произошедшего скандал - в прессе появились публикации о том, что эта компания якобы неоднократно замечалась в приобретении краденых акций. Таким образом, добросовестный приобретатель ценных бумаг не только потерял крупную денежную сумму, но и был вынужден восстанавливать "подмоченную" репутацию. Заключению договоров по приобретению акций должна предшествовать тщательная работа.

Справедливости ради необходимо сказать, что если акции действительно были проданы их собственником, он не имеет права истребовать их обратно у добросовестного приобретателя.

Фонд государственного имущества обратился в арбитражный суд с иском к ОАО и ООО о применении последствий недействительности ничтожной сделки, заключенной ответчиками, в соответствии с которой второй ответчик - ООО - продал первому 1500 акций.

При рассмотрении дела суд установил, что истец, осуществляя продажу акций акционерного общества, созданного на основе приватизированного государственного предприятия, продал 2000 акций ООО (второму ответчику). Эта сделка впоследствии была признана недействительной, поскольку в соответствии с законодательством указанные акции должны были размещаться по закрытой подписке среди определенного круга лиц (предприятий и работников той отрасли, к которой относилось приватизированное предприятие). Суд, вынесший решение о признании сделки недействительной, обязал стороны возвратить все полученное по сделке, но решение в этой части не могло быть выполнено, поскольку общество - покупатель - к моменту рассмотрения спора продало ранее приобретенные акции: 500 - физическим лицам и 1500 - открытому акционерному обществу (первому ответчику).

Фонд имущества, добиваясь возврата акций, заявил требование о применении последствий недействительности сделки, заключенной между ответчиками, считая, что она также является ничтожной, поскольку продавец не имел права отчуждать указанные акции.

Арбитражный суд отказал фонду государственного имущества в удовлетворении иска. Решение было правильным в связи с тем, что фонд произвел отчуждение акций по собственной воле.

Разумеется, преступное владение акциями отражается и на самом эмитенте - какому предприятию захочется оказаться в центре скандала по поводу выпущенных им ценных бумаг.

Захватчики

Как уже отмечалось выше, иногда целью приобретения акций является получение контроля над предприятием, его имущественными активами.

Способы, при помощи которых происходит завладение ценными бумагами, мало чем отличаются от приемов, используемых обычными мошенниками. Другое дело, что в данном случае акции приобретаются не для последующей перепродажи. Довольно часто лица, получившие акции, намереваются доказать в судебном порядке свои права на эти ценные бумаги.

В других же случаях это осуществляется, чтобы выиграть время.

Летом 2000 года ЗАО "Х" обнаружило, что с его лицевого счета странным образом испарилось 10% голосующих акций одного провинциального мясоперерабатывающего комбината. Мошенники использовали поддельную подпись генерального директора и оттиск печати. Необходимо отметить, что ЗАО "Х" совместно со своими стратегическими партнерами контролировало 51% обыкновенных акций этого предприятия. Остальные пакеты акций были распылены между различными физическими и юридическими лицами.

Незадолго до странного исчезновения ценных бумаг конкурирующая группа компаний начала скупку акций комбината, и к началу описываемых событий ей удалось аккумулировать 42% акций общества. Через некоторое время после исчезновения ценных бумаг атакующие компании инициировали проведение внеочередного собрания акционеров, на которое выносился вопрос о досрочном прекращении полномочий старого генерального директора и избрании нового. К моменту проведения собрания уже было возбуждено уголовное дело по факту хищения акций, кроме того, на них был наложен арест, запрещающий новому владельцу голосовать ими. Однако даже эта мера не спасла генерального директора от увольнения, ведь ЗАО "Х" совместно со своими партнерами не могли распоряжаться похищенными 10% акциями, чтобы вернуть их, необходимо было дождаться решения суда. Таким образом, на проведенном собрании у противоположной стороны было больше голосов, чем у обороняющихся партнеров, а отсутствие некоторых акционеров позволило беспрепятственно заменить генерального директора. Месяц спустя решением суда спорные акции были возвращены ЗАО "Х", однако это не помогло ему вернуть контроль над комбинатом - новый генеральный директор довел его до банкротства, а что происходит дальше с компаниями в этой ситуации, объяснять излишне.

Кто удостоверил подпись?

Иногда при осуществлении массовой скупки акций приходится сталкиваться со следующим способом хищения ценных бумаг. Во многих компаниях, созданных в процессе приватизации, до сих пор среди акционеров числится большое количество физических лиц. При этом владельцы ценных бумаг никогда не были у регистратора для того, чтобы оставить образец своей подписи. Если кто-либо захочет приобрести у такого лица акции, регистратору необходимо представить не только передаточное распоряжение, но и так называемую анкету зарегистрированного лица с образцом его подписи, удостоверенную нотариально. В такой ситуации скупщики могут подкупить нотариуса, чтобы он удостоверил подпись человека при его отсутствии или подделать подпись и печать нотариуса. А бывший владелец ценных бумаг еще очень долго будет считать себя акционером, а если и узнает о списании ценных бумаг, вряд ли начнет поднимать скандал, решив, что его в очередной раз обокрало государство. Однако если скупка осуществляется самим генеральным директором акционерного общества, существует менее затратный и менее рискованный способ.

В соответствии с действующим законодательством зарегистрированное лицо вправе удостоверить подлинность своей подписи печатью и подписью должностного лица эмитента. Исходя из этого директор издает приказ, которым поручает кому-либо из своих доверенных лиц заверить подписи акционеров на анкетах, которые, разумеется, подделываются. При этом подписи на анкетах и передаточных распоряжениях будут идентичны и не вызовут подозрения у регистратора. Махинации с ценными бумагами прочно вошли в повседневную жизнь отечественных предпринимателей. К сожалению, следует констатировать, что от преступных посягательств не застрахован ни простой работник маленького акционерного общества, ни паевой инвестиционный фонд, приобретающий акции крупнейшей нефтяной компании России. Для того чтобы избежать этих негативных моментов, необходимо использовать методы разумной предосторожности и всегда помнить, что бездокументарные акции являются лакомым куском для доморощенных корпоративных "стервятников".

Собственник акций должен проявлять максимальную осмотрительность - посягательство на его права может носить совершенно неожиданный характер и может быть успешным даже при его абсолютной неправомерности.

Методы самообороны

Необходимо сочетать целый комплекс мер для того, чтобы противостоять деятельности мошенников.

1. Установление неформальных отношений с руководством или сотрудниками регистратора.

Как уже стало ясно, регистратор, получая передаточное распоряжение, не обязан досконально изучать обстоятельства сделки. Он всего лишь проверяет соответствие подписи и печати на передаточном распоряжении по хранящимся у него образцам. Разумеется, при этом не проводятся специальные криминологические экспертизы, которые могли бы выявить подделку. В то же время предотвратить хищение можно лишь на этом этапе. Вот почему разумные владельцы ценных бумаг, а также сами эмитенты стремятся иметь хорошие отношения с представителями регистратора. В конце концов, сотруднику реестродержателя не так уж и сложно позвонить по оставленному собственником акций телефону и выяснить, действительно ли он намерен продать ценные бумаги.

2. Наделение полномочиями по распоряжению ценными бумагами, находящимися на балансе компании, исключительно ее генерального директора.

Известно, что легче проконтролировать одного руководителя общества, нежели несколько сотрудников, имеющих соответствующие доверенности. Эта мера позволит избежать недобросовестности со стороны сотрудников компании, решивших нажиться на ее капиталах. Дело в том, что если впоследствии будет доказано, что при продаже акций использовались подложные документы, то ценные бумаги будут возвращены ее первоначальному владельцу. Совершенно другая картина будет иметь место при продаже ценных бумаг уполномоченным лицом компании. Ведь в этом случае придется доказывать суду, что компания не имела намерения продавать их покупателю. Если же доверенное лицо, продав акции необходимому покупателю, просто-напросто скроется с вырученными от сделки деньгами - ценные бумаги не будут возвращены продавцу.

3. Если реестр акционеров ведется самостоятельно эмитентом, необходимо специально обучить лицо, непосредственно занимающееся этой деятельностью.

4. Осуществляя приобретение ценных бумаг, необходимо очень тщательно исследовать обстоятельства предыдущих сделок с приобретаемыми акциями.

Целесообразно установить предыдущих владельцев ценных бумаг и связаться с ними, чтобы выяснить, действительно ли они продавали указанный пакет акций. Здесь всегда следует помнить, что при возврате акций их первоначальному владельцу всегда будет страдать последний владелец ценных бумаг, рискующий не только потерять их, но и не получить уплаченные деньги.

А. Молотников,

юрист

"эж-ЮРИСТ", N 3, январь 2004 г.