Правовое регулирование выпуска цифровых финансовых активов (А.М. Лаптева, журнал "Журнал российского права", N 8, август 2023 г.)

Лаптева А.М. Правовое регулирование выпуска цифровых финансовых активов

А.М. Лаптева - заведующая кафедрой финансового права юридического факультета НИУ ВШЭ - Санкт-Петербург, кандидат юридических наук, доцент

Комплексно рассмотрены вопросы правового регулирования выпуска цифровых финансовых активов. В юридической и экономической доктрине, а также в правоприменительной практике отсутствует единообразный подход к содержанию понятий "цифровое право", "цифровой финансовый актив", "утилитарное цифровое право", что предопределило тему исследования.

Цель статьи - изучение недостаточно разработанных проблем, связанных с процедурой выпуска цифровых финансовых активов.

Результаты исследования. Регулирование выпусков цифровых финансовых активов состоит из двух уровней: на законодательном уровне определяются правовой режим цифровых финансовых активов, порядок их выпуска, учета и обращения, требования к субъектам; на локальном уровне оператором утверждаются правила информационной системы, согласовываемые с Банком России. Изучение выпущенных цифровых финансовых активов показало, что, во-первых, все они связаны с денежными требованиями, а значит, в настоящее время цифровые финансовые активы используются на денежном рынке в качестве механизма заимствования. Во-вторых, несмотря на декларируемую операторами информационных систем доступность цифровых финансовых активов для различных инвесторов, значительная часть состоявшихся выпусков была предназначена не для широкого круга лиц, а для определенных инвесторов. Это связано с тем, что в целом все выпуски можно назвать "пилотными": операторы проверяют на них работоспособность своих информационных систем, стараясь избежать негативных последствий.

Ключевые слова: цифровое право, цифровой финансовый актив, выпуск цифровых финансовых активов

Lapteva A.M. Legal Regulation of the Issue of Digital Financial Assets

A.M. Lapteva - Cand. Sci. (Law), Assoc. Prof., Head of the Department of Financial Law, HSE University - St. Petersburg

The article comprehensively examines the issues of legal regulation of the issue of digital financial assets. In the legal and economic doctrine, as well as in law enforcement practice, there is no uniform approach to the content of the concepts of "digital law", "digital financial asset", "utilitarian digital law", which predetermined the topic of the study.

The purpose of the article is to study insufficiently developed problems related to the procedure for issuing digital financial assets.

The results of the study. Regulation of issues of digital financial assets consists of two levels: at the legislative level, the legal regime of digital financial assets is determined, the procedure for their issue, accounting and circulation, requirements for entities; at the local level, the operator approves the rules of the information system, coordinated with the Bank of Russia. The study of issued digital financial assets showed that, firstly, they are all related to monetary requirements, which means that digital financial assets are currently used in the money market as a borrowing mechanism. Secondly, despite the availability of digital financial assets declared by information system operators for various investors, a significant part of the issues that took place were intended not for a wide range of people, but for certain investors. This is due to the fact that, in general, all releases can be called "pilot": operators check the working capacity of their information systems, trying to avoid negative consequences.

Keywords: digital rights, digital financial asset, issue of digital financial assets