Вопрос: В нашем АО 25% акций - привилегированные. В соответствии с уставом на выплату дивидендов ежегодно направляется сумма, составляющая 10% чистой прибыли общества. Сумма дивидендных выплат оказывается весьма значительной. Так как АО испытывает недостаток инвестиционных ресурсов, мы хотели бы пересмотреть фиксированную ставку дивидендов по привилегированным акциям. Уставный капитал у нас сравнительно невелик, существенно увеличивать его мы не собираемся, и если даже установить ставку дивидендов в размере 100% к номинальной стоимости акций, то сумма выплат по ним будет в 2-3 раза меньше нынешней. Можно ли это сделать? ("Финансовая газета. Региональный выпуск", N 10, март 2002 г.)

В нашем акционерном обществе 25% акций - привилегированные. В соответствии с уставом общества на выплату дивидендов ежегодно направляется сумма, составляющая 10% чистой прибыли общества. В наших условиях сумма дивидендных выплат оказывается весьма значительной. Так как акционерное общество испытывает недостаток инвестиционных ресурсов, мы хотели бы пересмотреть фиксированную ставку дивидендов по привилегированным акциям. Уставный капитал у нас сравнительно невелик, существенно увеличивать его в ближайшие годы мы не собираемся, и если даже установить ставку дивидендов в размере 100% к номинальной стоимости акций, то сумма дивидендных выплат по привилегированным акциям будет в 2-3 раза меньше нынешней. Можно ли это сделать?

Теоретически, конечно, можно, но практически настолько сложно, что вряд ли ваши намерения осуществимы. Дело в том, что с вступлением в силу с 1 января 2002 г. Федерального закона от 7.08.01 г. N 120-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об акционерных обществах" усложнена процедура принятия на общем собрании акционеров решений о внесении изменений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев привилегированных акций. Решение о внесении таких изменений считается принятым, если за него отдано не менее чем три четверти голосов акционеров - владельцев обыкновенных акций, участвующих в собрании, и три четверти голосов акционеров - владельцев привилегированных акций, участвующих в собрании. Если уставный капитал акционерного общества равен, например, 10 млн руб. и состоит из 100 000 акций номинальной стоимостью 100 руб. каждая, а в собрании участвуют акционеры - владельцы 84320 голосующих акций, то собрание правомочно (имеет кворум). При этом из общего числа голосующих акций, принадлежащих участникам собрания, 61220 - обыкновенные и 23100 - привилегированные. За принятие решения об изменении фиксированной ставки дивиденда по привилегированным акциям подано 65770 голосов (78%), в том числе 64500 голосов акционеров - владельцев обыкновенных акций и 1270 голосов акционеров - владельцев привилегированных акций. Решение не принято, отклонено, так как за него подано только 5,5% голосов акционеров - владельцев привилегированных акций, участвующих в собрании, а для принятия решения требуется 75% голосов акционеров - владельцев привилегированных акций.

Вряд ли можно рассчитывать, что акционеры - владельцы привилегированных акций проголосуют за принятие решения, ущемляющего их интересы.

Г. Киперман,

профессор Института микроэкономики

при Минэкономразвития России и Минпромнауки России

6 марта 2002 г.

"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 10, март 2002 г.