Финансирование малого бизнеса - кто рискнет? (В.В. Аллавердян, "Предприниматель без образования юридического лица. ПБОЮЛ", N 9, сентябрь 2005 г.)

Финансирование малого бизнеса - кто рискнет?

Риск, как известно, дело благородное. Только не все смельчаки на него идут. Тем более, когда риск связан с инвестированием или кредитованием малого предпринимательства. Тут, после эпохи невозврата кредитов в начале 90-х годов, желающих поубавилось, а те, кто остался, "обжегшись на молоке, дуют на воду" - требуют ликвидный залог или неподъемные для предпринимателей проценты. Однако есть специальное направление инвестиционного бизнеса - венчурный.

Венчурный капитал, как источник финансирования частного бизнеса, зародился в 50-х годах в США, а в европейских странах появился в 70-х годах. Название "венчурный" происходит от английского слова "venture" - "рискованное предприятие или начинание", и это действительно так по своей сути. Для работы с венчурным (рисковым) капиталом и создаются венчурные фонды.

Венчурные фонды - это коммерческие финансовые организации, основная цель которых - аккумулирование на своих счетах финансовых средств и инвестирование их в наиболее интересные инвестиционные проекты с целью получения прибыли.

Обычно в качестве учредителей и инвесторов венчурных фондов выступают банки, крупные корпорации, пенсионные фонды, страховые компании и частные лица. Каждый вновь создаваемый венчурный фонд придерживается своей стратегии при работе с потенциальными партнерами, при этом он выделяет приоритетные направления бизнеса - те направления, в которые и собирается вкладывать деньги. При этом предпочтение отдается инновационным проектам, то есть проектам, предполагающим использовать в своей финансово-хозяйственной деятельности новые технологии, патенты, ноу-хау, позволяющие стать лидером в той или иной области, завоевать серьезную долю рынка.

Наиболее ответственный этап работы венчурного фонда - поиск потенциальных объектов для инвестирования - работающих предпринимателей или их групп, обладающих неким нематериальным активом (например, уникальной технологией, патентом, ноу-хау), воплощение которого в перспективе может принести весомую прибыль. Решением данной проблемы занимаются высококвалифицированные эксперты. Как правило, предприниматель, заинтересованный в получении венчурных инвестиций предоставляет фонду необходимую информацию и ждет экспертного заключения. При положительном решении венчурный фонд приобретает долю в бизнесе, тем самым инвестируя в него денежные средства. Юридические решения данного вопроса могут быть самыми разными, однако можно ожидать и того, что венчурные инвесторы настоят на перерегистрации индивидуального предпринимателя в акционерное общество с тем, чтобы стать его совладельцами (однако фонд не стремится приобрести контрольный пакет, просто желает сохранить контроль над бизнесом).

В.В. Аллавердян,

директор ООО "Оценочно-Консалтинговая компания "ИКР-Консультант",

г. Ростов-на-Дону

"Предприниматель без образования юридического лица. ПБОЮЛ", N 9, сентябрь 2005 г.