Возникновение холдинговых компаний и их правовой статус (Е.А. Федорков, "Правосудие в Поволжье", N 5, сентябрь-октябрь 2005 г.)

Возникновение холдинговых компаний и их правовой статус

Холдинги представляют собой предприятия, специализирующиеся на вложениях в уставные капиталы других предприятий. Они получают доходы, главным образом, в форме дивидендов от владения акциями. Налоговые факторы учреждения холдинга многообразны. Однако основным назначением холдинговой компании можно считать минимизацию налоговых обязательств, возникающих в результате владения имуществом и его передачи, снижения налогообложения доходов в форме дивидендов, процентов и роялти, взимаемых у источника выплаты. Холдинги активно используются и для минимизации обязательств по налогам на доходы. Хотя данная цель может быть достигнута с помощью других методов: например, с использованием офшорных предприятий или с использованием преимуществ, которые устанавливаются нормами соглашений об устранении двойного налогообложения.

Классическим законодательством о холдинговых компаниях, ставшим образцом на будущее, являлся закон от 31 июля 1929 г. о налогообложении холдинговых компаний герцогства Люксембург*(1). Даже появилось понятие люксембургская холдинговая компания. В статье 1 Закона от 31 июля 1929 г. о налогообложении холдинговых компаний указывается, что холдинговой компанией признается любое люксембургское общество, которое исключительным предметом своей деятельности имеет вложения любого вида в люксембургских или иностранных обществах. К ее деятельности относится также управление этими пакетами и их реализация таким образом, что холдинговая компания прямо не занимается ни активной производственной деятельностью, ни осуществлением публичных торговых сделок. В портфель холдинговой компании могут включаться государственные ценные бумаги и ценные бумаги корпораций публичного права. Холдинговая компания освобождена от подоходного налога, дополнительного налога, и налога на доход с капитала, однако не имеет права на возврат налогов на доход с капитала, которыми облагаются облигации (ценные бумаги), принадлежащие люксембургскому обществу; холдинговая компания в любом случае освобождается от коммунального налога (местной надбавки).

Развивая люксембургский опыт, холдинги получили преимущественное распространение в Европе. Самой распространенной формой холдинговой компании стала форма, при которой осуществляет контроль бизнеса и/или финансовый менеджмент группы компаний из удобно расположенного места в Европе. Свобода перемещения капитала позволяет холдинговой компании сконцентрировать финансовые ресурсы группы и использовать эти финансы или финансы, полученные на рынке евровалюты для предоставления кредитов своим филиалам по низкой процентной ставке. Это особенно важно, когда существуют ограничения на местные кредиты или проценты по местным кредитам высокие. Основное внимание при выборе места создания холдинговой компании уделяется, прежде всего, стабильности налогового законодательства. При этом особую роль играет не общий уровень налогообложения в стране и не система налогов на доходы, а специальные нормы налогового законодательства, регламентирующие налогообложение имущества, сделок с имуществом, а также налогообложение доходов у источников выплаты.

Наряду с люксембургскими холдингами в Европе получили особое развитие нидерландские холдинги*(2). К их основным преимуществам относятся возможности, которые предоставляет связка "Холдинг на Нидерландских Антильских островах - холдинг в Нидерландах". Проблема налогообложения дивидендов, выплачиваемых холдинговой компанией чаще всего решается путем создания структурного звена в такой стране, которая одновременно соответствует двум требованиям. Во-первых, страна должна иметь наиболее благоприятное соглашение об избежании двойного налогообложения в отношении налога у источника на дивиденды со страной, в которой зарегистрирован холдинг. Во-вторых, режим налогообложения доходов должен быть приемлем для получателя дохода.

В этой роли наиболее благоприятной территорией представляется офшор, имеющий соглашение об избежании двойного налогообложения доходов со страной, в которой учреждается холдинговая компания. Такой офшорной территорией для нидерландских холдингов являются Нидерландские Антильские острова, которые имеют статус территории с местным самоуправлением в составе Королевства Нидерландов*(3). Требования по управлению компаниями минимальны. Собрания акционеров и директоров не обязательно проводить на территории островов. Управление компании может осуществляться единоличным управляющим: в этой роли может выступать как физическое, так и юридическое лицо. Ограничения на регистрацию компаний касаются деятельности в банковской и страховой сферах, а также деятельности на территории Нидерландских Антильских островов. Аудиторское заключение не является обязательным, однако к услугам аудиторов часто прибегают учредители офшорных компаний для того, чтобы подтвердить правомерность применения ставок налогообложения, так как налоговая система островов устанавливает различные режимы налогообложения в зависимости от ряда факторов.

Таким образом, схема, в которой задействована холдинговая компания, зарегистрированная на Нидерландских Антильских островах, владеющая акциями компании, зарегистрированной в Нидерландах, предоставляет ряд существенных преимуществ учредителям по сравнению с холдинговыми компаниями, зарегистрированными в Люксембурге, Бельгии или другой европейской стране.

Е.А. Федорков

"Правосудие в Поволжье", N 5, сентябрь-октябрь 2005 г.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) N Gesetz vom 31 Juli 1929, u..ber die Besteuerung der Holdinggesellschaften, цит. по: Das luxemburgische Aktienrecht. Frankfurt / Main - Berlin, 1968. S. 130-135.

*(2) N Lill I. Die niederlandischen Gesetze u..ber die Gesellschaft mit beschrankter Haftung und u..ber die Struktur der Kapitalgesellschaften // Rabels Zeitschrift fur auslandisches und internationales Privatrecht. 1972. H. 1. S. 163-174.

*(3) N статус Нидерландских Антильских островов подтвержден ст. XXI дополнительных статей к Конституции Королевства Нидерландов // Конституции государств Европейского Союза. М., 1997. С. 502.