Банкам нужны ресурсы (А. Мурычев, "Банковское дело в Москве", N 4, апрель 2005 г.)

Банкам нужны ресурсы*(1)

В последние годы отечественная банковская система интенсивно развивается, поддерживая высокую кредитную активность. Но масштабы последней пока явно недостаточны, чтобы обеспечить структурную перестройку российской экономики. Во-первых, круг компаний, имеющих возможность регулярно удовлетворять свои инвестиционные потребности за счет банковских кредитов и облигационных займов, весьма узок, а объемы, сроки и условия кредитования, предлагаемые банками, никак не могут устроить клиентов - как корпоративных, так и частных.

Причины известны: высокий уровень рисков, а самое главное - дефицит устойчивых пассивов. Это остается одной из основных нерешенных проблем большинства наших банков, ограничивающей их возможности по предоставлению "длинных" кредитов.

За последние годы в ресурсной базе банков наметились изменения, которые все заметнее отражаются на картине финансового посредничества. Анализ изменений структуры пассивов кредитных организаций, сгруппированных по источникам средств, позволяет говорить по крайней мере о целом ряде закономерностей.

Структура источников финансирования инвестиций в I-III кв. 2004 г

"Структура источников финансирования инвестиций в I-III кв. 2004 г"

Во-первых, следует отметить стойкую тенденцию к опережающему увеличению остатков на счетах физических лиц. Это происходит благодаря высоким темпам роста денежных доходов населения, сдвигам в сберегательном поведении домашних хозяйств и росту доверия к банковской системе, несмотря на негативный эффект событий мая-июля 2004 года. За год остатки на счетах частных клиентов выросли на 463,5 млрд. рублей, или на 30%, что несколько ниже показателей 2003 года. Тем не менее сегодня вклады населения смогли занять место основного источника формирования ресурсной базы банковского сектора. Если на 1 января 2001 года их доля в структуре пассивов была менее 19%, то к началу 2005-го она уже подошла к отметке 28%.

Замечу, что уже третий год подряд отмечается медленное, но неуклонное снижение доли Сбербанка России на рынке частных вкладов: с 76,5% в начале 2001 года до 61,7% - к концу 2004-го.

Это процесс не прерывался и прошлым летом.

Структура активов кредитных организаций (млрд. руб.)

"Структура активов кредитных организаций (млрд. руб.)"

Во-вторых, анализ изменений в структуре пассивов показывает, что в общем объеме ресурсной базы коммерческих банков снижается удельный вес остатков средств предприятий и организаций на расчетных, текущих и прочих счетах. Несмотря на улучшение хозяйственной конъюнктуры и финансовых результатов деятельности большинства предприятий, особенно в экспортоориентированных отраслях, доля этого источника пассивов коммерческих банков снизилась к началу нынешнего года до 17,8% - против 18,4% в январе 2002 г. В то же время позитивной тенденцией можно считать заметное увеличение объемов депозитов юридических лиц, доля которых в банковских пассивах выросла в минувшем году с 5,6 до почти 8%.

Динамика основных видов ресурсов кредитных организаций
(млрд. руб.)

"Динамика основных видов ресурсов кредитных организаций (млрд. руб.)"

В-третьих, стабилизируется доля выпущенных банками долговых обязательств, которая колеблется в диапазоне 911% пассивов банковского сектора. При этом изменения в их структуре характеризуются разнонаправленными тенденциями. С одной стороны, в 2004 году заметно вырос объем облигаций (с 13,8 до 30,6 млрд. рублей), хотя по-прежнему их доля не превышает 5% выпущенных банками обязательств. С другой, снижаются объемы выпуска депозитных сертификатов. Примерно с середины 2003 года снижается и доля векселей в банковских пассивах, хотя их объем ныне составляет около 500 млрд. рублей - более 80% выпущенных банками долговых инструментов. Таким образом, в структуре банковских долговых ценных бумаг все еще преобладают неэмиссионные обязательства, что явно снижает инвестиционную привлекательность банков для широкого круга инвесторов.

Структура ресурсной базы на 1 января 2005 г.

"Структура ресурсной базы на 1 января 2005 г."

В целом же, несмотря на закрепление положительных тенденций, в динамике и структуре ресурсной базы коммерческих банков сохраняется множество нерешенных проблем, и прежде всего - узость ресурсной базы и преобладание коротких пассивов. Все еще высока доля пассивов срочностью до одного месяца, и тенденция к ее снижению пока не слишком выражена. Несоразмерность активов и пассивов коммерческих банков по срокам значительно усиливает риски кредитования и риски потери ликвидности.

Для того чтобы более точно учесть текущие тенденции в ресурсной базе, мы разбили банки на четыре кластера:

Банки, контролируемые федеральными органами власти (государственные банки) - Сбербанк РФ, Внешторгбанк (ВТБ), Россельхозбанк, Росэксимбанк, Российский банк развития;

Банки со 100-процентным иностранным участием и Московский Международный Банк (иностранные банки);

Банки, головные офисы которых зарегистрированы в Москве и Московской области, за исключением государственных и иностранных банков (московские банки);

Банки, головные конторы которых зарегистрированы в субъектах Федерации, кроме Московского региона (региональные банки).

Помимо этого для оценки влияния величины банковской организации на специфику ее операций банки были распределены в группы по показателю совокупных активов:

1 группа - первая "двадцатка";

2 группа - с 21 по 60 места;

3 группа - 61200 места;

4 группа - прочие кредитные организации.

Увеличение емкости депозитного рынка и, соответственно, повышение доли средств населения в структуре банковских обязательств, предъявляют новые требования к качеству управления банковскими рисками (в первую очередь риском ликвидности) и степени ответственности менеджмента и собственников банка перед вкладчиками.

Структура обязательств и ликвидных активов по срокам
востребования (на 1 декабря 2004 г.)

"Структура обязательств и ликвидных активов по срокам востребования (на 1 декабря 2004 г.)"

Как уже говорилось, один из главных резервов в формировании ресурсной базы - это привлечение средств населения. Пока здесь явно лидируют банки с государственным участием. Но расстановка сил вполне может измениться с учетом таких обстоятельств, как формирование системы страхования вкладов и отмена гарантий по вкладам в банках, контролируемых государственными и местными органами власти. Можно ожидать, что теперь, принимая решение о размещении средств в конкретном банке, граждане будут в меньшей степени руководствоваться "фактором доверия". Надо сказать, что возможность получить компенсацию по вкладу в случае отзыва у банка лицензии в первую очередь снижает привлекательность депозитных продуктов Сбербанка РФ, ВТБ и ряда других, чей кредитный риск оценивается населением на уровне, близком к суверенному. И, как следствие, число банков-участников депозитного рынка станет расширяться еще интенсивнее. Параллельно можно ждать, что уровень депозитных ставок в банках различных групп будет все менее дифференцирован.

В таких условиях конкуренция за небольшие вклады граждан будет все в большей степени приобретать неценовой характер. Например, одним из важнейших конкурентных преимуществ должна стать близость банка к потребителю. Принимая во внимание высокий уровень развития региональной филиальной сети Сбербанка РФ, влияние данного фактора может быть особенно заметным в мегаполисах, в частности, в Москве.

Наиболее динамичные компоненты ресурсной базы банков

"Наиболее динамичные компоненты ресурсной базы банков"

Особое внимание банки вынуждены будут уделять владельцам депозитов, превышающих по величине сумму возмещения, определенную законом о страховании вкладов. Наиболее вероятный сценарий - выраженная дифференциация условий по соответствующим счетам, которая позволит банкам удерживать данную клиентуру от дробления вкладов.

Другая важная сфера конкурентной борьбы между банками - средства на счетах предприятий и организаций. Если сравнить долевое распределение остатков на счетах юридических лиц среди различных групп кредитных организаций, можно заметить, что здесь доминируют крупнейшие банки.

Сохраняющиеся на протяжении длительного времени пропорции подтверждают: основными критериями для юридического лица при выборе банка для размещения средств попрежнему являются его территориальное размещение и традиционно сложившиеся партнерские отношения.

Следует отметить тенденцию увеличения продолжительности хранения юридическими лицами средств на депозитных счетах. Так, в начале 2002 года доля долгосрочных (свыше года) депозитов составляла около 19% от всей суммы остатков на счетах предприятий, а в течение 2004 года этот показатель колебался уже на уровне 35-36%.

Преобладающая часть долгосрочных ресурсов, привлеченных у юридических лиц, попрежнему приходится на банки первой "двадцатки": в начале 2002 года - около 70% от общей суммы на счетах, в конце 2004-го - порядка 66%.

Наметились определенные "географические" изменения. Если в январе 2002 года на долю московских банков приходилось около 70% долгосрочных депозитов предприятий, то к концу 2004-го - лишь 50%.

Доля средств, размещенных на длительные сроки в государственных банках, выросла с 4 до 28%. Что касается региональных банков, то им удалось сохранить уровень доверия и свою часть долгосрочных ресурсов предприятий (19% в начале 2002 года и 21% - в конце 2004 года). Вместе с тем можно ожидать, что активное проникновение в регионы московских и иностранных банков (как путем вхождения в капитал, так и через открытие филиалов и допофисов) с учетом испытанных способов работы с клиентами должно увеличить их долю на рынке корпоративных ресурсов.

Финансирование за счет средств, привлеченных от эмиссии долговых обязательств, стало входить в практику наших банков совсем недавно. После кризиса 1998 года доверие к российским банковским институтам восстанавливалось крайне медленно. Внутренний же рынок облигаций оставался непривлекательным из-за низкого уровня ликвидности.

Динамика распределения остатков на счетах юридических лиц
по группам банков, выделенных по величине совокупных активов

"Динамика распределения остатков на счетах юридических лиц по группам банков, выделенных по величине совокупных активов"

Однако, с 2003 года наметилась тенденция расширения эмиссионной активности, причем довольно интенсивно. Повышение суверенного инвестиционного рейтинга обернулось удешевлением банковских заимствований как внутри страны, так и за рубежом. В 2003-2004 годах суммарный объем выпущенных банками еврооблигаций составил около $8 млрд. Что же касается внутреннего рынка, наиболее высокие темпы прироста его объемов пришлись именно на прошлый год, когда банки разместили собственные облигации на общую сумму около 24,9 млрд. руб. Сегодня круг эмитентов долговых обязательств формируется преимущественно за счет банков, контролируемых государством, и крупных московских коммерческих банков.

То, насколько банковский сектор способен трансформировать привлеченные ресурсы в кредиты предприятиям и населению, во многом определяется качеством управления риском ликвидности, а в конечном счете - доступностью финансирования на рынке МБК.

События прошлого лета позволяют четко выделить основные проблемы российского рынка межбанковских кредитов: выраженная сегментация, низкая степень доверия между контрагентами и ограниченные объемы рефинансирования, предоставляемые регулятором. И если региональные банки имеют весьма ограниченный доступ к ресурсам межбанковского кредитования, то низкая доля госбанков на этом рынке объясняется просто: находясь "под зонтом государства", они имеют избыточную ликвидность, которую и размещают на МБК.

Но если рынок МБК не в состоянии эффективно обеспечивать поддержание текущей ликвидности, часть его функций должна взять на себя система рефинансирования Банком России. Однако она, как показывает весь опыт развития нашего банковского сектора, неспособна восполнить потребность кредитных организаций в ликвидности и нейтрализовать тем самым кризисные явления. И только двукратное, до 3,5%, снижение норматива обязательных резервов и размещение Банком России беспрецедентно большого депозита ($700 млн.) под низкий процент в ВТБ смогло ослабить давление на банки со стороны корпоративной клиентуры и вкладчиков.

Как можно судить по структуре предоставленных Банком России в январе-ноябре 2004 года кредитов, приоритет отдается прежде всего государственным банкам - даже если не принимать в расчет объемы средств, выделенных ВТБ. Так, из общего объема рефинансирования в 31 млрд. рублей на них пришлось около 20 миллиардов.

Справедливости ради отмечу, что некоторый объем ресурсов в пору летнего кризиса был предоставлен и части региональных банков, специализирующихся на обслуживании государственных унитарных предприятий. Но общей картины это не меняет.

Итак, проблемы известны. Понятны и основные пути их решения.

Обусловленный либерализацией валютного законодательства рост операций по трансграничному оказанию финансовых услуг и ужесточение конкуренции заставляют банки активнее работать с клиентской базой, стимулируют к развитию связи с реальным сектором экономики и населением. Устойчивость ресурсной базы во многом зависит от срочности привлекаемых средств. Есть несколько возможных направлений их привлечения.

Первое - расширение возможностей выпуска среднесрочных ценных бумаг и их размещение как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Доля долговых ценных бумаг в пассивах банков неминуемо будет расти и со временем может достигнуть стандартных в международной практике 20%. Однако такая перспектива требует повышения прозрачности банков и качества корпоративного управления, включая управление рисками. Препятствием остается и все еще слабая тенденция замещения паевой организационноправовой формы банков акционерной. Несмотря на то что в последние два года банки все чаще выбирают форму открытого акционерного общества, их доля в общем объеме едва достигает 40%.

Если проанализировать котировочные листы российских торговых площадок, то в глаза бросится, что на организованном рынке присутствие банков-эмитентов, мягко говоря, незначительно.

Парадоксально, но на рынке акций в банковском секторе присутствует всего одна "голубая фишка" - Сбербанк. Между тем капитализация банков во многом определяется желанием инвесторов вкладывать средства в активы, которые не только обеспечивают ожидаемую доходность, но и сводят риски к минимуму.

Второе направление - использование средств институциональных инвесторов. Но для того чтобы оно заработало, нужно внесение в действующее законодательство изменения, позволившие бы банкам управлять активами небанковских финансовых учреждений. Стоит напомнить, что в сложившейся модели российского рынка ценных бумаг банки являются его основными участниками (эмитенты, инвесторы, представители инфраструктуры рынка) и имеют огромный опыт работы на фондовом рынке.

Третий важный источник укрепления ресурсной базы - привлечение средств и техническая помощь от международных финансовых организаций. Наиболее тесное взаимодействие осуществляется по линии ЕБРР и IFC. Особого внимания заслуживает проект IFC по улучшению системы корпоративного управления в банках страны, в реализации которого активно участвует Ассоциация "Россия". Но потенциал этого сотрудничества мог бы использоваться полнее. К сожалению, российское правительство не запускает проект Мирового Банка, нацеленный на развитие региональной финансовой инфраструктуры и поддержку региональных банков.

Еще одним важным элементом ресурсной базы могли бы стать остатки средств на счетах региональных бюджетов. Но пока ясности в этом вопросе нет. В соответствии с прежней редакцией статьи 236 Бюджетного кодекса РФ не допускалось "размещение бюджетных средств на банковских депозитах, получение дополнительных доходов в процессе исполнения бюджета за счет размещения бюджетных средств на банковских депозитах".

Ассоциация "Россия" полагает, что в новых условиях эти запретительные положения стали явным анахронизмом - по крайней мере для бюджетов субъектов Федерации и муниципальных образований, не получающих дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности. Поэтому внесенные и вступившие в силу с нового года изменения в статье 236 представляются обоснованными и своевременными. Теперь "порядок размещения бюджетных средств на банковские депозиты определяется органами государственной власти субъекта РФ в соответствии с законодательством РФ".

Определенное значение для укрепления ресурсной базы будет иметь внесение изменений и дополнений в статью 837 Гражданского кодекса РФ. До сих пор отношения между вкладчиком и банком развивались в одностороннем порядке, защищая только интересы вкладчиков. Мы считаем, что вполне обоснованно ставить вопрос о предоставлении банкам права включать в договор пункт об особых условиях досрочного изъятия вклада. При этом банки обязаны информировать вкладчиков при заключении договора о наличии всех возможностей и ограничений.

Большую роль в стимулировании кредитного процесса играет повышение доверия между участниками межбанковского рынка и создание отлаженной системы рефинансирования коммерческих банков.

Здесь многое зависит от действий Банка России как кредитора последней инстанции и желания участников рынка МБК следовать более жестким стандартам раскрытия информации.

Наращивание ресурсной базы - не самоцель. Главная задача коммерческих банков - трансформация ресурсов в инвестиции, в том числе средне и долгосрочные. Не секрет, однако, что российский банковский сектор на всех этапах своего существования отличала слабая вовлеченность в процессы финансирования инвестиционной активности. В условиях макроэкономической нестабильности, сохранявшейся на протяжении большей части периода рыночных преобразований, наши банки были объективно лишены возможности обеспечивать предприятия длинными кредитными ресурсами. Тем не менее, начиная с 2003 года, статистика фиксирует уверенный рост доли кредитов свыше года в общей структуре ссудной задолженности предприятий и организаций перед банками. Эти изменения связаны в первую очередь с "длинными" рублевыми займами: за прошедшие два года их объемы увеличились примерно втрое, обеспечив 32-процентный вклад в прирост объемов банковского кредитования предприятий нефинансового сектора.

В основе нынешнего интенсивного расширения кредитной активности лежит увеличение долгосрочного компонента депозитной базы банков и объема средств, привлекаемых ими из-за рубежа. Как уже отмечалось, банки в значительной степени дифференцированы в доступе к "длинным" ресурсам. Внешние заимствования в форме еврооблигаций и кредитов по сути могут использовать только крупные московские и банки с иностранным участием. Сохраняется и высокий уровень концентрации на рынке частных вкладов. Поэтому только ограниченный круг банков способен оказывать услуги долгосрочного финансирования.

Выдача долгосрочных кредитов - далеко не единственная форма вовлечения банков в инвестиционный процесс. Работу альтернативного механизма финансирования инвестиционных потребностей - фондового рынка - уже трудно представить без участия банковских институтов. Причем в отличие от институциональных инвесторов (пенсионных фондов и страховых компаний) банки не ориентируются исключительно на долгосрочные вложения. Их задача скорее состоит в поддержании ликвидности рынка и предоставлении услуг по организации корпоративных эмиссий. Функция маркетмейкера, которую берут на себя банки, специализирующиеся на инвестиционном бизнесе, является одной из центральных в системе перераспределения ресурсов через фондовый рынок. Именно возможность продажи в любой момент требований к фирме делает корпоративные эмиссии эффективным инструментом привлечения долгосрочного финансирования.

Прогнозируя рост вложений кредитных организаций в ценные бумаги компаний, нужно все же признать, что рынок инвестиционных услуг вряд ли станет открытым для большего числа участников. Сегодня операции с корпоративными обязательствами - наименее монополизированная сфера деятельности российских банков. До поры государственные кредитные институты не проявляли большого интереса к этому направлению бизнеса, и конкурентная ниша была занята крупными коммерческими банками Москвы и Санкт-Петербурга, а также банками, контролируемыми нерезидентами. На их долю приходится как минимум половина всех вложений российских кредитных организаций в долговые обязательства предприятий.

Если исходить из мирового опыта, то изменение структуры рынка инвестиционных услуг в сторону увеличения доли отдельных банковолигополистов представляется логичным. В развитых странах основную нагрузку по организации корпоративного финансирования, как правило, несут именно крупные банковские институты. Только они имеют возможность эффективно управлять целой группой рисков, связанных с этим направлением бизнеса. В частности, одно из важнейших условий - доступность для банка ресурсов межбанковского рынка.

Так что переориентация средних столичных банков на инвестиционный бизнес в ближайшем будущем маловероятна. На региональном уровне тем более будет трудно обеспечить приемлемую рентабельность этого направления банковской деятельности - из-за ограниченного и непостоянного спроса на инвестиционные услуги со стороны местной корпоративной клиентуры.

В заключение - несколько слов о прикладном исследовании по теме конференции. В рамках ее подготовки Ассоциация региональных банков России совместно с Консалтинговой группой "Банки. Финансы. Инвестиции" провела исследование с целью выявления особенностей формирования ресурсной базы и инвестиционной деятельности российских кредитных организаций. В анкетировании приняли участие 70 банков, из которых только 14 имеют головной офис в Москве. Специфика столичных банков, попавших в выборку, состоит в их выраженной ориентации на работу с корпоративной клиентурой при относительно слабом развитии ритейлового направления банковского бизнеса.

Основные выводы, сделанные на основе исследования, таковы:

происходящие изменения в институциональноправовой среде деятельности банков позволяют большинству банков-респондентов, главным образом региональным банкам, прогнозировать заметное увеличение доли средств населения в структуре своих пассивов;

существует четкое разделение между региональными и московскими банками с точки зрения перспектив расширения заимствований на внешних рынках - региональные банки по ряду объективных причин пока не готовы диверсифицировать свою ресурсную базу за счет внешних займов;

специализация на предоставлении долгосрочных кредитных ресурсов нефинансовым предприятиям, как правило, предполагает высокую обеспеченность банка собственными средствами, поэтому наиболее конкурентоспособными игроками на рынке инвестиционных услуг остаются крупные и средние московские банки;

региональные банки начинают проявлять все больший интерес к сотрудничеству с международными финансовыми организациями - наиболее приемлемой для них формой взаимодействия является получение финансирования под проекты кредитования малого и среднего бизнеса.

А. Мурычев,

президент Ассоциации региональных банков России

"Банковское дело в Москве", N 4, апрель 2005 г.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) Статья подготовлена на основе доклада А. Мурычева на VII Всероссийской конференции "Ресурсная база российских банков: пути укрепления инвестиционного потенциала", проведенной Ассоциацией "Россия" в Москве 17 марта.