Вклады - все более сберегательные ("Банковское дело в Москве", N 7, июль 2005 г.)

Вклады - все более сберегательные

В странах с развитой экономикой банковские депозиты не являются средством для преумножения своих финансовых средств. Там для этого имеются другие, хорошо отлаженные механизмы. Депозиты же служат, во-первых, для сохранения средств (сберегательная функция), а во-вторых, для создания видимости своей обеспеченности, чтобы в любой момент "проревольвировать" кредит (имиджевая функция). Проценты по вкладам в этих странах, конечно, не могут не иметь значения при выборе банка - однако не ключевое. Важно, чтобы реальная доходность не была отрицательной. Впрочем, и это не беда, лишь бы "отрицательность" не оказалась слишком выраженной. Важнее всего - надежность банка, качество его сервиса, разнообразие услуг и ряд прочих (с российской точки зрения) "мелочей". Например, такой нюанс, как семейные традиции.

В советской банковской системе, кстати, на депозиты также не возлагались функции преумножения. Недаром же главный и единственный розничный банк страны получил название сберегательного, а не, скажем, доходного. Философия резко поменялась только в 90е годы - на волне гиперинфляции, когда процентный доход стал важен не только в годовом, но даже в суточном исчислении. Эта философия актуальна до сих пор, но 2004-2005 годы могут войти в историю, как переломные в этом отношении, о чем свидетельствует статистика.

Текущий год - по крайней мере, по тем промежуточным результатам, которые демонстрирует экономика, - можно считать относительно неблагоприятным для вкладчика. В первую очередь это связано с высокой инфляцией. Как известно, правительство заложило на конец года 8%, но хорошо, если уложится в прошлогодние 10%. Во всяком случае, уже по пяти месяцам отмечен рост потребительских цен на 7,3%. В основном из-за этого, неприятного во всех отношениях, факта доходность банковских депозитов сейчас отрицательная или близка к нулю - независимо от валютной номинации вклада.

В прошлом году доходность в большинстве месяцев тоже была либо отрицательной, либо близкой к нулю, но тогда не наблюдалось такого явного понижения процентных ставок со стороны банков, как сейчас. Вернее, в первой половине 2004 года банки также понижали ставки, но летний кризис доверия заставил многих из них пересмотреть свою политику в сторону повышения, чтобы вернуть перепуганных клиентов. В результате средневзвешенная ставка по депозитам физическим лицам в декабре минувшего года оказалась лишь немногим больше, чем в мае.

Сейчас подобной практики, по всей видимости, никто придерживаться не собирается. Дело в том, что на волне бума потребительского кредитования банки вынуждены понижать ставки по кредитам - это пока один из самых действенных методов в конкурентной борьбе на этом рынке. Так что, дабы не слишком проиграть в рентабельности на розничном секторе, они вынуждены соответствующим образом снижать проценты по вкладам. Только за март текущего года средневзвешенная ставка по депозитам всех сроков снизилась на 0,5 процентных пункта, тогда как за весь 2004 год - на 1 процентный пункт.

Таким образом, страна второй год живет в достаточно уникальных для России условиях, когда реальный процентный доход от депозитов отрицательный, однако их объем увеличивается, причем довольно быстро. Важно также то, что темп роста депозитов сейчас намного превышает темп роста доходов населения. Согласно данным Росстата, с января по март нынешнего года реальные располагаемые денежные доходы населения выросли на 3,1% по сравнению с прошлым годом, тогда как депозиты физических лиц за этот же период (по данным Банка России) увеличились почти на 30%. Разница в темпах десятикратная, и такое пропорциональное несоответствие заставляет предположить, что население несет в банк не только текущий прирост своих доходов, но и кое-что из накопленного ранее. Следовательно, надежды правительства и финансистов на вовлечение в экономику сбережений населения постепенно реализуются.

За год (с марта по март) объем банковских депозитов от физических лиц пополнился примерно на $12 млрд. (на 368,5 млрд. руб.) - это почти четверть от валютной выручки нефтеэкспортеров за 2004 год.

Кстати, с этой точки зрения подобный рост вкладов населения может оказаться не только благом, но и еще одной проблемой в борьбе с прогрессирующей "голландской болезнью". И хотя механизм воздействия "нефтедолларов" и "матрасодолларов" на экономику страны во многом различается, тем не менее проблемы стерилизации избыточной денежной массы возникают и в том, и в другом случае.

"Рис. 1 "Динамика объемов депозитов физических лиц"

"Рис. 2 "Динамика ставок по депозитам физических лиц"

Впрочем, в этом обзоре мы не ставили своей целью рассмотрение негативных последствий роста банковских вкладов. Хотелось обратить внимание именно на феномен сохраняющегося роста объемов депозитов при сохраняющейся же отрицательной доходности.

В поведении среднестатистического вкладчика проявляется все меньше былого нетерпения, о чем свидетельствует хотя бы тот факт, что вклады на срок свыше трех лет выросли за год в 3,6 раза, а на срок от полугода до года - всего на 14%. Население все больше приучается к мысли, что чем больше срок вклада, тем больше эффект сохранности (собственно, об этом же, как правило, говорят и теоретические рекомендации вкладчикам).

Надо полагать, по мере развития потребительского кредитования банковские депозиты в новой России начнут играть и вторую свою роль, которую давно исполняют за рубежом и никогда не играли в СССР, а именно - имиджевую. Но произойдет это, видимо, несколько позже.

Рейтинг-лист АК&M

Действующие кредитные рейтинги

Рейтинговое агентство АК&М |
Предприятия
Наименование	Рейтинг	Прогноз	Дата присвоения
ОАО "Аэрофлот"	А+	Стабильный	Июль 2004 года
ЗАО "Куйбышевазот"*	А+	Стабильный	Сентябрь 2004 года
ОАО "Автоваз"*	А	Стабильный	Сентябрь 2004 года
ЗАО "Новые Черемушки"	А	Позитивный	Август 2004 года
ЗАО МОФ "Парижская коммуна"	А	Стабильный	Май 2004 года
ОАО "Искитимцемент"	А	Стабильный	Декабрь 2004 года
ЗАО "Интеко"	B++	Стабильный	Июль 2004 года
Консорциум "Эксперт РА-АК&M" |
Регионы
Регион	Рейтинг	Прогноз	Дата присвоения
г. Москва	А++	Позитивный	Февраль 2004 года
Ростовская область	А+	Стабильный	Сентябрь 2004 года
Пермская область	А+	Позитивный	Август 2004 года
Калужская область	А+	Стабильный	Март 2005 года
Красноярский край	А	Позитивный	Апрель 2004 года
Ярославская область	А	Стабильный	Сентябрь 2003 года

"Банковское дело в Москве", N 7, июль 2005 г.