"Мы намерены сохранить лидерство" (интервью с И. Кузиным, председателем Совета директоров DeltaCredit банка) ("Банковское дело в Москве", N 7, июль 2005 г.)

"Мы намерены сохранить лидерство"
(интервью с И. Кузиным, председателем Совета директоров
DeltaCredit банка)

Игорь Юрьевич, какую долю на рынке ипотечного кредитования занимает сегодня DeltaCredit и сколько уже выдано ипотечных кредитов?

- DeltaCredit банк - первый в России ипотечный банк, основной деятельностью которого является ипотечное кредитование в классическом варианте: то есть кредитование под залог недвижимости. С начала существования банка выдано около 4,5 тысяч кредитов на сумму $220 225 млн. Доля, занимаемая DeltаCredit банком на этом рынке, составляет 20%. При этом в основном мы представлены в Москве и Санкт-Петербурге. Но DeltaCredit - банк, который не стоит на месте, поэтому мы активно работаем над расширением нашей региональной сети, и к концу нынешнего года количество банков, вступивших в нашу корреспондентскую программу, значительно вырастет.

Как вы расцениваете конкуренцию на ипотечном рынке?

- Ипотечное кредитование - перспективное направление, что влечет за собой появление все большего числа представителей и усиление конкуренции. Главное, чтобы это была конкуренция, основанная на профессионализме и высоком уровне обслуживания клиентов, что в дальнейшем станет залогом успешного развития рынка ипотечного кредитования в России.

Как вы предполагаете, какого объема достигнет ваш портфель ипотечных кредитов к концу года?

- Достигнутые на сегодняшний день показатели по прибыли позволяют нам сделать вывод, что мы двигаемся в правильном направлении. На конец первого полугодия нынешнего года активы DeltaCredit банка составили $150 млн., собственный капитал - около $42 млн.

Если говорить о наших планах, то мы пытаемся расти в том же темпе, как и весь сектор ипотечного кредитования. То есть - приблизительно с ежегодным удвоением показателей по выдаче кредитов. Что касается прибыльности, сейчас мы уделяем большое внимание увеличению показателя по возвратному капиталу. Успешное преодоление такого рубежа требует от нас выхода на тот уровень возврата инвестиций, который будет соответствовать ожиданиям наших инвесторов.

Известно, что основная проблема ипотечных банков - недостаток длинных денег. Однако ваш банк запустил новый продукт Delta25 со сроком 25 лет - значит, вам удалось найти сравнительно более длинные деньги под выдачу таких кредитов?

- Мы постоянно работаем над расширением и усовершенствованием продуктовой линейки. Анализируем рынок, стараемся идти в ногу со временем и выстраиваем работу в соответствии с потребностями наших клиентов. Россиянам сейчас важно количество денег, которые они могут взять, чтобы улучшить свои жилищные условия, и размер ежемесячных выплат по кредиту. Для определения этих показателей срок является решающим. Благодаря нашим возможностям на рынке капитала и работе с международными финансовыми институтами мы привлекли в прошлом году достаточно крупный кредит - $125 млн. от корпорации OPIC, что и позволило нам создать продукт, который отвечает интересам наших клиентов.

Delta25 - действительно уникальный продукт, единственный на рынке долларовых кредитов продукт на столь длительный срок. Прежде у нас был кредит на 20 лет, но с плавающей ставкой - DeltaВариант, где процесс финансирования немного облегчен тем, что при необходимости можно всегда рефинансироваться.

Возвращаясь к Delta25, хочу отметить, что на этот продукт у нас сейчас действует специальная акция - ставка по кредиту до 1 августа снижена на 1%.

Планируете ли вы как-то развивать Delta25?

- В комбинации с Delta25 всегда можно воспользоваться и другими нашими продуктами, например, DeltaПлюс, который позволяет клиенту привлечь дополнительные средства на покрытие расходов по оформлению сделки, оплату услуг риэлтера, нотариуса и различные комиссии. Но наше развитие связано не только с Delta25, это касается всего банка в целом. Мы, конечно же, всегда будем следить за ситуацией на рынке ипотечного кредитования, и принимать меры, которые позволят нам сохранить на нем лидирующую позицию.

А каков сейчас максимальный срок по рублевым кредитам банка?

- Мы выдаем кредиты в рублях на срок до 10 и 20 лет. Это кредит с фиксированной ставкой. К сожалению, в Москве и Санкт-Петербурге они не пользуются большой популярностью - это не рублевый рынок.

Мы выдаем такие кредиты, зарабатываем деньги путем краткосрочного держания на балансе, а потом рефинансируем в соответствии с условиями соглашения с нашим партнером.

Какова сейчас средняя ставка по ипотечным программам банка?

- Недавно мы снизили ставки для заемщиков, подтверждающих свой доход по форме банка, на 1% и дальше будем двигаться в этом направлении, учитывая наши возможности и реальную рыночную ситуацию. Сейчас по валютным кредитам средняя ставка колеблется около 12%, по рублевым - 14-15% годовых.

За счет чего в обозримом будущем могут быть снижены ставки по ипотечным кредитам вообще, и в частности, по программам вашего банка?

- Если смотреть, как формируется процентная ставка по ипотечным кредитам, то наибольшую долю в ней занимает стоимость привлечения средств. Кроме того, в ценообразовании учитываются операционные расходы банка, резервы на возможные потери и прибыль. Чтобы снижать ставку по кредитам, в первую очередь нужно уменьшать стоимость привлечения средств и операционные расходы.

Я сейчас называю реальные экономические рычаги, за счет которых ставки по кредитам могут снижаться. Очень часто мы слышим, что ставки по ипотечным кредитам будут падать тогда, когда примут законы, способствующие развитию ипотеки. В реальности это не так.

Законы, конечно, необходимы, но они не окажут существенного влияния на уровень ставок. Ставка в первую очередь зависит от составляющих, которые я назвал. Мы стремимся к снижению ставок, понижая свой риск должника, пытаемся снизить наши расходы, управляем нашими резервами, работаем с просрочками.

Я не знаю, как будет развиваться ситуация со ставками на рынке в целом. По нашим прогнозам, если рынок станет развиваться равномерно, не будет никаких кризисов, страновые риски будут падать, конкуренция - расти, тогда средняя ставка по ипотечным кредитам к 2009 году может достичь примерно 8% годовых.

Расскажите о планах банка по привлечению заемных средств. В третьем квартале 2005 г. DeltaCredit планирует привлечь синдицированный кредит на $30 млн., не изменились ли условия и параметры сделки?

- Наша программа привлечения средств построена так, что мы разделяем рынки на зарубежные и местные, используя при этом разные стратегии. Синдицированный кредит - часть нашей стратегии привлечения валютных средств. До сих пор банк развивался, привлекая средства от международных финансовых институтов - это не совсем рыночные кредиторы, у них есть программы финансирования определенных секторов. В этом году наша главная задача - постепенный выход на рынок частных капиталов. И этот кредит, над которым мы работаем вместе с ЕБРР, состоит из двух частей. Одну его часть дает ЕБРР, вторую - частные инвесторы. Таким образом, DeltaCredit начнет выстраивать собственную кредитную историю.

ЕБРР выступает лидменеджером синдикации?

- Он выступает и как организатор, и как кредитор. Точные параметры сделки мы пока не разглашаем. Но объем кредита известен - $30 млн.

На какие цели предполагается использовать эти деньги?

- На ипотечное кредитование - это наша основная деятельность.

Вы планируете и в дальнейшем привлекать синдицированные кредиты?

- Пока других синдикаций не планируется.

Сейчас достаточно хорошая конъюнктура на долговом рынке, планирует ли банк выпускать облигации или еврооблигации?

- Если говорить о нашей стратегии на международном рынке, следующим шагом будет классическая секъюритизация - то есть построение определенного портфеля под определенный рынок, даже не портфеля, а целой программы. На международном рынке уровень входного билета гораздо выше, чем в России - не $30 млн. и не $100 млн., а гораздо больше. Эта программа - в наших планах на будущий год.

Что касается рублевого привлечения, то, если смотреть на рынок недлинных рублевых денег, где в основном фиксированные ставки, из ипотечных структур на нем присутствуют АИЖК, использующее гарантии правительства, Сбербанк и Внешторгбанк, использующие свои депозиты. Но для России необходим и институт плавающей ставки. С точки зрения рынка капитала, удобнее ставка фиксированная - проще рассчитать риски. Плавающая же ставка - несколько более сложный продукт, но с экономической точки зрения она позволяет гораздо эффективнее распределить риски в системе, особенно инфляционные риски.

К чему может быть привязана плавающая ставка в данном случае?

- Мы уже работаем над продуктом с плавающей ставкой в рублях. Но в связи с отсутствием аналогов подобного продукта на рынке очень много времени уходит на создание необходимых механизмов.

Сегодня есть несколько индексов, к которым может быть привязана плавающая ставка: MIBOR, MosPrime Rate и новый индекс - MosIBOR.

Мы рассматриваем все три варианта. Очень важно, чтобы ставки были рыночными и реально отражали экономическую суть стоимости привлечения денег на тот промежуток времени, на который котируются. Наша стратегия на рублевом рынке основывается как раз на развитии института плавающей ставки. Нам кажется, это будет более рыночный механизм, нежели просто привлечение займов под гарантии государства.

Возможен ли выпуск банком структурированных ипотечных ценных бумаг?

- Сейчас мы в составе рабочей группы при ФСФР, созданной в феврале, участвуем в разработке подзаконных актов, связанных с выпуском ипотечных ценных бумаг. В состав группы вместе с АИЖК, МИА и Городским ипотечным банком входят и другие банки.

Осталось доработать пять необходимых подзаконных актов и ряд второстепенных специфических документов. Важнейшее значение имеют положение о ведении реестра ипотечного покрытия и положение, где будет определен порядок расчета размера ипотечного покрытия.

Нужно также закончить работу над изменениями в стандарты эмиссии и в положение о раскрытии информации, касающиеся ипотечных ценных бумаг. И пятый документ связан со специальным ипотечным агентом, его минимальным капиталом.

Вы уже сформировали для этих целей ипотечное покрытие?

- Специфика нашего бизнеса такова, что нам не нужно заранее формировать пул ипотечных кредитов. Мы просто возьмем тот, который у нас будет к моменту выпуска ценных бумаг, и используем его в качестве обеспечения.

Когда и каким объемом может состояться выпуск ипотечных облигаций DeltaCredit банка?

- Я думаю, первый наш выпуск будет в объеме $30 млн. Мы надеемся до конца года осуществить первый выпуск - при условии, что завершится работа над подзаконными актами.

АИЖК также планирует к концу года выпустить ипотечные облигации, может быть, стоит подождать и посмотреть на их опыт?

- Такого рода ожидание нашему банку не свойственно. У нас есть достаточно знаний и понимания того, каким должен быть выпуск ипотечных облигаций. Этот продукт не является уникальным. Он должен быть похож на то, что уже есть в мире. Здесь мы ничего не изобретаем. Такая работа уже была проделана 100 лет назад в Германии, 160 лет назад в Дании. Поэтому нужно начинать работать, правильно используя наработанный опыт. А для этого необходимы соответствующие подзаконные акты.

Какой, по вашему мнению, может быть доходность ипотечных бумаг?

- Во всем мире ипотечные ценные бумаги покупают инвесторы, которым нужны предсказуемые и надежные инструменты для инвестирования. К их числу относятся пенсионные фонды, как государственные, так и негосударственные, страховые и управляющие компании. Иногда - государство, оно может инвестировать в такие инструменты свои резервы, к примеру, стабилизационные фонды.

Может инвестировать свои резервы и Центральный банк.

Вышеупомянутые структуры являются нашими главными инвесторами.

Трудно говорить о доходности ипотечных бумаг, честно сказать, мы о ней даже не задумываемся. На любом рынке капитала доходность напрямую зависит от ликвидности. Чего мы хотим добиться - в первую очередь ликвидности на рынке, а она зависит от стандартизации.

Стандарты уже есть, на международном рынке эти продукты давно и успешно используются. И рейтинговые агентства, работающие в России - S&P, Moody's, Fitch - с этим бизнесом и с этими инструментами прекрасно знакомы. Ипотечные облигации станут очень надежным инструментом, о чем будут свидетельствовать присваиваемые им рейтинги ведущих агентств.

Интересны ли банку как инструмент ипотечные ПИФы?

- Ипотечные ПИФы применяются на Западе, но несколько в другом контексте, чем в России, - для инвестиций в недвижимость: как в строительство, так и в эксплуатацию. Для рефинансирования ипотечных кредитов этот инструмент не подходит. Это инвестиционный продукт, ориентированный прежде всего на частного инвестора. Мне кажется, России свойственны более традиционные инструменты.

В начале года DeltaCredit продал ДельтаБанку ипотечный портфель на $10 млн., еще раньше - портфель ипотечных кредитов Москоммерцбанку. То есть формирование портфелей и последующая их продажа являются одним из основных направлений деятельности банка?

- Мы - не универсальный банк, у нас нет денег вкладчиков. Наш бизнес разделен на четыре части: выдача ипотечных кредитов, управление кредитным риском и держание его на балансе, обслуживание кредитов, и последняя - работа на рынке капитала по привлечению средств. Мы зарабатываем деньги на комиссиях, на разнице между стоимостью привлеченных средств и выданных кредитов, а также путем продажи пулов кредитов. Чтобы процесс выдачи кредитов не останавливался, при возникновении кассовых разрывов мы можем рефинансировать кредитный портфель. В отсутствие ипотечных ценных бумаг продажа пула является простым инструментом для привлечения денег.

Мы не структурируем ничего, просто берем 200 однородных кредитов, находим покупателя и продаем. Цель достигнута - мы взяли, рефинансировали и привлекли деньги. Это трудоемкий процесс, поскольку 200 кредитов нужно продать, посмотреть и так далее, но эти сделки нам помогли понять, чего хотят инвесторы. Потому что они смотрят на те же показатели, на какие будут смотреть при покупке ипотечных ценных бумаг. И опыт, приобретенный нами при совершении таких сделок, бесценен.

При формировании пулов мы пробовали строить различные структуры, иногда продавали пул кредитов вместе с их обслуживанием, иногда просто кредитный портфель, а обслуживать клиентов продолжали самостоятельно. Но сейчас нам уже не очень интересны подобного рода сделки, поэтому с появлением ипотечных ценных бумаг мы скорее всего от них откажемся.

Как вы работаете с просроченными кредитами и сколько их сегодня на балансе банка?

- Число просрочек в кредитном портфеле банка очень незначительно.

В большинстве своем они имеют положительную динамику. Многие из должников уже досрочно возвратили кредиты либо погасили просроченную задолженность и перешли в разряд добросовестных клиентов.

Почему "ДельтаКредит" предпочитает не открывать собственные филиалы, а использует чужие отделения?

- Филиальная сеть в классическом понимании нам просто не нужна, поскольку мы работаем на рынке жилья. Как правило, сеть создается риэлтерами. Если говорить о перспективах, то на сегодняшний день около 10% сделок в Москве осуществляются с помощью ипотеки, соответственно, 90% совершаются без ипотечного кредитования, хотя подавляющее количество покупателей недвижимости в Москве кредитоспособны. Эти 90% и являются нашим потенциалом.

Каким же образом банк планирует развивать региональную программу ипотечного кредитования?

- В феврале 2005 года мы официально объявили о запуске региональной программы ипотечного кредитования. Банки в Новосибирске, Екатеринбурге и Оренбурге начали выдавать ипотечные кредиты по стандартам нашего банка. В рамках заключенных соглашений о сотрудничестве кредиты, выданные банками-партнерами, рефинансируются нашим банком путем выкупа закладных. Как я уже говорил, в течение нынешнего года число региональных банков, вступивших в корреспондентскую программу, значительно вырастет, что позволит существенно увеличить наш кредитный портфель.

ПраймТасс, 29 июня

"Банковское дело в Москве", N 7, июль 2005 г.