Оценка финансового положения заемщика (Г. Шенец, "Бухгалтерия и банки", N 3, март 2005 г.)

Оценка финансового положения заемщика

Вопросы оценки финансового положения заемщика решаются каждым банком самостоятельно, они находят свое отражение во внутренних документах банка, в создаваемых методиках и рекомендациях. В процессе деятельности банка методические материалы претерпевают определенные трансформации, совершенствуются на предмет наиболее полной адаптации как к внешним, так и к внутренним условиям. Несмотря на то что любое усовершенствование приводит к упрощению либо к усложнению методического материала, конечной целью является оптимизация методик в плане практического применения.

Разнообразие заемщиков и их деление на группы в каждом банке индивидуально, здесь действует принцип объективной необходимости, невозможно по единой методике проанализировать финансовое состояние:

банков, в том числе банков-нерезидентов, небанковских кредитных организаций;

страховых компаний;

субъектов Российской Федерации, местных органов власти;

физических лиц, предпринимателей без образования юридического лица;

предприятий малого бизнеса, использующих упрощенную систему налогообложения;

юридических лиц (не относящихся к вышеперечисленным группам).

Из состава последней, самой многочисленной группы при наличии соответствующей клиентской базы выделяются лизинговые компании, предприятия строительных отраслей и др. Если рассматривать не только методики, создание которых диктуется необходимостью, в обособленную группу выделяются методики оценки финансового положения заемщиков, кредитующихся в полном соответствии с их условиями. Избирательный подход не случаен, он позволяет с помощью наложения требований, предъявляемых к заемщику по его финансовому состоянию, и требований, заложенных в конкретной схеме кредитования, выработать единые, оптимизировать процесс оценки финансового положения, минимизировать уровень кредитного риска.

С введением в действие с 1 августа 2004 года Положения ЦБ РФ N 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" тема оценки финансового положения заемщиков приобрела для банков еще большую актуальность. Финансовое положение заемщиков всегда анализировалось банками как в период рассмотрения заявки на кредит, так и в период сопровождения кредита. До сих пор при отсутствии соответствующих методик финансовое положение заемщика непосредственно оценивалось специалистом кредитного подразделения, результаты оценки зависели от его профессионализма и умения контролировать собственное субъективное мнение, следует признать, что наличие таких специалистов в штате банка, несмотря на любые уровни формализации и автоматизации банковских процессов, определяет конкурентные преимущества банка.

Положением N 254-П по вопросу методического обеспечения установлен довольно жесткий порядок, обязательным условием является наличие в банке утвержденных уполномоченным органом кредитной организации методик оценки финансового положения заемщиков, включающих в себя описание методов, правил и процедур, используемых при оценке. Учитывая предъявляемые требования, еще до вступления в силу Положения в так называемый подготовительный период каждый банк проверил качество своих действующих методик и их достаточность.

Безусловным лидером по частоте применения является методика оценки финансового положения юридических лиц (кроме банков, страховых компаний, субъектов РФ и др.). Рассмотрим один из вариантов методики, которая построена таким образом, что позволяет полностью автоматизировать процесс оценки финансового положения заемщика - юридического лица. Такой подход имеет неоспоримое преимущество в период сопровождения кредита, когда ежеквартально, практически единовременно, необходимо провести оценку финансового положения всех заемщиков в банке и по каждому сформировать профессиональное суждение об уровне возможного кредитного риска.

В рамках методики анализ финансового положения проводится на основании бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках заемщика, в расчете используются данные указанных отчетов на три последние отчетные даты. Все методики оценки финансового положения заемщиков с использованием официальной отчетности имеют один общий недостаток - это временной фактор, который, увы, играет не в пользу банка, так как последний получает отчетность заемщика в лучшем случае спустя месяц после даты ее составления. Для контроля за ситуацией необходимо параллельно с анализом официальной отчетности проводить детальный анализ денежных потоков с обязательной периодичностью не реже одного раза в месяц. Постоянный анализ денежных потоков дает банку возможность своевременно заметить неблагоприятные изменения в деятельности заемщика, но проведение анализа изначально требует его полной автоматизации вследствие трудоемкости процесса выборки необходимых данных. Создание программных продуктов, характеризующих деловую активность заемщиков и позволяющих получать отчеты в текущем режиме либо с минимальными временными интервалами, значительно повышает качество оценки их финансового положения.

Еще одним недостатком официальной отчетности является вероятность получения банком отчетности, которая не отражает реального финансового положения заемщика. В процессе кредитования банки уделяют вопросу недостоверности самое пристальное внимание. С выходом Положения N 254-П данный факт официально признан и Банком России, который обязал банки учитывать возможность наличия необъективной информации о заемщике. Несмотря на перечисленные недостатки, официальная отчетность заемщика по-прежнему остается основным и чуть ли не единственным источником информации, позволяющим проанализировать показатели его деятельности.

Предлагаемая методика построена на анализе отдельных блоков показателей, по результатам оценки которых делается общее заключение о финансовом положении заемщика.

Анализ проводится по четырем блокам показателей:

1-й блок: чистые активы - прибыль - рентабельность;

2-й блок: финансовые коэффициенты;

3-й блок: кредиторская задолженность - оборачиваемость кредиторской задолженности;

4-й блок: дебиторская задолженность - оборачиваемость дебиторской задолженности.

В целом в структуре методики как сами блоки, так и показатели, в них включенные, располагаются в соответствии с их значимостью и оказываемым влиянием на итоговую оценку финансового положения заемщика, при расчете обязательно учитывается фактор существенности, уровень которого устанавливается для показателей индивидуально.

Результат по каждому показателю в зависимости от фактора существенности при выполнении требований или ограничений, предъявляемых банком к данному показателю, оценивается как позитивный. Для обеспечения возможности полной автоматизации всего процесса анализа финансового положения заемщика позитивная оценка фиксируется в отчете в графе оценки как "+", если оценка негативная, т.е. установленные требования и ограничения не выполняются, в графе оценки проставляется "-".

Первый блок в разрезе включенных в его состав показателей и установленных уровней существенности можно представить следующим образом (табл. 1).

По 1-му блоку показателей предусмотрено два варианта получения единой оценки. Приоритетным показателем всего блока является величина чистых активов заемщика, при их отрицательной величине дальнейшие расчеты по данному блоку не производятся, единая оценка фиксируется как негативная. По второму варианту, когда чистые активы составляют положительную величину, проводится последовательная оценка всех показателей.

Единая оценка устанавливается в зависимости от преобладающей оценки в целом по блоку.

Как видно из табл. 1, уровень существенности, в соответствии с которым позитивная оценка меняется на негативную, установлен для каждого показателя, но особого внимания заслуживают:

уровень, установленный на снижение величины чистых активов, составляющий более 25%. Данная величина предусматривает, что ухудшение показателя чистых активов считается только в случае, когда его снижение выходит за границы нормального колебания, которому подвержено большинство финансовых показателей одного заемщика в разные отчетные периоды;

уровень непокрытого убытка, числящегося на балансе заемщика, превышающий 10% суммы его чистых активов. Наглядной иллюстрацией необходимости установления уровня существенности по данному показателю является ситуация, когда валюта баланса заемщика достигает нескольких миллионов, нет ухудшения основных показателей, характеризующих его деятельность, отсутствуют негативные тенденции по кредиторской и дебиторской задолженности, на этом фоне незначительная сумма непокрытого убытка, составляющая несколько тысяч рублей (если не определен уровень существенности), может кардинально изменить оценку финансового положения заемщика.

Входящий в состав методики оценки 2-й блок полностью состоит из финансовых коэффициентов. По каждому коэффициенту утверждается нормативное значение, от выполнения которого зависит оценка показателя. Единая оценка по всему блоку показателей устанавливается по принципу преобладания позитивных либо негативных оценок (табл. 2).

Нормативные значения приведенных показателей, их качественный и количественный состав регулируются каждым банком самостоятельно. Такой подход в построении методики позволяет с учетом изменений показателей или их нормативных значений применять ее для разных групп заемщиков.

В отдельные блоки выделен анализ кредиторской и дебиторской задолженности, при этом для их оценки применяются единые подходы, сохраняется последовательность оценки показателей внутри блока, различия составляют только установленные уровни существенности по отношению к валюте баланса заемщика и величине, характеризующей замедление оборачиваемости (табл. 3).

Отличительной особенностью оценки показателей, входящих в 3-й и 4-й блоки, от показателей 1-го и 2-го блоков, когда единая оценка зависит от преобладания позитивных или негативных оценок внутри блока, является применяемый принцип каскада. Расчет каждого последующего показателя производится только в том случае, когда предыдущий показатель превышает установленный для него уровень существенности. Если уровень существенности на любом из этапов не достигнут, показатель кредиторской задолженности в целом оценивается позитивно, дальнейшие расчеты не производятся. Аналогично оценивается состояние дебиторской задолженности (табл. 4).

Внутренняя структура блоков оценки кредиторской и дебиторской задолженности выстроена в жесткой последовательности, которая продиктована необходимостью получения объективной оценки. В качестве обоснования такого решения можно привести следующие доводы:

доля кредиторской (дебиторской) задолженности в валюте баланса свидетельствует о влиянии данного показателя на финансовое положение заемщика, при этом только значительная величина и ее динамика представляют интерес в ходе оценки. Если величина незначительна даже при максимальном росте кредиторской (дебиторской) задолженности, некорректно учитывать его как негативный фактор, способный ухудшить общую оценку;

неоднозначно оценивается влияние показателя кредиторской (дебиторской) задолженности, когда существенными оказываются и величина задолженности, и ее рост, индикатором в такой ситуации выступает коэффициент оборачиваемости. В условиях роста кредиторской (дебиторской) задолженности сохранение прежнего уровня оборачиваемости либо его ускорение свидетельствует об использовании заемщиком возможности расширения бизнеса.

В тех случаях, когда на основе отчетности заемщика на последнюю отчетную дату изменяется оценка его финансового положения из-за негативной оценки по 3-му и (или) 4-му блоку показателей, данные о росте кредиторской (дебиторской) задолженности и значения коэффициентов оборачиваемости фиксируются для проведения сравнительного анализа по финансовой отчетности заемщика в будущем. Если в дальнейшем в процессе кредитования финансовое положение заемщика получает более высокую оценку по сравнению с уже установленной (среднее - хорошее, плохое - среднее), обязательным условием для повышения оценки является снижение величины кредиторской (дебиторской) задолженности либо ускорение оборачиваемости задолженности до уровня предшествующего снижению, иначе подтверждается предыдущая (более низкая) оценка.

По истечении определенного фиксированного периода (не менее 1 года) может быть проведена коррекция действующей оценки, что предполагает возможность ее повышения до расчетной при выполнении следующего условия: показатели, характеризующие финансовое положение заемщика, по которому ранее была снижена оценка из-за значительного роста кредиторской (дебиторской) задолженности, остаются стабильными, и финансовое положение заемщика ежеквартально получает более высокую оценку по сравнению с установленной. На данном этапе по заемщикам, величина ссудной задолженности которых незначительна, изменение оценки производится в автоматическом режиме, если же ссудная задолженность превышает 5% капитала банка, то немаловажное значение может отводиться профессиональному суждению сотрудника кредитного подразделения, тогда оценка финансового положения заемщика повышается только на основании его заключения.

Итоговое заключение о финансовом положении заемщика формируется в зависимости от результатов, полученных после анализа всех блоков показателей:

если все четыре блока показателей имеют позитивные итоговые оценки, финансовое положение заемщика оценивается как "хорошее" при условии отсутствия у заемщика:

- текущей картотеки неоплаченных расчетных документов к банковским счетам;

- просроченной задолженности перед бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами;

- просроченной задолженности перед работниками по заработной плате;

- случаев неисполнения обязательств по иным договорам с банком;

если позитивные оценки являются преобладающими либо итоговые результаты составляют равенство позитивных и негативных оценок, финансовое положение заемщика оценивается как "среднее". Исключение составляет ситуация, когда негативные оценки получены по 1-му и 2-му блоку показателей, в этом случае, несмотря на равенство оценок, финансовое положение заемщика оценивается только как "плохое";

если все четыре блока показателей имеют негативные итоговые оценки либо негативные оценки являются преобладающими, то финансовое положение заемщика оценивается как "плохое", выявленные анализом тенденции позволяют сделать заключение, что по данному заемщику очень высока вероятность банкротства, если заемщиком в обозримом будущем не будут предприняты меры по улучшению своего финансового положения.

В период сопровождения кредита (аналогично описанным подходам по блоку кредиторской (дебиторской задолженности)) оценка финансового положения заемщика, полученная по результатам анализа предоставленной на текущую дату отчетности, обязательно сравнивается с ранее установленной оценкой. Оценка может быть повышена только в случае ликвидации негативных факторов, которые в прошлом ухудшали показатели заемщика и на основании которых была снижена оценка его финансового положения.

Все результаты проведенных расчетов показателей группируются в отчет, представляющий собой развернутую оценку финансового положения каждого заемщика, отчет включается в кредитное досье и является основанием для вынесения мотивированного суждения о категории качества ссуды. Внешний вид отчета может быть представлен следующим образом (табл. 5-9).

Одним из преимуществ предлагаемой методики является ее внутренняя динамичность, уровни существенности устанавливаются индивидуально каждым банком в зависимости от собственных принципов оценки финансового положения заемщиков, кардинальные изменения могут быть внесены в блок финансовых коэффициентов. По данному блоку нормативные значения определяются банком на основе собственных экспертных оценок, при этом полностью может быть изменен состав входящих в блок показателей, увеличено их количество. Любые из этих изменений не нарушают целостности предлагаемой методики. Кроме того, в качестве преимущества можно выделить возможность ее использования для оценки финансового положения отдельных групп заемщиков, таких как страховые компании, лизинговые компании и др., для этого достаточно адаптировать 2-й блок методики к расчетным коэффициентам соответствующей группы заемщиков.

Наглядность - одна из качественных характеристик методики. Независимо от итоговой оценки финансового положения заемщика пользователь (сотрудник кредитного подразделения) на основании полученных данных по каждому из блоков может проследить невыполнение внутренних показателей и определить возможные проблемы заемщика, даже на фоне хорошего финансового положения, тем более при его ухудшении. Это обстоятельство отличает предлагаемую методику оценки от других методик, в соответствии с которыми посредством ряда вычислений, в том числе применения весовых коэффициентов, невозможно сразу выявить причины, приведшие к снижению оценки финансового положения заемщика.

Учитывая схему построения методики, регулируя уровни существенности, можно значительно ужесточить требования к финансовому состоянию заемщиков. Для этого банку необходим практический опыт оценки финансового положения заемщиков по данной методике.

Полученные в ходе анализа финансового положения заемщиков данные могут быть представлены не только в разрезе одного заемщика по форме, уже приведенной ранее, но и в виде массива данных по всем заемщикам банка в рамках отдельных блоков показателей. Возможность такой трансформации предусмотрена в первую очередь с целью повышения уровня информируемости руководства банка. Фактор слабой информируемости неизменно относится к одному из очевидных недостатков управления процессом кредитования. Большое значение в этом плане имеет наличие в банке обзорных и обобщающих материалов, которые могут быть включены в состав так называемой управленческой отчетности. Именно к их разряду относятся итоговые отчеты, формируемые по результатам проведенной оценки показателей всех заемщиков банка. Помимо того что данные по заемщикам в каждом отчете группируются компактно, сохраняется наглядность представляемого материала и возможность увидеть недостатки в финансовом положении любого из заемщиков, провести сравнительный анализ заемщиков, которых по определенным признакам можно отнести к заемщикам одного уровня.

Формы сводной отчетности по заемщикам, финансовое положение которых оценивается по предлагаемой методике, могут быть представлены следующим образом (табл. 10-14).

Таблица 1

Оценка показателей: чистые активы - прибыль - рентабельность

Наименование показателя	Существенные факторы	Влияние факторов на оценку показателя
Чистые активы		Отрицательная величина оценивается со знаком "-"
Снижение величины чистых активов (положительная величина)	> 25%	Если снижение чистых активов составляет менее 25% либо отчетный период ознаме- нован ростом их величины: снижение чистых активов признается несуществен- ным, показатель оценивается со знаком "+"
Нераспределенная прибыль (+)/ непокрытый убыток (-)	> 10% чистых активов	При наличии на балансе нераспределенной прибыли - показатель оценивается со знаком "+"; если непокрытый убыток составляет более 10% по сравнению с чистыми активами, убыточная деятельность оценивается со знаком "-".
Рентабельность активов	> 0
Единая оценка по 1-му блоку показателей

Таблица 2

Оценка финансовых коэффициентов

Наименование коэффициента	Нормативное значение показателя	Оценка
1. Текущей ликвидности	>= 1,0/<1,0	+/-
2. Автономии	>= 0,1/<0,1	+/-
3. Обеспеченности собственными оборотными средствами	>= 0,3/<0,3	+/-
4. Операционный рычаг	>= 0,20/<0,20	+/-
5. Общей платежеспособности	>= 0,15/<0,15	+/-
Единая оценка по 2-му блоку показателей

Таблица 3

Оценка показателей: кредиторская задолженность - оборачиваемость кредиторской
задолженности

Наименование показателя	Существенные факто- ры	Влияние факторов, относимых к существен- ным на оценку показателя
Кредиторская задолженность
Доля в валюте баланса	>50%	Если доля кредиторской задолженности в валюте баланса менее 50%: величина кредиторской задолженности считается несущественной; показатель оценивается со знаком "+"; дальнейшие расчеты не производятся
Рост кредиторской задолженности (снижение "-")	>30%	Если рост кредиторской задолженности по сравнению с предыдущим периодом менее 30% либо отмечается ее снижение: изменение кредиторской задолженности считается несущественным и не оказывающим влияние на финансовое положение заемщика; показатель оценивается со знаком "+"; дальнейшие расчеты не производятся
Коэффициент оборачиваемости
Ускорение оборачиваемости (замедле- ние "-")	< -10%	При ускорении оборачиваемости кредиторс- кой задолженности либо замедлении не более чем на -10%, показатель оценивается со знаком "+". Если замедление оборачиваемости составляет более -10%, показатель оценивается со знаком "-"
Единая оценка по 3-му блоку показателей

Таблица 4

Оценка показателей: дебиторская задолженность - оборачиваемость дебиторской
задолженности

Наименование показателя	Существенные факто- ры	Влияние факторов, относимых к существен- ным на оценку показателя
Дебиторская задолженность
Доля в валюте баланса	> 30%	Если доля дебиторской задолженности в валюте баланса менее 30% величина дебиторской задолженности считается несущественной, показатель оценивается со знаком "+", дальнейшие расчеты не производятся
Рост дебиторской задолженности (сни- жение "-")	> 50%	Если рост дебиторской задолженности по сравнению с предыдущим периодом менее 50% либо величина дебиторской задолженности снижается влияние дебиторской задолженности считается несущественным, показатель оценивается со знаком "+", дальнейшие расчеты не производятся
Коэффициент оборачиваемости
Ускорение оборачиваемости (замедле- ние "-")	< -10%	При ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности либо замедлении не более чем на -10%, показатель оценивается со знаком "+" Если замедление оборачивае- мости составляет более -10%, показатель оценивается со знаком "-"
Единая оценка по 4-му блок у показателей

Таблица 5

Чистые активы - прибыль - рентабельность

Показатели	Предыдущая дата	Отчетная дата	Показатели для отрица- тельной оценки	Оценка
Чистые активы
Отклонение
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток "-")
Доля по отношению к чис- тым активам
Рентабельность активов
Единая оценка по 1-му блоку показателей

Таблица 6

Финансовые коэффициенты

Показатели	Ограничения	Отчетная дата	Показатели для отрица- тельной оценки	Оценка
Текущая ликвидность
Автономия
Обеспеченность собственны- ми оборотными средствами
Операционный рычаг
Общая платежеспособность
Единая оценка по 2-му блоку показателей

Таблица 7

Кредиторская задолженность - оборачиваемость кредиторской
задолженности

Показатели	Предыдущая дата	Отчетная дата	Показатели для отри- цательной оценки	Единая оценка кре- диторской задол- женности
Кредиторская задолженность
Доля в валюте баланса
Рост кредиторской задолжен- ности
Оборачиваемость кредитор- ской задолженности
Ускорение оборачиваемости (замедление "-")

Таблица 8

Дебиторская задолженность - оборачиваемость дебиторской
задолженности

Показатели	Предыдущая дата	Отчетная дата	Показатели для отрица- ной оценки	Единая оценка дебиторской
Дебиторская задолженность
Доля в валюте баланса
Рост дебиторской задолженности
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Ускорение оборачиваемости (за- медление "-")

Таблица 9

Оценка финансового положения заемщика

Наименование группы показателей	Единая оценка
1-й блок:чистые активы - прибыль - рентабельность
2-й блок финансовые коэффициенты
3-й блок кредиторская задолженность - оборачиваемость кредиторской задолженности
4-й блок дебиторская задолженность - оборачиваемость дебиторской задолженности
Финансовое положение заемщика (хорошее, среднее, пло- хое)

Таблица 10

Наименова- ние заемщи- ка	Чистые активы				Прибыль (непокрытый убыток "-")			Рентабельность активов		Единая оценка (+/-)
	Значение на нача- ло пери- ода	Значе- ние на конец периода	Отклоне- ние	Оценка (+/-)	Значение на конец периода	Доля по отноше- нию к чистым активам	Оценка (+/-)	Значение на конец периода	Оценка (+/-)

Таблица 11

Наименование заемщика	Коэффициент те- кущей ликвидно- сти		Коэффициент ав- тономии		Коэффициент обеспеченности собственными средствами		Операционный рычаг		Коэффициент платежеспосо- бности		Единая оценка (+/-)
	Значе- ние	Оценка (+/-)	Значе- ние	Оценка (+/-)	Значе- ние	Оценка (+/-)	Значе- ние	Оценка (+/-)	Значе- ние	Оценка (+/-)

Таблица 12

Наименова- ние заемщи- ка	Кредиторская за- долженность		Доля в валюте баланса	Рост креди- торской за- долженности	Оборачиваемость кредиторской за- долженности		Ускорение оборачива- емости	Единая оценка (+/-)
	Значение на начало периода	Значение на конец периода			Значение на начало периода	Значение на конец периода

Таблица 13

Наименование заемщика	Дебиторская за- долженность		Доля в валюте баланса	Рост дебитор- ской задолжен- ности	Оборачиваемость дебиторской за- долженности		Ускоре- ние обо- рачивае- мости	Единая оценка (+/-)
	Значение на нача- ло пери- ода	Значение на ко- нец пе- риода			Значение на нача- ло пери- ода	Значение на конец периода

Таблица 14

Наименование заемщика	Чистые активы - прибыль - рен- табельность (единая оценка +/-)	Финансовые ко- эффициенты (еди- ная оценка +/-)	Кредиторская за- долженность - оборачиваемость кредиторской за- долженности (единая оценка +/-)	Дебиторская за- долженность - оборачиваемость дебиторской за- долженности (единая оценка +/-)	Комплексная оценка финансо- вого состояния (хорошее/сред- нее/плохое)

Г. Шенец

"Бухгалтерия и банки", N 3, март 2005 г.