Вопрос: Акционерное общество намечает наладить новое производство по выпуску ряда химических товаров. В связи с этим на общем собрании акционеров будет рассмотрен вопрос об одобрении крупной сделки. Необходимость решения собрания по данному вопросу нам объясняется тем, что строительство будет вестись на условиях проектного финансирования. Но до сих пор такого рода конкретные вопросы решались руководством без проведения собрания. Видимо, необходимость его проведения объясняется особенностями проектного финансирования? ("Финансовая газета. Региональный выпуск", N 35, август 2006 г.)

Акционерное общество намечает наладить новое производство по выпуску ряда химических товаров. В связи с этим на общем собрании акционеров будет рассмотрен вопрос об одобрении крупной сделки. Необходимость решения собрания по данному вопросу нам объясняется тем, что строительство будет вестись на условиях проектного финансирования. Но до сих пор такого рода конкретные вопросы решались руководством без проведения собрания. Видимо, необходимость его проведения объясняется особенностями проектного финансирования?

Дело не в самом факте проектного финансирования, а в масштабах связанной с ним сделки по привлечению стратегического инвестора. Проектное финансирование представляет собой привлечение финансовых ресурсов для реализации проекта в форме акционирования, кредитования и др. В данном случае, видимо, речь идет о привлечении инвестора для совместного осуществления проекта на началах долевого участия. Привлекаемому для осуществления строительства инвестору будет принадлежать доля в реализуемом проекте, пропорциональная сумме вкладываемых им средств.

Если сумма инвестиций в реализацию проекта составляет, например, 400 млн руб., из которых привлекаемый стратегический инвестор предоставляет 150 млн руб., то его доля в проекте составит 37,5%, имеется в виду организация на базе создаваемого производства дочернего предприятия в форме АО или ООО, в уставном капитале которого доля стратегического инвестора составит 37,5%.

Решение вопроса о том, каким органом должно быть одобрено совершение сделки - общим собранием или советом директоров, зависит от соотношения между суммой сделки и стоимостью активов вашего АО. Если сумма сделки не превышает 50% балансовой стоимости активов, то решение принимает совет директоров. При этом решение должно быть принято единогласно всеми членами совета директоров. Если сумма сделки превышает 50% балансовой стоимости активов или она меньше 50%, то решение принимается общим собранием акционеров (квалифицированным большинством голосов - 75% голосов, участвовавших в собрании).

Г. Киперман,

профессор Института микроэкономики

31 августа 2006 г.

"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 35, август 2006 г.