Система правовых критериев - долговых показателей для предупреждения банкротства коммерческой организации (А.И. Гончаров, "Право и экономика", N 8, август 2006 г.)

Система правовых критериев - долговых показателей для предупреждения
банкротства коммерческой организации

Российское законодательство не содержит четких правовых требований к правилам предупреждения банкротства. С принятием Федерального закона от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)"*(1) (далее - Закон о несостоятельности 2002 г.) незначительные изменения были внесены лишь в положения о досудебном восстановлении платежеспособности хозяйствующих субъектов. Потому вопросы правового регулирования предупреждения банкротства являются актуальными, особенно в настоящее время, когда предприниматели нацелены на интенсивный и масштабный экономический рост. При этом современное состояние хозяйственно-правовых отношений коммерческих организаций не соответствует уровню, необходимому для ускоренного развития отечественной экономики.

Различают предупреждение банкротства как спасение несостоятельного должника от конкурсного производства в арбитражном процессе, его судебную реабилитацию в полноценного субъекта делового оборота и как правовое регулирование деятельности коммерческой организации - небанкрота, которая до возбуждения дела о банкротстве является в обороте обычным предпринимателем. Несмотря на свою актуальность, проблема предупреждения банкротства хозяйствующих субъектов путем досудебного восстановления их платежеспособности (особенно применительно к российской промышленности) до сих пор не привлекала к себе должного внимания исследователей гражданского и предпринимательского права.

Улучшение финансовой состоятельности предпринимателей - юридических лиц Правительство РФ пытается обеспечивать (пока не очень эффективно) посредством фискальных послаблений и других мер государственного правового регулирования. Однако нестабильные правоотношения коммерческих организаций очень медленно складываются в устойчивые договорные связи, на этой основе противоречиво развивается законодательство, нарабатывается арбитражная судебная практика.

В целом политика государства учитывает презумпцию, что действующий производственный бизнес - это большая ценность, чем финансовый результат от распродажи конкурсной массы юридического лица-банкрота. В течение 2005 г. продолжался ускоренный рост количества банкротств.

В арбитражном процессе восстановили платежеспособность: в 1998 г. - 69 организаций, в 1999 г. - 66, в 2000 г. - 50, в 2001 г. - 52, в 2002 г. - 21, в 2003 г. - 28, в 2004 - 14 организаций. За последние 5 лет предотвращено банкротство 165 должников-банкротов (в среднем 31 дело в год) - 0,1% от 150 458 завершенных дел за все указанные годы*(2).

Такая практика выявляет неэффективность действующего "рыночного" правового механизма, поэтому хозяйствующие субъекты необходимо вооружить комплексной методологией и методикой восстановления платежеспособности, прежде всего для предупреждения банкротства на досудебном этапе.

Предупреждение банкротства может быть дифференцировано на оперативную диагностику платежеспособности хозяйствующих субъектов, санацию их финансов, обновление основных средств и реструктуризацию имущества. В действующем законодательстве указанные меры не находят четкого отражения.

Основная методологическая посылка досудебного восстановления платежеспособности состоит в том, что даже успешные коммерческие организации должны систематически заботиться о предупреждении собственного банкротства в целях эффективной текущей предпринимательской деятельности и дальнейшего развития.

Современная коммерческая организация представляет собой правовую систему предпринимательских интересов, основанную на людских, интеллектуальных и материальных ресурсах, жизнедеятельность и сделки которой обеспечиваются рациональными хозяйственными денежными потоками. Когда входящий и исходящий потоки сбалансированы, денежные правоотношения компании со всеми контрагентами осуществляются строго в договорном режиме. В противоположном случае неизбежно возникают конфликты с кредиторами и государством, наступают неплатежеспособность и банкротство. Предупреждение банкротства достигается в процессе оздоровления коммерческой организации путем восстановления ее платежеспособности. Последнее, в свою очередь, является заранее заданным, положительным результатом досудебной реабилитации, обеспечивающим предупреждение банкротства.

Денежная (финансовая) сфера представляет собой отображение производственной сферы и в силу способности отражения внешних воздействующих факторов является областью материальной реальности, особым участком материальной действительности. Именно деньги являются материей, обладающей особым принудительным свойством исполнения обязательств*(3).

Восстановление платежеспособности для предупреждения банкротства юридического лица представляет собой комплекс досудебных правовых механизмов приведения хозяйственных обязательств и требований в состояние, которое исключает их дисбаланс, позволяет своевременно и в полном объеме исполнять все денежные обязательства и платежи, устраняет причины неплатежеспособности. Ключом для достижения положительного результата предупреждения банкротства коммерческой организации является своевременное начало и системный характер соответствующих мероприятий.

Под финансовой несостоятельностью (неплатежеспособностью) Закон о несостоятельности 2002 г. понимает неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. В делах о несостоятельности арбитражные суды устанавливают юридический факт неплатежеспособности организации, что влечет возникновение обязательств должника по платежам его кредиторам, требования по которым удовлетворяются по особым правилам конкурсного производства. В случаях признания юридического лица платежеспособным эти требования удовлетворяются в исковом порядке. Рассмотрение дел о банкротстве преследует две цели: справедливое распределение оставшихся у предприятия средств между кредиторами и по возможности оздоровление пошатнувшегося бизнеса*(4).

Коммерческая организация будет платежеспособной при соблюдении, как минимум, двух обязательных условий:

1) хозяйственный денежный поток организации покрывает текущие затраты на сумму: постоянных и переменных издержек; всех обязательных платежей (штрафов, пени, неустоек, если таковые имеются); инвестиций, достаточных для развития бизнеса и поддержания конкурентоспособности;

2) хозяйственный денежный поток организации поступает в сроки, позволяющие вовремя исполнять все финансовые обязательства. Если денежная выручка поступает с задержками, то в принципе доходное предприятие (бизнес) может утратить платежеспособность. Если доходность предпринимательской деятельности настолько высока, что можно уплачивать процент за кредит (привлекаемый на покрытие разрывов хозяйственного денежного потока), такая организация может быть платежеспособной и при существенной задержке поступлений причитающихся денежных средств.

Из-за несвоевременных, неполных платежей контрагентов ритмичность кругооборота хозяйственного денежного потока ухудшается, что закономерно снижает платежеспособность и повышает вероятность банкротства. Значит, именно фактическое движение хозяйственного денежного потока является определяющим в состоятельности коммерческой организации.

Анализ финансового состояния вообще и диагностика банкротства в частности в отношении коммерческой организации осуществляются путем применения различных методов изучения хозяйственных процессов в динамике. Методы эти различаются показателями и способами выявления взаимосвязей между ними, а также базой данных, необходимых для вычисления их соотношений. Основным источником сведений для оценки финансовой состоятельности является бухгалтерский баланс организации с прилагающимися специальными формами.

Баланс хозяйствующего субъекта, отражая состояние его финансов на начало и конец отчетного периода, представляет собой одномоментный "снимок" состояния бизнеса и распределения активов и пассивов по определенным статьям и в связи с этим не всегда верно показывает реальные тенденции. Реально и ресурсы (активы), и их источники (пассивы) всегда пребывают в динамичном состоянии, составляющие их элементы движутся с разной скоростью. В момент оценки баланса реальная ситуация может радикально отличаться от той, которая была зафиксирована этим балансом на прошедшую дату.

Для диагностики платежеспособности хозяйствующего субъекта могут использоваться Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утв. постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367*(5). Нормативный анализ предполагает изучение финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности, положения организации на товарных и иных рынках. Данный подход к анализу платежеспособности позволяет получить подробнейшую внутреннюю картину экономики и финансов юридического лица в прошлом и может без ограничений применяться на досудебных стадиях. Однако конкретных предупредительных сигналов о грядущей несостоятельности и правовых критериев для запуска мер восстановления платежеспособности в ходе такого анализа выявить невозможно.

Оперативно-предупредительная диагностика платежеспособности и, следовательно, своевременное предупреждение банкротства являются обязательным условием восстановления финансовой состоятельности коммерческой организации. Необходимо фокусировать анализ на изучении связи временного фактора с фактическим движением хозяйственного денежного потока, поскольку именно эти правовые критерии являются главными для признания хозяйствующего субъекта банкротом по Закону о несостоятельности 2002 г.

Суммы средств коммерческой организации, которые на некоторый срок остаются в расчетах, возрастают при предоставлении кредитором покупателю рассрочки либо отсрочки оплаты товаров, при просрочке платежей, недостачах, растратах, хищениях, порче материальных ценностей. Производственная компания, например, в соответствии с технологией выпускаемых товаров, закупает сырье и комплектующие, компенсирует постоянные издержки, тарифные расходы, оплачивает труд работников, проводит процентные платежи при обслуживании займов. Технологические и трудовые ресурсы "проводятся" через внеоборотные активы хозяйствующего субъекта, что в результате и дает выпускаемую продукцию. Затем, если от покупателя не была получена предоплата, отгруженный товар превращается в средства в расчетах, а они в свою очередь - в деньги.

Кредиторская задолженность возникает у компании при получении денежных и иных имущественных взносов от учредителей, от поставщиков - рассрочек или отсрочек платежей, а также при несвоевременной оплате полученных товаров, работ, услуг, налоговых обязанностей самим хозяйствующим субъектом. Такая задолженность означает временное использование чужих денежных средств. Кредиторская задолженность коммерческой организации в абсолютном большинстве случаев сопряжена с предварительным образованием дебиторской задолженности.

Финансовая состоятельность хозяйствующего субъекта в наибольшей степени зависит от регулярности притока денежных средств, идущих на дальнейшее погашение обязательств. Отсутствие минимального запаса денег прямо указывает на предкризисное состояние. Избыток средств свидетельствует о том, что предприниматель несет потери, связанные с инфляцией, а также с упущенной возможностью выгодного размещения и приращения временно свободных денежных средств. Такое положение является результатом всей договорной политики коммерческой организации в целом. Превышение входящего хозяйственного денежного потока над исходящим увеличивает остаток свободных денег, а превышение оттока финансовых средств над их поступлением приводит к кассовым разрывам и увеличивает потребности в кредите. Когда возможности кредитования нет, наступает неплатежеспособность и затем - банкротство.

Обосновывая, в какой момент следует начинать восстановление платежеспособности хозяйствующего субъекта, необходимо сначала проанализировать, стоит ли начинать санацию юридического лица. Очевидно, такое состояние имеет место, если краткосрочные обязательства превышают текущие активы коммерческой организации. В нормальных условиях величина текущих активов выше текущих обязательств, сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность.

Итак, первый сигнал о приближении банкротства - правовой критерий для начала досудебного оздоровления хозяйствующего субъекта - превышение краткосрочных обязательств над текущими активами. Если ситуация запущена (указанное превышение чрезмерно) решение о спасении либо ликвидации организации должны принимать ее учредители, акционеры, иные заинтересованные лица. И наоборот - необходимым для удовлетворительного состояния финансов коммерческой организации является положение, при котором сумма текущих активов больше суммы краткосрочных обязательств.

Неплатежеспособность хозяйствующего субъекта фиксируется арбитражным судом, когда должник просрочил своему кредитору либо государству в течение 3 и более месяцев платеж в сумме 100 тыс. руб. и более. Ничтожно малое число процедур банкротства (0,1%), которые вводит у должников арбитражный суд, завершаются восстановлением платежеспособности. Большинство процедур приводит к тому, что прежний хозяйствующий субъект существует после банкротства уже в другой форме, с другими владельцами, нередко в виде нескольких организаций.

Исходя из того, что юридический факт неплатежеспособности является крайне нежелательным событием для каждого предпринимателя, поскольку в абсолютном большинстве случаев радикально изменяет судьбу хозяйствующего субъекта, правовой критерий момента наступления неплатежеспособности следует связывать именно с правилами определения факта банкротства должника.

Далее, после заблаговременного обнаружения тренда к наступлению неплатежеспособности, следует использовать этот же критерий для движения "в обратном" направлении, чтобы вывести организацию из неудовлетворительного состояния, восстановив ее платежеспособность.

Коммерческая организация - кредитор, как правило, получает удовлетворение своего требования лишь после того, как контрагент (чаще всего тоже товаропроизводитель) извлечет деньги из своей дебиторской задолженности. После этого хозяйственный денежный поток может распределяться и использоваться на исполнение обязательств и иные нужды. Дебиторские-кредиторские задолженности любого товаропроизводителя, таким образом, системно связаны.

Упомянутые выше нормативные, а также эмпирические подходы к оценке платежеспособности юридического лица не позволяют определить, когда лучше начинать устранять неплатежеспособность. Необходимы правовые критерии, позволяющие, с одной стороны, обнаружить момент "начала банкротства" компании через интенсивность и результативность ее работы с дебиторами, с другой стороны, учитывающие реальные объемы текущих обязательств организации. С нашей точки зрения, надо применять систему, состоящую из 2 правовых критериев: долговой показатель Д и долговой показатель К.

Отношение суммы средств в расчетах и высоколиквидных вложениях (по окончании заданного периода времени) к величине денежной выручки (за этот же период) показывает ритм входящего хозяйственного денежного потока организации. Если отношение средств в расчетах и вложениях к месячной денежной выручке равно числу 3, это означает, что все требования и высоколиквидные вложения могут быть обращены в деньги и направлены на исполнение обязательств перед кредиторами и государством за 3 месяца.

Вместе с тем, отношение суммы текущих обязательств (по окончании заданного периода времени) к величине денежной выручки (за этот же период) показывает ритм хозяйственного денежного потока, который может исходить от организации, если все эти денежные средства направлять на погашение текущих (срок до 12 месяцев) кредиторских задолженностей. Если отношение суммы текущих обязательств к месячной денежной выручке равно числу 3, это означает, что все требования и задолженности могут быть оплачены кредиторам и государству за 3 месяца. По существу это и есть платежная способность организации, укладывающаяся в нормативные рамки.

Тогда нормы действующего Закона о несостоятельности 2002 г. о расчете в срок не позднее 3 месяцев со дня, предусмотренного договором (публичной обязанностью), по денежным обязательствам и обязательным платежам выполняются. Следовательно, момент наступления неплатежеспособности организации или момент начала досудебного оздоровления - это тот период, в котором система долговых показателей Д и К не соответствует предельным значениям: Д > К > 3. Момент определяется точнее (на более ранних проблемных стадиях), если чаще, например еженедельно, вычисляется и анализируется это системное отношение.

Долговой показатель Д представляет собой следующую дробь: в числителе дроби - средства в расчетах плюс высоколиквидных вложениях данной организации на конец расчетного периода (одного месяца), в знаменателе - ежемесячная денежная выручка:

       Средства в расчетах и вложениях

  Д = --------------------------------- > К,

         Выручка денежная за месяц

где Средства в расчетах и вложениях = Дт 45 + Дт 55 + Дт 57 + Дт 58 + Дт 62 + Дт 73 + Дт 75-1 + Дт 76-2 + Дт 76-3 + Дт 79-2;

Выручка денежная за месяц = Дт 50 + Дт 51 + Дт 52.

Долговой показатель К представляет собой следующую дробь: в числителе дроби - текущие кредиторские обязательства данной организации на конец расчетного периода (одного месяца), в знаменателе - ежемесячная денежная выручка:

        Обязательства текущие

  К = ------------------------- < 3,

      Выручка денежная за месяц

где Обязательства текущие = Кт 60 + Кт 62 + Кт 66 + Кт 68 + Кт 69 + Кт 70 + Кт 71 + Кт 75-2 + Кт 76-1 + Кт 76-4 + Кт 79-2 + Кт 86 + Кт 96

В обеих формулах выручка денежная за месяц - это сумма фактических поступлений денежных средств в кассу и на расчетные счета хозяйствующего субъекта. В знаменателях обеих формул - остатки на счетах бухгалтерского учета организации согласно Инструкции по применению Плана счетов бухгалтерского учета 2000 года на дату расчета долговых показателей.

Принимая во внимание подход специалистов ФСФО России к оценке степени платежеспособности организаций, следует отметить, что предложенный ими в 1999 г. индекс неплатежеспособности (отношение суммы заемных средств к среднемесячной выручке)*(6) является отвлеченным контрольным параметром и не позволяет определить целевые ориентиры по предупреждению банкротства, сохранению, активизации бизнеса производственной компании. С 2001 года этот индекс был переименован в показатель К9 "степень платежеспособности", но наш долговой показатель К позволяет оценивать платежеспособность организации более точно, а главное - оперативно.

Кроме того, Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утв. приказом ФСФО России от 23 января 2001 г. N 16, содержат, в частности, коэффициент оборотных средств в расчетах К16 - отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. В части числителя К16 не охватывает, в отличие от долгового показателя Д, денежные средства, которые отвлечены в финансовые вложения. И в знаменателе обоих долговых показателей, с нашей точки зрения, принципиально важно ставить среднемесячную денежную выручку, поскольку в выручке вообще может быть высока компонента меновых сделок, что негативно влияет на своевременность исполнения денежных обязательств и обязательных платежей коммерческой организацией*(7).

Фактами предпринимательской деятельности следует считать не параметры квартального баланса хозяйствующего субъекта (в отличие от К16 и К9), а текущие остатки по счетам бухгалтерского учета, которые имеются в формулах долговых показателей Д и К. Для своевременного предупреждения банкротства правильнее, на наш взгляд, рассчитывать значение долговых показателей Д и К за минимальные - недельные промежутки времени. Реализация такого подхода вполне осуществима. Например, каждую пятницу, к концу дня, юридическое и финансовое подразделения организации представляют руководству таблицу остатков по вышеуказанным счетам бухгалтерского учета с графиком предстоящих платежей по фактически имеющимся денежным обязательствам и обязательным платежам и расчет величины долговых показателей Д и К. Оперативность и регулярность такого мониторинга имеют исключительное значение в судьбе хозяйствующего субъекта и, прежде всего, для своевременного предупреждения неплатежеспособности и банкротства.

Для российского хозяйствующего субъекта предельная величина долговых показателей Д и К прямо выводится из правовой нормы о трехмесячном сроке неплатежей просрочившего должника. И когда система долговых показателей Д и К в их абсолютных значениях систематически (3 месяца подряд) приближается к 3 (трем), причем Д < К,- это второй сигнал- правовой критерий для начала восстановления платежеспособности организации.

Поскольку неплатежеспособность возникает вследствие наращивания и просрочки дебиторской задолженности, отвлечения средств в расчеты и вложения, а также из-за постоянного уменьшения денежной компоненты в расчетах организаций, система правовых критериев - долговых показателей Д и К отражает время в месяцах, за которое хозяйствующий субъект получает деньги от дебиторов, показывает, насколько своевременно он способен расплачиваться с кредиторами и погашать иные обязанности.

Если долговой показатель Д меньше долгового показателя К и одновременно долговой показатель К больше числа 3 - факт наступления неплатежеспособности (банкротства) хозяйствующего субъекта состоялся.

Система правовых критериев предупреждения банкротства работает следующим образом. Предположим, руководитель коммерческой организации "А" точно знает, что в апреле 2006 г. компанией будет получена денежная выручка в 1 млн руб. При этом дебиторская задолженность и высоколиквидные вложения на начало указанного месяца составляют 5 млн руб., краткосрочная кредиторская задолженность - 4 млн руб. Рассчитав долговой показатель К, видим, что текущие обязательства при такой выручке погашаются за 4 месяца, а рассчитав долговой показатель Д, - что все деньги могут быть мобилизованы за 5 месяцев. Хотя Д больше К, но в трехмесячный срок расчетов компания не уложится. Это может обернуться иском кредитора о признании должника банкротом. Однако ситуация меняется коренным образом, если в апреле 2006 г. компания получит денежной выручки не 1 млн руб., а 2 млн руб. (Д = 2,5 > К = 2) или если, при неизменной выручке, дебиторская и взаимосвязанная с ней кредиторская задолженность будут уменьшены на 2 млн руб. (Д = 3 > К = 2). Еще более ощутимым будет результат при одновременных усилиях по уменьшению дебиторско-кредиторской задолженности и наращиванию денежной выручки. Так, используя систему правовых критериев предупреждения банкротства, руководство коммерческой организации ясно представляет свои текущие задачи.

Правовые средства для досудебного восстановления платежеспособности должны обеспечивать всемерное снижение дебиторской задолженности (а следовательно, и кредиторской) и наращивание денежной выручки хозяйствующего субъекта для приведения долговых показателей Д и К к равенству между собой, а долгового показателя К к величине, меньшей 3. Практически для предупреждения банкротства хозяйствующего субъекта и результативного осуществления восстановления его платежеспособности нужно приводить систему долговых показателей Д и К к установленным нормативным рамкам, а именно: осуществлять мероприятия по уменьшению накопленных дебиторских-кредиторских задолженностей и увеличению ежемесячной денежной выручки коммерческой организации.

Предлагаем дополнить ст. 30 Федерального закона от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" пунктом 4:

"4. Меры по предупреждению банкротства организации принимаются, если в течение предыдущих 3 месяцев отношение краткосрочных кредиторских обязательств к ежемесячной денежной выручке организации превышает число 3 и одновременно отношение средств в расчетах и краткосрочных вложениях к ежемесячной денежной выручке организации превышает число 3.".

Коммерческие организации могут без ограничений применять в товарно-денежных отношениях текущие значения своих долговых показателей Д и К, поскольку их относительность не нарушает коммерческую тайну сторон, но даст контрагентам полезные предупредительные сведения о взаимной платежеспособности и добросовестности.

А.И. Гончаров,

президент Производственно-строительного объединения "Промстрой",

кандидат юридических наук,

докторант Северо-Кавказской академии государственной службы,

специалист по гражданскому и предпринимательскому праву

"Право и экономика", N 8, август 2006 г.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) СЗ РФ. 2002. N 43. Ст. 4190.

*(2) См.: Анохин В.С. Предупреждение банкротства и восстановление платежеспособности несостоятельного должника // Хозяйство и право. Приложение. 2006. N 1. С.48; Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. 2003. N 4. С.27-28; 2004. N 4. С.35.

*(3) См.: Лапач В.А. Система объектов гражданских прав в законодательстве России: Автореф. дисс.: д-ра юрид. наук. Ростов н/Д: Изд. Центр ДГТУ, 2002. С. 38.

*(4) См.: Яковлев В.Ф. Доклад Председателя ВАС РФ на итоговом совещании за 2000 год // Вестник ВАС РФ. 2001. N 5. С.12.

*(5) СЗ РФ. 2003. N 26. Ст. 2664.

*(6) Вестник ФСДН России. 2000. N 5. С. 9.

*(7) Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству упразднена Указом Президента РФ от 9 марта 2004 г. N 314 "О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти" // СЗ РФ. 2004. N 11. Ст. 945.