Вопрос: Акционеры - владельцы обыкновенных акций, голосовавшие на общем собрании против принятия решения о реорганизации АО или не принимавшие участия в голосовании, получили право требовать у общества выкупа принадлежащих им акций. В соответствии с предъявленными требованиями выкупу подлежат 2480 акций по установленной советом директоров рыночной стоимости в размере 92 руб. за акцию. Прибыль АО составляет всего около 30 тыс. руб., а резервный фонд при уставном капитале 20 тыс. руб. - 1500 руб. За счет каких средств должны быть выкуплены акции? ("Финансовая газета. Региональный выпуск", N 50, декабрь 2006 г.)

Акционеры - владельцы обыкновенных акций, голосовавшие на общем собрании против принятия решения о реорганизации АО или не принимавшие участия в голосовании, получили право требовать у общества выкупа принадлежащих им акций. В соответствии с предъявленными требованиями выкупу подлежат 2480 акций по установленной советом директоров рыночной стоимости в размере 92 руб. за акцию. Прибыль АО составляет всего около 30 тыс. руб., а резервный фонд при уставном капитале 20 тыс. руб. - 1500 руб. За счет каких средств должны быть выкуплены акции?

Прежде всего следует установить, какая максимальная сумма средств может быть направлена на выкуп акций по требованиям акционеров. Вполне возможно, что эти требования должны быть удовлетворены не в полной мере, так как сумма средств, направляемых на выкуп акций, не должна превышать 10% стоимости чистых активов АО. Стоимость чистых активов определяется по балансу за тот месяц, в котором проводилось общее собрание акционеров. Если, например, она составила 1 711 200 руб., то на выкуп акций по требованиям акционеров можно направить 171 120 руб. В то же время рыночная стоимость акций, выкупа которых требуют акционеры, составляет 228 160 руб. (2480 акций х 92 руб.). Следовательно, такие требования могут быть удовлетворены лишь на 75% (171 120 : 228 160 = 0,75). Если, например, акционер "Н" требует выкупить у него 120 акций, то будут выкуплены только 90 акций (120 х 0,75).

Источником средств для выкупа акций является прибыль общества, а при ее недостаточности - резервный фонд. В случае когда этих источников недостаточно, придется привлечь кредит банка, но отказать акционеру в выкупе принадлежащих ему акций под предлогом отсутствия денежных средств невозможно. Реализовать выкупленные акции в данном случае нельзя, так как акционеры получили право требовать выкупа принадлежащих им акций в связи с решением на общем собрании вопроса о реорганизации общества, а в этой ситуации выкупленные акции погашаются, аннулируются при их выкупе.

Г. Киперман,

профессор Института микроэкономики

14 декабря 2006 г.

"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 50, декабрь 2006 г.