Оценка риска потери актива при осуществлении кредитных операций (С. Инюшин, "Бухгалтерия и банки", N 10, октябрь 2006 г.)

Оценка риска потери актива
при осуществлении кредитных операций

Банковские риски - самостоятельная и значительная область исследования. Вся деятельность банка основана на рациональном управлении рисками. В современных российских условиях особенно актуальны вопросы, связанные с кредитным риском. Обусловлено это тем, что за последние несколько лет банковское кредитование в нашей стране получило мощнейшее развитие. Банки активно наращивают ссудные портфели, предлагая все новые виды кредитных продуктов. В свою очередь, борьба за клиента привела к снижению требований к оценке заемщика. Растет доля необеспеченных кредитов, зачастую решение о выдаче кредита принимается без оценки реальной платежеспособности ссудозаемщика.

На фоне кредитного риска прочие виды рисков, выделяемые российскими и зарубежными исследователями, такие как процентный риск, валютный риск, портфельный риск (переоценка стоимости ценных бумаг), риск упущенной возможной выгоды, имеют меньшее значение. Помимо увеличения доли кредитных инструментов обоснованием этому может служить также вероятностный характер перечисленных видов рисков, иными словами, предсказать возможное состояние активов в будущем по перечисленным позициям с высокой точностью затруднительно. Следовательно, отдавать предпочтение тому или иному активному инструменту с учетом упомянутых видов рисков нецелесообразно.

В подтверждение подобной позиции можно привести следующую цитату: "Часто встречаются такие события, для определения вероятности которых невозможно применить расчет либо поставить опыт, и потому Дж. Кейнс ввел в оборот понятие субъективной вероятности. При определении ее уровня эксперты привлекают на помощь отношение правдоподобия, называемое также принципом безразличия. Согласно ему одинаково правдоподобные события или суждения должны иметь одинаковую вероятность, что математически записывается так: если А > B, то P(A) > P(B)"*(1). Иными словами, если заранее невозможно с очевидной вероятностью определить риск конкретного вида при выборе активного инструмента, то можно считать все инструменты равными по данной позиции.

Итак, риск кредитный, на наш взгляд, имеет первостепенное значение в современной российской банковской практике. Он состоит в том, что определенная часть выдаваемых кредитов приобретает признаки проблемной задолженности. В свою очередь, проблемные ссуды приводят к появлению просроченной задолженности. Просроченная задолженность является важным фактором, влияющим на финансовые результаты деятельности банка, и способна напрямую привести к убыткам.

Банк вынужден прикладывать значительные усилия по взысканию просроченной задолженности, в том числе и в судебном порядке. Важнейшим обстоятельством является и то, что часть просроченной задолженности оказывается безнадежной к взысканию и целиком списывается за счет резервов на возможные потери по ссудам.

Поскольку, как было сказано выше, кредитование изначально предполагает возникновение просроченной и даже безнадежной задолженности, то актуальным становится вопрос о том, насколько допустима просроченная задолженность; каково ее влияние на уровень прибыли банка.

                        /----------------------------\

                        |  Проблемная задолженность  |

                        \----------------------------/

                                       |

               /-------------------------------------------\

/-------------------------------\             /-------------------------\

|  Просроченная задолженность   |             |  Срочная задолженность  |

\-------------------------------/             \-------------------------/

           /------------------------------------------------\

/-------------------------------\             /-------------------------\

|   Взысканная задолженность    |             | Списанная задолженность |

\-------------------------------/             \-------------------------/

Рис. 1 Структура кредитного риска

Таблица 1

График погашения кредита и получения дохода

Период	Погашение основного долга доходов	Получено. Всего	Входящий поток
1	100	20	120
2	200	38	238
3	300	55	355
4	400	70	470
5	500	83	583
6	600	95	695
7	700	105	805
8	800	113	913
9	900	120	1020
10	1000	125	1125
11	1100	128	1228
12	1200	130	1330

"Рис. 2. Погашение основного долга и процентов"

Из всей структуры кредитных рисков, приведенных на рис. 1, мы остановимся на безнадежной к взысканию, приводящей в конечном счете к невозврату выданных средств, оставив за кадром подробное рассмотрение просроченной задолженности, которую банки все же могут взыскать. Иными словами, речь пойдет о реализованных кредитных рисках.

Рассмотрим пример, приведенный в табл. 1

Банк выдает кредиты в сумме 1200 тыс. руб. сроком на 1 год по ставке 20%. В течение года возвращает размещенный актив и при этом дополнительно получает доходы в размере 130 тыс. руб. Доходность операции составляет:

                    1200 + 100

              130 : ----------  х 100% = 130 : 650 х 100% = 20%,

                        2

что соответствует заявленной процентной ставке. Графически данная ситуация представлена на рис. 2.

Далее рассмотрим ситуацию, при которой 50 тыс. руб. не возвращены заемщиками и списаны банком (линия 3, рис. 2).

Реализация кредитного риска окажет влияние на входящий денежный поток. Данная ситуация представлена в табл. 2.

Таблица 2

График погашения кредита и получения дохода с учетом списания
части задолженности

Период	Погашение основ- ного долга	Получено доходов	Входящий поток	Входящий поток. Всего	Отклонение
1	50	19	69	120	51
2	150	38	188	238	51
3	250	54	304	355	51
4	350	69	419	470	51
5	450	83	533	583	51
6	550	94	644	695	51
7	650	104	754	805	51
8	750	113	863	913	51
9	850	119	969	1020	51
10	950	124	1074	1125	51
11	1050	128	1178	1228	51
12	1150	129	1279	1330	51

"Рис. 3. Погашение основного долга и процентов с учетом списания части задолженности"

Очевидно, что в течение года банку будет возвращено лишь 1150 тыс. руб. в виде платежей основного долга. Ниже оказывается и уровень полученных процентных доходов 129 тыс. руб. против 130 тыс. руб.

Сравнение табл. 1 и табл. 2 показывает, что списание 50 тыс. руб. ссудной задолженности приводит к снижению входящего денежного потока на 51 тыс. руб., из которых 50 тыс. руб. - потеря самого актива.

На данном этапе сделаем принципиальный шаг и определим кредитный риск, связанный с невозвратом выданной ссуды, как составляющую более широкой категории - риска потери актива. Подобный подход делает возможным сравнение разнородных активных инструментов (например, ссуд различным категориям клиентов и вложений в ценные бумаги) и подведение общей основы под оценку привлекательности включения их в структуру активов банка. Важным обстоятельством является то, что оценить возможность наступления такого риска вполне возможно на основании статистики каждого конкретного банка при осуществлении активных операций. Таким образом, можно оценить, каков удельный вес невозвратных вложений в ссуды юридическим лицам, физическим лицам, ссуд с различными сроками и качеством обеспечения. Например, по фактическим данным по каждому виду активов определяются связанные с ними потери: из выданных гипотетическим банком за последние 5 лет 1000 ссуд 800 были полностью погашены, 100 были погашены на 90%, 50 ссуд были погашены на 50% и 50 - полностью не погашены. Тогда вероятность возврата вложений в кредиты составит:

Ркр = (800 х 1 + 100 х 0,9 + 50 х 0,5 + 50 х 0) / 1000 = 0,915, или 91,5%*(2),

уровень прогнозируемого риска соответственно - 8,5%.

Реализация кредитного риска приводит к потере актива. Возможно произведение оценки планируемого уровня риска для различных активных инструментов. Тем не менее пока не найден ответ на вопрос оценки допустимого уровня риска и возможности сравнения активных инструментов с различным уровнем прогнозируемого риска.

Для решения указанной проблемы предложим следующий подход. Вновь обратимся к табл. 2, как уже было сказано, реализация кредитного риска привела к потере актива в размере 50 тыс. руб. и 1 тыс. руб. дохода по сравнению с изначальными условиями. Рассмотреть данную ситуацию с иной точки зрения, если допустить, что 50 тыс. руб. из полученных доходов будут направлены на восстановление актива, то можно сказать, что реализация риска привела к снижению объема полученных доходов на 51 тыс. руб. Размер актива не уменьшился, а уменьшился объем доходов. Тогда мы сможем оценить доходность актива с учетом реализованного риска и сравнить с планируемой доходностью:

             1200 + 100

(129 - 50) : ---------- х 100% = 79 : 650 х 100% приблизительно равно 12%.

                 2

Реализация кредитного риска может быть оценена нами как снижение доходности актива с 20% до 12%, при этом величина самого инструмента не уменьшилась. Таким образом, чтобы увязать кредитный риск (риск потери актива) с финансовыми результатами деятельности, мы фактически дали принципиально новое определение риска: риск - это оценочная степень снижения доходности активного инструмента, вследствие предполагаемой потери части данного актива. Иными словами, мы добились включения величины риска в показатель реальной доходности активного инструмента.

Подобный подход делает возможным сравнение разнородных активных инструментов и подведение общей основы под оценку привлекательности включения их в структуру активов банка. Оценить возможность наступления такого риска можно на основании статистики каждого конкретного банка при осуществлении активных операций.

Приведем уравнение реальной доходности актива с учетом риска возможных потерь и влияния налогового фактора:

              %ст х А - Ур х А - Ур х А х %ст

         Др = ------------------------------- = %ст - Ур - Ур х %ст,

                          А

где А - средняя величина активного инструмента;

%ст - номинальная доходность инструмента; Ур - ожидаемый уровень риска потери актива.

Определив планируемый уровень кредитного риска по различным категориям ссудной задолженности при помощи данного уравнения, можно рассчитать ожидаемую доходность каждой категории и определить наиболее предпочтительную.

В заключение остановимся на основных выводах, сделанных в данной статье:

кредитный риск может быть определен как составляющая более широкой категории - риска потери актива;

риск потери актива может быть спланирован с определенной вероятностью на основе фактических данных деятельности банка;

определение риска потери актива с точки зрения снижения доходности делает возможным сравнение различных активных инструментов;

уравнение реальной доходности актива с учетом риска возможных потерь и влияния налогового фактора позволяет практически рассчитать ожидаемую доходность различных инструментов и принять решение о привлекательности каждого из видов. Кроме того, данное уравнение может быть использовано и для установки процентных ставок по различным видам кредитов.

С. Инюшин

"Бухгалтерия и банки", N 10, октябрь 2006 г.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) Самаруха В.И., Пермякова Н.С. Развитие финансового механизма корпораций. - Иркутск: ИГЭА, 2001. С. 35.

*(2) Для удобства размер ссуд принят одинаковым.