Управление кредитным портфелем организации (К. Блохин, "Финансовая газета", N 39, 40, 41, сентябрь, октябрь 2007 г.)

Управление кредитным портфелем организации

Источниками образования любого оборотного и (или) внеоборотного актива организации являются ее собственный капитал, а также краткосрочные и долгосрочные обязательства. За счет них формируются имущество и требования (например, дебиторская задолженность) организации. Рассмотрим основные способы формирования указанных источников, которые могут быть использованы организацией.

К их числу относятся:

дополнительная эмиссия акций;

облигационный заем;

вексельный заем;

банковский кредит;

заем, предоставленный сторонними организациями и (или) физическими лицами;

кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, включая полученные организацией авансы.

Безусловно, каждая из указанных форм финансирования имеет свои преимущества и недостатки. Поэтому необходимо провести их сравнительный анализ и, используя выбранные критерии эффективности, определить наиболее оптимальную для организации форму финансирования.

Способы формирования оборотного и (или) внеоборотного актива

Под дополнительной эмиссией акций понимается выход организации на широкий рынок капитала с предложением приобретения акций неограниченным кругом лиц, превращение организации в публичную. Остановимся на преимуществах указанной процедуры и сложностях ее реализации.

К преимуществам можно отнести:

отсутствие обязанности регулярной выплаты стоимости за пользование полученными денежными средствами. Организация гарантирует только выплату по привилегированным акциям, которые, как правило, составляют незначительную часть от общего количества акций;

увеличение размера собственного капитала организации, что оказывает позитивное влияние на показатели, характеризующие ее финансовую устойчивость, независимость от иных внешних источников финансирования. Это, в свою очередь, позволяет привлекать дополнительные кредитные ресурсы.

Сложности реализации заключаются в следующем:

размывается акционерная собственность, возможна потеря контроля над деятельностью организации ее ранее действующими акционерами;

возникает необходимость приобретения организацией статуса публичной, что, как правило, существенно повышает требования к менеджменту организации, ее юридической структуре, внутренним корпоративным стандартам, финансовым результатам деятельности, ведет к увеличению налоговой нагрузки. При этом публичный статус компании должен иметь долгосрочную историю и носить позитивный характер;

появляется необходимость государственной регистрации проспекта эмиссии акций, что, в свою очередь, ведет к необходимости соблюдения многочисленных стандартов и требований законодательства и требует значительных временных затрат;

на результаты проведения дополнительной эмиссии оказывают влияние ситуация на рынке и политическая ситуация;

появляется необходимость значительных единовременных финансовых вложений в организацию выпуска акций.

Заниматься организацией дополнительной эмиссии целесообразно достаточно крупным организациям, которые имеют долгосрочные четкие планы развития бизнеса, отлаженные корпоративные стандарты, сопоставимые финансовые результаты и долгую публичную историю. В противном случае существует высокая вероятность того, что проведение указанной процедуры может не принести желаемого финансового результата, т.е. не удастся реализовать необходимое количество акций по высокой стоимости.

При использовании облигационного займа действующие акционеры (участники) полностью сохраняют контроль над деятельностью организации, размытия уставного капитала не происходит - он остается неизменным. В то же время структура обязательств организации ухудшается, так как возрастает величина соотношения заемного и собственного капитала организации. Необходимо также отметить, что процедура государственной регистрации выпуска облигационного займа является более простой по сравнению с соответствующей регистрацией дополнительной эмиссии акций.

К преимуществам указанного источника формирования активов по отношению к банковскому кредитованию можно отнести:

добросовестное обслуживание облигационного займа формирует позитивную публичную историю организации, повышает ее кредитный рейтинг, создает серьезные предпосылки для выхода на международные финансовые рынки;

фактическое использование привлеченных от продажи облигаций денежных средств подлежит менее жесткому регулированию и контролю, чем в случае использования банковского кредита.

Однако, поскольку риски инвестирования в облигации распределяются среди широкого круга держателей, становится необходимым раскрытие большого объема информации, в том числе и финансового характера. Таким образом, все положения, связанные с публичностью организации, характерны и для этой формы привлечения денежных средств.

Также являются актуальными вопросы, связанные с необходимостью значительных единовременных финансовых вложений в организацию выпуска и с удачным размещением в полном объеме облигационного займа.

Выпуск облигационного займа также целесообразно использовать крупным организациям, имеющим значительные финансовые резервы.

Организация вексельного займа, рассчитанного на выдачу векселей широкому кругу лиц, сталкивается с трудностями, аналогичными организации облигационного займа. При этом отличительными особенностями указанного займа являются:

отсутствие необходимости государственной регистрации займа;

особенности правовой природы векселя как ничем не обусловленного обязательства векселедателя.

Поэтому наиболее распространенной формой привлечения денежных средств являются кредитные ресурсы банков или сторонних организаций (физических лиц). Безусловно, организации более выгодно использовать в качестве источника возникновения своих активов и требований непогашенную кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Однако, как правило, размер этой задолженности контролируется контрагентами и не может обеспечить растущие потребности организации в денежных средствах.

Привлечение организацией заемных денежных средств может быть оформлено договором займа или кредитным договором. Указанные типы хозяйственных договоров регулируются ГК РФ.

В соответствии со ст. 807 ГК РФ по договору займа одна сторона (займодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей.

Если иное не предусмотрено законом или договором займа, то займодавец имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа в размерах и в порядке, определенных договором. При отсутствии в договоре условия о размере процентов их размер определяется существующей в месте жительства займодавца, а если займодавцем является юридическое лицо, - в месте его нахождения ставкой банковского процента (ставкой рефинансирования) на день уплаты заемщиком суммы долга или его соответствующей части. Договор займа предполагается беспроцентным, если в нем прямо не предусмотрено иное, в случаях, когда:

договор заключен между гражданами на сумму, не превышающую пятидесятикратного установленного законом МРОТ, и не связан с осуществлением предпринимательской деятельности хотя бы одной из сторон;

по договору заемщику передаются не деньги, а другие вещи, определенные родовыми признаками.

В соответствии со ст. 819 ГК РФ по кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.

При этом кредитный договор должен быть заключен в письменной форме. Несоблюдение письменной формы влечет недействительность кредитного договора. Такой договор считается ничтожным.

Проведем сравнительный анализ указанных договоров (табл. 1).

Таблица 1

Показатель	Кредитный договор	Договор займа
Сторона договора: заимодавец (кредитор)	Исключительно банк или иная кредитная организация (ст. 819 ГК РФ)	Любое юридическое или физическое лицо (ст. 807 ГК РФ)
Предмет договора	Денежные средства (ст. 819 ГК РФ)	Денежные средства и другие вещи, определенные родовыми признаками (ст. 807 ГК РФ)
Характер предоставления предмета договора	Возмездный (ст. 819 ГК РФ)	Возмездный, если иное не предусмотрено договором (ст. 809 ГК РФ)
Форма договора	Простая письменная (ст. 820 ГК РФ)	Простая письменная (ст. 161 ГК РФ)
Тип договора	Консенсуальный (ст. 819 ГК РФ)	Реальный (ст. 807 ГК РФ)

Необходимо отметить, что определение даты заключения кредитного договора является важным обстоятельством:

для установления момента, когда у сторон возникают предусмотренные договором взаимные права и обязанности;

для определения норм законодательства, которые действуют в момент заключения договора и могут быть к нему применимы.

В соответствии со ст. 433 ГК РФ договор считается заключенным в момент достижения сторонами соглашения по всем существенным условиям, т.е. в момент получения лицом, направившим оферту (предложение), ее акцепта. Однако если в соответствии с гражданским законодательством для заключения договора необходимо также совершить передачу имущества, то такой договор считается заключенным с момента передачи соответствующего имущества. В частности, заключение (подписание) сторонами договора займа не порождает реальных прав и обязанностей. Реальным юридическим фактом, который приведет к возникновению значимых гражданско-правовых последствий, является передача денежных средств или иного имущества от заимодавца к заемщику.

* * *

Рассмотрим основные моменты, связанные с формированием и управлением портфелем заемных обязательств, на примере привлечения ресурсов по кредитным договорам, заключенным с банковскими организациями.

Управление кредитным портфелем организации включает:

оптимизацию размера и сроков привлекаемых кредитных ресурсов;

планирование и соблюдение целевого характера использования кредита;

снижение стоимости кредитных ресурсов;

снижение рисков, связанных с привлечением и использованием кредитных ресурсов.

Оптимизация размера и сроков используемых кредитных ресурсов

Размер привлеченных кредитов оказывает серьезное влияние на финансовую устойчивость организации. Финансовая устойчивость представляет собой финансовую независимость от внешних заемных источников, наличие необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности организации, гарантию постоянной платежеспособности. Финансовая устойчивость характеризуется следующими абсолютными показателями:

коэффициентом автономии (коэффициент концентрации собственного капитала);

коэффициентом концентрации заемного капитала;

коэффициентом соотношения заемных и собственных средств.

Указанные коэффициенты образуют единую и взаимосвязанную систему показателей, посредством которых оценивается и анализируется финансовая устойчивость. Рассмотрим содержание и оптимальное значение указанных показателей (табл. 2).

Таблица 2

Наименование	Экономический смысл	Значение
Коэффициент автономии	Показывает долю собственных средств в общей сумме средств организации. Равен отношению величины собственного капитала к валюте баланса	Не менее 0,5
Коэффициент концентрации заемного капитала	Показывает долю заемных средств в общей сумме средств организации. Равен отношению величины заемного капитала к валюте баланса	Не более 0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 7	Определяется соотношением величины заемного и собственного капитала	Не менее 1,0

Уместно отметить, что коэффициент соотношения заемных и собственных средств представляет собой плечо финансового рычага. Соответственно указанное плечо повышается при увеличении доли заемного капитала. В этом случае является актуальным выяснение влияния привлечения заемных средств на увеличение прибыльности собственного капитала. Необходимо отметить, что эффект финансового рычага возникает в силу следующих обстоятельств:

разницы в уровне процентной ставки по заемным ресурсам и плановой рентабельности собственного капитала. Так как организация является плательщиком налога на прибыль, необходимо учитывать и влияние процентной налоговой ставки;

воздействия плеча финансового рычага.

Указанный эффект представляет собой произведение двух рассмотренных составляющих и определяется по следующей формуле:

             Эфр = (1 - Снп) х (Rск - Кп) х Пфр,

где Эфр - эффект финансового рычага;

Снп - установленная законом ставка по налогу на прибыль организации;

Rск - плановая рентабельность собственного капитала организации;

Кп - процентная ставка за пользование заемными ресурсами;

Пфр - плечо финансового рычага.

Планирование и соблюдение целевого характера использования кредита

Планирование и безусловное соблюдение целевого характера привлеченных кредитов также являются важным условием, от исполнения которого зависит финансовое положение организации. Практическое применение указанного положения заключается в следующем: одно из основных правил финансового менеджмента определяет, что источниками финансирования приобретения или создания любых внеоборотных активов являются собственный капитал организации и долгосрочные заемные средства. Поэтому крайне нежелательно осуществлять капитальные вложения за счет краткосрочных банковских кредитов. Данная ситуация может возникнуть, если для осуществления необходимых капитальных вложений не удается найти иной источник финансирования. Безусловно, должен производиться доскональный анализ необходимости производить расходы, которые носят капитальный характер. На практике нередка ситуация, когда ранее привлеченные под финансирование текущей основной деятельности кредиты расходуются нецелевым образом на финансирование капитальных вложений. Это, как правило, является результатом низкого уровня финансового планирования.

Результатом подобного отвлечения краткосрочных кредитных ресурсов является:

1. Уменьшение величины собственных оборотных средств организации, которые определяются как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов.

2. Снижение обеспеченности оборотных средств и капитала организации собственными оборотными средствами. Данная обеспеченность характеризуется следующими абсолютными финансовыми показателями (табл. 3).

Таблица 3

Наименование	Экономический смысл
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат	Показывает, в какой мере запасы и затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Равен отношению суммы собственных оборотных средств к стоимости материальных запасов и затрат
Коэффициент обеспеченности оборотных активов	Показывает, в какой мере оборотные средства покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Равен отношению суммы собственных оборотных средств к сумме оборотных активов
Коэффициент маневренности собственного капитала	Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности и вложена в оборотные активы. Равен отношению суммы собственных оборотных средств к величине собственного капитала

3. Негативное изменение типа финансовой устойчивости организации, которая определяется соотношением величины запасов и затрат, собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных обязательств (табл. 4).

Таблица 4

Тип финансовой устойчи- вости	Экономический смысл
Абсолютная	Величина запасов и затрат меньше размера собственных оборотных средств
Нормальная	Величина запасов и затрат больше размера собственных оборотных средств, но не превышает совокупного размера собственных оборотных средств и обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных)
Неустойчивое финансовое положение	Величина запасов и затрат превышает совокупный размер собственных оборотных средств и обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных)
Критическое финансовое положение	Величина запасов и затрат превышает совокупный размер собственных оборотных средств и обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных), а также имеются просроченные обязательства

Снижение стоимости используемых кредитных ресурсов

Стоимость используемых кредитных ресурсов является арифметической суммой стоимости привлечения ресурсов и стоимости обслуживания заемного обязательства.

Под стоимостью привлечения понимается совокупность затрат, которые понесет организация при проведении мероприятий, являющихся обязательным условием последующего привлечения кредита. К таким мероприятиям, в частности, относятся:

а) меры по обеспечению последующего надлежащего исполнения заемщиком своих обязательств по договору:

заключение договора залога с предварительным страхованием заложенного имущества (расходы на страхование имущества несет будущий заемщик);

заключение договора поручительства, расходы по которому также являются расходами заемщика;

б) мероприятия, косвенно связанные с принятием мер обеспечительного характера:

проведение предварительной оценки залогового имущества (указанная оценка производится сторонней организацией, оказывающей услуги на возмездной основе);

получение выписок из государственного реестра, схем, поэтажных планов объектов недвижимости, планов земельных участков;

государственная регистрация договоров залога недвижимого имущества и прочие аналогичные мероприятия;

в) получение консультационных и юридических услуг в процессе работы по привлечению кредитных ресурсов и пр.

Под стоимостью обслуживания заемного обязательства понимаются:

а) совокупность затрат, предусмотренных кредитным договором и договорами, которые заключаются для обеспечения нормального функционирования процесса получения и возврата кредита, в том числе:

процентная ставка, согласованная сторонами договора. Указанная ставка может представлять собой фиксированную величину или являться переменной в зависимости, например, от суммы поступлений от реализации продукции (работ, услуг), которые направляются на расчетный счет заемщика в банке-кредиторе. Размер указанной переменной ставки может определяться, например, ежеквартально;

плата за открытие кредитной линии, которая, как правило, подлежит единовременному перечислению в адрес кредитора и определяется в процентном соотношении от суммы договора, а не от фактически полученных денежных средств (причем эти два указанных параметра могут не совпадать). Так, например, по договору о предоставлении невозобновляемой кредитной линии обычно определяется сумма лимита кредитной линии и порядок предоставления очередных траншей по кредиту. Однако заемщик не всегда использует весь лимит кредитной линии, и сумма фактически полученных заемных средств может оказаться меньше, чем указанный лимит;

плата за пользование лимитом кредитной линии, которая, как правило, определяется в процентном соотношении от невыбранной суммы лимита кредитной линии. Данные платежи также носят периодический характер;

б) совокупность затрат, предусмотренных договором на открытие и ведение ссудного счета;

в) финансовые потери, связанные с конвертацией кредитов, полученных в иностранной валюте;

г) дополнительные налоговые выплаты. В частности, при исчислении налога на прибыль организации в соответствии со ст. 269 НК РФ под расходом признаются проценты, начисленные по долговому обязательству любого вида при условии, что размер начисленных налогоплательщиком по долговому обязательству процентов существенно не отклоняется от среднего уровня процентов, взимаемых по долговым обязательствам, выданным в том же квартале (месяце - для налогоплательщиков, перешедших на исчисление ежемесячных авансовых платежей исходя из фактически полученной прибыли) на сопоставимых условиях. Под долговыми обязательствами, выданными на сопоставимых условиях, понимаются долговые обязательства, выданные в той же валюте на те же сроки в сопоставимых объемах, под аналогичные обеспечения. При этом существенным отклонением размера начисленных процентов по долговому обязательству считается отклонение более чем на 20% в сторону повышения или в сторону понижения от среднего уровня процентов, начисленных по аналогичным долговым обязательствам, выданным в том же квартале на сопоставимых условиях.

При отсутствии долговых обязательств перед российскими организациями, выданных в том же квартале на сопоставимых условиях, а также по выбору налогоплательщика предельная величина процентов, признаваемых расходом, принимается равной ставке рефинансирования Банка России, увеличенной в 1,1 раза, - при оформлении долгового обязательства в рублях и равной 15% - по долговым обязательствам в иностранной валюте.

Таким образом, необходимо осуществлять постоянный мониторинг начисляемых процентов на предмет: их сопоставимости или непревышения ставки рефинансирования более чем на 10%.

Источником дополнительно начисленных процентов является прибыль организации после уплаты налога на прибыль.

Процентная ставка по кредиту, безусловно, составляет большую часть стоимости привлеченных кредитных ресурсов. Поэтому необходимо иметь полную информацию о тех обстоятельствах, которые влияют на формирование размера процентных выплат.

В соответствии с утвержденным Банком России положением от 26.03.04 г. N 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности" (с изм. и доп. от 12.12.06 г.) кредитные организации обязаны формировать соответствующие резервы. Размер указанных резервов зависит от величины кредитного риска, которая определяется на основании объективного и профессионального суждения представителя кредитной организации. Данный кредитный риск представляет собой вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения или ненадлежащего исполнения заемщиком своих обязательств по полученным кредитам. Резерв может формироваться по каждому выданному кредиту, и от его величины, безусловно, зависит процентная ставка по выдаваемому кредиту.

Оценка кредитного риска по каждому выданному кредиту должна производиться на постоянной основе. При этом профессиональное суждение выносится на основании:

комплексного и объективного анализа хозяйственной деятельности заемщика, его финансового положения;

качества обслуживания заемщиком своего кредитного обязательства;

любой другой имеющейся в распоряжении кредитной организации информации о любых рисках заемщика, включая сведения о его внешних обязательствах, о функционировании рынков сбыта продукции, на которых работает заемщик.

Целесообразно рассмотреть основные факторы, которые позволят заемщику свести к минимуму величину риска кредитной организации и, следовательно, снизить стоимость привлекаемых кредитных ресурсов.

Финансовое положение заемщика может быть оценено как хорошее, если комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности организации и иные сведения о нем, включая информацию о внешних условиях его деятельности, свидетельствуют о:

стабильности хозяйственной деятельности потенциального заемщика;

положительной величине чистых активов;

рентабельности и платежеспособности;

отсутствии каких-либо негативных явлений (тенденций), способных повлиять на финансовую устойчивость заемщика в перспективе. К указанным негативным явлениям (тенденциям) могут быть, например, отнесены не связанные с сезонными факторами существенное снижение темпов роста объемов производства, показателей рентабельности, существенный рост кредиторской и (или) дебиторской задолженности.

К угрожающим негативным явлениям (тенденциям) в деятельности заемщика могут быть отнесены:

убыточная деятельность;

существенное сокращение или отрицательная величина чистых активов;

прогнозируемая устойчивая неплатежеспособность заемщика.

Наличие подобных явлений (тенденций) делает получение кредита практически невозможным. Поэтому финансовая служба организации должна уделять повышенное внимание управлению указанными финансовыми показателями деятельности.

Существенно затрудняет получение кредита наличие:

текущей картотеки неоплаченных расчетных документов к банковским счетам заемщика;

просроченной задолженности перед бюджетом и (или) внебюджетными фондами;

просроченной задолженности организации перед работниками по заработной плате.

Важную роль играет и качество обслуживания заемщиком долга по кредиту. Указанное обслуживание может быть признано хорошим, если:

все финансовые обязательства по кредитному договору осуществляются своевременно и в полном объеме;

имеется единичный случай просроченных платежей по основному долгу и (или) процентам в течение последних 180 календарных дней и при этом просрочка составляет до пяти календарных дней включительно.

Снижение рисков, связанных с привлечением
и использованием кредитных ресурсов

Проведем классификацию финансовых рисков, связанных с исполнением кредитного договора. Выделим следующие виды рисков:

Риск неисполнения или ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по выплате регулярной платы за пользование кредитными ресурсами (процентные выплаты) и по возврату кредита. Указанный риск напрямую связан с плановым и последовательным управлением ликвидностью организации, величиной входящих и исходящих денежных потоков. Управление риском осуществляется посредством составления и безусловного соблюдения финансовых планов (бюджетов) организации. В этом случае к нарушению сроков выплат по кредитным договорам могут привести только серьезный срыв мероприятий, связанных с текущим исполнением плана, или форс-мажорные обстоятельства;

б) риск неисполнения заемщиком обязательств по договору в случае его досрочного прекращения, инициированного кредитором. Данный риск напрямую связан не только с неисполнением плановых финансовых показателей деятельности организации, влияющих на ее ликвидность. К досрочному прекращению договорных отношений может также привести неисполнение или ненадлежащее исполнением заемщиком иных (нефинансовых) обязательств, предусмотренных кредитным договором. Последствием подобного расторжения является обязанность заемщика в предельно сжатые сроки вернуть кредитору ранее полученную сумму кредита и проценты за пользование денежными средствами. Естественно, что при значительных суммах полученных кредитов осуществить это бывает практически невозможно. Следовательно, наступают серьезные негативные последствия для заемщика, нарушившего положения договора, а именно:

резко возрастает процентная ставка, применяемая к сумме кредита, не возвращенного в срок;

кредитором начисляются предусмотренные договором штрафные санкции (штрафы, пени, неустойки), которые являются способом обеспечения надлежащего исполнения обязательств;

удерживается имущество заемщика, ранее переданное в залог;

при наличии поручителя наступает его солидарная с заемщиком ответственность по возврату кредита (в случае если договором поручительства не предусмотрена субсидиарная ответственность). Данная обязанность установлена ст. 363 ГК РФ;

серьезно страдает кредитная история и публичная репутация заемщика, что в том числе неминуемо приведет к возрастанию процентной ставки по будущим кредитам.

Таким образом, заемщику необходимо самым тщательным образом отслеживать полное и своевременное исполнение всех своих обязательств по договору, в том числе и нефинансового характера.

Анализ применяемых кредитными организациями (банками) условий кредитных договоров позволяет выявить следующие типовые условия:

а) условия финансового характера:

неисполнение или ненадлежащее исполнение заемщиком обязательств по осуществлению:

погашения части кредита, предусмотренной договором;

процентных выплат;

иных выплат, предусмотренных договором;

б) условия нефинансового характера:

использование кредита не по целевому назначению, необеспечение возможности осуществления кредитором контроля над целевым использованием суммы кредита. Данное право предусмотрено ст. 814 ГК РФ;

полная или частичная утрата заемщиком предмета залога или существенное ухудшение его состояния (рыночной стоимости), произошедшая не по вине кредитора;

реализация или частичная реализация предмета залога без предоставления в залог нового имущества в замену реализованному;

принятие решения об изменении уставного капитала, реорганизации заемщика без письменного предварительного согласования с кредитором;

прекращение срока действия договора страхования имущества, являющегося предметом залога, и своевременное непродление заемщиком указанного договора, т.е. при возникновении риска гибели или повреждения залогового имущества без адекватного страхового возмещения;

предъявление третьими лицами в судебные органы заявления о признании заемщика банкротом, иска об уплате денежной суммы или истребования имущества, если размер иска ставит под обоснованное сомнение возможность заемщика выполнить свои обязательства по кредитному договору в случае удовлетворения (частичного удовлетворения) предъявленных исковых требований;

непредоставление заемщиком в установленные договором сроки форм бухгалтерской, налоговой, управленческой отчетности, расшифровок к отдельным статьям указанной отчетности, копии аудиторского заключения (при условии проведения аудиторской проверки);

невыполнение заемщиком требований кредитора о величине ежемесячных (ежеквартальных) дебетовых оборотов по расчетным счетам, открытым в банке, предоставившем кредит.

Необходимо отметить, что если между организацией и кредитным учреждением заключено несколько кредитных договоров, то неисполнение обязательств заемщика по одному из них может привести к требованию кредитора о досрочном возврате полной суммы кредита по всей совокупности договоров.

Для эффективного управления рассмотренными рисками необходимо:

организовать планомерную и ежедневную работу по выявлению всей совокупности неблагоприятных событий, наступление которых может привести к существенному увеличению уровня соответствующего риска;

произвести оценку рисков, т.е. выявленные риски следует проанализировать с точки зрения вероятности наступления неблагоприятных событий и величины возможного ущерба;

осуществить конструктивную реакцию на риск, которая может выражаться, например, в назначении сотрудника, ответственного за надлежащее выполнение всех, в том числе и нефинансовых, условий кредитного договора;

разработать внутренние регламенты и процедуры, связанные со сбором и передачей информации, документооборотом, организацией бизнес-процессов.

К. Блохин

"Финансовая газета", N 39, 40, 41, сентябрь, октябрь 2007 г.