Закрытые ПИФы. Удобная упаковка для бизнеса ("Риск-менеджмент", N 3-4, март-апрель 2008 г.)

Закрытые ПИФы.
Удобная упаковка для бизнеса

Шесть вопросов и семь ответов о закрытых инвестиционных фондах, которые стоит знать инвестору

Каким категориям клиентов-инвесторов интересна конструкция закрытых ПИФов?

Потенциально эта конструкция интересна и девелоперам, и производственникам, и арендодателям. Для каждой ситуации может быть выбрана соответствующая категория фонда и разработана модель использования механизма закрытого ПИФа в деятельности инициатора проекта. Инициатором проекта может быть как физическое, так и юридическое лицо.

Каковы основные преимущества закрытых ПИФов?

- оптимальная организация структуры собственности;

- создание многоуровневой защиты бизнеса;

- отделение рисков операционной деятельности от рисков собственности;

- экономический эффект от отложенного налогообложения;

- возможность реинвестирования прибыли без налоговых потерь;

- консолидация и централизация управления активами;

- повышение ликвидности;

- защита имущества от неправомерных действий третьих лиц, в том числе и самой управляющей компании;

- создание условий для привлечения дополнительного финансирования проектов.

Какого плана объекты чаще всего структурируются через закрытые ПИФы?

Самые различные - причем как традиционные объекты - земля, жилые и производственные помещения, так и достаточно экзотические, типа технологических и имущественных комплексов, газо-и нефтепроводов, лесных участков, многолетних насаждений и водных объектов.

На какой срок может создаваться закрытый ПИФ?

Максимальный срок - 15 лет, на практике чаще всего 5 лет. При необходимости может быть созвано собрание пайщиков, на котором могут быть изменены сроки действия закрытого фонда.

Каким образом действует механизм защиты активов в формате закрытого ПИФа?

Используя ЗПИФ, собственник сводит на нет риски рейдерства или ареста недвижимого имущества при возникновении претензий со стороны контролирующих органов, то есть именно те риски, которые несет в себе операционная деятельность. Если проект реализуется через закрытый ПИФ (и именно фонд является собственником недвижимости, а недвижимость находится в пользовании "операционной" компании, например, на основании договора аренды), то наложение различных санкций, в т.ч. банкротство и привлечение к ответственности за нарушения, могут быть применены лишь к "операционной" компании и не будут затрагивать имущество, на основе которого функционирует проект.

Как быстро можно создать закрытый ПИФ?

В зависимости от сложности проекта сроки варьируются от 2 месяцев до полугода. Более подробные консультации по созданию и управлению ЗПИФами можно получить непосредственно при обращении в нашу компанию. Нам интересен этот формат, в компании накоплен большой практический опыт реализации уникальных проектов. При этом мы предлагаем клиентам все возможные модели взаимодействия с инициатором проекта в формате закрытого фонда.

"Риск-менеджмент", N 3-4, март-апрель 2008 г.