Мы обязаны воспользоваться падением доллара (И. Суздальцев, "БДМ. Банки и деловой мир", N 3, март 2008 г.)

Мы обязаны воспользоваться падением доллара

Начну с главного: впереди у современных резервных валют - мотыльковая судьба. Они летят на огонь мирового финансового кризиса и сгорят в нем. Россия может заработать на этом следующим образом - отодвинуться от этого кризиса подальше и пригласить весь пострадавший мир также переждать кризис в рубле. Вот об этом - подробнее.

Почему Медведев - молодец

Мы, русские, очень интересные люди. Когда власть в России делает что-то плохо, мы молчим. Когда что-то делает хорошо, мы тоже молчим. Если в первом случае молчим из-за страха, то почему молчим во втором, непонятно...

А молчать - хотя бы во втором случае - не надо! Простой пример: 15 февраля, выступая в Красноярске, первый вице-премьер и кандидат на должность президента России Дмитрий Медведев сказал то, о чем думают все квалифицированные специалисты финансовых рынков: "Идет пересмотр роли основных резервных валют. И мы просто обязаны этим воспользоваться..."*(1).

Конечно, обязаны, потому что всем гражданам России это выгодно! Такой пересмотр случается нечасто, обычно после крупных войн, и за право войти в клуб резервных валют приходится платить очень дорого. Сейчас же все происходит в результате финансового кризиса в Америке, пока без войны. Просто доллар, составлявший, по данным МВФ на 1 октября 2007 года, 63,8% распределенных валютных резервов мира, падает на наших глазах. Самое время начать продвижение рубля в резервы центробанков зарубежных стран, выбить российским рублем американский доллар из ряда резервных валют, посадить весь мир на рублевую иглу и регулировать рублевые потоки традиционными методами: эмиссия, курсовая политика, ставка рефинансирования.

Когда в дополнение к огромным природным ресурсам мы получим и крепкий рубль, это резко повысит покупательную способность и жизненный уровень населения и сделает россиян одними из самых богатых людей в мире.

И не надо нас пугать падением экономики - жизнь доказывает обратное: в 2003-2007 годах и российская экономика, и российский рубль росли параллельно. Причем очень эффективно.

В общем, всем гражданам России это выгодно, но мы молчим, а Медведев - говорит, поэтому Медведев - молодец.

Два шага прочь от огня

Суть нынешнего финансового кризиса предельно проста - американцы съели больше, чем произвели, и поэтому их экономика падает. Пытаясь спастись, США сознательно обрушивают все рынки с высокой долей иностранного капитала, чтобы деньги не ушли из Америки. Так они делают американский финансовый кризис мировым.

Чтобы выйти из зоны теперь уже мирового финансового кризиса, России нужно, прежде всего, сделать два простых шага.

Во-первых, формировать свои валютные резервы только по статьям обслуживания государственных расходов, возвратить в страну средства "внешнекредитной" части валютного резерва России.

Для этого необходимо убедить Банк России увеличивать валютные резервы по категориям госрасходов, таким как наличная валюта и депозиты в других национальных центральных банках, Банке международных расчетов и Международном валютном фонде; резервная позиция в МВФ; СДР (виртуальная валюта МВФ); монетарное золото. По состоянию на 1 января 2008 года категории госрасходов составляли $14 миллиардов, или 2,9% резерва.

При этом нужно сокращать валютные резервы по "внешнекредитным" категориям, которые, по сути, являются нашим кредитом зарубежным экономикам. Это: зарубежные ценные бумаги ($270,7 миллиарда); наличная валюта и депозиты в банках, имеющих головное отделение за пределами России ($101,9 миллиарда); средства в форме обратных РЕПО (по сути, кредит под залог зарубежных ценных бумаг - $96,4 миллиарда). По состоянию на 1 января 2008 года "внешнекредитные" категории составляли $469 миллиардов, или 97,1% валютного резерва РФ.

Такая диспропорция является ненормальной, в нынешней ситуации - чрезвычайно опасной, и должна быть устранена. Особенность мирового финансового кризиса заключается в том, что он относится к категории системных рисков, когда рушится вся финансовая система многих государств мира, и его нельзя диверсифицировать. Его можно или избежать, или принять. Принимать его нам абсолютно незачем, поэтому нужно просто сбросить всю "внешнекредитную" часть активов, номинированных в современных резервных валютах.

Как это сделать - вернуть средства в Россию или купить на валюту современные заводы и поставить их по всей стране - отдельный вопрос. Но делать это нужно. Чем быстрее, тем лучше, потому что ситуация ухудшается стремительно.

Во-вторых, необходимо убедить Банк России прекратить покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, так как эти его интервенции в пользу валют иностранных государств не позволяют укрепляться рублю - валюте государства Российская Федерация, разгоняют инфляцию в стране и тормозят ее экономический рост. То есть, если первым шагом мы сбрасываем чужие проблемы, то вторым - отказываемся от новых проблем.

Понимание, что "что-то нужно делать" уже приходит к нашей политической элите. В упомянутом красноярском выступлении Д. Медведев неслучайно отметил: "Мы должны скорректировать политику управления бюджетными и валютными резервами таким образом, чтобы результатом управления была не только их сохранность, чего мы неплохо достигаем за последние годы, но и более ощутимая польза для российской экономики".

Убежден, что как раз в целях "более ощутимой пользы для российской экономики" нам и необходимо убедить Банк России прекратить покупку иностранной валюты. Это позволит увеличить прибыль Банка России и снизить темпы инфляции в стране. Данные таблицы убедительно показывают, что эти процессы прямо связаны. Как видно, увеличение на 28% объемов покупки валюты Банком России в 2007 году привело к падению прибыли Банка России на 29% и росту темпов инфляции на 32%.

Оба следствия негативны, при этом рост темпов инфляции в России (речь идет о приросте индекса потребительских цен и тарифов на товары и платные услуги населению) - еще и опасное следствие. Все революции и социальные протесты в России начинались с резкого роста цен и голода.

Сделать рубль резервной валютой

Выходя из зоны кризиса самим, нужно одновременно продвигать рубль в качестве резервной валюты и убеждать центробанки других стран также найти спасение от мирового финансового кризиса в рубле и рублевых активах.

Казалось бы - очень экономически выгодная идея, кто в России может быть против? Да вот может. Причем не один человек.

И вообще, нужно отметить, что сегодня тема резервного статуса рубля - больше внутрироссийская дискуссия, чем международная. За рубежом практически никто против рубля прямо не выступает, а вот внутри России еще сильны вера в доллар США и неверие в собственную национальную валюту. И это неудивительно - в 90-е годы правительство США вложило много сил и средств в развал российской экономики и инфицирование долларом нашего общества. Сегодня американцы получают заслуженные дивиденды в виде покупки падающего доллара Банком России.

Более того, на четвертом съезде российской организации специалистов финансовых рынков ACI Russia 6 февраля 2008 года мы так и не смогли принять решение о праздновании Дня Рубля и поддержке резервного статуса нашей национальной валюты. Вопрос был перенесен на рассмотрение Совета ACI Russia, так что вся война - еще впереди.

Это ни хорошо, ни плохо, это - жизнь, в которой важно помнить следующее.

С одной стороны, не нужно давить на оппонентов. Американцы зомбировали их 17 лет, поэтому резкое раззомбирование будет болезненным. Да и, вообще, лекарство в больших дозах - яд. Действовать можно, только постепенно убеждая, доказывая примерами, что, уже несколько лет подряд укрепление рубля и рост экономики идут параллельно, что покупка рубля в резервы зарубежных стран повлечет за собой расширение международного бизнеса и рост престижа государства-эмитента, и так далее.

С завершением выборного периода в России положительных примеров станет больше, так как объемы рублевой валютной торговли продолжат рост, а переговоры с зарубежными центробанками, приостановившиеся с началом президентской избирательной кампании в России, возобновятся.

С другой стороны, конечно же, терять времени нельзя. Крепкий рубль - необходимое условие роста экономики России, поэтому борьба за максимальное его укрепление, за переход в статус резервной валюты (сначала локальной, затем - региональной и мировой), за превращение Москвы в мировой финансовый центр должна стать долгосрочной задачей всех специалистов финансовых рынков - граждан Российской Федерации.

Именно этим здравым смыслом и была продиктована четвертая задача Дмитрия Медведева, поставленная им перед обществом на период 2008-2012 годов: "Построение мощной и самостоятельной финансовой системы, которая в перспективе должна стать одним из столпов финансовой стабильности в мире. Превращение рубля в одну из региональных резервных валют".

Влияние покупки иностранной валюты Банком России на прибыль Банка
России и темпы инфляции в России

Показатель	2006 год	2007 год	Динамика изменения показателя
Покупка иностранной валюты Банком России, млрд. долларов США	117,6	150	+28%
Прибыль Банка России за год, млрд. российских рублей	39,2	28	-29%
Темпы инфляции (прироста индекса потребительских цен и тарифов на товары и платные услуги населению) в России за год, в % к предыдущему году	9	11,9	+32%

И. Суздальцев,

начальник отдела финансовых

институтов Инвестсбербанка,

первый президент ACI Russia (2004-2008)

"БДМ. Банки и деловой мир", N 3, март 2008 г.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) http://www.medvedev2008.ru/performance_2008_02_15.htm.