Экономическая сущность резервного капитала и его роль в укреплении имущественно-финансового состояния организации (Н.Г. Новичкова, "Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет", N 3, март 2008 г.)

Экономическая сущность резервного капитала и его роль в укреплении
имущественно-финансового состояния организации

В настоящее время финансово-хозяйственная деятельность российских коммерческих организаций подвержена влиянию разнообразных коммерческих рисков, которые возникают во взаимоотношениях с партнерами, инвесторами, контрагентами и т.д. Риски могут возникать в результате влияния факторов, не зависящих от конкретного экономического субъекта, например в результате влияния политических, экономических и общественных событий или изменений вкусов и предпочтений инвесторов. Причинами возникновения рисков могут также стать и индивидуальные факторы, присущие любому экономическому субъекту и определяемые сферой его деятельности.

Необходимым условием успешной деятельности, как отдельных экономических субъектов, так и экономики России в целом является, прежде всего, поиск эффективных механизмов стабилизации внешних и внутренних условий деятельности коммерческих организаций путем создания действенной системы их страхования от непредвиденных ситуаций, производственных и финансовых рисков, неплатежеспособности дебиторов.

Одним из наиболее эффективных механизмов защиты от рисков является создание организациями резервной системы как комплекса, включающего уставные и оценочные резервы, а также резервы предстоящих расходов, и обеспечивающего устойчивое развитие экономических субъектов, благодаря повышению их сопротивляемости отрицательным внешним воздействиям.

В этой связи уставные резервы, формируемые организациями как гарантия защиты интересов не только кредиторов, но также и собственников организации, приобретают особое значение. Из тех резервов, которые создают российские организации, к уставным относится резервный капитал - зарезервированная на определенные цели часть нераспределенной прибыли для покрытия возможных убытков, непредвиденных расходов и обязательств. Его величина зависит от полученного организацией финансового результата, а также от решения учредителей о его распределении и может изменяться каждый год. Поэтому, являясь важнейшим компонентом собственного капитала, по значению сопоставимым с уставным капиталом, резервный капитал отличается от уставного тем, что является переменной составляющей собственного капитала.

В соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах" (п. 35) организации, созданные в форме акционерных обществ, резервный фонд формировать обязаны. Такая же обязанность возложена и на организации с иностранными инвестициями. Организации других правовых форм имеют право формировать резервный фонд по своему усмотрению. Для этого в Уставе должна быть предусмотрена возможность создания резервных фондов. Также в Уставе и учетной политике организации должна содержаться информация о порядке формирования и расходования средств этих фондов. Направления расходования средств резервного капитала, формируемого в соответствии с законодательством, четко оговорены, а для резервного капитала, формируемого в добровольном порядке, такие строгие указания отсутствуют. Организации могут формировать и, соответственно, расходовать его средства на те цели, которые оговорены в Уставе и учетной политике.

Информация о величине резервного капитала в балансе обладает огромной важностью для внешних пользователей бухгалтерской отчетности, которые рассматривают резервный капитал, как запас финансовой прочности организации. Недостаточная величина резервного капитала (в случае формирования обязательных резервов) или его отсутствие являются фактором дополнительного риска вложения средств в организацию, так как свидетельствуют либо о недостаточности прибыли, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков. В частности, для кредиторов этот факт является сигналом о неустойчивом развитии потенциального партнера или заемщика.

Резервный капитал несет достаточно большую функциональную нагрузку, его роль сопоставима с ролью таких важнейших компонентов собственного капитала организации как уставный капитал и нераспределенная прибыль. Основными функциями резервного капитала организации являются:

Гарантийная функция состоит в том, что резервный капитал гарантирует благосостояние акционеров и является своего рода страховкой для кредиторов в случае, если у организации не будет достаточно средств для погашения задолженности перед ними. Эта функция аналогична основной функции уставного капитала, состоящей в том, что он определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Гарантийная функция уставного капитала акционерного общества обеспечивается механизмом контроля за соотношением величины чистых активов и суммы уставного капитала, закрепленным Гражданским кодексом РФ (ст. 90 и 99) и Федеральным законом "Об акционерных обществах". В частности, в соответствии с указанными нормативно-законодательными документами должно исполняться следующее требование: если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Процедура уменьшения уставного капитала является достаточно сложной с правовой точки зрения, она сопровождается перерегистрацией уставного капитала и обязательным уведомлением кредиторов организации. Все это позволяет кредиторам получить своевременную информацию об ухудшении финансового состояния их контрагента и принять соответствующие меры по истребованию с него кредиторской задолженности. Если же организацией образован резервный капитал, это означает, что на эквивалентную его размеру сумму активы организации сформированы за счет собственных средств организации, а не за счет различного рода обязательств. Поэтому чем больше величина созданного резервного капитала, тем выше величина чистых активов (активов, не обремененных обязательствами) и, следовательно, тем дальше отодвигается необходимость уменьшения уставного капитала в случае убытков. Кроме того, в случае если организация получает убытки, приводящие к снижению показателя "чистые активы", прежде чем принимать крайние меры по уменьшению уставного капитала с целью доведения его величины до размера чистых активов, сначала на погашение убытков будут направлены средства резервного капитала. Таким образом, резервный капитал служит своеобразным защитным буфером и является гарантией бесперебойной работы организации и дополнительной гарантией соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника дает кредиторам уверенность, что организация сможет погасить свои обязательства перед ними.

Функция ограничения возможности принятия решения о распределении прибыли выполняется резервным капиталом, формируемым в акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью. Она достигается исполнением следующего требования: общество не вправе принимать решение о распределении прибыли между участниками или о выплате дивидендов по акциям, если на день принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения (ст. 29 ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью", ст. 43 ФЗ "Об акционерных обществах"). Таким образом, на момент принятия решения о распределении чистой прибыли на выплату дивидендов и после осуществления таких выплат должно соблюдаться следующее неравенство:

                    ЧА >= УК + РК + (ЛСпр/а - НСпр/а),

где: ЧА - чистые активы;

УК - уставный капитал;

РК - резервный капитал;

ЛСпр/а - ликвидационная стоимость привилегированных акций, установленная уставом;

НСпр/а - номинальная стоимость привилегированных акций.

Функция ограничения величины распределяемой прибыли выполняется благодаря тому, что формирование резервного капитала, производится из тех же источников, что и начисление дивидендов, но по очередности отчисления в резервный капитал производятся до объявления о выплате дивидендов. В связи с этим отчисления из чистой прибыли, произведенные в целях формирования или пополнения резервного капитала, не могут быть израсходованы на выплату дивидендов. Строго целевое использование резервного капитала увеличивает ответственность предприятия и дает кредиторам дополнительные гарантии, поскольку суммы, отчисленные в резервный капитал в обязательном порядке, согласно закону, учредительным документам или принятой учетной политике, не могут быть распределены (изъяты) собственниками вплоть до ликвидации резервных фондов. Функция ограничения величины распределяемой прибыли, выполняемая резервным капиталом, приобретает большую значимость в связи с тем, что в соответствии с п. 2 ст. 42 Федерального закона "Об акционерных обществах" дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества. То есть на выплату дивидендов может быть направлена не только нераспределенная прибыль отчетного года, но и нераспределенная прибыль прошлых лет. В связи с этим вполне возможна такая ситуация, что участники организации, имеющей большую величину нераспределенной прибыли, накопленной в течение нескольких лет, примут решение о ее полном распределении на выплату дивидендов. При этом окажется, что организация, финансовое положение которой было очень привлекательным для кредиторов и потенциальных инвесторов, после выплаты всех начисленных дивидендов значительно ухудшит свое финансовое состояние и станет гораздо менее привлекательной для контрагентов.

Функция препятствия оттоку высоколиквидных активов на распределение в форме дивидендов заключается в том, что одновременно с ограничением суммы распределяемой в качестве дивидендов прибыли образование резервного капитала препятствует распределению наиболее ликвидных средств между учредителями в форме дивидендов и их оттоку из организации. В связи с этим сущность статьи пассива бухгалтерского баланса "Резервный капитал" заключается в обозначении неделимости определенной доли активов организации в качестве дивидендов. Данная функция резервного капитала особенно важна в ситуации, когда собственники организации решают по тем или иным причинам ликвидировать ее. В этой ситуации для них очень выгодно всю имеющуюся нераспределенную прибыль распределить в качестве дивидендов до начала официальной процедуры ликвидации. Поступив таким образом, участники общества достигнут сразу двух целей. Во-первых, существенно сэкономят на налогах с дохода в виде дивидендов, облагаемых по льготной ставке 9%. Во-вторых, выведут из оборота значительные средства до начала процедуры ликвидации, не дожидаясь выполнения всех процедур, обязательных в процессе ликвидации, и погашения всей кредиторской задолженности. В то же время данная ситуация, выгодная для собственников организации, для кредиторов может оказаться крайне неблагоприятной, поскольку после изъятия наиболее ликвидных активов в процессе выплаты дивидендов, на момент начала процедуры ликвидации на балансе организации могут остаться активы, менее ликвидные, реализация которых затруднена либо не принесет ожидаемого дохода. Последняя ситуация возможна в том случае, если в нарушение принципа осмотрительности ликвидируемая организация не формировала оценочные резервы, и балансовая стоимость ряда ее активов оказалась сильно завышенной по сравнению с текущей рыночной стоимостью. В этом случае средств, полученных от продажи всех активов организации, не будет достаточно для погашения всей ее кредиторской задолженности. В то же время резервный капитал, созданный за счет чистой прибыли, на выплату дивидендов не может быть распределен (кроме специального резервного фонда на выплату дивидендов по привилегированным акциям), следовательно, интересы кредиторов получают дополнительную защиту.

В результате рассмотрения основных функций резервного капитала можно сделать вывод о том, что наличие резервного капитала у хозяйствующего субъекта является существенным фактором стабильности его деятельности в рыночной экономике, значительно повышает привлекательность данного субъекта в глазах пользователей информации, представленной в бухгалтерской отчетности, имеющих самые разнообразные цели и интересы.

Тем не менее, несмотря на очевидную необходимость формирования резервного капитала и его важное значение для организаций различных организационно-правовых форм, в своей практической деятельности организации зачастую недооценивают его значение и не формируют резервный капитал. Основной причиной такой ситуации является тот факт, что методология бухгалтерского учета формирования и особенно использования резервного капитала в нормативно-законодательной базе практически не рассмотрена, в связи с чем возникает масса спорных и неурегулированных вопросов.

В первую очередь необходимо обратить внимание на размер резервного капитала, формируемого в соответствии с законодательством. Начиная с 01.01.2002 г., минимальный размер обязательного резервного фонда акционерных обществ составляет 5% уставного капитала. Формируется резервный фонд акционерного общества путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Таким образом, предельный размер резервного капитала находится в прямом соответствии с размером уставного капитала.

В мировой практике предельная сумма резервного капитала колеблется от 10% до 40% уставного капитала. Очевидно, что установленная в настоящее время в нашей стране минимальная величина резервного капитала и размер отчислений в него слишком малы и не позволяют резервному капиталу в полной мере выполнять все свои функции.

Законодательно неурегулированными, и вследствие этого, наиболее спорными являются вопросы бухгалтерского учета использования средств резервного капитала. В соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах" обязательные отчисления в резервный фонд предназначены для следующих целей:

для покрытия убытков общества;

для погашения облигаций общества в случае отсутствия иных средств;

для выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.

Покрытие убытков общества за счет средств резервного фонда осуществляется на основании соответствующего решения Совета директоров. В соответствий с Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденными приказом Минфина РФ N 60н, при рассмотрении итогов деятельности отчетного года и решении вопроса об источниках покрытия убытка (как отчетного года, так и прошлых лет) средства резервного фонда, образованного в соответствии с законодательством, могут быть направлены на эти цели. В последующие годы списанный резервный капитал должен быть восстановлен за счет соответствующих отчислений.

Другими направлениями использования средств резервного фонда в соответствии с действующим законодательством являются погашение облигаций и выкуп собственных акций акционерного общества в случае отсутствия у него других средств на эти цели.

Сразу следует оговорить, что общество может выкупать собственные акции добровольно (в целях погашения с соответствующим уменьшением уставного капитала или для перепродажи), а также по требованию акционеров. По нашему мнению, при перечислении направлений использования резервного капитала имелась в виду вторая ситуация, тем не менее, в нормативных актах четко это не оговорено.

Федеральным законом "Об акционерных обществах" (ст. 75) оговариваются случаи, в которых акционеры - владельцы голосующих акций имеют право требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций. К таким случаям относятся:

реорганизация общества, если акционеры голосовали против принятия решения о его реорганизации либо не принимали участия в голосовании;

совершение крупной сделки, если акционеры голосовали против одобрения указанной сделки либо не принимали участия в голосовании;

внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции, ограничивающих их права, если они голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании.

Поскольку погашение облигаций и выкуп собственных акций осуществляются за счет использования (уменьшения) средств резервного фонда, корреспонденция счетов должна быть следующей:

Д-т 82 "Резервный капитал"

К-т 66, 67, 81

Именно такая трактовка содержится в Инструкции по применению плана счетов и в некоторых литературных источниках. Однако в результате такой операции задолженность по займам не уменьшается, а, наоборот, увеличивается, поскольку счета 66 и 67 являются пассивными счетами, и обороты по кредиту этих счетов говорят об увеличении задолженности по кредитам и займам. Следовательно, фактически никакого погашения облигационного займа в данной ситуации не происходит, поэтому, средства резервного капитала непосредственно не могут быть использованы на погашение облигаций и выкуп собственных акций. Такая операция противоречит сущности двойной записи на счетах бухгалтерского учета.

Таким образом, по нашему мнению, непосредственное использование средств резервного капитала на погашение облигаций или выкуп собственных акций акционерного общества совершенно невозможно даже в случае отсутствия иных средств. Тем не менее, в данной ситуации возможно косвенным образом использовать средства резервного капитала.

Из мировой практики бухгалтерского учета известно, что иногда неделимость актива (не обращаемость его на текущие нужды) достигается тем, что некоторая часть ценностей может обособляться в особый, неприкосновенный для иных целей запас, предназначенный для обслуживания резервного капитала (фонда). Это обособление совершается в форме вложений в надежные высоколиквидные ценные бумаги в размере определенной квоты резервного фонда, зафиксированной в Уставе организации. Тогда резервный капитал в бухгалтерском балансе будет отражаться в форме двух статей - в активе и пассиве. Например, статья "Долговые финансовые вложения, обеспечивающие резервный капитал" обозначает неприкосновенность обособленной части актива и его строгое целевое направление в дальнейшем. Статья же в пассиве "Резервный капитал" будет отражать все те отчисления из чистой прибыли, которые сделаны до текущего момента. В зависимости от обеспеченности резервного капитала ранее упомянутые субсчета в аналитическом учете могут быть еще более подробно детализированы следующим образом:

"Резервный капитал, имеющий специальное покрытие";

"Резервный капитал, не имеющий специального покрытия".

По нашему мнению, обязательный резервный капитал, формируемый акционерными обществами, должен быть обеспечен соответствующими активами, использование которых может допускаться только на цели, предусмотренные законодательством, в обязательном порядке. Что касается резервного капитала, формируемого организацией добровольно, то необходимость и величину соответствующего обеспечения организация должна определять самостоятельно, исходя из собственных возможностей и решения руководства. При необходимости использования зарезервированных средств на предусмотренные цели (например, выкуп собственных акций или погашение облигаций) организация должна реализовать активы, выполняющие функции обеспечения, а вырученные деньги направить на цели, предусмотренные резервным капиталом.

Дифференциация резервного капитала (фонда) в бухгалтерском балансе и учете нашла широкое распространение в мировой практике. Так, во многих странах каждому виду резервов соответствует отдельная статья баланса. Благодаря важности и значимости функций, выполняемых резервным капиталом при его формировании организация имеет возможность не только повысить прозрачность и привлекательность своей финансовой отчетности, но также стабилизировать свою финансово-хозяйственную деятельность. Кроме того, большие резервные фонды косвенно улучшают ликвидность организации, так как в этом случае кредиторы проявляют большую готовность предоставить ей дополнительные средства.

Несмотря на очевидную целесообразность формирования резервного капитала, многие организации пренебрегают теми преимуществами, которые он позволяет получить, и не формируют резервный капитал. Причины этого кроются на наш взгляд, во-первых, в несовершенстве нормативно-законодательной базы в области организации бухгалтерского учета резервного капитала, а также в отсутствии налоговых льгот. Отчисления в резервный капитал производятся за счет чистой прибыли организации, что приводит к тому, что он создается за счет собственников, которым принадлежит чистая прибыль, а не за счет институциональной единицы, то есть прибыли до уплаты налогов. До недавнего времени российское налоговое законодательство позволяло формировать обязательные резервные фонды за счет прибыли до налогообложения. Данный принцип налогообложения был на наш взгляд достаточно рациональным, поскольку отчисления в резервные фонды не выпадали из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль окончательно: образованные организацией резервные фонды становились объектом налогообложения указанным налогом в момент своего использования. Произошедшая в дальнейшем отмена льгот закономерно привела к тому, что государство ограничило организации в средствах, необходимых для их эффективного функционирования в условиях рыночной экономики. Возврат к действовавшему ранее порядку предоставления налоговых льгот для организаций, принявших решение о создании резервного фонда, несомненно, значительно расширил бы возможности развития хозяйствующих субъектов, оказал бы положительное влияние, как на финансовое положение отдельных организаций, так и на состояние экономики страны в целом.

Н.Г. Новичкова,

Астраханский государственный технический университет,

кандидат экономических наук

"Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет", N 3, март 2008 г.