Операционный рычаг и точка безубыточности в планировании, анализе, ценообразовании (О.Е. Орлова, "Руководитель строительной организации", N 7, июль 2010 г.)

Операционный рычаг и точка безубыточности в планировании, анализе, ценообразовании

Использование экономических инструментов управления позволяет просчитать эффект от усилий организации по достижению тех или иных целей. Одним из таких инструментов является операционный рычаг: используя его, можно решить задачу максимального извлечения прибыли. Операционный рычаг позволяет ответить на жизненно важные вопросы: в каком объеме осуществлять работы? Какие цены наиболее выгодны для предприятия? Следует ли брать дополнительные заказы?

Управление прибылью с использованием операционного рычага подразумевает деление затрат на постоянные и переменные. Понятие "рычаг" в экономике означает фактор, изменение которого приводит к значительно большему изменению результата. Операционный рычаг позволяет влиять на прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выполняемых работ.

Постоянные и переменные затраты

В структуре себестоимости строительно-монтажных работ (далее - СМР) присутствуют разного рода затраты (называемые также издержками или расходами). Исходя из силы влияния на затраты объема работ все издержки подразделяют на переменные, постоянные и смешанные.

Переменные затраты - это издержки, которые меняются пропорционально изменению объема СМР.

Постоянные затраты - расходы, величина которых при изменении объема СМР остается более или менее постоянной.

Смешанные затраты (их еще иногда называют полупеременными) - издержки, меняющиеся скачкообразно в зависимости от объема СМР.

При распределении затрат на группы принято рассматривать временной интервал, при котором рост объема СМР не приводит к увеличению постоянных расходов (не приобретаются новые техника и оборудование, не растет управленческий штат).

Группы затрат при краткосрочном временном промежутке

Постоянные затраты	Переменные затраты	Смешанные затраты
Содержание и обслуживание зданий и сооружений Аренда земли и помещений Зарплата управленческого персонала (повременная оплата труда) с отчислениями на социальные нужды Проценты по займам и кредитам Амортизационные отчисления Расходы на страхование Налог на имущество	Сырье, материалы, топливо Транспортные расходы Электроэнергия Оплата труда основного персонала (сдельная оплата труда) с отчислениями на социальные нужды Пусковые расходы	Услуги связи Текущий ремонт оборудования Расходы на рекламу Командировочные расходы Банковское обслуживание

Принципы использования операционного рычага

При расчете операционного рычага постоянные и смешанные затраты объединяют в одну группу - условно-постоянные расходы (для простоты мы их будем называть постоянными). Условно допускается, что существует линейная зависимость между объемом СМР и переменными расходами.

Для проведения условных расчетов возьмем в качестве примера такой вид деятельности, как строительство домов из бруса стандартной комплектации площадью 120 кв. м и ценой 810 тыс. руб.

Пример 1

Рассмотрим влияние переменных затрат (З пер.) на прибыль организации при отсутствии постоянных затрат (З пост.). Этот пример гипотетичен, так как без постоянных издержек организация работать не может. Тем не менее пусть для строительства одного дома ценой 810 тыс. руб. требуется 685 тыс. руб. переменных расходов.

Если для строительства одного дома требуется 685 тыс. руб. переменных издержек, то для строительства 20 домов потребуется 13 700 тыс. руб. При этом прибыль с одного дома составляет 125 тыс. руб., а прибыль с 20 домов - 2 500 тыс. руб. [(810 - 685) тыс. руб. x 20]. Выручка выросла в 20 раз, прибыль тоже увеличилась в 20 раз (2 500 / 125 = 20 (тыс. руб.)).

Отсюда выводится простое правило: когда отсутствуют постоянные издержки, при росте (падении) выручки на х% прибыль увеличивается (уменьшается) также на х%.

Пример 2

Организация на постоянной основе занимается строительством домов из бруса. Годовая производительность - 60 домов. Цена дома - 810 тыс. руб. Переменные издержки в расчете на один дом - 685 тыс. руб. Постоянные затраты на весь объем строительства в год - 5 000 тыс. руб. Рассчитаем, рентабельно ли такое строительство.

Выручка составит 810 тыс. руб. х 60 домов = 48 600 тыс. руб. Переменные затраты на весь объем составят 685 тыс. руб. х 60 домов = 41 100 тыс. руб. Постоянные затраты - 5 000 тыс. руб. Прибыль = (48 600 - 41 100 - 5 000) тыс. руб. = 2 500 тыс. руб.

Расчет можно произвести и по следующей формуле: Приб. = (Цена - З пер.) х Объем - З пост. = (810 - 685) х 60 - 5 000 = 2 500 (тыс. руб.).

Деятельность компании прибыльная, но изначально, по исходным данным примера, мы такой вывод сделать не могли, потребовались расчеты.

Пример 3

Спрос на дома из бруса увеличивается. Компания получила возможность реализовывать на 12 домов в год больше. При этом нет необходимости в закупке дополнительного оборудования и расширении управленческого штата. Как изменится прибыль при строительстве 72 домов в год?

Прибыль = (Цена - З пер.) х Объем - З пост. = (810 - 685) х 72 - 5 000 = 4 000 (тыс. руб.).

Объем строительства увеличился на 20% ((72 - 60) / 60 = 0,2), а прибыль возросла на 60%((4 000 - 2 500) тыс. / 2 500 тыс. = 0,6).

Вот он, операционный рычаг в действии! Если выручка увеличивается на 20%, то прибыль растет на 60%. Предприятие получило эффект операционного рычага: при росте выручки на 1% прибыль растет на 3%.

Примечание. Операционный рычаг показывает, во сколько раз темпы изменения прибыли превышают темпы изменения выручки.

Эффект операционного рычага проявляется благодаря наличию в структуре себестоимости постоянных расходов. Запишем формулу операционного рычага (Рычаг):

Рычаг = (З пост. + Приб.) / Приб. или Рычаг = (Цена - З пер.) х Объем / ((Цена - З пер.) х Объем - З пост.)

Рычаг = (5 000 + 2 500) / 2 500 = 3 или Рычаг = (810 - 685) х 60 / ((810 - 685) х 60 - 5 000) = 7 500 / 2 500 = 3

Обратите внимание: коэффициент рычага, равный трем, справедлив для объема строительства 60 домов в год. Если объем работ стабилизируется на другом уровне, например 72 дома в год, то эффект операционного рычага изменится: Рычаг = (810 - 685) х 72 / ((810 - 685) х 72 - 5 000) = 9 000 / 4 000 = 2,25.

Сила воздействия операционного рычага при строительстве 72 домов снизилась по сравнению с первоначальным значением при объеме 60 домов. В этом свойство рычага - его эффект усиливается при приближении к точке безубыточности (в этой точке прибыль равняется нулю) и ослабевает при удалении от этой точки. В нашем примере 72 дома больше 60 домов, прибыль выше, компания удаляется от точки безубыточности и воздействие рычага снижается.

Пример 4

У компании выдался не очень удачный год, и она может реализовать только 50 домов. Какой финансовый результат получит организация?

Прибыль = (810 - 685) х 50 - 5 000 = 1 250 (тыс. руб.)

И опять проявилось действие операционного рычага! На этот раз в обратную сторону. Объем реализации снизился на 16,7% ((50 - 60) / 60 = -0,167), а прибыль упала на 50% ((1 250 - 2 500) / 2 500 = -0,5). При снижении объема реализации на 1% прибыль падает на 3%.

Теперь представим, что годовой объем предприятия стабилизировался на уровне 50 домов, и проверим, возросла ли сила операционного рычага.

Рычаг = (810 - 685) х 50 / ((810 - 685) х 50 - 5 000) = 6 250 / 1 250 = 5 (тыс. руб.)

Да, действительно возросла, так как компания приблизилась к точке безубыточности (от 60 домов к 50 домам), в которой прибыль обращается в ноль.

Пользуясь операционным рычагом, можно быстро прогнозировать прибыль. Выручка - это такой показатель, который поддается быстрому счету, а вычисление прибыли требует долгих и тщательных расчетов. Зная запланированный объем строительства и плановую прибыль, руководитель компании может, следя за динамикой выручки, в оперативном порядке определять ожидаемую прибыль (убыток) и своевременно принимать управленческие решения.

Точка безубыточности

Точка, в которой выручка за вычетом переменных затрат покрывает только сумму постоянных издержек, называется точкой безубыточной деятельности или порогом рентабельности. Точка безубыточности - это такой объем СМР, при котором организация не получает ни прибыли, ни убытков, то есть финансовый результат равен нулю.

(Цена - З пер.) х Объем = З пост.

Или: (Цена - З пер.) х Объем - З пост. = 0

Когда в структуре себестоимости присутствуют только переменные затраты и они ниже цены на дом, то говорить о точке безубыточности не приходится. Любой объем выполняемых СМР обеспечит положительную рентабельность. Из этой зависимости вытекает всем понятное правило: если переменные издержки выше цены работ, то работы не производятся. Это правило используется на этапе планирования, управления, ценообразования. Если цена каких-то работ ниже переменных затрат, то от таких СМР отказываются без дальнейшего исследования.

Пример 5

Определим на примере компании, строящей малоэтажные дома из бруса, при каком объеме СМР прибыль равняется нулю, то есть рассчитаем точку безубыточности.

Прибыль мы рассчитывали по формуле: Прибыль = (Цена - З пер.) х Объем - З пост. Теперь приравняем это выражение к нулю: (Цена - З пер.) х Объем - З пост. = 0 (Цена - З пер.) х Объем = З пост. Объем = З пост. / (Цена - З пер.) = 5 000 / (810 - 685) = 40 (домов). Прибыль = (810 - 685) х 40 - 5 000 = 0.

Мы получили критический объем СМР в количестве 40 домов. И действительно, возьмем 39 домов - и убедимся, что такой объем строительства приносит убыток: Прибыль = (810 - 685) х 39 - 5 000 = 4 875 - 5 000 = - 125 (тыс. руб.).

Любая организация должна определить объем СМР, при котором наступает критическая точка безубыточности, и использовать последнюю при управлении объемами работ. Комфортный объем строительства находится в диапазоне между точкой безубыточности и количеством заказов, выполнение которых потребует роста постоянных затрат. Организация не должна допускать падения строительства ниже критической точки и должна быть финансово готова к новому витку роста, когда потребуются дополнительные вложения в технику, оборудование, управленческий персонал.

Запас финансовой прочности

Превышение реального объема СМР над точкой безубыточности называется запасом финансовой прочности организации. Запас финансовой прочности, выраженный в процентах, показывает, до каких пределов может быть снижен объем СМР, оставаясь по показателю финансового результата в диапазоне безубыточности.

Пример 6

Возьмем исходные данные из примеров 2 и 5. Компания строит в год 60 домов из бруса, имея критический объем в 40 домов в год.

Запас финансовой прочности = 60 - 40 = 20 (домов). Так же рассчитывается процентное отношение запаса финансовой прочности к фактическому объему СМР. Запас финансовой прочности = (60 - 40) / 60 = 33,3%.

Расчет запаса финансовой прочности в нашем примере показывает, что снижение объема СМР на 33,3% не приведет к убыткам, мы как раз достигнем точки безубыточности [60 - 60 х 0,333 = 40 (домов)].

Возникает закономерный вопрос: что делать, если рынок в стагнации и компании не удается реализовать более 30 домов в год? Операционный рычаг поможет рассчитать размер не только максимальной прибыли, но и минимальных убытков. Задача максимизации прибыли вызывает внутреннее принятие и имеет ясный смысл достижения. Но действующая организация может быть поставлена в условия, когда основной ее задачей становится минимизация убытков. Такое положение применительно к строительной отрасли может быть вызвано спадами деловой активности, когда интерес к новому строительству резко падает.

Пример 7

Посмотрим, что менее убыточно: свернуть строительство домов или производить 30 домов в год.

Постоянные затраты обеспечивают готовность организации к деятельности, сворачивание постоянных затрат - это фактически решение о закрытии организации. Поэтому, если предприятие откажется от строительства домов, но сохранит свою готовность к их выпуску, его постоянные затраты никуда не денутся. Их величина (5 000 тыс. руб. в год) и станет нашим размером убытка. Если же компания будет строить 30 домов в год, то получит следующий финансовый результат: Прибыль = (810 - 685) х 30 - 5 000 = -1 250 (тыс. руб.).

Таким образом, отказаться от производства 30 домов в год - неверное решение с точки зрения минимизации убытка. Для компании выгоднее продолжить строительство: убыток окажется меньшим, чем при простое.

Приемы ценообразования

Пример 8

Обратимся к примеру 2, в котором предприятие строило 60 домов в год по цене 810 тыс. руб. и получало прибыль 2 500 тыс. руб. Проведя исследования рынка, руководство компании выяснило, что снижение цены до 790 тыс. руб. приведет к росту реализации на 25%. Выгодно ли такое снижение цен?

При росте производства на 25% количество построенных объектов составит 75 домов в год (60 + 60 х 25% = 75). Прибыль = (790 - 685) х 75 - 5 000 = 2 875 (тыс. руб.). Такое снижение цен оказалось выгодным, поскольку общая прибыль возрастает с 2 500 тыс. руб. до 2 875 тыс. руб.

Пример 9

Возьмем данные из примера 7. Допустим, что предприятие строит 30 домов, неся при этом убытки. Исследовав рынок, маркетологи пришли к выводу о том, что можно увеличить продажи до 60 домов в год, если цена дома будет снижена до 730 тыс. руб. Как изменится финансовый результат?

Прибыль = (730 - 685) х 60 - 5 000 = -2 300 (тыс. руб.). Напомним, что при строительстве 30 домов компания несла убыток в размере 1 250 тыс. руб. Рост объема строительства не компенсирует потери от снижения цен, убытки возрастают, следовательно, выгоднее сохранить прежние объем СМР и цену дома.

Управление структурой себестоимости

Операционный рычаг - это рисковый инструмент. С одной стороны, он позволяет получать более высокую прибыль при росте объема строительства, с другой стороны, при падении производства СМР при использовании операционного рычага резко возрастают убытки. В целях снижения рисков роста убытков работу над снижением затрат при неизменной цене на строительные работы можно вести по следующим направлениям:

- перевести часть затрат из постоянных в переменные. Эффективными могут оказаться, например, такие меры, как внедрение сдельной формы оплаты труда, передача части функций компании на аутсорсинг, снижение условно-постоянных затрат при падении выручки (командировочные, представительские расходы, реклама и т.п.);

- снизить переменные затраты;

- принять меры, направленные на рост СМР.

Исходя из практики, сложилось правило:

- если в СМР доля переменных издержек составляет более 50%, то наибольшие усилия следует прилагать к снижению затрат;

- если в СМР доля переменных затрат составляет менее 50%, то по данным видам работ выгоднее прилагать усилия к увеличению объема реализации.

Пример 10

Обратимся к нашим данным из примера 2. Приб. = 810 х 60 - 685 х 60 - 5 000 = 48 600 - 41 100 - 5 000 = 48 600 - 46 100 = 2 500 (тыс. руб.). Доля переменных затрат в себестоимости составляет 89% (41 100 / 46 100), доля постоянных - 11% (5 000 / 46 100). Снизим переменные затраты на 5% и определим величину прибыли.

Приб. = 810 х 60 - (685 - 5%) х 60 - 5 000 = 4 555 (тыс. руб.). То есть прибыль возросла в 1,8 раза. Теперь вместо снижения переменных затрат произведем увеличение выручки на 5%. Приб. = 810 х (60 + 5%) - 685 х (60 + 5%) - 5 000 = 2 875 (тыс. руб.), прибыль возросла в 1,2 раза.

Таким образом, выгоднее направлять усилия на снижение переменных затрат.

Пример 11

Изменим структуру себестоимости таким образом, чтобы при прежнем физическом объеме и цене доля переменных затрат составляла менее 50%. Постоянные затраты составят 24 500 тыс. руб., а переменные на один дом - 360 тыс. руб. Приб. = 810 х 60 - 360 х 60 - 23 500 = 48 600 - 21 600 - 24 500 = 48 600 - 46 100 = 2 500 (тыс. руб.). Доля переменных затрат - 47% (21 600 / 46 100), постоянных - 53%.

Снизим переменные затраты на 5%, прибыль при этом составит: Приб. = 810 х 60 - (360 - 5%) х 60 - 24 500 = 3 580 (тыс. руб.), прибыль увеличилась в 1,4 раза.

Оставив прежними переменные затраты, увеличим выручку на 5%: Приб. = 810 х (60 + 5%) - 360 х (60 + 5%) - 24 500 = 3 850 (тыс. руб.), прибыль увеличилась в 1,5 раза.

Выгоднее направлять усилия на увеличение объема реализации. В этом примере доля переменных затрат приближена к границе безразличия (50%), поэтому сравнительный эффект проявляется слабее, чем в предыдущем случае.

Остановимся на двух видах затрат, чье влияние на прибыльность компании специфично, - это заработная плата и амортизация.

Заработная плата имеет выраженную тенденцию к росту при повышении объема СМР. Однако при снижении объема СМР заработная плата не снижается теми же темпами, какими увеличивалась при росте строительства, поскольку адекватному сокращению персонала и снижению оплаты труда препятствуют работники. Поэтому среди мер, которые можно предложить для решения этой задачи, - внедрение сдельной оплаты труда или премиальной системы, завязанной на объемы СМР, а также передача на аутсорсинг ряда управленческих функций.

Амортизация - это неденежная статья в структуре себестоимости. Компания уже заплатила за оборудование, а в процессе строительства постепенно переносит его стоимость на выполняемые работы. Безусловно, при планировании амортизация должна быть учтена в составе постоянных затрат. Но в периоды спада на рынке, когда компания оказалась ниже точки безубыточности, амортизационными отчислениями можно пренебречь.

Пример 12

Возьмем данные из примера 7.

Предприятие строит 30 домов в год по цене 810 тыс. руб. Переменные затраты - 685 тыс. руб. Постоянные затраты - 5 000 тыс. руб., в том числе амортизация - 1 500 тыс. руб. Рассчитаем финансовый результат, исключив влияние амортизации: Прибыль = (810 - 685) х 30 - (5 000 - 1 500) = 250 (тыс. руб.).

Можно сделать вывод: компания будет получать денежный приток в размере 250 тыс. руб. от строительства 30 домов в год. Это очень важно! Несмотря на убыточную деятельность, предприятие имеет приток денег, что особенно актуально в периоды спадов и кризисов. Именно в такие времена резко возрастает цена денег и остро ощущается нехватка ликвидности. Несмотря на "бумажные" убытки, компания имеет пусть небольшой, но реальный приток денег. Убыток говорит о том, что предприятие пока не в состоянии обеспечить простое воспроизводство основных средств, но руководитель откладывает эту задачу на будущее, когда конъюнктура рынка окажется более благоприятной.

Задачи, решаемые с помощью операционного рычага

В заключение перечислим те задачи, которые решаются с помощью операционного рычага:

- расчет финансового результата в целом по организации, а также по видам работ на основании схемы "затраты - объем - прибыль";

- определение критической точки производства СМР и использование ее при принятии управленческих решений и установлении цен на работы;

- принятие решений по дополнительным заказам (ответ на вопрос, не приведет ли дополнительный заказ к росту постоянных издержек);

- принятие решения по прекращению строительства (если цена на СМР падает ниже уровня переменных затрат);

- решение задачи максимизации прибыли за счет относительного сокращения постоянных затрат;

- использование порога рентабельности при разработке производственных программ, установлении цен на СМР.

О.Е. Орлова,

эксперт журнала "Руководитель строительной организации"

"Руководитель строительной организации", N 7, июль 2010 г.