Передаем ценные бумаги в ПИФ (Н.Н. Луговая, "Налог на прибыль: учет доходов и расходов", N 8, август 2010 г.)

Передаем ценные бумаги в ПИФ

Не исключено, что ваша организация обладает свободными денежными средствами. Отлично! Но ведь их можно приумножить, к примеру, путем передачи в доверительное управление профессиональной управляющей компании. Последняя вложит средства в ценные бумаги, которые и будут приносить доход. При этом затраты вашего времени и собственных сил минимальны. А вот выгода, в отличие, скажем, от банковского вклада, в несколько раз выше (хотя степень риска также велика).

Однако индивидуальное доверительное управление требует весьма внушительного вложения. Поэтому чаще в качестве "копилки" для свободных средств используют коллективное доверительное управление - имущество многих инвесторов объединяется в паевой инвестиционный фонд (ПИФ) и затем передается в управление. Кстати, различают открытые и интервальные ПИФы (если речь идет о вкладывании только денежных средств) либо закрытые ПИФы (здесь в доверительное управление могут быть переданы не только деньги, но и иное имущество*(1)). Различие между названными фондами не только в этом: открытый ПИФ дает право владельцам пая в любой рабочий день требовать погашения от управляющей компании части или всех принадлежащих паев. В интервальном ПИФе такое возможно в течение определенного срока - интервала, дата открытия и закрытия которого фиксированы и установлены правилами доверительного управления. А вот в закрытых ПИФах право требовать погашения пая до наступления срока окончания договора у пайщиков отсутствует (правда, стоит отметить, что такими фондами может быть предусмотрена промежуточная выплата дохода).

И еще одно сравнение: работа ПИФов строго регламентирована инвестиционной декларацией - документом, раскрывающим информацию о доле каждого вида ценных бумаг в портфеле, доле валютных ценностей, отраслевую диверсификацию вложений. Другими словами, управляющий ПИФ в отличие от "индивидуального" доверительного управляющего имеет некоторые ограничения.

Но о какой бы форме инвестирования (индивидуальной либо коллективной) мы ни говорили, у учредителя доверительного управления*(2), как правило, возникают вопросы, связанные с налогообложением.

Сегодня мы рассмотрим спорные моменты исчисления налога на прибыль организации, передающей имущество (в частности, ценные бумаги) в доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондам (ЗПИФ).

Немного права

Порядок создания и деятельности ПИФ регулируется ГК РФ (гл. 53 "Доверительное управление имуществом") и Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее - Закон N 156-ФЗ).

Так, по договору доверительного управления имуществом учредитель управления передает доверительному управляющему на определенный срок имущество; последний обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). При этом передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.

Объектом доверительного управления могут быть ценные бумаги.

Обратите внимание! Ценными бумагами, в которые вкладываются средства, переданные в доверительное управление, как правило, выступают акции и облигации, а также государственные или муниципальные облигации любых типов, если условиями их выпуска и обращения предусмотрена передача в доверительное управление (см. Приказ ФСФР России от 03.04.2007 N 07-37/пз-н "Об утверждении Порядка осуществления деятельности по управлению ценными бумагами"). Финансовые векселя, передача которых допускается действующим законодательством только посредством оформления индоссамента, товарные векселя, являющиеся средством расчетов*(3), чеки в доверительное управление не принимаются.

Денежные средства, принадлежащие учредителю управления, также могут выступать объектом доверительного управления. Таковые передаются доверительному управляющему для приобретения им ценных бумаг. Возможность передачи их в доверительное управление для инвестирования в ценные бумаги предоставлена ст. 5 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" и ст. 5 Федерального закона от 02.12.1990 N 395-1 "О банках и банковской деятельности".

Паевые инвестиционные фонды (как было сказано) своим существованием обязаны коллективной форме доверительного управления, объединяющей имущество пайщиков. Согласно п. 1 ст. 10 Закона N 156-ФЗ паевой инвестиционный фонд - это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

Примечание. Паевые инвестиционные фонды - коллективная форма доверительного управления, предполагающая объединение ценных бумаг и денежных средств пайщиков.

Другими словами, при использовании данной формы доверительного управления взамен переданного управляющей компании имущества учредитель доверительного управления получает именную ценную бумагу, удостоверяющую долю его владельца в праве собственности на имущество.

Инвестиционный пай ЗПИФа удостоверяет не только право общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, но и право пайщика требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности (ст. 14 Закона N 156-ФЗ). Понятно, что инвестиции в ПИФы (впрочем, как и другие формы инвестирования) не гарантируют стопроцентную доходность. Убытки от данной операции тоже возможны.

Порядок определения лиц, имеющих право на получение дохода, размера такого распределяемого дохода, порядок и сроки его выплаты устанавливаются особыми правилами (п. 36 Типовых правил доверительного управления ЗПИФ*(4), п. 4 ст. 17 Закона N 156-ФЗ).

Заключая договор, путем приобретения паев учредители автоматически принимают правила доверительного управления, которые управляющая ПИФом компания публикует до начала формирования фонда. Правила подлежат регистрации федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Правила представляют собой документ, содержащий все сведения о ПИФе, в том числе размеры вознаграждения и расходов, связанных с доверительным управлением ПИФом, срок действия договора, срок формирования ПИФа.

Первичное размещение

Итак, организация приобретает ценные бумаги и через какое-то время решает передать их в доверительное управление ЗПИФ. Не исключено, что стоимость ценных бумаг будет выше либо ниже номинальной стоимости приобретаемых паев*(5). Возникает ли в этом случае у учредителя доверительного управления (пайщика ПИФ) налогооблагаемая прибыль (убыток)?

С одной стороны, никаких вопросов здесь быть не должно. Судите сами: передача имущества инвестиционного характера (в частности, вклады в уставный (складочный) капитал хозяйственных обществ и товариществ, вклады по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности), паевые взносы в паевые фонды кооперативов) в силу пп. 4 п. 3 ст. 39 НК РФ не признается реализацией.

Подпункт 2 п. 1 ст. 277 НК РФ отмечает, что при передаче имущества (имущественных прав) в качестве оплаты размещаемых акций (долей, паев) у пайщика не возникает прибыли (убытка).

Другими словами, нормы НК РФ указывают на то, что при внесении инвестором в ЗПИФ имущества, оценка которого отличается от стоимости этого имущества по данным налогового учета инвестора, объекта налогообложения не возникает. Такого же мнения, кстати, придерживаются и контролеры*(6). Так, в Письме Минфина России от 28.11.2008 N 03-03-06/2/160 сказано: при передаче налогоплательщиком ценных бумаг в качестве оплаты первично размещаемых паев закрытого паевого инвестиционного фонда у налогоплательщика не возникает прибыли (убытка) для целей налогообложения. Стоимость паев закрытого паевого инвестиционного фонда для целей налогообложения признается равной стоимости вносимых ценных бумаг, определяемой по данным налогового учета на дату перехода права собственности на указанные ценные бумаги.

Итак, резюмируем сказанное: при первичной передаче организацией ценных бумаг в доверительное управление ЗПИФу у нее не возникает прибыли (убытка) для целей налогообложения, а следовательно, и базы по этому налогу.

Примечание. При передаче ценных бумаг в качестве оплаты первично размещаемых паев ЗПИФ у налогоплательщика не возникает прибыли (убытка) для целей налогообложения.

Однако скользкий момент здесь все-таки имеется (внимательный налогоплательщик не мог его не заметить): дело в том, что речь в пп. 4 п. 3 ст. 39 НК РФ идет о паевых фондах кооперативов*(7), что вовсе не одно и то же в сравнении с паевыми взносами в ПИФ. Да и в ст. 277 НК РФ, заметьте, говорится о пае (а не инвестиционном пае), в то время как ст. 280 НК РФ как раз указывает на инвестиционный пай, определение которого дано в Законе N 156-ФЗ. Вот вам и вторая позиция по данному вопросу, основанная (как вы уже догадались) на положениях ст. 280 НК РФ. Согласно этой норме налогоплательщик определяет при ином выбытии ценных бумаг доходы и расходы по этой операции.

К сведению. Доходы налогоплательщика от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг (в том числе погашения) определяются исходя из цены реализации или иного выбытия ценной бумаги, а также суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной покупателем налогоплательщику, и суммы процентного (купонного) дохода, выплаченной налогоплательщику эмитентом (векселедателем). При этом в доход налогоплательщика от реализации или иного выбытия ценных бумаг не включаются суммы процентного (купонного) дохода, ранее учтенные при налогообложении.

Расходы при реализации (или ином выбытии) ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, определяются исходя из цены приобретения ценной бумаги (включая расходы на ее приобретение), затрат на ее реализацию, размера скидок с расчетной стоимости инвестиционных паев, суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги. При этом в расход не включаются суммы накопленного процентного (купонного) дохода, ранее учтенные при налогообложении (п. 2 ст. 280 НК РФ).

Другими словами, принимая во внимание ст. 280 НК РФ, можно сделать вывод: налоговая база по налогу на прибыль при первичной передаче (ином выбытии) ценных бумаг в доверительное управление ЗПИФ возникает (см., например, Постановление ФАС СЗО от 04.09.2006 N А56-51812/2005).

По мнению автора, придерживаться стоит точки зрения, изложенной чиновниками: при первичном размещении ценных бумаг в доверительное управление ПИФ налоговой базы нет.

Налогооблагаемый доход пайщика

Поскольку ПИФ (как уже было отмечено) не является юридическим лицом, плательщиком налога на прибыль он быть не может. Впрочем, это относится и к управляющей компании, так как прибыль формируется не на ее балансе.

Теперь о пайщиках. Отметим сразу, правила налогообложения доходов по доверительному управлению, установленному ст. 276 НК РФ, на них не распространяются. На это, в частности, указывает п. 6 названной статьи, согласно которому ее положения (за исключением абз. 1 п. 2 *(8)) не распространяются на управляющую компанию и участников (учредителей) договора доверительного управления имуществом, составляющим обособленный имущественный комплекс - ПИФ.

Таким образом, налогооблагаемая база по операциям с паями формируется в соответствии со ст. 280 НК РФ. В частности, этой нормой НК РФ определено: организация - владелец ценных бумаг уплачивает налог на прибыль с дохода при реализации или ином выбытии ценных бумаг, в том числе при погашении ценных бумаг (инвестиционных паев). Другими словами, если в период действия фонда пайщик не продает и не погашает свои паи, а также ему не выплачивается промежуточный доход (напомним, таковой допускается в ЗПИФ), налог с образующейся прибыли он не уплачивает. Кстати, такая же точка зрения была высказана Минфином в Письме от 25.11.2004 N 03-03-01-04/1/153.

Примечание. При переоценке инвестиционных паев база для налогообложения не формируется.

Как видим, прибыль, сформированная в период действия ПИФ, выводится из-под налогообложения, тем самым создаются условия для ее оборота в полной сумме, что, соответственно, создает ускоренный рост дохода. Экономический эффект, как говорится, налицо.

К сведению. Пайщики - иностранные юридические лица, действующие на территории РФ без образования юридического лица, также имеют преимущества при инвестировании через ПИФ. В частности, доход, возникающий при продаже паев, не подлежит налогообложению в силу п. 2 ст. 309 НК РФ. Кроме того, при налогообложении дохода, возникающего при погашении паев, применяются соглашения об избежании двойного налогообложения (разумеется, если таковые заключены между РФ и страной юрисдикции нерезидента). Если в соответствии с условиями соглашения возникающий при погашении паев на территории РФ доход налогообложению не подлежит, но облагается налогом в стране юрисдикции нерезидента и по ставке налога ниже, чем 20%, в этом случае у нерезидента возникает дополнительный выигрыш в части налогообложения дохода.

Пример

Организация является владельцем инвестиционных паев ЗПИФ, правила доверительного управления которыми предусматривают выплату пайщикам дохода от доверительного управления имуществом, составляющим ЗПИФ, один раз в полгода. В июне управляющая компания опубликовала сообщение о выплате дохода владельцам инвестиционных паев ЗПИФ за I полугодие 2010 г., на основании которого организации причитается доход в сумме 200 000 руб. Выплата дохода произведена в июле 2010 г.

Принадлежащие организации инвестиционные паи учитываются в составе финансовых вложений организации (п. 2, 3 ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений"*(9)).

Доходы по финансовым вложениям признаются доходами от обычных видов деятельности либо прочими поступлениями в соответствии с ПБУ 9/99 "Доходы организации"*(10).

Таким образом, в бухгалтерском учете организация сделает следующие проводки:

Содержание операции	Дебет	Кредит	Сумма, руб.
На дату сообщения о выплате дохода по инвестиционным паям (июнь)
Отражена сумма дохода от доверительного управления имуществом, составляющим ЗПИФ	76-3	91-1	200 000
Отражено ОНО (200 000 руб. х 20%)	68	77	40 000
На дату выплаты дохода (июль)
Получены денежные средства в качестве дохода по инвестиционному паю	51	76-3	200 000
Погашено ОНО	77	68	40 000

Н.Н. Луговая,

эксперт журнала "Налог на прибыль:

учет доходов и расходов"

"Налог на прибыль: учет доходов и расходов", N 8, август 2010 г.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) См. дополнительно статью "Договор доверительного управления имуществом", N 3, 2009.

*(2) Учредитель доверительного управления - сторона, в чьей собственности находится имущество (или которая обладает имущественными правами) и которая передает их (имущество и права) в доверительное управление.

*(3) См. дополнительно статью "С векселями не работали? А придется...", N 9, 2009.

*(4) Утверждены Постановлением Правительства РФ от 25.07.2002 N 564.

*(5) Напомним, стоимость приобретаемых акций (долей, паев) для целей гл. 25 НК РФ признается равной стоимости (остаточной стоимости) вносимого имущества (имущественных прав), определяемой по данным налогового учета у передающей стороны.

*(6) См. письма УФНС по г. Москве от 16.12.2004 N 26-12/81335, от 30.08.2004 N 24-11/55864, Минфина России от 30.03.2006 N 03-03-02/74, от 30.05.2006 N 03-03-04/1/485.

*(7) Кооперативом признается добровольное объединение граждан и юридических лиц на основе членства с определенной целью. При потребительском кооперативе - это удовлетворение материальных и иных потребностей участников, осуществляемое путем объединения его членами имущественных паевых взносов. Целью производственного кооператива (артели) является совместная производственная или иная хозяйственная деятельность (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, выполнение работ, оказание услуг, торговля и т.д., и т.п.), основанная на личном трудовом и ином участии и объединении членами кооператива имущественных паевых взносов.

*(8) Абзацем 1 п. 2 ст. 276 НК РФ определено: имущество (в том числе имущественные права), переданное по договору доверительного управления имуществом, не признается доходом доверительного управляющего. Вознаграждение, получаемое доверительным управляющим в течение срока действия договора доверительного управления имуществом, является его доходом от реализации и подлежит налогообложению в установленном порядке. При этом расходы, связанные с осуществлением доверительного управления, признаются расходами доверительного управляющего, если в договоре доверительного управления имуществом не предусмотрено возмещение указанных расходов учредителем доверительного управления.

*(9) Утверждено Приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н.

*(10) Утверждено Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 32н.