Мониторинг и контроль уровня клиентского риска лизинговых операций (О.А. Панова, "Лизинг", N 8, август 2010 г.)

Мониторинг и контроль уровня клиентского риска лизинговых операций

Развитие рыночных отношений, усиление рыночной конкуренции в рамках свободного взаимодействия субъектов рынка неизбежно связаны с неопределенностью и риском. Успех в бизнесе зависит от взвешенных и быстрых решений, являющихся реакцией на изменения в сфере бизнеса, включая и будущие изменения. Однако реально эффективными решениями можно считать только те, которые соответствуют адекватному рыночной ситуации стратегическому плану фирмы и базируются на достоверной информации о рисках.

Процесс управления финансовыми рисками лизинговых операций включает в себя четыре этапа:

- постановка цели (целей) управления рисками;

- анализ и оценка рисков в процессе выбора решения на осуществление лизинговой операции;

- регулирование уровней рисков;

- мониторинг и контроль рисков.

Первые три этапа управления были подробно описаны в предыдущих статьях журнала "Лизинг". Поэтому рассмотрим заключительный этап системы управления финансовыми рисками лизинговых операций - "Мониторинг и контроль рисков".

Напомним, что при реализации третьего этапа "Регулирование уровней рисков" предлагались три вида управленческих решений:

- заключение договора лизинга на рассматриваемых условиях без формирования резерва;

- заключение договора лизинга на рассматриваемых условиях при формировании резерва;

- отказ от заключения договора лизинга или корректировка его условий (повышение маржи лизинговой компании).

Следовательно, для ситуации, когда заключение договора лизинга должно происходить "на рассматриваемых условиях при формировании резерва", необходимо предложить методику формирования резерва, которая позволит не только определить размер резерва, но и осуществлять мониторинг и контроль уровня клиентского риска.

Формирование резерва должно уменьшить или полностью устранить ущерб от неблагоприятного исхода договора, поэтому необходимо определить, в чем состоит этот ущерб. В результате расторжения договора лизинга лизинговая компания получает обратно предмет лизинга (а в случае полной гибели - его годные остатки и страховое возмещение от страховой компании) и перед лизинговой компанией встает задача оперативного поиска покупателя или нового лизингополучателя для предмета лизинга (или того, что от него осталось). В данном случае скорость и эффективность решения дальнейшей судьбы предмета лизинга зависят от его свойств и типовой принадлежности. Если лизинговое имущество является ликвидным и востребованным на рынке, то покупатель (лизингополучатель) может быть найден, и эта сделка сможет покрыть убытки лизинговой компании, связанные с расторжением договора лизинга, а может быть, и принесет прибыль. Но в случае, когда в качестве предмета лизинга выступало редкое, специфическое оборудование, которое сложно продать, лизинговая компания понесет значительные потери.

При нарушении периодичности потоков по оплате лизинговых платежей возникает ситуация, когда лизинговая компания начинает нести потери, связанные с реализацией договора лизинга. Вышеуказанные потери можно условно разделить на два вида: прямые и косвенные.

При несоблюдении клиентом графика платежей прямой ущерб лизинговой компании целесообразно определить как сумму начисленных пеней и штрафов со стороны банка-кредитора, также для каждого договора лизинга можно рассчитать стоимость дня просрочки, исходя из которого будет определяться ущерб, наносимый компании из-за не соблюдения графика лизинговых платежей. При досрочном прекращении договора лизинга необходимо учесть сумму расходов на получение дополнительного займа для погашения текущих обязательств, а также расходы на хранение изъятого лизингового имущества, расходы по заключению нового договора лизинга или расходы, связанные с продажей данного имущества.

Косвенный ущерб предлагается определить как сумму недополученного дохода от альтернативного размещения средств на рынке, реинвестирования в другие сделки, либо оценив ухудшение деловой репутации перед банками-кредиторами, потенциальными инвесторами в стоимостном размере.

Разрыв в поступлении денежных средств при несоблюдении графика платежей или досрочном прекращении договора лизинга может быть обеспечен:

- посредством получения нового займа;

- за счет перераспределения денежных потоков от лизинговых платежей других клиентов;

- за счет накопленной маржи, размещенной на депозитах, в ценных бумагах, на расчетных счетах, так называемого "стабилизационного фонда", который может использоваться только в кризисных ситуациях.

Как бороться с возникновением данных ситуаций и уменьшить ущерб от их возникновения? Лизинговая компания не относится к группе кредитных организаций, которые обязаны формировать резервы на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженностям согласно Положению Центрального банка РФ от 26.03.2004 N 254-П. Следовательно, лизинговая компания является "обычной" организацией, которая может формировать следующие виды резервов согласно НК РФ:

- резерв на ремонт основных средств;

- резерв на гарантийный ремонт;

- резервы по сомнительным долгам;

- резервы под снижение стоимости материальных ценностей;

- резерв под обесценивание финансовых вложений и вложений в ценные бумаги;

- иные резервы.

Исходя из вышесказанного, лизинговая компания для покрытия дебиторской задолженности по лизинговым платежам и соблюдения графика погашения кредита и выплаты процентов может формировать резервы по сомнительным долгам. Поэтому рассмотрим этот вид резерва подробнее.

Любые организации, кроме кредитных, могут создавать резервы сомнительных долгов по расчетам с другими организациями и гражданами за продукцию, работы, услуги с отнесением сумм резервов на финансовые результаты. В бухгалтерском учете этот вид резервов создается на основе результатов инвентаризации дебиторской задолженности организации. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния (платежеспособности) должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично. Согласно ст. 266 Налогового кодекса РФ под сомнительным долгом следует понимать дебиторскую задолженность организации, которая погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями (залогом, поручительством или банковской гарантией). Соответственно, лизинговая компания может формировать этот резерв только по тем договорам лизинга, которые не обеспечены гарантией (нет залога или поручительства).

Если до конца отчетного года, следующего за годом создания резерва сомнительных долгов, этот резерв в какой-либо части не был использован, то неизрасходованные суммы присоединяются при составлении бухгалтерского баланса на конец отчетного года к финансовым результатам.

Порядок формирования резерва по сомнительным долгам для целей налогового учета закреплен в ст. 266 НК РФ. Суммы отчислений в эти резервы в соответствии с указанной статьей включаются в состав внереализационных расходов на последний день отчетного (налогового) периода. Сумма резерва по сомнительным долгам определяется по результатам проведенной на последний день отчетного (налогового) периода инвентаризации дебиторской задолженности и исчисляется:

- по сомнительной задолженности со сроком возникновения свыше 90 дней путем включения в сумму создаваемого резерва полной суммы выявленной на основании инвентаризации задолженности;

- по сомнительной задолженности со сроком возникновения от 45 до 90 дней (включительно) - в сумму резерва включается от 50% от суммы выявленной на основании инвентаризации задолженности;

- по сомнительной задолженности со сроком возникновения до 45 дней - не увеличивает сумму создаваемого резерва.

Этот срок нужно исчислять не с момента возникновения дебиторской задолженности по лизинговым платежам, а со дня оплаты, который указан в договоре или счете, то есть когда задолженность стала сомнительной.

Сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10% выручки отчетного (налогового) периода, определяемой в соответствии со ст. 249 НК РФ.

Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией лишь на покрытие убытков от безнадежных долгов, признанных таковыми в порядке, установленном ст. 266 НК РФ. Безнадежными или нереальными к взысканию признаются те долги перед налогоплательщиком, по которым истек установленный срок исковой давности либо в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения, на основании акта государственного органа или ликвидации организации. Понятие "невозможность исполнения" может трактоваться неоднозначно. Так, по мнению налоговых органов, основанием для списания задолженности дебитора по такой причине может быть только документ, подтверждающий факт исключения должника из реестра юридических лиц, или погашение требования вступившим в силу определением суда о завершении конкурсного производства по процедуре его банкротства.

Если налогоплательщик принял решение о создании резерва по сомнительным долгам, то списание долгов, признаваемых безнадежными, осуществляется за счет суммы созданного резерва. Если сумма созданного резерва меньше суммы безнадежных долгов, подлежащих списанию, разница (убыток) подлежит включению в состав внереализационных расходов.

Вышеописанный способ защиты интересов лизинговой компании подходит только для договоров, не обеспеченных гарантиями. Такие договоры в лизинговом портфеле достаточно редки, и если лизинговая компания работает с лизингополучателем без залога, значит, она ему доверяет и оценивает клиентский риск как незначительный, следовательно, вышеописанная методика не применима для лизинговой компании.

Следовательно, лизинговая компания вынуждена формировать какие-то иные резервы. Для того чтобы выбрать метод определения уровня резервов, определим, за счет каких средств он будет формироваться.

При проектировании лизинговой сделки особое внимание уделяется расчету платежей по договору лизинга. Этот этап чрезвычайно важен как для лизингодателя, так и для лизингополучателя, поскольку в зависимости от результата будет формироваться конечная стоимость лизинговых услуг. Расчет экономически обоснованного размера платежей обеспечивает определенный уровень доходности лизингодателю, а лизингополучателю - выгодность сделки и приемлемый уровень затрат.

Анализ существующих методик расчета величины лизинговых платежей показал, что каждый лизинговый платеж в своем составе содержит такую экономическую категорию, как лизинговый процент (или маржу лизинговой компании), который, в свою очередь, может включать премию за риск, размер которой устанавливается для каждого конкретного договора индивидуально специалистами компании. Данная категория позволяет не изменять маржу лизинговой компании и установить ее для всех договоров на одном уровне.

Размер премии за риск должен варьироваться в зависимости от клиента, и именно с помощью этой величины должен быть сформирован "Резерв неоплаченных долгов". Чем выше клиентский риск, тем на более высоком уровне должен устанавливаться размер премии за риск и тем в большем объеме должен формироваться "Резерв неоплаченных долгов". Создание данного резерва означает, что компания не может весь заработанный лизинговый процент относить на финансовый результат, то есть считать своей прибылью, так как в результате реализации договора лизинга есть вероятность неблагоприятного исхода договора. В табл. 1 раскрыты сущность и методические основы формирования резерва в лизинговом бизнесе.

Таблица 1

Сущность и методические основы формирования резерва в лизинговом бизнесе

Основные разделы	Содержание
Цель формирования резерва	Обеспечение выполнения лизинговой компанией своих обязательств по возврату заемных средств, взятых под конкретный договор лизинга. Обеспечение расходов, связанных с изъятием лизингового имущества у лизингополучателя и его дальнейшей продажей в случае досрочного расторжения договора лизинга
Предел ответственности лизинговой компании	Размер кредита под лизинговый договор (или размер собственных и заемных средств, инвестированных в лизинговый договор, увеличенный на плату за пользование заемными средствами)
Источник формирования резерва	Премия за риск, включаемая в лизинговый платеж, оплачивается лизингополучателем "в рассрочку" по мере оплаты сумм лизинговых платежей
Информационная база для расчета	Величина нанесенного ущерба по договорам лизинга с различным уровнем клиентского риска (высоким, средним и низким)
Возможный ущерб, который должен покрыть резерв	Сумма пеней, штрафов по заемным средствам лизинговой компании в связи с нарушением периодичности лизинговых платежей. Обязанности по возврату кредитных источников финансирования лизингового проекта и оплата процентов за использование этого вида ресурсов в связи с досрочным расторжением договора. Сумма недополученных лизинговых платежей в связи с отклонением от графика (произведение стоимости дня просрочки на количество дней). Расходы лизинговой компании, связанные с изъятием лизингового имущества при расторжении договора (судебные издержки, демонтаж оборудования, обеспечение условий хранения)
Периодичность расчета резерва	Ежеквартально (большинство договоров лизинга заключаются на условиях либо ежемесячной, либо ежеквартальной оплаты лизинговых платежей)

Таким образом, для ситуации, когда заключение договора лизинга должно происходить "на рассматриваемых условиях при формировании резерва", автором разработана методика расчета резерва неоплаченных долгов, использование которой позволяет не только определить размер резерва, но и осуществлять мониторинг и контроль уровня клиентского риска лизинговых операций посредством изменения величины резерва в ходе реализации договора лизинга (рис. 1).

/-------------------------------------------------------------------------------------------------\

|                              Мониторинг и контроль уровня рисков                                |

|                                                                                                 |

| /---------------------------------------------------------------------------------------------\ |

| |1. Расчет совокупной премии за риск, полученной в отчетном периоде r , р.                    | |

| |                                                                    M                        | |

| \---------------------------------------------------------------------------------------------/ |

|                                                                                                |

| /---------------------------------------------------------------------------------------------\ |

| |2. Расчет совокупной величины ущерба лизинговой компании за отчетный период, р.:             | |

| |                              У  =  У  + У  + У  + У ,                                       | |

| |                               M     1    2    3    4                                        | |

| |                                                                                             | |

| |где У  - сумма пеней, штрафов по заемным средствам лизинговой компании в связи               | |

| |     1   с нарушением периодичности лизинговых платежей, р.;                                 | |

| |                                                                                             | |

| |    У  - обязанности по возврату кредитных источников финансирования лизингового             | |

| |     2   проекта и оплата процентов за использование этого вида ресурсов в связи             | |

| |         с досрочным расторжением договора, р.;                                              | |

| |                                                                                             | |

| |    У  - сумма недополученных лизинговых платежей в связи с отклонением от графика           | |

| |     3   (произведение стоимости дня просрочки на количество дней), р.;                      | |

| |                                                                                             | |

| |    У  - расходы лизинговой компании, связанные с изъятием лизингового имущества             | |

| |     4   при расторжении договора (судебные издержки, демонтаж оборудования,                 | |

| |         обеспечение условий хранения), р.                                                   | |

| \---------------------------------------------------------------------------------------------/ |

|                                                                                                |

| /---------------------------------------------------------------------------------------------\ |

| |                                                                      У                      | |

| |                                                                       м                     | |

| |3. Расчет коэффициента состоявшегося ущерба за отчетный период: K  = -----                   | |

| |                                                                 M    r                      | |

| |                                                                       м                     | |

| \---------------------------------------------------------------------------------------------/ |

|                                                                                                |

| /---------------------------------------------------------------------------------------------\ |

| |4. Расчет средней величины состоявшегося ущерба:                                             | |

| |                                                                                             | |

| |              -   1                           1   M                                          | |

| |              K = - х (K  + K   + ... + K ) = -  SUM  K ,                                    | |

| |                  M     1     2          M    M        i                                     | |

| |                                                i = 1                                        | |

| |                                                                                             | |

| |  где K  - величина коэффициента состоявшегося ущерба за i-й год;                            | |

| |       i                                                                                     | |

| |      М - число финансовых лет                                                               | |

| \---------------------------------------------------------------------------------------------/ |

|                                                                                                |

| /---------------------------------------------------------------------------------------------\ |

| |5. Оценка квадратического отклонения значений коэффициента состоявшегося ущерба:             | |

| |                                                                                             | |

| |       /-------------------------------------------                  /-                      | |

| |   \   |         /-                                     -\       \   |                       | |

| |    \  |   1     |      - 2         - 2               - 2|        \  |   1       M        - 2| |

| |S  = \ | ----- х |(K  - K)  + (K  - K)  + ... + (K  - K) |;  S  =  \ | ----- х  SUM (K  - K) | |

| | K    \| M - 1   |  1           2                 M      |    K     \| M - 1   i = 1   i     | |

| |                 \                                       /                                   | |

| \---------------------------------------------------------------------------------------------/ |

|                                                                                                 |

| /---------------------------------------------------------------------------------------------\ |

| |6. Расчет величины предельного размера резерва неоплаченных долгов, р.:                      | |

| |                                                                                             | |

| |                           limPНД = 4,5 х S  х r                                             | |

| |                                           K    M                                            | |

| \---------------------------------------------------------------------------------------------/ |

|                                                                                                |

| /---------------------------------------------------------------------------------------------\ |

| |7. Изменение резерва неоплаченных долгов за отчетный период, р.:                             | |

| |                                                                                             | |

| |                                                 -                                           | |

| |                           ДельтаРНД = r  х (K - K)                                          | |

| |                                        M     M                                              | |

| \---------------------------------------------------------------------------------------------/ |

|                                                                                                |

| /---------------------------------------------------------------------------------------------\ |

| |                                   ,                                                         | |

| |8. Промежуточный результат, р.: PНД = РНД - Дельта PНД,                                      | |

| |                                         н                                                   | |

| |                                                                                             | |

| |   где PНД  - "Резерв неоплаченных долгов" на начало отчетного периода, р.                   | |

| |          Н                                                                                  | |

| \---------------------------------------------------------------------------------------------/ |

|                                                                                                |

| /---------------------------------------------------------------------------------------------\ |

| |9. Расчет величины резерва неоплаченных долгов на отчетную дату, р.:                         | |

| |                                                                                             | |

| |                   /--                                                                       | |

| |                   | PНД = 0, если PНД' < 0;                                                 | |

| |         PНД =     | PНД = limPНД, если limPНД < = PНД';                                     | |

| |                   | РНД = РНД', если limPНД >PНД'                                           | |

| |                   \-                                                                        | |

| \---------------------------------------------------------------------------------------------/ |

\-------------------------------------------------------------------------------------------------/

Рис. 1. Методика формирования "Резерва неоплаченных долгов" в лизинговых компаниях

В результате проведенного исследования разработан новый научно-методический подход к управлению финансовыми рисками лизинговых операций, основанный как на формировании решения о целесообразности заключения договора лизинга и прогнозировании вариантов поведения лизингополучателей в ходе реализации лизинговых операций, так и на оценке, регулировании, мониторинге и контроле уровня клиентского риска, что позволяет лизинговой компании получать в полном объеме ожидаемый доход от заключенных договоров лизинга при приемлемом уровне риска.

О.А. Панова,

канд. экон. наук,

ассистентка кафедры "Финансы и менеджмент"

Тульского государственного университета

"Лизинг", N 8, август 2010 г.