Определение Высшего Арбитражного Суда РФ от 13 сентября 2010 г. N ВАС-8907/10 Дело подлежит направлению на рассмотрение в суд надзорной инстанции, поскольку, удовлетворяя иск о взыскании убытков, суды нижестоящих инстанций не учли того, что законодательство об инвестиционных фондах ограничивает ответственность управляющей компании паевого инвестиционного фонда размерами реального ущерба, не допуская возмещения упущенной выгоды

Определение Высшего Арбитражного Суда РФ от 13 сентября 2010 г. N ВАС-8907/10

Коллегия судей Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации в составе

председательствующего судьи Киреева Ю.А., судей Иванниковой Н.П. и Новоселовой Л.А.

рассмотрела в судебном заседании заявление открытого акционерного общества Управляющей компании "Ингосстрах-Инвестиции" (г. Москва) от 18.06.2010 N 754-06/10 о пересмотре в порядке надзора постановления Девятого арбитражного апелляционного суда от 23.03.2010 и постановления Федерального арбитражного суда Московского округа от 15.06.2010 по делу N А40-106944/09-57-509 Арбитражного суда города Москвы по иску общества с ограниченной ответственностью "ТЕРНА-ФИНАНС" (г. Москва) к открытому акционерному обществу Управляющей компании "Ингосстрах-Инвестиции" (г. Москва) о взыскании 46 152 016 рублей 66 копеек убытков (с учетом уменьшения размера исковых требований).

Суд установил:

общество с ограниченной ответственностью "ТЕРНА-ФИНАНС" (далее - общество "ТЕРНА-ФИНАНС", общество) обратилось в Арбитражный суд города Москвы с иском к открытому акционерному обществу Управляющей компании "Ингосстрах-Инвестиции" (далее - управляющая компания "Ингосстрах-Инвестиции", управляющая компания) о взыскании 46 152 016 рублей 66 копеек убытков.

Решением Арбитражного суда города Москвы от 21.12.2009 в удовлетворении иска отказано.

Постановлением Девятого арбитражного апелляционного суда от 23.03.2010 решение суда первой инстанции отменено, иск удовлетворен.

Федеральный арбитражный суд Московского округа постановлением от 15.06.2010 постановление суда апелляционной инстанции от 23.03.2010 оставил без изменения.

В заявлении, поданном в Высший Арбитражный Суд Российской Федерации, о пересмотре в порядке надзора постановлений судов апелляционной и кассационной инстанций управляющая компания "Ингосстрах-Инвестиции" просит отменить эти судебные акты, ссылаясь на неправильное применение судами норм материального и процессуального права.

Проверив обоснованность доводов, изложенных в заявлении, изучив материалы дела, коллегия судей пришла к выводу о наличии оснований для передачи дела в Президиум Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации.

Как установлено судами и подтверждается материалами дела, между обществом "ТЕРНА-ФИНАНС" и управляющей компанией "Ингосстрах-Инвестиции" 25.03.2008 заключен договор доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, в рамках которого общество (учредитель управления) передало в доверительное управление управляющей компании (доверительному управляющему) собственные неконвертируемые процентные облигации на предъявителя, а управляющая компания реализовала их и на полученные от продажи средства приобрела для общества 51 575 паев закрытого паевого инвестиционного фонда "Русская недвижимость" (далее - фонд "Русская недвижимость, фонд), доверительное управление которым осуществляет сама управляющая компания "Ингосстрах-Инвестиции".

На общем собрании владельцев инвестиционных паев фонда "Русская недвижимость", проведенном 24.03.2009, принято решение об утверждении изменений и дополнений, вносимых в правила доверительного управления фондом.

Однако данные изменения и дополнения не были зарегистрированы. Уведомлением от 25.06.2009 N 09-СХ-01/14131 Федеральная служба по финансовым рынкам отказала управляющей компании в их регистрации со ссылкой на несоответствие представленных документов требованиям федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

В связи с направлением обществом "ТЕРНА-ФИНАНС" управляющей компании уведомления о расторжении договора доверительного управления обществу 10.06.2009 переданы инвестиционные паи, а с 25.06.2009 договор прекратил свое действие.

Приказом генерального директора управляющей компании "Ингосстрах-Инвестиции" от 30.10.2009 N 30-10/2009 фонд "Русская недвижимость" прекращен с 30.10.2009.

Обращаясь в арбитражный суд с настоящим иском, общество "ТЕРНА-ФИНАНС" указало на следующее.

Основным направлением инвестиционной политики управляющей компании при доверительном управлении фондом "Русская недвижимость" является приобретение объектов недвижимости с целью их последующей продажи или сдачи в аренду. Сложившаяся в 2009 году в России и в мире кризисная ситуация привела к резкому снижению цен на объекты недвижимости и, соответственно, снижению стоимости активов фонда, вследствие чего участие общества "ТЕРНА-ФИНАНС" в фонде стало экономически невыгодным.

В силу Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее - Закон об инвестиционных фондах) владелец инвестиционного пая закрытого паевого инвестиционного фонда вправе требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации только в случаях, предусмотренных названным законом (абзац четвертый пункта 1 статьи 14 Закона об инвестиционных фондах).

Один из таких случаев указан в пункте 13 статьи 18 Закона об инвестиционных фондах. Согласно данной норме право требовать погашения инвестиционных паев приобретают владельцы инвестиционных паев, голосовавшие против принятия решения об утверждении изменений и дополнений в правила доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом, если такое решение было принято.

С учетом отсутствия у общества "ТЕРНА-ФИНАНС" экономического интереса в дальнейшем участии в фонде "Русская недвижимость" в условиях постоянного снижения стоимости чистых активов фонда общество, рассчитывая получить денежную компенсацию при погашении инвестиционных паев, дало управляющей компании указание голосовать на общем собрании владельцев инвестиционных паев фонда 24.03.2009 против принятия решения об утверждении изменений и дополнений, вносимых в правила доверительного управления фондом. В результате такого голосования общество "ТЕРНА-ФИНАНС" в силу пункта 13 статьи 18 Закона об инвестиционных фондах приобрело право предъявить управляющей компании "Ингосстрах-Инвестиции" требование о погашении инвестиционных паев.

Вместе с тем, реализация права на получение денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая, возможна лишь после регистрации изменений и дополнений в правила доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом.

Управляющая компания "Ингосстрах-Инвестиции" не проявила должной заботливости при проверке документов (изменений и дополнений в правила доверительного управления фондом), представленных на государственную регистрацию в Федеральную службу по финансовым рынкам (далее - ФСФР), что повлекло отказ в их регистрации и, как следствие, лишило общество "ТЕРНА-ФИНАНС" права на получение денежной компенсации, на которую оно могло рассчитывать при наличии зарегистрированных изменений и дополнений в правила доверительного управления фондом и которая представляет собой убытки в виде упущенной выгоды, подлежащие возмещению в силу пункта 1 статьи 1022 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Отказывая в удовлетворении иска, суд первой инстанции исходил из того, что истребуемая сумма не является убытками.

Суды апелляционной и кассационной инстанций не согласились с позицией суда первой инстанции и пришли к выводу о доказанности истцом факта ненадлежащего исполнения управляющей компанией "Ингосстрах-Инвестиции" обязанности по проверке документов, представленных для государственной регистрации в ФСФР, наличия причинной связи между допущенным нарушением и убытками общества "ТЕРНА-ФИНАНС" в виде неполученных доходов, размера убытков и обстоятельств, свидетельствующих о принятии истцом необходимых мер для получения упущенной выгоды. О наличии у общества убытков, по мнению судов, также свидетельствуют снижение стоимости активов фонда и невозможность восстановления права общества на погашение инвестиционных паев вследствие прекращения договора доверительного управления и фонда "Русская недвижимость". В качестве правового основания для взыскания убытков указаны статьи 15, 393, 1022 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Между тем судами апелляционной и кассационной инстанций не учтено следующее.

Согласно пункту 1 статьи 400 Гражданского кодекса Российской Федерации по отдельным видам обязательств и по обязательствам, связанным с определенным родом деятельности, законом может быть ограничено право на полное возмещение убытков (ограниченная ответственность).

Пунктом 4 статьи 1012 Гражданского кодекса Российской Федерации предусмотрено, что особенности доверительного управления паевыми инвестиционными фондами устанавливаются законом.

В соответствии с пунктом 1 статьи 16 Закона об инвестиционных фондах управляющая компания паевого инвестиционного фонда несет перед владельцами инвестиционных паев ответственность в размере реального ущерба в случае причинения им убытков в результате нарушения Закона об инвестиционных фондах, иных федеральных законов и правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Таким образом, пункт 1 статьи 16 Закона об инвестиционных фондах ограничивает ответственность управляющей компании паевого инвестиционного фонда размерами реального ущерба, не допуская возмещения упущенной выгоды.

Кроме того, согласно абзацу четвертому пункта 2 статьи 11 Закона об инвестиционных фондах риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, несут владельцы инвестиционных паев.

Соответственно, владельцы инвестиционных паев несут и риск уменьшения стоимости инвестиционных паев вплоть до полной ее потери.

Принимая во внимание изложенное и в целях единообразного толкования и применения арбитражными судами норм материального права коллегия судей считает, что имеются основания, установленные частью 1 статьи 304 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации, для передачи настоящего дела в Президиум Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации для пересмотра в порядке надзора постановлений судов апелляционной и кассационной инстанций.

Учитывая изложенное и руководствуясь статьями 299, 300, 304 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации, Суд определил:

1. Передать в Президиум Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации дело N А40-106944/09-57-509 Арбитражного суда города Москвы для пересмотра в порядке надзора постановления Девятого арбитражного апелляционного суда от 23.03.2010 и постановления Федерального арбитражного суда Московского округа от 15.06.2010.

ГАРАНТ:

См. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 30 ноября 2010 г. N 8907/10

2. Направить копии определения лицам, участвующим в деле, с приложением копии заявления и прилагаемых к нему документов.

3. Предложить лицам, участвующим в деле, представить отзывы в Президиум Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации на заявление о пересмотре судебных актов в порядке надзора до 11.10.2010.

Председательствующий судья

Ю.А. Киреев

Судья

Н.П. Иванникова

Судья

Л.А. Новоселова