"У бизнеса есть ангелы-хранители" (интервью с А. Кашириным, председателем правления "Национального содружества бизнес-ангелов" (СБАР)) (М. Дудко, "Московский бухгалтер", N 14, июль 2008 г.)

"У бизнеса есть ангелы-хранители"
(интервью с А. Кашириным, председателем правления
"Национального содружества бизнес-ангелов" (СБАР))

В начале прошлого века никаких малых инновационных предприятий не было. Дело в том, что никто из частных инвесторов не желал вкладывать деньги в "сомнительное" предприятие, которое может прогореть в любую минуту. Но шли годы, и в экономику пришло осознание того, что именно малый бизнес может приносить свежие, а самое главное - прибыльные идеи. Именно в этот момент появились умные инвесторы малого бизнеса, которых стали называть бизнес-ангелами. Об этом и многом другом "Московскому бухгалтеру" рассказал председатель правления "Национального содружества бизнес-ангелов" (СБАР) Александр Каширин.

- Александр Иванович, СБАР - некоммерческое партнерство, объединяющее инвесторов, которые вкладывают денежные средства в молодой инновационный бизнес. Скажите, а малые предприятия Москвы могут получить финансовую поддержку от "Национального содружества бизнес-ангелов", и на каких условиях?

- Безусловно, московские предприниматели, как, впрочем, и предприниматели других регионов, могут получить инвестиции. Денежные средства вкладывают в инновации бизнес-ангелы: частные инвесторы, фонды и компании. СБАР проводит экспертизу проекта, оценивает и подготавливает его до уровня инвестиционной привлекательности. Кстати, детально ознакомиться с порядком нашей работы можно на нашем официальном сайте в разделе "инноваторам", где находится заявка на привлечение инвестиций. Там можно посмотреть, каким образом СБАР получает информацию о проекте, какие характеристики рассматриваются, каковы шаги до подготовки продукта к инвестиционной привлекательности и т.д.

Если говорить о сумме, на которую стоит рассчитывать компании, то она может достигать миллиона долларов. Но тут важно помнить, что вкладчику необходимо точно знать, в какой продукт инвестируются деньги, какая команда будет заниматься его продажей, раскруткой и защитой. Именно поэтому, когда приходит разработчик, у него просят опытный образец или прототип продукта. К сожалению, если предприниматель представит СБАР лишь идею товара, то инвесторы вкладываться в нее, скорее всего, не станут, ведь есть более продвинутые и гарантирующие успешное развитие проекты. Хотя бывают всякие случаи. Таким предпринимателям мы предлагаем обратиться за государственными грантами, субсидиями и т.д.

Ознакомившись с продуктом, бизнес-ангел оценивает, насколько реален предлагаемый бизнес: смотрит, какова защита товара в плане интеллектуальной собственности, каковы его конкурентные преимущества, насколько большой и растущий рынок этого товара, хороша ли экономика проекта. Под последним имеется в виду выгода инвестора от реализации проекта. По понятным причинам она должна составлять более 100 процентов годовых от вложенных средств. К примеру, 500 процентов или более.

- Если проект показался инвестору привлекательным, и он взялся за его осуществление, какими будут механизмы контроля над дальнейшим развитием бизнеса?

- Действительно, бизнес-ангелы не просто дают средства, но и контролируют проект. Для этого они берут долю в предприятии, которая позволяет им управлять процессом становления и развития компании. В России, в соответствии с Гражданским кодексом, инвестор обычно требует от инициаторов проекта 51 процент акций. Это является гарантией того, что если развитие компании пойдет не тем путем, бизнес-ангел сможет изменить стратегию бизнеса, менеджмент, снизив риски и повысив успешность проекта. Когда такие условия предложены бизнес-ангелом, инициаторам проекта стоит согласиться на них, в противном случае инвестор может отказаться от столь опасного вложения и сделка сорвется.

Если же обе стороны пришли к взаимному соглашению, составляются финансовый план и производственная программа по развитию продукции и ее продаже. Далее со стороны бизнес-ангела осуществляется постоянное отслеживание роста компании, в том числе через совет директоров. Необходимо заметить, что инвестор не занимается непосредственным управлением компании, он просто имеет определенный вес в совете директоров и через него воздействует на менеджмент фирмы, чтобы тот придерживался изначально утвержденной стратегии.

Кроме этого, стоит помнить, что бизнес-ангел не только инвестор, он - партнер по бизнесу, наставник и покровитель. Своими советами и связями он часто решает многие вопросы для компании, и ему следует доверять, поскольку он член вашей команды.

- Оговаривается ли заранее, на какой срок делаются вложения, каким образом инвестор выйдет из бизнеса?

- Это зависит от предмета соглашения. Иногда разработчик и бизнес-ангел заранее обсуждают, когда последний покинет проект, при каких условиях, и сколько он должен на нем заработать. Например, инвестор говорит, что он вкладывает миллион долларов и выходит, когда получит три миллиона долларов чистой прибылью. А может быть и так, что вкладчик не будет ставить такие условия и предложит посмотреть на это позже по факту становления бизнеса. Варианты оговариваются в зависимости от стратегии инвестора и взаимоотношений между бизнес-ангелом и его подопечным. Сам же выход из бизнеса обычно стандартный - продажа пакета акций.

- Кажется, что все просто: находишь интересную идею, доводишь ее до ума, оформляешь патенты, пишешь грамотный бизнес-план и ждешь покупателей. Но это в теории, а что на практике? Как часто предприятиям удается развить свои идеи до серьезного уровня?

- По приблизительным подсчетам, из 10 профинансированных компаний примерно три оказываются неудачными, пять - развиваются до нормального уровня и еще две - до отличного. Правда, официальной статистики такого бизнес-успеха не существует. Но даже несмотря на это, можно смело говорить, что сейчас доля благополучных компаний повышается. Дело в том, что бизнес-ангел способен практически безошибочно спрогнозировать успешность бизнеса, ведь методология оценки проекта и входа в него отработана годами.

В качестве примера можно назвать один из успешных проектов компании "Skype" (бесплатная IP-телефония), который был профинансирован одной из венчурных компаний. "Skype" был продан за 2,6 млн. долларов.

- Существует мнение, что бизнес-ангелы редко рассказывают о себе или своих вложениях. Не совсем понятно, почему дело обстоит именно так?

- Во-первых, деньги не любят гласности по определению. А потом, кому об этом рассказывать? В своей сфере бизнес-ангелы могут поделиться опытом, достижениями, а для остальных это не представляет интереса.

- В чем Вы видите проблему развития бизнес-ангельского инвестирования в России?

- Одна из существующих проблем связана с законодательством, которое можно назвать не вполне дружественным для инновационного бизнеса. К примеру, когда бизнес-ангел желает дать инновационному предприятию 10 миллионов рублей из своей заработной платы, то ему приходится заплатить около четырех миллионов налогов. Со стороны законодателей было бы логично снять с них столь существенное налоговое бремя, ведь они помогают развиться малому инновационному бизнесу. То есть заплатил какой-то небольшой налог и спокойно вкладывай деньги. Но власти пока на это не идут. Хотя если сейчас мотивировать людей таким образом, то инвестиции создадут новые компании, новые продукты, новые рабочие места, новые налоги, причем уже в самом начале процесса финансирования. По нашим расчетам, на вложенные 10 миллиардов рублей инвестиции бюджет получит только налогов от деятельности созданных предприятий за пять лет в размере 33 миллиардов рублей. С другой стороны, значительные правовые, налоговые, административные, экономические и другие препятствия для развития малых инновационных компаний. Налоговые ставки практически одинаковы для крупного и малого бизнеса, а вeдь бизнес-ангелы, став частью компании, сталкиваются еще и с этими вопросами. Поэтому нужно одновременно решать проблемы мотивации капитала к переходу в инновационный сектор и проблемы, мешающие развитию малых инновационных компаний.

- Скажите, а как предпринимателям найти своих бизнес-ангелов? Куда обратиться?

- Для этого можно обратиться в СБАР. Наш сайт: www.russba.ru, тел./факс: (495) 781-53-89, e-mail: info@russba.ru. Если разработчик или предприниматель представит нам интересный проект, в соответствующем формате мы обязательно найдем ему бизнес-ангела, инвестора.

М. Дудко

Александр Каширин закончил Московский авиационный технологический институт им. К.Э. Циолковского и аспирантуру Академии общественных наук ЦК КПСС. Кандидат экономических наук. Одновременно с учебой являлся депутатом Дзержинского районного Совета народных депутатов г. Москвы.

После аспирантуры уехал стажером-исследователем в Колумбийский университет (г. Нью-Йорк, США). Вернувшись в Россию, поступил в Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права на кафедру оценки стоимости предприятия (бизнеса), которую успешно окончил в 2003 году.

С 2006 года по настоящее время является председателем правления некоммерческого партнерства "Национальное содружество бизнес-ангелов" (СБАР).

"Московский бухгалтер", N 14, июль 2008 г.