Республика инноваций (С. Широков, "Риск-менеджмент", N 7-8, июль-август 2008 г.)

Республика инноваций

Эстафета Московского венчурного форума перешла к Татарстану - в начале июля прошла III Казанская венчурная ярмарка. Размаху мероприятия могли позавидовать и москвичи: на стендах - 54 перспективные компании, более 800 гостей со всей России и из дальнего зарубежья. Ярмарка на два дня объединила все заинтересованные стороны венчурной сферы: инновационные компании, российских и зарубежных частных инвесторов, венчурные фонды и фонды прямых инвестиций, банковские и иные инвестиционные институты, а также руководителей инфраструктурных организаций. К третьему году проведения Казанская венчурная ярмарка стала событием поистине федерального масштаба.

Тема инновационного развития и, соответственно, венчурного финансирования начала активно обсуждаться в Татарстане с 2005 года. В отличие от Центрального федерального округа, которому свойственна точечная инновационная активность, у Татарстана сложились подходящие предпосылки для охвата ею всего региона. На территории республики в десятках городов исторически формировались производственные комплексы, вузы, исследовательские центры. Экономика Татарстана в последние годы растет, однако по сравнению с общероссийскими инвестиционными показателями здесь наблюдается дефицит вложений в основной капитал - за прошлый год они увеличились на 9%, а в среднем по РФ - на 20%. Сочетание промышленных и интеллектуальных ресурсов вкупе с высокой инвестиционной емкостью создает большой потенциал для венчурной деятельности в Республике Татарстан (РТ).

Преодолеть сырьевое мышление Организаторами Казанской венчурной ярмарки выступают Инвестиционно-венчурный фонд Татарстана, технопарк "Идея" и Российская ассоциация венчурного инвестирования при поддержке Кабинета министров Республики Татарстан и Федерального агентства по науке и инновациям. Значительную долю участников третьей ярмарки составили представители татарстанского рынка - с начала развития венчурных инициатив власти республики дали зеленый свет местным разработчикам и стимулируют импорт инвестиций. К конкурсному отбору для экспозиции нынешней ярмарки были поданы заявки более чем от 120 компаний из 14 городов - представителей нефтехимической отрасли, машиностроения, приборостроения, IT, биотехнологий, медицины, строительства. В результате для 54 компаний-экспонентов общая сумма запрашиваемых инвестиций составила почти $130 млн (в диапазоне от $70 тыс. до $20 млн на одну компанию). Важнейшим критерием отбора для участия в ярмарке стала презентация бизнеса с продукцией или услугами с высокой добавленной стоимостью, высокими темпами роста спроса и внутренней нормой доходности не менее 30% годовых.

Сразу после открытия стендовой экспозиции началось пленарное заседание. Премьер-министр РТ Рустам Минниханов рассказал о формирующейся в республике системе венчурных фондов. Пионером отрасли был Инвестиционно-венчурный фонд Татарстана, затем были сформированы венчурные структуры групп "АК БАРС" и "Тройка Диалог". На подходе создание венчурного фонда информационных технологий и технопарка совместно с Минсвязи РФ. По словам Минниханова, сегодня порядка трети создаваемых в республике предприятий либо включают элементы инновационной деятельности, либо являются полностью инновационными компаниями. С другой стороны, премьер Татарстана призвал не зацикливаться на материальной инфраструктуре - самое главное, по его мнению, это инвестиции в человеческий капитал. Министр экономики РТ Марат Сафиуллин вслед за премьером более подробно рассказал о прорывных направлениях поддержки инноваций. В Татарстане рассчитывают на инновационную отдачу от диверсифицированной экономики республики: на развитие глубокой переработки нефти, нефтехимии, автомобилестроения, производства автокомпонентов, энергетики и агропромышленного комплекса. Главной идеологической задачей при развитии инновационного сектора Сафиуллин объявил преодоление "сырьевого мышления". Несмотря на важную роль нефтедобычи, локомотивом стратегического развития власти видят высокотехнологичные отрасли. К 2020 году в Татарстане планируется поднять ВРП в 2,7 раза, объем выпуска промышленной продукции - в 2,3 раза, объемы капитальных инвестиций - в 4,8 раза, а денежные доходы населения в реальном выражении - в 3,3 раза. Для амбициозных планов могут возникнуть серьезные препятствия, если концентрация и масштабы госкорпораций в инновационном секторе продолжат усиливаться, заявил выступивший вслед за Сафиуллиным спикер - председатель Комитета по экономике, инвестициям и предпринимательству Госсовета РТ Марат Галеев. Вспомнив печальный опыт советских времен, Галеев в ходе выступления призвал власти, особенно федеральные, внимательнее взглянуть на риски вертикальной системы прямого государственного участия в инновационных процессах. В СССР начиная с 70-х годов неоднократно делались попытки ускорения научно-технического прогресса и развития плановой экономики на высокотехнологичной базе. Однако все эти благие задачи в итоге тонули в море бюрократии - из-за медлительности "верхов" и безынициативности "низов". В результате СССР проиграл технологическую гонку с Западом, который был более раскрепощен и менее централизован в области инновационных механизмов. "Сама природа изобретений и инноваций требует исключительно высокой степени свободы, - напомнил Галеев, - а институт госкорпораций несет опасность бюрократизации инновационных процессов. В результате нынешние вертикальные госкорпорации могут не достичь успеха". По мнению Галеева, инновационный тип развития экономики требует корректировки нынешней политики государства (и законотворческой деятельности) в сторону более свободного доступа к инфраструктуре, облегчению административного бремени для инновационного предпринимательства, максимального демонтажа бюрократических барьеров. Директор Инвестиционно-венчурного фонда РТ (ИВФ) Айнур Айдельдинов завершил пленарное заседание рассказом о деятельности своей организации. ИВФ создан Кабмином РТ в конце 2004 года. За три года работы в базе фонда накоплено более тысячи проектов, десятки профинансированы. Главная проблема ИВФ тривиальна для зарождающегося венчурного рынка России: соинвесторам, потенциальным партнерам не хватает проектов.

Зарубежный опыт

Управляющий партнер венчурных фондов SFKT, PNV, KGIF Йошуа Глейтман рассказал об опыте Израиля в подъеме венчурной индустрии. По модели именно этой страны (общественно-частное партнерство) развивается венчурный рынок в России. В своем выступлении Глейтман, в частности, систематизировал характер образования кластеров инновационного бизнеса. В государствах с широкомасштабной политикой по импорту инвестиций кластеры мультинациональны. Зачастую на их территориях появляются инновационные компании-"иммигранты". Пример - Сингапур и свободные экономические зоны в южной части Китая. В результате взаимодействия местных инновационных компаний и венчурного капитала возникают локальные кластеры. Типичный пример - Корея и Тайвань, ставшие за последние десять лет экспортерами электронных инноваций с локального уровня на мировой рынок.

На круглом столе, посвященном специфике деятельности бизнес-ангелов и венчурных инвесторов, президент Zernike META Ventures Луиджи Амати (Италия) , основываясь на своем опыте работы в Восточной Европе, раскрыл закономерности зарождения эффективных фондов стадии seeds. Критическая масса для них формируется по правилу "3-30-30": не менее 3 млн жителей в ареале действия фонда, кооперация не менее 30 обеспеченных людей для создания эффективного сообщества бизнес-ангелов и не менее $30 млн средств в распоряжении фонда. Амати признался, что еще не очень хорошо знаком с практикой работы бизнес-ангелов в России, но его первое впечатление - наша страна выбивается из правила "3-30-30". Другими важными факторами развития местных венчурных рынков является риск-аппетит государства при финансировании венчурного бизнеса. Речь идет о предоставлении менеджменту фондов достаточной самостоятельности и невмешательстве в их текущую деятельность. Однако российская действительность пока не располагает к доверительным отношениям между участниками венчурного рынка. Заместитель генерального директора венчурных фондов УК "Allianz РОСНО Управление активами" Александр Савченков подробно рассказал о трудностях отечественной венчурной среды, которые выявляются при работе его управляющей компании и во многом замедляют процесс инвестирования средств венчурных ЗПИФов (участников финансирования от Российской венчурной компании). Во-первых, в России пока нет примеров удачных венчурных вложений в био- и нанотехнологии. Во-вторых, российский технологический научный сектор находится в плачевном состоянии: многие изобретения утратили новизну, материально-техническое оснащение устарело и не позволяет организовать исследования должным образом. Уровень развития и востребованности инноваций у потенциальных потребителей в большинстве отраслей экономики пока невысок. Замыкает этот круг проблем слабая степень защиты интеллектуальной собственности. Кроме того, Савченков обратил внимание аудитории на печальную привычку российских ученых и разработчиков замыкаться в обособленном мире собственных исследований и не обращать внимания на успехи в той же области научных коллективов других стран. В сочетании с низкой бизнес-грамотностью все эти факторы усугубляют системную отсталость научно-технической сферы в России. Из-за этого у венчурных капиталистов сохраняется дефицит качественных проектов для финансирования.

Несмотря на все сложности, инновационно-венчурный рынок в России медленно встает на ноги, констатировала на Казанской венчурной ярмарке исполнительный директор Российской ассоциации венчурных и прямых инвестиций Альбина Никконен. В целом, по ее прогнозу, к 2010 году на отечественном инновационном рынке будет находиться порядка 2-3 млрд руб. свободных венчурных средств. И Татарстан как один из самых перспективных регионов по развитию венчурного предпринимательства уже сейчас претендует на роль рыночного флагмана.

С. Широков

"Риск-менеджмент", N 7-8, июль-август 2008 г.