В погоне за иностранным рублем (К. Дьяконов, "Консультант", N 15, август 2008 г.)

В погоне за иностранным рублем

Количество российских компаний, которые выходят на международные биржи с целью выгодного привлечения инвестиций, с каждым годом все увеличивается. Чтобы соответствовать западным стандартам и требованиям, они тратят на это солидную часть времени и сил, подготавливая годовые отчеты и выполняя прочие необходимые условия. Международные требования меняются достаточно динамично, поэтому все компании, вне зависимости от географического месторасположения, должны успевать за мировыми стандартами и не отставать от развития событий. И все же иностранные организации пока что опережают российских коллег.

В московской гостинице "Марриотт Тверская" прошел бизнес-завтрак, посвященный теме "Новые требования по раскрытию информации на LSE и подготовке годовых отчетов", организаторами которого выступили газета The Moscow Times и компания КПМГ. Значительная часть докладов выступающих была посвящена годовому отчету, ведь его грамотное составление влияет на реакцию стейкхолдеров компании: акционеров, потенциальных инвесторов, потребителей, работников, поставщиков, природозащитных организаций, кредиторов, местных властей, а также государства.

   /-- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- ---  ---  --- --- --- --- -- -\

                                                                           Внутренняя среда      |

   | /----------------------------------------------------------------------------------------\

     |                                             Постановка целей                           |  |

   | \----------------------------------------------------------------------------------------/

           |       / - -- -- --- ---  --- --- --- --- --- |--  --- --- --- --- --- --- --- --  \ |

   |       |       |                                                       Непрерывный        | |

           |                                    /-------------------\      процесс управления

   |       |       |            /--------------|                   |--------------\           | |

           |                    |               | Выявление расходов|              |

   |       |       |            |               \-------------------/              |           | |

           |                    |                                                 |

   |       |       |            |                                                            | |

                     /-------------------\     /-------------------\     /-------------------\

   | /----------\  |  |      Контроль     |     |   Информационная  |     |                   || |

     |Мониторинг|---|за деятельностью по|---|    база данных    |---|       Оценка      |

   | |   СУР    |  |  | управлению рисками|     |       СУР         |     |       рисков      || |

     \----------/     \-------------------/     \-------------------/     \-------------------/

   |               |                                                             |           | |

                                |                                                 |

   |               |            |               /-------------------\              |           | |

                                \---------------| Управление рисками|-------------/

   |               |       Информация           |                   |                          | |

                       и ее представление       \-------------------/

   |               \ --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- -- --- -- -- -- -- -- -- -/ |

   \--- --- --- ---  --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- -- --- -- -- -- -- -- -- ---/

Схема 1. ИСУР компании

Несколько критериев качественного годового отчета отметила Екатерина Логунова, старший консультант КПМГ. По-прежнему, некоторые данные являются передовой практикой и имеют значение для стейкхолдеров компании:

1. Обращения председателя совета директоров и генерального директора.

2. Подробный раздел по корпоративному управлению (составы совета директоров и менеджмента, включая биографии, информация об их деятельности, отчеты комитетов совета директоров, вознаграждение членов совета директоров и менеджмента, информация о системе внутреннего контроля, дивидендная политика).

3. Информация о стратегии.

4. Структура собственности (акционеры, владеющие более 5 процентов акций, бенефициары, в случае наличия номинальных держателей).

5. Подробный раздел об устойчивом развитии.

Актуальную для любой фирмы проблему - управление рисками - освятил Эдуард Сафиуллин, старший менеджер отдела бизнес-консультирования КПМГ. Информационная система управления рисками (ИСУР) в компании, по мнению докладчика, позволяет улучшить управление организацией.

Свободный доступ к регистрам рисков, их описаниям, а также к результатам их оценки должны иметь все сотрудники компании. Однако руководству не следует забывать о том, что часть информации может носить конфиденциальный характер. Поэтому в некоторых случаях в обязанности работников входит пункт о неразглашении закрытой служебной информации.

В целом же успешное внедрение ИСУР в компании можно оценить по нескольким параметрам:

1. Управление рисками стало рутинным процессом, то есть каждый участник системы осведомлен о своих функциях и эффективно их осуществляет.

2. Процесс управления рисками эффективен и осуществляется на таком уровне компании, который отражает существенность риска, расставленные приоритеты и требуемый уровень контроля.

3. Процесс стратегического планирования и сами планы в необходимой степени подкрепляются имеющейся информацией о рисках. Задачи (программы) должным образом приоритезируются, под них выделяются необходимые ресурсы.

4. Отчеты о рисках точны в формулировках, конкретны и не требуют дополнительных пояснений (или минимума пояснений).

5. Планы действий по управлению рисками удовлетворяют принципу SMART - конкретны, измеримы, выполнимы, реалистичны и привязаны к срокам, а также качественны по своему содержанию и не просрочены (эффективны).

6. Регулярно (как минимум ежеквартально) осуществляется мониторинг и контроль результатов выполнения планов действий по управлению рисками, рассматривается необходимость дальнейших корректирующих и контрольных мероприятий.

В целом внедрение ИСУР в компании является положительным для всех участников ее деятельности, и прежде всего для инвесторов. Это напрямую должно повлиять на их реакцию и улучшить позиции организации на рынках привлечения капитала.

                                                             /--------------------------------------------\

                                                             |              Внутренний аудит              |

                                                             |--------------------------------------------|

                                                             |Оценка результатов управления рисками и ИСУР|

                                                             \--------------------------------------------/

                                            /----------------------------------------------------------------------------\

                                            |                          /-  --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- -\|

/------------------\   /------------------\   /------------------\      /-------------------\     /-------------------\ ||

| Совет директоров |   |Комитет по аудиту |   |Комиссия по рискам|     ||                   |     |                   |

|------------------|   |------------------|   |------------------|   /--|   Рабочие группы  |----|   Рабочие группы  | |

|    Определяет    |   |     Надзор/      |   |   Мониторинг и   |--/ ||   по управлению   |     |   по управлению   |

|  стратегические  |--|   утверждение    |--|контроль процесса |-----|   рисками БН/ФП.  |----|   рисками БЕ/ПЕ.  | |

|     риски и      |   |     от имени     |   |    управления    |--\ ||  Владельцы рисков |     |  Владельцы рисков |

|    приемлемый    |   |      совета      |   |  кооперативными  |   \--|1-го и 2-го уровней|----|    3-го уровня    | |

|  уровень риска   |   |    директоров    |   |     рисками      |     ||                   |     |                   |

\------------------/   \------------------/   \------------------/      \-------------------/     \-------------------/ |

        |           Стратегическое управление                         \- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --/

        \----------------------------------------------/                                    |   |   |

                                                                                 /-- -- -- --- --- --- --- ---\

                                                                                  Выявление, оценка, стратегия

                                                                                 |управления рисками, действия|

                                                                                     по управлению рисками,

                                                                                 |  контроль за выполнением.  |

                                                                                    Отвечают за все аспекты

                                                                                 |    управления рисками.     |

                                                                                 \- -- -- -- -- -- -- -- -- --/

Схема 2. Общая организационная структура ИСУР

К. Дьяконов,

редактор-эксперт журнала "Консультант"

"Консультант", N 15, август 2008 г.