Банки в 2020-м (С. Моисеев, "БДМ. Банки и деловой мир", N 9, сентябрь 2008 г.)

Банки в 2020-м

Смогли бы мы узнать российский банковский сектор в 2020 году, имея фантастическую возможность очутиться в будущем? Думаю, что нет - банковская индустрия в течение десяти лет претерпит кардинальные изменения. Об этом нам говорят результаты экономико-математического моделирования.

Уже два года мы поддерживаем среднесрочную модель, позволяющую рассчитывать ключевые параметры банковского сектора, прогнозная способность которой достаточно велика. С ее помощью регулярно просчитываем возможные сценарии развития и оцениваем вероятность дестабилизации банковского рынка. Кроме того, представление о будущем банков в быстро развивающейся стране можно получить из опыта сопоставимых с Россией стран - Бразилии, Турции и других.

Ждать ли кризиса?

Наиболее популярный вопрос о будущем банков - будет ли финансовый кризис? Безусловно, кризис в банковском секторе является производной от макроэкономических условий. В частности, торговой баланс в нашей стране оказывает влияние на кредитоспособность заемщиков и спрос на вклады. Кроме того, международное движение капитала, волатильность курса рубля и динамика международных резервов Банка России определяют ликвидную позицию банковского сектора. Тем не менее, он обрел за последние годы достаточную устойчивость, чтобы противостоять возможному финансовому кризису, невзирая на макроэкономический фон.

Наиболее вероятной причиной нестабильности может выступать риск ликвидности, который под влиянием состояния платежного баланса будет время от времени давать о себе знать. Однако погубит ли риск ликвидности отечественный банковский сектор? Кризисы на межбанковском рынке способны сжимать размеры сектора на 5-10%, что относительно некритично. Потери в активах могут быть быстро восстановлены за счет взаимного кредитования банков. Главными пострадавшими от кризисов ликвидности могут оказаться лишь средние банки, не имеющие внешней финансовой поддержки. Специфика инструментов Банка России по пополнению ликвидности не позволяет рассчитывать на исчезновение фрагментации рынка и на то, что средние и малые банки получат доступ к рефинансированию.

Сколько останется банков?

Конкурентные условия, складывающиеся на банковском рынке, постепенно сдвинут его к крупным игрокам. В частности, число действующих банков за счет мелких и средних организаций сократится к 2020 году на 40%, до шестисот. Банк России не будет форсировать консолидацию в секторе - ведущая полусотня банков сама проявит интерес к поглощениям. Региональные же банки, не имеющие разветвленной сети продаж, своей специфической рыночной ниши или клиентуры, уступят "федералам".

Мы ожидаем, что рыночная доля первой пятерки возрастет с 43 в 2008 году до 60% совокупных активов, а первой двадцатки - с 64 до более чем 80%. Причем усиление крупных игроков произойдет не за счет лидеров, а за счет банков, которые идут им в след. Таким образом, сектор сильно укрупнится, что и позволит поддерживать его стабильным.

Биполярный банковский мир

Однако не размер банков, а потенциальная финансовая поддержка, которую они могут получить в случае кризиса, будут играть ключевую роль в плане выживания. К 2020 году в секторе сложится четкая биполярная структура с двумя основными собственниками банков: государством и нерезидентами. Причем доминирует по-прежнему государство - на группу гос- и квази-госбанков приходится более половины активов сектора. Нерезиденты участвуют в капитале каждого второго банка - так что число кредитных организаций с участием иностранцев превысит три сотни.

Вероятность полного поглощения иностранцами российского банковского сектора (как это произошло в Восточной Европе) мы оцениваем как незначительную. В ходе приватизации госбанков участие нерезидентов скорее всего будет ограничено. Это позволит сохранить "национальное лицо" российских банков - именно приватизированные госбанки (ВТБ, Газпромбанк, Банк Москвы, Россельхозбанк и др.) и составят ядро финансового посредничества.

С одной стороны, к поляризации подталкивают "экономическая безопасность", роль стратегически важного сектора, необходимость поддержания стабильности и искусственного выращивания национальных чемпионов. С другой, доля иностранцев растет благодаря их агрессивной экспансии и дешевому фондированию, усугубляет же процесс отсутствие источников капитализации у российских банков и пессимизм их менеджеров и собственников.

Как иностранные банки, так и государственные будут располагать финансовой поддержкой со стороны учредителей, что не в последнюю очередь обусловит высокую стабильность сектора. Позитивное влияние на рынок окажет и поглощение многих банков нерезидентами. Волатильность процентных ставок и объемы кредитования станут менее чувствительны к колебаниям ликвидности.

В ожидании расцвета

Насколько успешны будут банки? Даже в умеренном сценарии развития их в предстоящие годы ожидает расцвет - за короткий срок активы вырастут как минимум

Международное сопоставление доли просроченной задолженности в составе кредитного портфеля, % до 100%, а как максимум - до 180% ВВП. Соотношения кредиты/активы и кредиты/депозиты приблизятся к уровню развитых стран. Средний размер банка (его активы) возрастет с $780 миллионов в 2008 году до $8 миллиардов в 2020-м. Скорость роста будет определяться источниками фондирования.

Умеренный сценарий подразумевает эксплуатацию текущей бизнес-модели, когда в условиях дефицита сбережений банки будут выступать посредниками между внешним и внутренним рынком. Это поставит их в зависимость от шоков внешнего рынка и будет стимулировать экспансию нерезидентов. Если власти и банковское сообщество найдут компромисс в развитии механизма долгосрочного рефинансирования за счет накопленных государственных резервов, можно будет рассчитывать на автономный регулируемый рост.

На микроуровне банковская деятельность претерпит существенные изменения. Прежде всего, снизится доля кредитов в совокупных активах - с 75% в 2008 году до не более чем 55% в 2020-м. Ощутимая масса займов придется на частных лиц, доля задолженности которых в кредитном портфеле вырастет с 15 до 25%. Население также выступит основным поставщиком банковских ресурсов - доля депозитов в пассивах увеличится с 25 до 55%.

"Рис. 1. Прогноз динамики численности банков до 2020 года"

"Рис. 2. Прогноз структуры собственности в банковском секторе, % совокупных активов"

Международное сопоставление доли просроченной задолженности
в составе кредитного портфеля, %

До 1,0%	От 1,0% до 2,0%	От 2,0% до 5,0%	Свыше 5,0%
Латвия, Эстония, Чили, Ю. Корея, Литва, Гонконг	Уругвай, Венесуэла, Коста-Рика, Россия, Перу, Белоруссия, Панама, Израиль, Сингапур, Гватемала, Черногория	Сальвадор, Болгария, Парагвай, Мексика, Венгрия, Индия, Арген- тина, Чехия, Бразилия, Польша, Словакия, Босния, Колумбия, Эк- вадор, Албания, Турция, Молдо- ва, Доминика, Хорватия	Боливия, Филиппины, Китай, Малайзия, Таиланд, Македо- ния, Румыния, Индонезия, Украина, Бангладеш, Сербия

Хорошо, но мало

Предпосылками быстрого роста станут высокая доходность банковского бизнеса (рентабельность активов в 2-3% и капитала - в 20-25%), один из самых низких уровней просроченной задолженности и значительный неудовлетворенный спрос на банковские услуги. К слову сказать, потребность в длинных финансовых ресурсах национальной экономики - если мы предполагаем двигаться по инновационному пути развития - составляет около 60% ВВП ежегодно. Банки же обеспечивают долгосрочное кредитование в объемах не более 7% ВВП. Для текущего воспроизводства этого в принципе достаточно, однако мало, если власти предполагают сохранять высокие темпы экономического роста. Столь впечатляющие цифры во многом будут достигнуты благодаря низкой исходной статистической базе. Сегодня российский банковский сектор по размеру - один из самых маленьких в Европе. Через пятнадцать лет насыщение рынка банковскими услугами только дотянется до уровня Восточной Европы.

Однако бремя внешних долгов, небольшая емкость национального рынка, регулярные проблемы с ликвидностью, падение рентабельности до среднемирового уровня приведут к стабилизации и, начиная с 2015 года, последующей стагнации сектора. Рентабельность активов должна прийти в норму и снизиться до 1%, а рентабельность капитала - до 10-15%. После 2015-го банки будут находиться в поиске новой парадигмы и источников роста.

До лидерства еще далеко

Как российские банки будут выглядеть на фоне остальных стран? Следует честно признать - наш сектор не будет отличаться чем-то выдающимся.

По оценкам специалистов PricewaterhouseCoopers, приведенном в обзоре "Banking in 2050: How big will the emerging markets get?", препятствуют росту отсутствие диверсифицированных источников дохода в экономике, низкие требования к заемщикам, слабое развитие коммерческого банковского дела и доминирование госбанков. Хотя мы станем свидетелями, по меньшей мере, удвоения размеров сектора, он будет соответствовать стандартным параметрам формирующейся экономики. Китай, Индия, Бразилия, Индонезия, Мексика уйдут вперед и опередят отечественные банки по развитию, поскольку емкость их местного рынка на порядок выше. Объем рынков банковских услуг в семи ведущих развивающихся странах к 2020 году приблизится к половине показателя стран "Большой семерки". Однако вряд ли "обгон" когда-либо случится: глобальной конвергенции в банковском мире не наблюдается.

С. Моисеев,

директор Центра экономических исследований МФПА, к.э.н.

"БДМ. Банки и деловой мир", N 9, сентябрь 2008 г.