Вопрос: Учитывая требования к формированию резерва на выплату вознаграждения управляющей компании паевого инвестиционного фонда, специализированному депозитарию, аудиторской организации, оценщику, лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев, бирже, возможно ли восполнение недостаточности одной части резерва (вознаграждение управляющей компании паевого инвестиционного фонда либо вознаграждения иным указанным лицам) за счет другой? (ответ Банка России)

Учитывая требования к формированию резерва на выплату вознаграждения управляющей компании паевого инвестиционного фонда, специализированному депозитарию, аудиторской организации, оценщику, лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев, бирже, возможно ли восполнение недостаточности одной части резерва (вознаграждение управляющей компании паевого инвестиционного фонда либо вознаграждения иным указанным лицам) за счет другой?

В соответствии с подпунктом 18 пункта 1 статьи 17 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее - Федеральный закон N 156-ФЗ) правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом должны содержать размер вознаграждения управляющей компании и общий размер вознаграждения специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, аудиторской организации, а также оценщика паевого инвестиционного фонда (далее - инфраструктурные организации).

При этом согласно статьям 37, 44, 47, 49 Федерального закона N 156-ФЗ деятельность инфраструктурных организаций осуществляется на основании соответствующих договоров, заключенных с управляющей компанией паевого инвестиционного фонда.

В соответствии с пунктом 1.8 Указания Банка России от 25.08.2015 N 3758-У "Об определении стоимости чистых активов инвестиционных фондов, в том числе о порядке расчета среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и чистых активов акционерного инвестиционного фонда, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, стоимости имущества, переданного в оплату инвестиционных паев" при определении стоимости чистых активов в состав обязательств включается резерв на выплату вознаграждения управляющей компании, специализированному депозитарию, оценщику паевого инвестиционного фонда, лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, бирже, определенный исходя из размера вознаграждения, предусмотренного соответствующим лицам правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом (далее - резерв на выплату вознаграждения).

Таким образом, представляется, что совокупный резерв на выплату вознаграждения состоит из двух частей: средств на выплату вознаграждения управляющей компании и средств на выплату вознаграждения инфраструктурным организациям.

Вместе с тем выплата вознаграждения управляющей компании и инфраструктурным организациям в течение календарного года должна осуществляться в пределах сформированного резерва в соответствующей части, определенного исходя из размера вознаграждения управляющей компании и общего размера вознаграждений инфраструктурных организаций, предусмотренного в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом. То есть выплата из средств соответствующей части резерва происходит по тем вознаграждениям, под которые они формировались, и уменьшение одной части резерва для восполнения недостаточности другой не допускается.

Также следует отметить, что недостаточность средств резерва на выплату вознаграждения может быть восполнена за счет имущества паевого инвестиционного фонда.

Банк России

www.cbr.ru