Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 ноября 2009 г. N 09-45/пз-н "Об утверждении Положения о снижении (ограничении) рисков, связанных с доверительным управлением активами инвестиционных фондов, размещением средств пенсионных резервов, инвестированием средств пенсионных накоплений и накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих, а также об утверждении изменений в некоторые нормативные правовые акты Федеральной службы по финансовым рынкам"

9.1. Биржа обязана каждый рабочий день определять теоретические цены опционных договоров (контрактов), по которым Биржа проводит торги (далее - теоретическая цена опциона), и коэффициенты "дельта" по указанным опционным договорам (контрактам) на момент окончания основной торговой сессии в соответствии с настоящим Положением.

9.2. Теоретическая цена опциона и коэффициент "дельта" определяются отдельно для опционных договоров (контрактов), условия которых определены в одной спецификации, цена исполнения которых одинакова, и обязательства по которым подлежат исполнению в один и тот же срок, а в случае, когда указанные обязательства предусматривают заключение срочных контрактов, обязательства по таким срочным контрактам также подлежат исполнению в один и тот же срок.

9.3. Теоретическая цена опциона рассчитывается исходя из:

9.4. При определении теоретической цены опциона должны соблюдаться следующие требования:

9.5. Коэффициент "дельта" рассчитывается для опционного договора (контракта) по следующей формуле:

,

где:

D - коэффициент "дельта";

x - переменная величина;

- коэффициент, рассчитываемый по следующей формуле:

,

где:

p - расчетная цена базового актива;

- цена исполнения опционного договора (контракта), выраженная в тех же единицах измерения, что и расчетная цена базового актива;

r - процентная ставка (в долях единицы);

t - количество календарных дней с даты расчета коэффициента "дельта" до последнего дня периода исполнения (даты исполнения) опционного договора (контракта), в отношении которого рассчитывается коэффициент "дельта", включительно;

- значение волатильности базового актива.

9.6. Теоретическая цена опциона и коэффициент "дельта" определяются на один и тот же момент времени в соответствии с утвержденной биржей Методикой расчета теоретической цены опциона и коэффициента "дельта".

9.7. Методика расчета теоретической цены опциона и коэффициента "дельта", утвержденная биржей, должна содержать:

указание на источник информации о ценах базового актива или, если базовым активом опционного договора (контракта) является фьючерсный договор (контракт), ценах одного лота фьючерсного договора (контракта), которые используются при расчете значений волатильности базового актива и определении расчетной цены базового актива;

порядок определения периода времени, в течение которого заключены сделки с базовым активом или, если базовым активом опционного договора (контракта) является фьючерсный договор (контракт), такие фьючерсные договоры (контракты), либо поданы заявки на их заключение, цены которых (рассчитанные на их основе показатели) используются при расчете значений волатильности базового актива и определении расчетной цены базового актива;

условия использования при расчете теоретической цены опциона и значений волатильности базового актива цен базового актива или, если базовым активом опционного договора (контракта) является фьючерсный договор (контракт), цен одного лота фьючерсного договора (контракта), указанных в безадресных заявках на покупку или продажу базового актива (на заключение фьючерсных договоров (контрактов)), поданных участниками торгов (в случае использования цен, указанных в безадресных заявках);

порядок определения расчетной цены базового актива;

значение и (или) порядок определения значений процентных ставок, используемых для расчета теоретической цены опциона и коэффициента "дельта";

порядок расчета значений волатильности базового актива;

условия использования при расчете значений волатильности базового актива цен одного лота опционного договора (контракта), указанных в безадресных заявках на заключение соответствующих опционных договоров (контрактов), поданных участниками торгов (в случае использования цен одного лота опционного договора (контракта), указанных в безадресных заявках);

порядок и сроки определения теоретической цены опциона и коэффициента "дельта";

порядок пересчета цены исполнения опционного договора (контракта) в единицы измерения расчетной цены базового актива;

порядок внесения изменений в Методику расчета теоретической цены опциона и коэффициента "дельта" и вступления в силу указанных изменений.".

"48. В составе информации о забалансовых рисках акционерного инвестиционного фонда или паевого инвестиционного фонда представляется информация о требованиях и обязательствах такого фонда, не включаемых в расчет стоимости чистых активов, в том числе о требованиях и обязательствах по опционным и фьючерсным контрактам, и об активах, обремененных залогом.".

"48.1. Информация о финансовых инструментах по фьючерсным контрактам, которые предусматривают обязанность приобрести за счет активов акционерного инвестиционного фонда или активов паевого инвестиционного фонда базовый актив либо уплачивать (уплатить) вариационную маржу при уменьшении цены (значения, курса, величины) базового актива, а также о финансовых инструментах по опционным договорам (контрактам), которые в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти являются опционами "колл" и по которым лицо, действующее за счет активов акционерного инвестиционного фонда или активов паевого инвестиционного фонда, является управомоченным лицом, и (или) финансовых инструментах по опционным договорам (контрактам), которые в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти являются опционами "пут" и по которым лицо, действующее за счет активов акционерного инвестиционного фонда или активов паевого инвестиционного фонда, является обязанным лицом, должна содержать следующие сведения:

48.2. Информация о финансовых инструментах по фьючерсным контрактам, которые предусматривают обязанность осуществить за счет активов акционерного инвестиционного фонда или активов паевого инвестиционного фонда поставку базового актива либо уплачивать (уплатить) вариационную маржу при увеличении цены (значения, курса, величины) базового актива, а также о финансовых инструментах по опционным договорам (контрактам), которые в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти являются опционами "колл" и по которым лицо, действующее за счет активов акционерного инвестиционного фонда или активов паевого инвестиционного фонда, является обязанным лицом, и (или) финансовые инструменты по опционным договорам (контрактам), которые в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти являются опционами "пут" и по которым лицо, действующее за счет активов акционерного инвестиционного фонда или активов паевого инвестиционного фонда, является управомоченным лицом, должна содержать сведения, предусмотренные в пункте 48.1 настоящего Положения, а также сведения об активах акционерного инвестиционного фонда или активах паевого инвестиционного фонда, составляющих в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг покрытие совокупной короткой позиции по указанным срочным контрактам.".