Факторинг: время зарабатывать (М. Мусиец, "БДМ. Банки и деловой мир", N 12, декабрь 2012 г.)

Факторинг: время зарабатывать

Рост стоимости факторинга в 2012 году не отпугнул поставщиков: клиенты не возвращаются обратно к кредитам, поскольку успели оценить удобство использования факторинга и перестроить под него свои бизнес-процессы.

Объем рынка факторинга по итогам первого полугодия 2012 года составил 610 миллиардов рублей. Темпы прироста рынка в первом полугодии относительно аналогичного периода прошлого года составили 70%. Это лишь чуть меньше показателя по итогам первого полугодия 2011 года: 80%.

На протяжении последних полутора-двух лет факторинг был настолько дешев, что его стоимость стала сопоставима со стоимостью кредитов. За счет этого рынок рос взрывными темпами: за 2011 год - на 77%. В 2012-м многие факторы стали смещать свои приоритеты с объемных показателей на рентабельность. Кроме того, подорожало и банковское фондирование. Это привело к заметному, на 2-2,5 п.п., росту ставок на рынке факторинга. Он дорожал даже чуть быстрее, чем банковские ссуды, но поставщики не вернулись обратно к кредитам. В первом полугодии объем уступленных требований вырос на 70% по отношению к аналогичному периоду 2011-го, что лишь немногим ниже прошлогодних темпов.

Клиенты успели оценить преимущества продукта и выстроить свои бизнес-процессы под факторинг: сократили сотрудников, занятых сбором дебиторской задолженности, адаптировали типовую документацию, отказались от открытых в банках лимитов. Поэтому быстрого возврата к традиционному кредитованию не будет, а факторы, наладившие технологии по управлению рисками, имеют возможность пользоваться плодами возросшей популярности факторинга.

"Многие предприятия стали более активно использовать факторинг в своей деятельности, у них есть понимание, что факторинг удобен и к тому же сейчас еще и исторически дешев, поэтому даже определенное повышение ставок не может негативно сказаться на их отношении к продукту", - комментирует Максим Микульшин, начальник отдела развития факторинга департамента корпоративного кредитования Москредбанка.

По мнению большинства факторов, до конца года ставки вырастут еще на 2-3 п.п. "В целом есть тенденция к повышению ставок для клиентов. Это, наверное, связано с тем, что акционеры банков наконец обратили внимание на маржинальность бизнеса и, может быть, попросили менеджмент выдерживать определенную маржу", - поясняет Кирилл Покровский, заместитель директора департамента факторинга банка "Петрокоммерц".

На фоне сохранения высокой конкуренции на рынке факторы осваивают новые отрасли, увеличивают объем предоставляемого финансирования. "Существенный прирост мы ожидаем в тех отраслях, где факторинг пока еще слабо развит. Со своей стороны, мы очень активно прорабатываем те отрасли, которые еще вчера назывались "нефакторабельными". Наш опыт работы в таких отраслях создает основу для развития всего рынка факторинга", - рассказывает Антон Мусатов, и.о. генерального директора ООО "ВТБ Факторинг". Отношение объема финансирования, фактически предоставленного фактором клиентам под уступку денежного требования, выросло с 90,8% за первую половину 2011-го до 94,6% за первое полугодие 2012 года.

Смена лидера

Ожидаемая смена лидера произошла в первом полугодии 2012 года: на первую строчку в рэнкинге факторов по объему уступленных требований вышла Группа "ВТБ Факторинг". Примечательно, что "БНП Париба Восток", оказывавший в первом полугодии 2012 года услуги только безрегрессного факторинга и только одному клиенту, смог ворваться в Топ-4. Это говорит о молодости рынка факторинга в России. Самые высокие темпы прироста объемов уступленных требований показал в первом полугодии "ТКБ", благодаря чему переместился на четыре позиции в рэнкинге.

В рэнкинге российских факторов по объему уступленных им денежных требовании по итогам первого полугодия 2012 года первое место заняла группа компании "ВТБ Факторинг"

Место фактора в первом полугодии 2012 года	Место фактора в первом полугодии 2011 года	Наименование фактора	Объем уступленных требований в первом полугодии 2012 года, тыс. руб.	Темпы прироста объема уступленных требований в первом полугодии 2012 года по сравнению с первым полугодием 2011 года, %	Объем портфеля фактора на 01.07.2012, тыс. руб.
1	2	Группа компаний ВТБ Факторинг (ООО ВТБ Факторинг и ЗАО "ТрансКредитФакторинг")	138 644 000	237,9	46 513 000
2	1	ОАО "Промсвязьбанк"	105 732 627	46,9	33 525 735
3	3	ОАО "Альфа-Банк"	69 303 617	71,1	13 472 698
4	н/д	КБ "БНП Париба Восток" ООО	56 884 476	н/д	10 568 947
5	4	ОАО Банк "Петрокоммерц"	40 126 581	47,5	12 760 461
6	5	Группа компаний НФК	35 848 468	50,1	12 966 049
7	8	ООО "РБ Факторинг"*	25 478 290	19,2	3 013 547
8	10	ОАО АКБ "Металлинвестбанк"	17 976 140	42,4	2 796 603
9	9	ЮниКредит Банк	17 759 281	34,3	4 701 703
10	14	"Номос-Банк" (ОАО)	13 210 000	199,1	5 600 000
11	11	ОАО "МКБ"	12 576 000	25,7	5 844 000
12	12	ООО "ФК "Лайф"	10 933 576	23,3	3 425 002
13	17	"ТКБ" (ЗАО)	7 433 121	287,1	3 526 538
14	13	ООО "Эйч-эс-би-си Банк (РР)"	4 764 148	-2,5	1 814 126
15	н/д	ЗАО "ФК "Клевер"	4 499 051	н/д	н/д
16	16	ЗАО "РФК"	4 100 349	34,8	962 440
17	18	ФК Санкт-Петербург	3 677 612	109,7	1 558 071
18	н/д	ООО "Политекс"	3 151 680	н/д	583 335
19	21	ООО "ФакторРус"	2 554 840	155,9	1 086 839
20	19	КБ "Роспромбанк" (ООО)	1 103 380	-9,7	330 380
21	н/д	Прогресс-Факторинг	812 839	н/д	253 784
22	24	КБ "СДМ-Банк" (ОАО)	765 412	80,1	172 008
23	23	ООО "Эконом-факторинг"	634 189	9,2	334 867
24	22	ЗАО АКБ "ЦентроКредит"	588 471	-24,5	196 581
25	26	"Сибсоцбанк" ООО	473 997	79,7	221 895
26	27	ООО "ФЭК"	300 936	55,0	95 600
27	25	ОАО "Нордеа Банк"	261 714	-19,9	415 688
28	н/д	"Центр-Лизинг"	157 576	н/д	56 594
29	30	ООО "Факторинг ДВ"	90 981	106,3	н/д
30	29	АКБ "Ижкомбанк" (ОАО)	31 542	-60,7	н/д
31	н/д	ЗАО "Уралприватбанк"	12 217	н/д	н/д
* Ранее компания называлась "БСЖВ Факторинг".
Источник: "Эксперт РА" по данным анкет факторов.

По объему портфеля тройка лидеров такая же, как и по объему уступленных денежных требований. Но 4 место по портфелю на 1 июля сохраняла за собой группа НФК. Отрицательные темпы прироста объемов уступленных требований показали банки не из числа Топ-10: "Эйч-эс-би-си Банк (РР)", Роспромбанк, "Центро-Кредит", "Нордеа Банк" и Ижкомбанк.

Рост доли безрегрессного факторинга и введение повышенных коэффициентов риска в 110-И привели к снижению доли банков на рынке факторинга с 70% в первом полугодии 2011-го до 65% в первой половине 2012 года. Объем рынка внутреннего безрегрессного факторинга в первом полугодии 2012 года вырос в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Безрегрессный факторинг из-за поправок в 110-И оказывает повышенное давление на норматив достаточности собственных средств кредитных организаций практически в 100% сделок. По прогнозам "Эксперта РА", в отсутствие макроэкономических потрясений тенденция роста доли безрегрессного факторинга и, как следствие, доли специализированных факторов продолжится.

Наибольший прирост (в относительном выражении) числа обслуженных по договорам факторинга компаний в первом полугодии 2012 года показали "Номос-Банк" (число обслуженных компаний выросло с 50 до 160) и Банк "Петрокоммерц" (с 66 до 107). Рост в "Петрокоммерце" связан с активным региональным развитием фактора. Высокий рост концентрации на одном клиенте показали Группа компаний "ВТБ Факторинг" (объем уступленной фактору дебиторской задолженности, приходящейся на одну обслуженную компанию, вырос в первом полугодии 2012 года на 71,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) и "ТКБ" (рост показателя на 91%).

Безрегрессный прогресс

Как и прогнозировал "Эксперт РА", существенно выросла доля безрегрессного факторинга. Если в первом полугодии 2011 года она составляла 25,7% рынка, то в первом полугодии 2012 года - 34,6%.

Рост безрегрессного факторинга способствовал сохранению высоких темпов прироста всего рынка. Объем рынка внутреннего безрегрессного факторинга в первом полугодии 2012 года вырос в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом традиционно клиентские базы факторов по безрегрессному и регрессному факторингу мало пересекаются, то есть говорить о том, что произошел массовый переход клиентов с регрессного в безрегрессный факторинг, не приходится. За безрегрессным факторингом приходят, как правило, крупные поставщики, заинтересованные в покрытии рисков. Крупные клиенты - в отличие от малого и среднего бизнеса - имеют инфраструктуру, позволяющую им собирать дебиторскую задолженность.

Но не все факторы разделяют оптимизм относительно безрегрессного факторинга. Отрицательные темпы прироста его оборота в первом полугодии показали два фактора: Металлинвестбанк и Банк "Петрокоммерц". Последний ужесточил критерии получения безрегрессного факторинга, ссылаясь на ожидания роста неплатежей.

В ожидании выхода гигантов

По прогнозам "Эксперта РА", в 2012-2013 годах ставки продолжат рост, если на рынок не выйдут новые крупные факторы. Заявления о возможном выходе на рынок факторинга делали Сбербанк России и Райффайзенбанк. Эти банки благодаря широкой клиентской базе способны оказать существенное влияние на рынок факторинга не только с точки зрения его объемов, но и с точки зрения ставок. На динамику рынка факторинга в 2012 году новые игроки (даже из числа крупных банков) уже не окажут влияния - по прогнозам "Эксперта РА", рынок достигнет 1,5 триллиона рублей.

В 2013 году мы можем увидеть как замедление, так и ускорение рынка. Результат определят ситуация с ликвидностью и появление новых участников рынка. С одной стороны, свободные ниши на рынке остались: во многих отраслях факторинговые схемы можно применять, но пока они практически не используются. С другой - при выходе на рынок придется решить немало организационных вопросов, начиная с доработки программного обеспечения и заканчивая подбором команды. Поэтому полноценный старт факторингового бизнеса у крупного "новичка" вряд ли произойдет ранее начала 2013 года.

Важным аргументом в пользу выхода на рынок крупных банков для их менеджмента могут стать новые возможности для развития электронного факторинга. 8 апреля 2011 года вступил в силу новый вариант закона об электронно-цифровой подписи 63-ФЗ.

Предыдущий закон, регулирующий данную сферу, утратит силу только с 1 июля 2013-го. Новый закон увеличивает ответственность удостоверяющих центров и делает использование безрегрессного факторинга более безопасным. "Я думаю, в связи с активным распространением практики использования юридически значимой ЭЦП в последнее время у нас появится на рынке какое-то количество новых игроков. Появился интерес со стороны ряда банков, которые не были готовы заниматься факторингом с документами на бумажных носителях (из-за большого риска подделки документов, необходимости решения вопроса хранения и т.д.)", - рассказывает Владимир Емельянов, генеральный директор ООО "Политекс". Очевидно, появление даже одного из крупнейших банков с огромной клиентской базой обеспечит рынку заметное ускорение.

Но и факторы, давно работающие на рынке, настроены на рост бизнеса при любом сценарии. "На мой взгляд, сегодня факторы гораздо лучше подготовлены, урок 2008 года ни для кого не прошел даром. Мы работали над усовершенствованием процессов риск-менеджмента, пересматривали принципы установления лимитов. Думаю, что при грамотной работе факторов рынок в 2012 и в 2013 годах вырастет, несмотря на кризис", - прогнозирует Виктор Носов, вице-президент, директор департамента факторинговых операций Промсвязьбанка.

Примечательно, что в качестве ключевых проблем факторы в первом полугодии 2012 года уже не выделяют такие сложности, как мошенничество, проблемы с получением финансирования или ценовые войны. Рынок растет настолько динамично, что ключевой сложностью большинство факторов считают дефицит кадров. "Система высшего образования постепенно деградирует, а зарплатные ожидания выпускников растут. Обмен мнениями с коллегами позволяет утверждать, что у всех похожие проблемы", - отмечает Михаил Окунев, начальник банковского управления Металл-инвестбанка.

Лидером в сегменте безрегрессного факторинга стала группа компаний "ВТБ Факторинг"

N	Наименование фактора	Объем денежных требований, фактически уступленных фактору по договорам безрегрессного факторинга в первом полугодии 2012 г., тыс. руб.	Прирост по сравнению с результатом первого полугодия 2011 г., %	Доля в общем объеме денежных требований, уступленных фактору по договорам внутреннего факторинга в первом полугодии 2012 г., %	Число компаний, получивших факторинговое обслуживание по договорам внутреннего безрегрессного факторинга в первом полугодии 2012 г., шт.
1	Группа компаний "ВТБ Факторинг"	60 427 000	220,1	43,6	88
2	КБ "БНП Париба Восток" ООО	56 884 476	н/д	100,0	1
3	ООО "РБ Факторинг"	23 813 235	21,8	93,5	6
4	Группа компаний НФК	18 558 498	82,6	53,5	358
5	ОАО "Альфа-Банк"	12 731 125	319,3	18,4	10
6	ОАО "Промсвязьбанк"	11 133 826	87,6	11,0	56
7	ОАО АКБ "Металлинвестбанк"	3 479 660	-12,5	21,7	130
8	ЮниКредит Банк	2 807 546	36 504,3	17,0	20
9	ОАО Банк Петрокоммерц	1 404 324	-79,2	3,5	1
10	ЗАО "ФК "Клевер"	1 328 405	н/д	29,6	22
11	ОАО "МКБ"	1 112 000	74,3	8,8	9
12	Прогресс-Факторинг	611 137	н/д	75,2	8
13	ООО ФК "Лайф"	232 578	432,2	2,1	30
14	ООО "ФакторРус"	218 031	194,9	8,5	10
15	"ТКБ" (ЗАО)	198 679	н/д	2,7	2
16	ЗАО "РФК"	141 192	181,1	3,4	3
17	ООО "Факторинг ДВ"	59 390	19 696,5	66,4	3
18	ООО "Политекс"	26 450	н/д	0,8	3
Источник: "Эксперт РА" по данным анкет факторов.

М. Мусиец,

заместитель руководителя отдела

рейтингов кредитных институтов департамента

рейтингов "Эксперта РА"

"БДМ. Банки и деловой мир", N 12, декабрь 2012 г.