"Есть целые подотрасли, где нет реальной конкуренции" (интервью с А.Н. Жигло, президентом компании "Русская Служба Оценки") (А. Выручаева, "Актуальная бухгалтерия", N 3, март 2013 г.)

"Есть целые подотрасли, где нет реальной конкуренции" (интервью с А.Н. Жигло, президентом компании "Русская Служба Оценки")

Бухгалтерская отчетность по МСФО ориентирована на прозрачные и достоверные данные, которые позволят пользователям такой отчетности судить о реальном финансовом состоянии организации. Поэтому надежная оценка активов и обязательств - первоочередная задача для каждой компании, составляющей отчетность по МСФО. Международные стандарты предлагают нам использовать подход по справедливой стоимости. Однако для ее определения от учетных специалистов требуются серьезные усилия, особенно в условиях отсутствия активных рынков на многие активы, а также методических указаний по расчету справедливой стоимости. Об особенностях определения справедливой стоимости в современных условиях мы побеседовали с Александром Николаевичем Жигло, президентом компании "Русская Служба Оценки".

Александр, прежде чем начать разговор о справедливой стоимости, хотелось бы затронуть вопрос об исторической стоимости (себестоимости). В России данный подход успешно применяется долгое время и успел зарекомендовать себя. Как Вы считаете, с внедрением МСФО следует ли полностью исключить историческую стоимость?

Вопрос очень важный, поэтому отвечу чуть подробнее. По моему мнению - да, в России историческая стоимость должна быть исключена! Ведь, если бы мы более принципиально следовали стандартам, такой вопрос для большинства российских предприятий вообще бы не стоял. Что говорит по этому поводу IFRS-1, §17? Организация может использовать в качестве исходной стоимости результаты переоценки, проведенной по национальным правилам учета, если полученная в результате такой переоценки стоимость в целом сопоставима: а) со справедливой стоимостью; б) со стоимостью, рассчитанной по МСФО и скорректированной на общий или конкретный индекс цен.

Следовательно для того, чтобы ответить на вопрос, можно ли применять результаты многочисленных переоценок, проводившихся в 90-е годы прошлого века, надо все равно выполнить сравнения, указанные в подпунктах а и б. На практике этого никто не делает, хотя все, кто работал со стоимостями активов в те годы, знают, как мало общего было у тех переоценок с рынком. И это касается не только первоначальной стоимости, но и сроков службы, учета стоимости земли, вообще, самого формирования "инвентарных объектов". Передача с баланса на баланс по остаточной стоимости и амортизация "с нуля" - типичная ситуация для крупных приватизированных предприятий.

Вот и получается, что поле для применения исторической стоимости сужается до очень небольшого числа компаний, чьи основные средства были приобретены уже после 2000 года.

Примечание. Организация может использовать в качестве исходной стоимости результаты переоценки, проведенной по национальным правилам учета, но при соблюдении ряда условий

Как Вы считаете, современная экономическая ситуация, этап развития активных рынков способствует или мешает оценке по справедливой стоимости?

Сейчас ситуация гораздо лучше, чем даже пять лет назад. Рынки стали информационно более открытыми. Развитие конкуренции, улучшение корпоративного управления, наконец просто снижение темпов инфляции - все это существенно уменьшило разброс цен на сопоставимые объекты. Аудиторы и оценщики накопили большие базы данных, ну и просто стали более опытными. Тем не менее есть целые подотрасли, где нет реальной конкуренции, управление практически еще "советское" и активного рынка "не сыщешь днем с огнем".

Примечание. Разброс цен на сопоставимые объекты сейчас уменьшается за счет развития конкуренции, снижения темпов инфляции и т. д.

На Ваш взгляд, независимая оценка имеет больше преимуществ перед внутренней оценкой?

Качество оценки и ее независимость зачастую трудно разделить. Конечно, есть много примеров того, что специалисты внутри компании лучше разбираются в ее бизнесе и делают более точную оценку. Но качественная оценка включает в себя еще и анализ намерений, планов менеджмента на предмет реальности и тенденций рынка. И в этих вопросах крайне важна несмещенная, не ангажированная оценка. Но и говорить, надувая щеки, что "только независимый оценщик может дать сбалансированную оценку", - значит, сильно лукавить.

Вопрос, который интересует многих специалистов по МСФО - на какие моменты нужно обращать внимание при выборе оценщика, если организация решилась воспользоваться независимой оценкой?

Пожалуй, всего на два. На отраслевой опыт и на репутацию. Вначале попросите десяток аудиторов из крупнейших международных и российских компаний назвать вам по пять оценщиков, которым они доверяют. И вы легко получите рейтинг оценочных компаний с точки зрения репутации и отсутствия аффилированности. Затем из вашего рейтинга выберите пять оценочных компаний и запросите у них не просто коммерческое предложение, но еще и описание их опыта в вашей отрасли. А как взвешивать стоимость услуг и опыт, каждый решает сам.

С помощью каких методов проводится оценка активов и обязательств по МСФО? Применяются ли разработанные самостоятельно методики, формулы?

Активы и обязательства очень разнообразны, поэтому только перечисление методов займет много места. Надо помнить, что выбор метода зависит не только от специфики актива, но и от качества исходной информации и даже от текущей ситуации на рынке. Мы очень часто применяем собственные методики или отдельные собственные элементы в рамках общих методик (поправки, модели и т.п.). Как правило, это результат многолетних исследований и наблюдений. Наиболее яркий пример - это наша методика оценки грузовых железнодорожных вагонов. Другое дело, что чем более оригинальную методику применил оценщик, тем, скорее всего, больше вопросов возникнет у аудитора.

Оценка - элемент учета, который всегда вызывает вопросы аудиторов. Как, по Вашему мнению, оптимально должно быть организовано взаимодействие оценщика с аудитором?

Это отдельная большая тема. Но если кратко, то контакт с аудитором должен быть на всем протяжении проекта, начиная с определения периметра оценки, уровней существенности, требований к осмотру и применяемых методик оценки.

Примечание. Контакт между оценщиком и аудитором должен быть на протяжении всего проекта оценки

По каким критериям устанавливается надежность полученной оценки?

Есть формальные статистические критерии. Наиболее простой и часто применимый - коэффициент вариации. Если вы хотите не просто оценить надежность "среднего", а, например, качество выборки, применимость экстраполяции и т.д., то для каждой такой операции есть свой набор проверочных процедур. Но еще больше о надежности полученной оценки вам скажет ее сопоставление с рыночными данными, результатами оценок прошлых лет и оценок аналогичных активов.

В каких рабочих и методических документах компании следует прописать методы определения справедливой стоимости при независимой оценке? Какие документы по результатам определения стоимости представляет оценщик?

Я думаю, что методы определения стоимости не надо прописывать в документах компании. Это прерогатива оценщика. По результатам своей работы оценщик представляет отчет и итоги расчетов в электронном виде. В каком объеме - зависит от ваших договоренностей.

Примечание. Объем материалов, предоставленных оценщиком, зависит от договоренности с ним

Александр, для многих активов и обязательств в России пока еще не развит активный рынок (например рынок музыкальных произведений) или цены на нем неоправданно завышены (например рынок экологически чистой продукции из-за отсутствия большой конкуренции). Как проводится достоверная оценка в этом случае?

Когда рынок не развит, стандарты дают возможность использовать различные альтернативные методы, в том числе затратного или доходного подходов. Когда же нет конкуренции, проблема состоит не в нахождении рыночных индикаторов, а в ответе на вопрос: как долго продлится данная неконкурентная ситуация? Например, при оценке газовых активов это вопрос о дате перехода к ценообразованию на принципе равной доходности.

Примечание. Когда рынок не развит и нет конкуренции, основной вопрос - как долго продлится такая ситуация

Александр, некоторые виды деятельности имеют свою специфику, поэтому оценка по справедливой стоимости вызывает много вопросов. Например, яйцо курицы с зародышем цыпленка внутри - это биологический актив или сельскохозяйственная продукция? И можно ли его оценить по справедливой стоимости, не используя альтернативных подходов (рекомендуемых МСФО 41 "Сельское хозяйство")?

Ответ, мне кажется, прост. Биологические активы - это не те, что просто имеют биологическое происхождение, а те активы, в которых происходит биологическая трансформация. Поэтому если яйцо планируется поместить в инкубатор для дальнейшего выращивания цыпленка, то это биологический актив. А если в холодильник для дальнейшей продажи, то это сельхозпродукция.

Беседу провела

А. Выручаева,

эксперт по финансовому законодательству

"Актуальная бухгалтерия", N 3, март 2013 г.