Кредитные риски и ожидания банков (А. Буздалин, "БДМ. Банки и деловой мир", N 10, октябрь 2012 г.)

Кредитные риски и ожидания банков

Кредитные риски наиболее опасны в ситуации глобального экономического кризиса. Даже при условии государственной поддержки их сложно нивелировать. Как показывает пример западных банков, уже сейчас наблюдается нарастание кредитных рисков и приближение второй волны кризиса для российской банковской системы. Российские "дочки" иностранных банков и банки с преобладающей долей государства в уставном фонде придерживаются умеренной кредитной политики, что может их защитить от кризисных событий. В кредитных портфелях частных российских банков кредитные риски могут существенно возрасти.

Именно кредитные риски являются одними из самых значимых для банков среди прочих финансовых рисков. Так, если вспомнить историю банковского кризиса 2008 года, российские банки первоначально столкнулись с проблемой недостатка ликвидности, которую, впрочем, удалось достаточно быстро разрешить благодаря экстренному вмешательству денежных властей, предоставивших кредитным организациям полный спектр каналов и источников дополнительной ликвидности, начиная с различного рода залоговых и беззалоговых кредитов и кончая субординированными депозитами. таким образом, проблемы рисков ликвидности при прочих равных условиях удается достаточно быстро решить за счет государственных ресурсов. Вместе с тем после преодоления кризиса ликвидности коммерческие банки вплотную столкнулись с проблемой снижения качества кредитных портфелей из-за ухудшения финансового состояния заемщиков. Именно это и стало основным дестабилизирующим фактором для российских банков, которые до сих пор продолжают испытывать его влияние на свое финансовое состояние. Причем проблемы с качеством кредитного портфеля крайне сложно поддаются быстрому решению - даже с привлечением возможностей банковских регуляторов и прочих государственных институтов. Зачастую кредитные проблемы удается перевести из острой в латентную форму за счет различных схем перекредитования, реструктуризаций и пролонгаций. Однако реальные проблемы, как правило, продолжают присутствовать в кредитных портфелях банков еще на протяжении нескольких лет.

Нарастание кризиса в мировой банковской системе

Сейчас, в ситуации усиливающихся ожиданий второй волны финансового кризиса, которая должна обрушиться на российские банки, возникает резонный вопрос об их готовности к возрастанию кредитных рисков - как с точки зрения запаса финансовой устойчивости, так и с точки зрения "калибровки" кредитной политики с учетом новых кризисных тенденций.

Так, по информации из опубликованного МВФ "Доклада о финансовой стабильности в мире", происходит нарастание риска дефолтов в Европе, в результате чего европейские банки могут понести существенные убытки из-за обесценения их портфелей суверенных облигаций. МВФ оценивает размер кредитных рисков европейских банков в размере около 300 миллиардов евро.

Прямым следствием этих событий стало произошедшее этим летом снижение международных кредитных рейтингов крупнейших мировых банков, таких как Bank of America Corporation, Barclays Plc, Citigroup Inc, Credit Suisse Group, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Royal Bank of Scotland, BNP Paribas, Credit Agricole, Deutsche Bank, Royal Bank of Canada, Societe Generale. Тенденция снижения кредитных рейтингов может сохраниться и дальше, о чем свидетельствует официальное заявление рейтингового агентства Moody's, считающего, что банки "подвержены волатильности и возможным крупным убыткам".

Следствием реализации кредитных рисков станет дефицит капитала европейских банков, который, по оценкам аналитиков Credit Suisse, может достичь 165 миллиардов евро.

Качество кредитных портфелей российских банков

Анализ качества кредитных портфелей российских банков можно проводить в двух срезах. Так, качество кредитных портфелей банков характеризует размер созданных банками резервов под обесценение портфелей ссуд. Согласно основам банковского регулирования размер созданных резервов отражает величину ожидаемых банками потерь по выданным ссудам. По существующим данным финансовой отчетности, наши банки в среднем создали резервов в размере около 5% от совокупных портфелей кредитов - иными словами, типичный российский банк ожидает, что около 5% выданных кредитов будут потеряны и списаны на убытки.

Вместе с тем необходимо понимать, что существенная часть данных резервов была создана под проблемные кредиты, возникшие еще в конце кризисного 2008 года и все еще остающиеся непогашенными на балансах банков. Однако относительно высокие нормы резервирования под кредитные риски, вообще говоря, не означают, будто выдаваемые в настоящее время банками кредиты имеют соответствующий уровень кредитного риска. Естественно ожидать, что банки извлекли определенные уроки из произошедшего кризиса и начали выдавать более качественные кредиты сообразно новым экономическим реалиям.

Поэтому второй важной характеристикой качества кредитных портфелей банков являются риски новых ссуд. В качестве простейшей оценки качества вновь выдаваемых банками кредитов (величины ожидаемых потерь) можно взять премию за риск, которая рассчитывается как разность между ставками кредитования и доходностями бескупонных государственных облигаций (безрисковой процентной ставки), ежедневно публикуемыми Банком России. Именно данная величина будет отражать норму резервирования под кредитные риски по вновь выдаваемым банками кредитам.

Уроки кризиса

Как демонстрирует сопоставление показателей качества совокупных кредитных портфелей банков с качеством вновь выдаваемых кредитов, далеко не все они сделали адекватные выводы из первой волны финансового кризиса. Пожалуй, с уверенностью можно сказать, что лишь дочерние банки иностранных банков в России существенно пересмотрели свою кредитную политику в сторону ужесточения требований к кредитоспособности заемщиков. Во многом это, безусловно, объясняется долговым кризисом в Европе. Там материнские банки испытывают серьезные трудности с качеством кредитных портфелей, рейтинговые агентства уже снизили им кредитные рейтинги, поэтому естественно их желание максимально обезопасить себя в дальнейшем от дополнительных рисков, которые могут возникнуть на балансах российских дивизионов.

Такой консерватизм в их кредитной политике можно признать даже избыточным, о чем свидетельствует история с российским Райффайзенбанком, чей кредитный рейтинг не претерпел никаких изменений в ситуации нарастания рисков в еврозоне летом текущего года, в то время как Moody's снизило 6 июня рейтинг материнского Raiffeisen Bank International AG до уровня A2 по долгосрочной шкале. Во многом это связано с высоким уровнем поддержки со стороны государства, которую получают российские банки, а также качеством банковского регулирования.

Такой избыточный консерватизм может негативно отразиться на доле иностранных банков на российском рынке: им банально может не хватить достаточно надежной потенциальной клиентуры для продолжения наращивания объема операций. Уже на протяжении последних двух лет наблюдается стагнация доли активов иностранных банков на уровне 15% от совокупных активов российской банковской системы. С другой стороны, такой избыточный консерватизм может стать стимулом к росту депозитной базы иностранных банков в случае второй волны кризиса в России.

Что касается банков с государственным участием в капитале, то они, хоть и в меньшей степени, но так же, как и иностранные банки, скорректировали собственную кредитную политику в пользу ужесточения. Степень жесткости соответствует такому уровню кредитных ставок, который может обеспечить приемлемый уровень кредитных рисков при сохранении тенденции к наращиванию доли госбанков на рынке банковских услуг. Иными словами, госбанки стремятся обеспечить собственный рост опережающими темпами за счет ценовой конкуренции, переманивая наиболее надежных заемщиков у частных российских банков с национальным капиталом. При этом необходимо помнить, что в случае кризиса госбанки могут рассчитывать в первую очередь на поддержку со стороны своего главного акционера, а значит, вполне могут перейти к более агрессивной тактике роста даже в условиях приближения второй волны кризиса.

Наиболее "легкомысленную" позицию в нынешней предкризисной ситуации занимают частные российские банки. Качество вновь выдаваемых ими ссуд в среднем мало отличается от качества кредитов, выданных до кризиса. Такая рискованная кредитная политика является прямым следствием обострения конкурентной среды в российской банковской системе и доминирования госбанков. Для частных банков просто не остается качественных заемщиков, чтобы удержать долю рынка. Качественные заемщики перетекают в госбанки, а частные банки вынуждены кредитовать рискованных заемщиков.

Особенно драматично ситуация выглядит для мелких российских банков. Так, средняя норма резервирования под кредитные риски для частных российских банков составляет 4,9%, причем этот показатель фактически не зависит от их величины. Иными словами, у частных банков примерно одинаковое качество "старых" кредитов. Однако качество вновь выдаваемых ими ссуд прямо зависит от размера банка. Относительно крупные частные банки выдают ссуды с умеренным уровнем ожидаемых потерь около 3%. Банки же за пределами Топ-500 выдают кредиты с уровнем риска, превышающим докризисный, а это означает, что именно в этой группе уже сейчас стремительно нарастают кредитные риски, и именно по ней наиболее больно ударит вторая волна экономического кризиса.

А. Буздалин,

Заместитель генерального директора

ЗАО "Интерфакс Бизнес сервис", к.э.н.

"БДМ. Банки и деловой мир", N 10, октябрь 2012 г.