Розница наступает (М. Доронкин, "БДМ. Банки и деловой мир", N 10, октябрь 2012 г.)

Розница наступает

В первом полугодии 2012 года достаточность капитала стала одним из ключевых ограничителей дальнейшего развития банковского сектора. Банки, не пожелавшие жертвовать своим развитием, пошли по пути изменения структуры своих активов, дружно устремившись в розничное кредитование.

Ключевой тренд первого полугодия 2012 года на банковском рынке - экспансия банков в сегмент розничного кредитования. Динамика розницы с начала года минимум в полтора-два раза превышает результаты остальных сегментов кредитного рынка и близка к докризисным 50%. Ускоренный рост сегмента наблюдается уже второе полугодие подряд - вопреки сохраняющейся нестабильности на финансовых рынках и локальным перебоям с ликвидностью. Действиями банкиров руководит не только желание заработать. В нынешнем году исчерпан накопленный в 2008-2009 годах избыточный запас капитала, а новации Банка России в расчете Н1 отняли у первого норматива банков с большой долей корпоративного кредитования еще около 0,5 п.п. Неудивительно, что участники, не пожелавшие жертвовать своим развитием, пошли по пути изменения структуры своих активов, дружно устремившись в розничное кредитование.

Взялись за старое

По итогам первого полугодия совокупные активы российских банков выросли на 6,3%, а кредитный портфель клиентов прибавил 8,4%.

При этом с середины прошлого года темпы прироста данных показателей еще более впечатляющие - 25,6 и 29,6% соответственно. Банкиров не останавливают ни предостережения регулятора о чрезмерности подобной динамики роста, ни ужесточение требований по расчету достаточности капитала.

Темпы роста розницы с апреля превышают 40%, что в полтора-два раза выше результатов остальных сегментов кредитного рынка. За период с июля 2011-го по июль 2012 года кредиты крупному бизнесу прибавили только 25%.

Заметно ускорилось кредитование малого и среднего бизнеса (22 против 13%), однако темпы роста сегмента все еще далеки от докризисных 40-50%. В результате по итогам первых шести месяцев портфель розничных кредитов составил 6,6 триллиона рублей, а доля в совокупном кредитном портфеле выросла с 19 до 21%.

Высокий интерес банкиров к доходности данного бизнеса связан с более высокой процентной маржей. Потребительское кредитование в наибольшей степени, нежели остальные сегменты кредитного рынка, дает возможность увеличивать долю комиссионных доходов за счет предложения сопутствующих страховых услуг (страхование жизни, потери трудоспособности и т.п.). Использование банками страхования как инструмента, минимизирующего риски, позволяет зарабатывать непроцентные доходы, формировать для клиента комплексную финансовую услугу.

Однако помимо высокой доходности розничный сегмент дает банкам и другое преимущество - возможность активно наращивать масштабы бизнеса без существенного ущерба для Н1. Введение повышенных коэффициентов при расчете достаточности капитала, а также планируемые ужесточения подходов регулятора к созданию резервов на возможные потери по ссудам ударяют в первую очередь по корпоративному кредитованию. Вполне возможно, часть универсальных банков стала использовать для развития розницы ресурсы, ранее направляемые в активные операции с повышенным риском.

При этом стратегии ведущих розничных банков свидетельствуют о значительном потенциале дальнейшего роста кредитования физических лиц как минимум до конца 2012 года. В период с июля прошлого по июль нынешнего года ряд ведущих розничных банков (ХКФ Банк, "Русский Стандарт", Кредит Европа Банк, "Ренессанс Капитал", Московский Кредитный Банк) активно наращивали объем вкладов населения. Темпы роста депозитного портфеля в отдельных случаях более чем в полтора-два раза превышали темпы роста розничного кредитования. Очевидно, что дорогое розничное фондирование банкам придется направить прежде всего на удовлетворение спроса на кредиты со стороны населения.

Капитал устоял

Другим значимым событием первого полугодия, безусловно, можно считать вступление в силу с 1 июля 2012 года поправок в инструкцию 110-И. Новации в расчет норматива Н1 направлены на повышение доли "рыночного" кредитования, и их не следует рассматривать как ужесточение регулирования, поскольку они предусматривают ряд исключений, в частности для заемщиков с кредитным рейтингом выше определенного уровня. При этом поправки в 110-И полностью соответствуют базельским принципам и направлены на сближение российского регулирования с международными требованиями. Однако отдельные банки (прежде всего, с высокой концентрацией кредитных рисков) в переходный период могут испытывать повышенное давление на свой капитал.

Вопреки многочисленным опасениям участников рынка, вступление с 1 июля 2012 года в силу новых требований к учету кредитного риска не привело к драматичному снижению достаточности капитала в банковском секторе. По итогам июля средний по системе норматив Н1 снизился на 0,3 п.п. до 13,5%, что сопоставимо с результатами мая (-0,2 п.п.) и июня (-0,3 п.п.). И хотя июльские темпы роста кредитного портфеля (+1,5%) оказались несколько хуже динамики мая-июня (+2,6 и +2,3% соответственно), в целом давление поправок в инструкцию 110-и на совокупный капитал банковского сектора оказалось заметно ниже ожиданий участников рынка. Не стоит забывать и том, что на снижение Н1 повлиял и учет с 1 июля в капитале 100%-ного операционного риска банков (ранее учитывалось 70%). Во многом негативное влияние поправок было сглажено благодаря так называемому переходному периоду, что позволило части банков заранее диверсифицировать свои риски.

Вместе с тем регулятивные новации заметно отразились на достаточности капитала лидеров рынка. Среди 200 крупнейших кредитных организаций наибольшие "потери" в уровне Н1 понесли банки из Топ-10 по активам: по итогам июля средний норматив в этой группе снизился на 0,5 п.п. до 12,6%. Среди лидеров по абсолютному снижению Н1 - крупнейшие госбанки (Сбербанк, ВТБ и Россельхозбанк - на 0,6 п.п., Банк Москвы - на 1,7 п.п.) и "дочки" иностранных банков (Райффайзенбанк - на 0,8 п.п., Росбанк - на 0,4 п.п., Дойче Банк, Кредит Европа Банк и Абсолют Банк - более чем на 1 п.п.). На динамике достаточности капитала последних, очевидно, сказалось активное финансирование нерезидентов, зарегистрированных в юрисдикциях с упрощенным режимом налогообложения (в том числе, в офшорах).

Ситуация с динамикой Н1 осложняется планируемым принятием поправок в положение 254-П, которые ужесточают правила по формированию резервов по ссудам с повышенным риском. По оценкам "Эксперта РА", на ссуды, подпадающие под новые требования, может попасть от 5 до 15% кредитного портфеля банков из Топ-100 по активам. С учетом достаточно формального подхода многих банков к формированию резервов по ссудам (по большинству ссуд создается минимально допустимый резерв) необходимость дополнительного резервирования способна оказать заметное давление на рентабельность и капитализацию банковского сектора. По оценкам "Эксперта РА", вступление в силу поправок в 254-П с 1 июля текущего года привело бы к дополнительному снижению норматива Н1 на 0,5 п.п. Особенно остро вопрос подготовки к новым правилам регулирования стоит перед крупнейшими банками: на 1 августа нынешнего года у 20 банков из Топ-30 по активам значения норматива Н1 находились ниже 13%. Время для этого есть: указанные поправки вступят в действие не ранее 2013 года.

Значения норматива Н1 по банкам из Топ-50 по активам

Рег. номер	Наименование банка	Н1 на 01.07.2012	Н1 на 01.08.2012	Изменение
1481	ОАО "Сбербанк России"	13,7	13,1	-0,6
1000	ОАО Банк ВТБ	11,89	11,29	-0,6
354	ГПБ (ОАО)	11,32	11,34	0,02
3349	ОАО "Россельхозбанк"	14,78	14,17	-0,61
1623	"ВТБ24" (ЗАО)	10,97	11,18	0,21
2748	ОАО "Банк Москвы"	19,03	17,35	-1,68
1326	ОАО "АЛЬФА-БАНК"	11,4	11,45	0,05
1	ЗАО "ЮниКредит Банк"	12,26	12,29	0,03
3292	ЗАО "Райффайзенбанк"	13,32	12,49	-0,83
2272	ОАО АКБ "РОСБАНК"	11,6	11,19	-0,41
3251	ОАО "Промсвязьбанк"	10,5	10,28	-0,22
2142	ОАО "Транскредитбанк"	11,48	11,6	0,12
2209	"НОМОС-БАНК" (ОАО)	11,28	12,75	1,47
2275	ОАО "УРАЛСИБ"	11,57	10,89	-0,68
2557	ЗАО КБ "Ситибанк"	18,92	19	0,08
2590	ОАО "АК БАРС" БАНК	12,02	15,77	3,75
328	ОАО АБ "РОССИЯ"	11,89	11,17	-0,72
323	ОАО "МДМ Банк"	12,14	11,39	-0,75
436	ОАО Банк "Санкт-Петербург"	11,67	11,36	-0,31
2495	"ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ) ЗАО"	13,68	19,63	5,95
1978	ОАО "МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК"	11,06	10,61	-0,45
1470	ОАО АКБ "Связь-Банк"	15,04	14,91	-0,13
1971	ОАО ХАНТЫ-МАНСИЙСКИЙ БАНК	12,14	11,62	-0,52
3016	ОАО "Нордеа Банк"	14,98	14,16	-0,82
1776	ОАО Банк "Петрокоммерц"	11,75	11,74	-0,01
3255	ОАО "Банк ЗЕНИТ"	12,89	12,19	-0,7
1942	ЗАО "ГЛОБЭКСБАНК"	12,6	12,32	-0,28
316	ООО "ХКФ Банк"	13,11	12,13	-0,98
1439	Банк "Возрождение" (ОАО)	11,37	11,5	0,13
3279	НБ "ТРАСТ" (ОАО)	11,07	10,76	-0,31
1460	ОАО КБ "Восточный"	11,11	10,84	-0,27
3466	ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр"	21,29	19,11	-2,18
912	ОАО "МИнБ"	10,51	10,31	-0,2
2179	ОАО Банк "ОТКРЫТИЕ"	13,45	13,24	-0,21
2562	ОАО "БИНБАНК"	11,88	12,7	0,82
2766	ОАО "ОТП Банк"	18,22	16,16	-2,06
3368	ОАО "СМП Банк"	10,33	10,46	0,13
705	ОАО "СКБ-банк"	12,73	12,4	-0,33
429	ОАО "УБРиР"	12,7	10,75	-1,95
3328	ООО "Дойче Банк"	21,13	19,84	-1,29
2210	"ТКБ" (ЗАО)	11,47	11,74	0,27
3311	ЗАО "КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК"	14,22	12,82	-1,4
2306	АКБ "Абсолют Банк" (ЗАО)	21,23	19,31	-1,92
2763	АКБ "Инвестторгбанк" (ОАО)	12,01	11,03	-0,98
3261	ООО "Внешпромбанк"	17,48	15,87	-1,61
2546	ЗАО АКБ "НОВИКОМБАНК"	11,43	11,8	0,37
3137	АКБ "РосЕвроБанк" (ОАО)	11,38	11,65	0,27
1792	ООО "Русфинанс Банк"	20,51	19,31	-1,2
3073	ОАО "РГС Банк"	12,93	11,94	-0,99
2412	ОАО АКБ "Пробизнесбанк"	10,61	10,1	-0,51
Источник: расчеты "Эксперта РА", данные Банка России.

Стабильный рост

До конца текущего года мы не ожидаем каких-либо острых изменений в динамике банковского рынка. В отсутствие резких колебаний на мировых финансовых рынках сектор сохранит устойчивые темпы роста. В нашем прогнозе мы исходим из предпосылки о неухудшении макроэкономической ситуации и поддержании цен на нефть на уровне не менее $80 за баррель до конца года. В случае возникновения локальных проблем с ликвидностью действующий механизм рефинансирования будет работать без существенных сбоев, равномерно распределяя ресурсы по банковской системе. При таком сценарии, по прогнозам "Эксперта РА", по итогам года темп прироста активов и кредитного портфеля банков составит порядка 20 и 25% соответственно.

Динамика кредитного портфеля будет заметно опережать темпы прироста портфеля ценных бумаг, которые не превысят 15%. Драйвером кредитного рынка останется розничное кредитование, темпы прироста которого будут в полтора раза выше результатов кредитования крупного бизнеса и МСБ. При этом - с учетом отмеченных выше стратегий розничных банков - темпы роста потребительского кредитования во втором полугодии могут достигнуть 50% в годовом выражении.

Заметно быстрее рынка будет расти и сегмент торгового финансирования (по нашим оценкам, не менее чем на 40-45%). Мы ожидаем некоторого ускорения рынка кредитования МСБ к концу года в связи с активным развитием крупными игроками кредитных фабрик и схожих поточных продуктов.

В структуре розничного кредитования опережающую динамику покажут сегмент беззалоговых кредитов наличными и кредитных карт (+70%), рост POS-кредитов будет более сдержанным. В отличие от кредитования наличными и по банковским картам, масштабы POS-кредитования ограничены перечнем товаров и услуг, которые реализуются через такие кредитные схемы. Динамика рынка во многом будет зависеть от активности на нем новых игроков - Сбербанка России и "ВТБ24". Но, по нашим оценкам, темпы прироста рынка по итогам года вряд ли превысят 30%.

Значения норматива Н1 в среднем по системе до конца года не опустятся ниже 12,5%. С одной стороны, "поддержку" Н1 окажет опережающий рост потребительского кредитования, которое не учитывается в повышенных коэффициентах в инструкции 110-И. С другой стороны, мы ожидаем, что крупнейшие банки будут активно стимулировать своих заемщиков к получению кредитного рейтинга (что позволит не применять повышающие коэффициенты при расчете Н1).

М. Доронкин,

"Эксперт РА"

"БДМ. Банки и деловой мир", N 10, октябрь 2012 г.