Психология госпожи Удачи. Кто и как играет на бирже (О. Макаров, "Финансовая газета", N 9, март 2012 г.)

Психология госпожи Удачи. Кто и как играет на бирже

Есть игромания - это дорогостоящая болезнь. Есть игра на бирже - это занятие знатоков рынков или тех, кто себя таковыми считает. И там, и там есть неопределенность, азарт и контрастные итоги - или деньги, принесенные ветром, или банкротство. Без психолога не разобраться.

Возможно, это прозвучит спорным утверждением, но не торговая система, не выбор акций для инвестирования и не управление капиталом, а именно психологическая составляющая является важнейшей частью прибылей или убытков биржевой торговли начинающего инвестора. Ведь биржевой рынок жестоко искушает его "денежными реками", которые текут по терминалам частных инвесторов, стоит им включить компьютер. И под действием этих искушений человек способен моментально забыть о всех и всяческих правилах, которым был верен, пока не сел напротив пульсирующего монитора. Вот несколько "искушающих" примеров. С 15 рублей за акцию в январе 2009 года Сбербанк подорожал до 93 рублей к концу этого же года. То есть в шесть раз! Вы знаете бизнес в реальном секторе, дающий такие доходности? С июня 2010 года за последующие полгода акции Сбербанка подорожали с 64 до 110 руб. То есть едва ли не в два раза. Чем нужно заниматься, чтобы за полгода без хлопот удваивать свой капитал? За считанные дни - с 19 по 21 октября 2010 года или с 23 по 25 марта 2011 года - акции поднимались более чем на 9%. Сколько нужно ждать такой доходности на банковском депозите? Год! И российские акции демонстрируют такие изменения котировок регулярно. А ведь следует еще упомянуть возможности маржинальной торговли. Она позволяет играть даже на падении. Когда же на рынке рост, брать кредитные "плечи" до 1х3, а на фьючерсном рынке до 1х15... Во сколько раз мог бы увеличиться выигрыш?

Возьмем сверхволатильный период прошлой осени - к концу октября 2011 года акции Сбербанка, к примеру, подорожали с начала месяца на 40%. И это всего лишь движение котировок как таковое. Чтобы получить цифру дохода, на который может рассчитывать рисковый инвестор, использующий маржинальное кредитование, надо увеличить эту цифру в три раза. Покупка же фьючерсных контрактов на условиях срочного рынка увеличивает потенциал доходности сделки в десять, а то и в тринадцать раз. Умудрившись купить на дне, когда акции, пережив драматичное падение, только начали восстанавливаться, вы можете взять на себя максимальный риск и разогнать свой счет за три недели в пять раз! Можно помечтать... Не время ли было к началу октября продать квартиру в спальном районе, вложиться в акции и фьючерсы, а уже в ноябре, зафиксировав прибыль, въехать в новостройку бизнес-класса с авторским дизайном? Между тем, прежде чем вырасти, акции упали на 30% всего лишь в течение сентября. А на этом также можно было многократно увеличить свой капитал, продав все те же фьючерсные контракты в "короткой" маржинальной позиции. Нет, квартиру, решительно, надо было продать еще летом - чтобы обеспечить свой биржевой успех ликвидностью с обеих сторон! Только, пожалуйста, не читайте эти строки с серьезным лицом, и уж конечно, не рассматривайте их в виде официальной оферты или рекомендации. Жить надо в собственных квадратных метрах, а торговать только на финансовые "излишки".

Однако, не скроем, начинающим есть отчего заболеть "биржевой лихорадкой". Без сильного иммунитета и профилактических "прививок" тут не обойтись. Как проверить инвестора на способность вести успешную биржевую торговлю? Первым делом определить его психотип в трейдинге.

Вот они, знакомые мне по опыту, психологические типажи начинающих трейдеров:

- рациональный;

- эмоциональный;

- интуитивно ориентированный;

- трейдер интеллектуального типа;

- игроман.

Все начинающие заявляют, что узнали себя в первом типаже. Но, едва научившись совершать сделки, кое-кто пускается во все тяжкие - хуже любого игрока в казино... Разумеется, в каждом из нас есть понемногу от всех. Но какой-то типаж непременно станет доминирующим.

Что же в психологическом плане создает прибыли, а что убытки для пришедших на биржу? Прежде всего характер средств, которыми они располагают. Как правило, это три вида денег:

- средства, являющиеся излишками;

- часть из лимита жизненно необходимых;

- рисковый капитал, чтобы "испытать удачу".

И вот начинаются первые сделки на эти такие разные деньги. Перед открытием позиции все трейдеры концептуально разделены на две категории: те, кто просто торгует по сигналу, и те, кто в сигналах не уверен, а потому ищет чужих мнений, статей аналитиков, советов, подсказок и даже внутренних ощущений или инсайтов. Кто-то, услышав мнение очередного "гуру", готов отстаивать его прогноз о грядущих перспективах рынка с "пеной у рта". Есть и "тихие" трейдеры - они молча выслушивают чужое мнение, но делают все по-своему. Приведу пример одного из слушателей наших учебных курсов. Однажды посетитель семинара для начинающих инвесторов попросил рекомендации для сделки. Мы проанализировали с ним рынок и в соответствии с теми стратегиями, которые он изучил, предположили, что, если падение акций Сбербанка остановится и придет день оживления котировок, надо будет покупать выше 70 рублей за акцию. На том и согласились. Через некоторое время мы решили узнать, каковы успехи нашего клиента. И выяснили, что у него позиция Сбербанк шорт по 70 рублей. А на рынке уже 85 рублей за акцию. То есть вышло так, что он все внимательно послушал, а когда цена поднялась до 70 рублей, сделал все наоборот. Ему, видимо, показалось, что рост - это хороший повод, чтобы сделать снова ставку на понижение. У человека в принципе заложены в психологии такие механизмы непослушания. Он подумал: "Нет, я знаю лучше, надо продавать "в короткую". И сразу ушел в убытки.

Инстинктивно или интуитивно ориентированный трейдер перед открытием и закрытием сделки не имеет объективных причин и вразумительного объяснения о вхождении в торговлю. Для него характерна ссылка на чувственные поводы к активности на рынке и некий предыдущий опыт, засевший в памяти. В первый раз этот новичок, как правило, начинает игру по интуиции после долгого выжидания подходящего момента. Эта осторожность либо случайное однократное везение и породили присказку о так называемом счастливом дебюте. Получив первую прибыль, дилетант начинает думать, будто он сильнее профессионалов... Когда на бирже спад, находятся "заблудшие души", которые играют на повышение, а при дальнейшем падении удваивают, масштабируют ставку в проигрышной сделке. Это и есть вчерашние "счастливые дебютанты".

И наконец, трейдер-интеллектуал. Он имеет логическое объяснение любому движению цены. Точнее сказать, думает, что имеет. Более склонен к рациональному подходу. Минус этого типа - чрезмерная разумность зачастую служит прикрытием страха перед неизвестностью рынка. Избегает реальных сделок, предпочитая оставаться теоретиком.

Торговая система - ваш "брачный контракт" с фондовым рынком

Разумеется, мы, частные инвесторы, любим биржевую торговлю. Как известно, самое желательное занятие в жизни то, которому мы готовы предаваться бескорыстно. Новички в инвестировании могут весьма долго торговать без какой-либо взаимности со стороны рынка, пока в их взаимоотношениях с безразличным партнером не закрепится нечто. Инвестор перестанет быть зависимым от чувств, перестанет страстно "жениться" на своих трейдах и горячо "разводиться" с ними. При этом заключит разновидность бестрепетного "брачного контракта", в котором возьмет на себя обязанность быть верным торговой системе. Вторая сторона "подпись" не поставит, но взаимность, удивительным образом, скорее всего, возникнет.

Незыблемая догма состоит в том, что ваш "брачный договор", ваша торговая система в перспективе должна доказать способность стабильно и однотипно зарабатывать деньги. Ничто, как известно, так не укрепляет взаимоотношения, как регулярность.

Страх как компонент трейдинга

Самая сильная из известных человеку эмоций, разумеется, страх. Что же порождает биржевые страхи? Мы не можем предсказать поведение рынка, а значит, всецело контролировать свои деньги, вложенные в его инструменты. Помимо неизвестности, когда нет понимания, как безопасно выйти из затруднительного положения, мы загодя боимся того, что травмировало нас ранее. Поскольку страх так эмоционален, необходимо окружить себя правильными фактами, чтобы прогнать его. Мы должны точно знать, что наша система торговли не должна генерировать более трех подряд убыточных сделок. Победители планируют, что делать, если их сделки не получаются.

Так что только системность подхода защитит нас от самих себя. Потому-то правила инвестирования, записанные в торговых шаблонах, существуют не только для сообщения наилучших рыночных возможностей, но, что еще более важно, для защиты нас от наших же внутренних "демонов".

Эмоции в трейдинге

Искатели сильных эмоций, адреналина забывают все в погоне за возбуждением. Отсюда следует, что инвестор-новичок, настигнутый "адреналиновым проклятием", будет торговать при малейшей возможности. Еще Достоевский, один из самых известных и заядлых игроков, говорил, что для него самое острое ощущение в жизни - выигрывать деньги. Второе самое острое ощущение - терять их. Но на бирже мы теряем деньги не потому, что "ваша дама бита".

Как это ни парадоксально, но мало что доставляет больше удовольствия, чем избавление от боли и мучений нахождения в убыточной сделке. Это создает ментальный внутренний конфликт. Осознание убытков приносит "возбуждение" или чувство экзальтации, при этом нашей эмоциональности нет дела до того, что мы платим за эти переживания потерями на брокерском счете. "Адреналиновое проклятие" будет гнать нас в торговлю за острыми ощущениями и извлекать их оттуда, не взирая на цену.

Интуиция на бирже

Ум интуитивного инвестора пытается построить ментальные конструкции происходящих событий. Попытаюсь разъяснить, что такое ментальная конструкция на примере мышления шахматиста. Гроссмейстер понимает и запоминает положение каждой фигуры в понятиях его ментальных конструкций и свойственных расположению фигур взаимосвязей. Случайное расположение фигур не укладывается ни в одну из его ментальных конструкций, и он не может структурировать то, что видит.

Рыночные картины на графиках акций по сравнению с шахматными композициями включают в себя избыточный элемент хаоса с тем, чтобы можно было интерпретировать их интуитивно. Инвесторы-интуиты способны добиваться успеха с помощью "чутья", но это чутье часто покидает их. Интеллект же у рационального трейдера, напротив, проявляется в его способности логически осмыслить происходящее с ним и с окружающей его действительностью и принять на этой основе самое простое и верное решение. Интуиция - это способность человека проникать в сущность вещей не путем рассуждения или логического мышления, а путем мгновенного, неосознанного озарения. Это способность трейдера "видеть рынок не умом, а сердцем ". Но, даже имея высокоразвитую интуицию, нельзя действовать на рынке, используя только ее.

В этом и состоит ловушка интуитивного трейдинга - ему невозможно научиться. Поэтому проще и практичнее торговать по заготовленным шаблонам. Пройдет время и они станут вашими шаблонами биржевой удачи.

О. Макаров,

кандидат психологических наук,

руководитель "Института биржевой торговли "АЛОР"

"Финансовая газета", N 9, март 2012 г.