Особенности определения кредитного риска сельскохозяйственной организации (Ж.А. Телегина, Т.Н. Слепнева, "Бухучет в сельском хозяйстве", N 3, март 2012 г.)

Особенности определения кредитного риска сельскохозяйственной организации

В статье представлена методика определения кредитного риска сельскохозяйственной организации в современных условиях хозяйственной деятельности. Раскрыты содержание пяти этапов процедуры оценки кредитного риска: идентификации, структурирования, выявления и унификации индикаторов кредитного риска, выявления определяющих количественных факторов кредитного риска в процессе моделирования ситуации.

Сложный характер кредитной сделки в условиях производственной деятельности сельскохозяйственной организации предполагает необходимость специфического подхода к оценке кредитного риска.

Процедура оценки кредитного риска базируется на системном исследовании качественной и количественной финансовой информации и включает пять основных этапов:

- идентификация кредитного риска;

- структурирование кредитного риска;

- выявление индикаторов кредитного риска;

- унификация индикаторов кредитного риска;

- выявление определяющих количественных факторов кредитного риска в процессе моделирования ситуации.

Идентификация кредитного риска

На основе изучения правового, экономического, психологического подходов к сущности кредитного риска в качестве его основных идентификационных характеристик были выявлены вероятностный, двойственный, противоречивый, неопределенный и альтернативный характер [1].

На базе идентификационных характеристик кредитный риск определяется как субъективная характеристика ситуации неопределенности, основанная на объективных величинах ее количественного измерения относительно вероятностного события. Исходные отношения субъектов кредита и основные идентификационные характеристики кредитного риска соответствуют рисковой ситуации, возникающей в кредитном процессе в рамках финансового кредитования. Ситуация неопределенности касается способности и желания кредитора своевременно и в полном объеме вернуть долг с извлечением максимально возможного кредитного процента при минимально допустимом кредитном риске. Противоречивый и двойственный характер обнаруживает себя в противостоянии возможной выгоды и потенциальных потерь в кредитном процессе. Вероятностный характер события обусловлен возможностью определения и оценки вероятности достижения желаемого результата, получения дополнительной прибыли или вероятности упущенной выгоды, потерь, возникновения убытков, а также самой вероятностью наступления этих исходов. Альтернативность кредитного риска проявляет себя в выборе кредитором потенциальных ссудозаемщиков - сельскохозяйственных организаций, условий кредитной сделки из множества альтернативных вариантов и принятии им кредитного решения.

Рассматривая в совокупности все заданные идентификационные характеристики, расширим определение кредитного риска как ситуации неопределенности относительно сроков и фактов погашения кредита, отражающей вероятностный, противоречивый и двойственный характер возможных результатов и предполагающей альтернативность процесса принятия управленческих решений.

Структурирование кредитного риска

Сложность кредитного риска, возможность его проявления в различных видах кредитных отношений, широкий набор последствий действия кредитного риска обусловливают необходимость изучения причин его возникновения, а также дают основание предположить, что кредитный риск является не простым явлением, а некоторой совокупностью рисков.

На базе совокупности макроэкономических и микроэкономических воздействующих факторов выявлены следующие структурные элементы кредитного риска:

- страновой, региональный и отраслевой риски;

- риск просрочки погашения задолженности, возникающей вследствие риска структуры капитала и делового риска;

- последующий риск непогашения кредита, связанный в основном с риском финансовой несостоятельности потенциального заемщика [2].

Апробация оценочной процедуры в части структурных элементов кредитного риска проведена на материалах выборочной совокупности сельскохозяйственных организаций Курганской области за 2008-2010 годы. Выявленная тенденция снижения финансовой независимости сельскохозяйственных товаропроизводителей проецируется на повышение уровня риска структуры капитала. Рост массивов несбалансированной дебиторской и кредиторской задолженности хозяйствующих субъектов свидетельствует о повышении уровня делового риска. Совокупные выводы по заданным направлениям свидетельствуют о высоком уровне риска просрочки погашения задолженности в рамках отрасли сельского хозяйства Курганской области. Убыточность активов сельскохозяйственных организаций Зауралья и хаотичность показателей их финансового состояния, а также уровень риска просрочки погашения задолженности определяют высокий уровень риска непогашения кредита.

Таким образом, последовательный анализ отдельных структурных элементов кредитного риска на регионально-отраслевом уровне позволяет предварительно оценить кредитный риск для сельскохозяйственных товаропроизводителей заданной отрасли в определенном регионе на фоне общероссийских показателей.

Унификация индикаторов кредитного риска

Для оценки вышеуказанных структурных элементов кредитного риска исследованы относительные финансовые показатели и из этого набора на базе матрицы предпочтения выявлены основные - индикаторы кредитного риска. В качестве критерия предпочтения принимаются частота использования показателей в известных методиках и рекомендациях зарубежных и отечественных экономистов.

Группировка выявленных индикаторов по экономическому содержанию позволяет рассматривать вышеуказанные количественные параметры в пяти аналитических направлениях: ликвидность баланса (функционирующий капитал, коэффициенты текущей и общей ликвидности), качество дебиторской задолженности (коэффициент погашения дебиторской задолженности, доля дебиторской задолженности в совокупных оборотных активах, доля просроченных долгов в суммарной дебиторской задолженности), качество кредиторской задолженности (удельный вес кредиторской задолженности в текущих пассивах, доля просроченных долгов в суммарной кредиторской задолженности, соотношение кредиторской задолженности и объема продаж), сопряженность дебиторской и кредиторской задолженности (соотношение дебиторской и кредиторской задолженности), движение товарных запасов (показатель движения товарных запасов).

Выявление индикаторов кредитного риска

Унификация выявленных индикаторов кредитного риска в аналитические конструкции позволяет применять их в оценочной процедуре. В связи с отнесением кредитными организациями отрасли сельского хозяйства к зоне рискованного вложения капитала за счет существенного влияния фактора сезонности на оборачиваемость активов предоставление кредитных ресурсов сельскохозяйственным товаропроизводителям может осуществляться в незначительных временных рамках (до 6-9 месяцев). В этой связи центральным показателем оценки кредитного риска выступает функционирующий капитал, отражающий разницу между суммой оборотных активов и величиной краткосрочных обязательств.

При этом следует отметить двойственный характер оценочной процедуры кредитного риска. Так как каждая сельскохозяйственная организация одновременно может выступать и в качестве кредитного ссудозаемщика, и в роли кредитора по отношению к потенциальным покупателям, необходимо, с одной стороны, осуществлять специфическую оценку "кредитной истории" сельскохозяйственного товаропроизводителя, а с другой - оценивать эффективность политики сбора долгов. Двойственность такой оценки особенно важна в связи с сопряженностью процессов сбора долгов и погашения кредитных обязательств.

Выявление определяющих количественных факторов кредитного риска

Из заданной совокупности абсолютных оценочных показателей наиболее эффективными в использовании являются оборотные активы, собственный капитал, выручка от продаж и просроченная кредиторская задолженность. Базовыми показателями признаны собственный капитал и просроченная кредиторская задолженность. Объем просроченной кредиторской задолженности, характеризующий "кредитную историю" сельскохозяйственной организации, является важной составляющей при принятии управленческого решения в кредитном процессе. Кроме того, как было указано выше, оборотный капитал является объектом кредитования, а выручка от продаж - источником его погашения. Для оценки кредитного риска целесообразно исследование динамики собственного капитала, просроченной кредиторской задолженности, оборотных активов и выручки дебиторов как определяющих количественных факторов кредитного риска.

Потенциальный кредитор сельскохозяйственной организации должен оценить ее инвестиционную привлекательность, составить представление о целесообразности вложения средств. Для этого используют следующие показатели:

- структура стоимости активов - формирует представление о мобильности активов и возможности сельскохозяйственной организации - заемщика при необходимости достаточно быстро расплатиться по долгам;

- общий коэффициент покрытия - отражает возможность заемщика при необходимости достаточно быстро расплачиваться по долгам;

- общий коэффициент покрытия - отражает возможность заемщика расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам, мобилизовав все ликвидные оборотные средства;

- структура стоимости пассивов, коэффициент соотношения заемных и собственных средств - показывают соотношение заемных и собственных средств. При большой доле заемных средств, особенно краткосрочных, получение кредитов для заемщика проблематично;

- коэффициент общей платежеспособности - показывает соотношение реальных активов заемщика и общей суммы его заемного капитала (может ли он погасить свои долги, распродав при необходимости основные средства и запасы);

- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами - иллюстрирует достаточность у заемщика собственных оборотных средств для покрытия имеющихся запасов и произведенных затрат;

- коэффициент маневренности собственных средств - отражает долю собственных оборотных средств в стоимости собственного капитала клиента;

- коэффициент реальной стоимости имущества - отражает долю реальных активов в общей стоимости имущества, находящихся в распоряжении организации;

- рентабельность активов (общая рентабельность организации) - свидетельствует о возможности клиента осуществлять расширенное воспроизводство, используя в качестве основного собственного источника прибыль (табл. 1).

Таблица 1

Оценка кредитного риска (по состоянию на конец 2010 года)

Показатели	Организация
	ООО "Сибиряк"	ЗАО "Нива"
1. Структура стоимости активов, %
внеоборотные активы	55	62
запасы	32	24
дебиторская задолженность	12	8
денежные средства	1	6
2. Структура стоимости пассивов, %
капиталы и резервы	22	49
долгосрочные обязательства	15	27
краткосрочные обязательства	63	24
3. Общий коэффициент покрытия (Коп)	1,2	1,6
4. Коэффициент общей платежеспособности (Кпо)	0,9	1,4
5. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Ко)	0,05	0,32
6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз)	3,54	1,04
7. Коэффициент маневренности собственных средств (Км)	0,2	0,8
8. Коэффициент реальной стоимости имущества (Кр)	0,7	0,8
9. Общая рентабельность организации (рентабельность активов), %	5,6	17,5

Таким образом, совокупная оценка критериев кредитного риска отражает предпочтительные позиции на получение краткосрочного кредита ЗАО "Нива" относительно динамики и качества кредитной истории ООО "Сибиряк".

Платежеспособность сельскохозяйственной организации как определяющий фактор кредитного риска характеризуется своевременностью выплат по зарплате, оплаты кредиторской задолженности, процентов за кредит, его возврата и др. Поэтому при определении платежеспособности за месяц нарастающим итогом с начала года необходимо сравнивать все остатки денежных средств и денежные поступления (платежные средства от продукции, работ, услуг, ценных бумаг, имущества, выплат). С этой целью составляется платежный календарь (табл. 2).

Таблица 2

Плановый платежный календарь

Формирование денежных средств	Выплаты
Остаток денежных средств на 1-е число каждого месяца, млн. руб. Поступление денежных средств, млн. руб.	Срочные платежи до 25-го числа каждого месяца, в том числе: выплата заработной платы
в том числе: от продажи товаров, продукции, работ и услуг в соответствии с договорами	Оплата счетов поставщиков за полученные сырье, топливо, энергию, выполненные работы и услуги и т.д.
от реализации имущества, от операционных доходов и расходов; от внереализационных результатов	Платежи в бюджет и внебюджетные фонды
Предварительная оплата за продукцию	Оплата процентов за кредит, возврат кредита и др.
Целевое финансирование
Кредиты банков
Итого источников	Итого потребность

Важное значение в анализе кредитоспособности имеет оценка формирования самофинансируемого дохода. Показатель самофинансируемого дохода называют условно чистой продукцией (прибылью), то есть этим показателем оценивается чистое богатство организации, полученное за счет использования основного капитала и труда.

В большинстве стран с развитой рыночной экономикой в самофинансируемый доход включают:

- чистую прибыль от производственной деятельности;

- амортизационные отчисления;

- доходы от дочерних организаций;

- доход от продаж акций.

В отдельных странах по рекомендации ЕС в самофинансируемый доход включается вся выручка от продаж за вычетом материальных затрат.

Слагаемые самофинансируемого дохода должны быть обеспечены денежной наличностью. В условиях неплатежеспособности величина чистой прибыли и амортизационных отчислений может быть сформирована, однако из-за отсутствия денежных поступлений может быть не использована для реализации начисленных фондов накопления и социальной сферы.

Библиографический список

1. Колесникова Е.Г., Зотов В.П. Оценка экономической эффективности деятельности сельскохозяйственных предприятий различных форм хозяйствования (на материалах Кемеровской области): Монография. Кемерово: Издательство AHO ИПЦ "Перспектива" КГСХИ, 2010. - 186 с.

2. Кондратюк Е.А. Понятие банковских рисков и их классификация // Деньги и кредит. - 2009. - N 6.

Ж.А. Телегина,

д-р экон. наук, профессор РГАУ-МСХА имени К.А. Тимирязева

Т.Н. Слепнева,

ст. преподаватель кафедры бухгалтерского учета

РГАУ-МСХА имени К.А. Тимирязева

"Бухучет в сельском хозяйстве", N 3, март 2012 г.