Занозы в прогнозе. Всемирный банк понизил прогноз роста ВВП РФ с 3,8 до 3,5% (Н. Вардуль, "Финансовая газета", N 14, апрель 2012 г.)

Занозы в прогнозе.
Всемирный банк понизил прогноз роста ВВП РФ с 3,8 до 3,5%

Прогнозисты всегда обижаются, когда их продукт называют предсказанием. Они не предсказатели, а аналитики, если не сказать режиссеры, в том смысле, что прогноз - это результат неких сценарных условий. Нам предлагается два "фильма-прогноза".

Один по сценарию Всемирного банка (ВБ), другой - по сценарию отечественного Минэкономразвития (МЭР). Общего в них больше, чем различий. Но интересно и то, и другое.

Крупный план

На макроуровне тенденция в обоих прогнозах (а тенденция в прогнозах важнее конкретных цифр) одна и та же, но Всемирный банк скупее. Теперь, по его прогнозу, ВВП России в 2012 году вырастет на 3,5%, а в 2013 - на 3,9%.

У Минэкономразвития веры в ВВП больше. По его сценарию российская экономика в 2012 году вырастет на 3,7%, в 2013 году - на 4%, в 2014 - на 4,6%.

В любом варианте никаких кризисов России в ближайшие годы сценарии прогнозистов не предвещают.

Нефтяная мизансцена

Логичен вопрос, а в чем, собственно, коренится разница двух прогнозов? И тут выясняется, что все "сценарии" - это по большому счету фикция и надувание щек. Все различие, кто бы сомневался, - в оценке динамики нефтяной конъюнктуры.

МЭР пока исходит из цены на нефть марки Urals $100 долларов за баррель в 2012 году (хотя замминистра Андрей Клепач уже говорил, что в апреле прогноз могут увеличить до $110), $97 - в 2013 и $101 в 2014 году.

ВБ прогнозирует цену на нефть на уровне $98,2 за баррель в 2012 году и $94,7 в 2015 году (средняя номинальная цена на нефть марок Brent, Dubai, WTI).

Здесь уже тенденции разные. МЭР пока считает, что цена на нефть в ближайшие три года практически намертво прирастет к магическим $100 за баррель. ВБ устремляет цену на нефть хоть и плавно, но однозначно вниз.

Мировой фон

Раз начав искать ответы на свои вопросы, ничего не остается, как продолжать. Тогда почему в прогнозах цены на нефть ведут себя по-разному?

ВБ констатирует замедление экономического роста в ЕС и ряде развивающихся стран. Да и рост мировой экономики замедлится в 2012 году - до 2,5% с 2,7% в 2011 году, правда, в 2013 году он вновь ускорится - до 3,1%. Темпы роста в развивающихся странах составят 5,4%, что является одним из самых низких показателей.

Отсюда делается вывод: "Мы предполагаем, что цены на нефть снизятся по сравнению с нынешним высоким уровнем. В результате инвесторы могут выбрать выжидательную позицию перед тем, как предпринять масштабные инвестиции".

Любопытно, что МЭР не спорит с замедлением экономического роста в мировом масштабе. Эльвира Набиуллина не раз говорила о том, что ЕС ждет рецессия, а это крупнейший торговый партнер России. И тем не менее, как мы видели, цены на нефть в прогнозе МЭР растут, а не снижаются. Это значит, МЭР считает, что события вокруг Ирана перевесят нормальные экономические аргументы и вытолкнут цену на нефть вверх, несмотря на снижение темпов роста в развивающихся странах и снижающуюся европейскую экономику.

Вторая серия

ВБ, однако, не останавливается на приведенном прогнозе, который считает базовым. Он впервые публикует альтернативный вариант прогноза, согласно которому цены на нефть в 2012-2013 годах сохранятся на уровне $125 за баррель. То есть, как и в прогнозе МЭР, замрут, но этажом выше.

Такая ситуация, естественно, меняет российские перспективы. "Если цена нефти останется на высоком уровне, это будет стимулировать рост, улучшит сальдо счетов текущих операций и операций с капиталом и поможет сохранить профицит бюджета. В то же время это вызовет повышательную тенденцию цен и увеличит риск перегрева экономики", - говорится в докладе ВБ.

Если цены на нефть останутся высокими, рост ВВП РФ составит в 2012 году 4%, а в 2013 году - 4,2%.

Интрига

Обращает на себя внимание следующий факт. При увеличении среднегодовой цены нефти с $98,2 до $125, то есть на $26,8 за баррель российский ВВП приподнимется всего на 0,5% - с 3,5% до 4%.

Мимо него невозможно пройти. Можно, конечно, гордо заявить, что вот оно, доказательство растущей независимости России от пресловутой нефтяной иглы.

Но "ура!" кричать не стоит. Недавний кризис показал прямо противоположное, что признано правительством, - российская экономика не уменьшила, а увеличила свою зависимость от нефтяной конъюнктуры.

Тогда о чем же говорят только что приведенные цифры? Увы, это наглядный показатель того, как пробуксовывает главный двигатель российской экономики. Когда прогнозируемый рост цены нефти на $26,8 за баррель практически никак не влияет на рост ВВП, это самое убедительное доказательство того, что российскую модель экономического роста давно пора обновить.

МЭР с этим полностью согласно. Что растущие цены на нефть уже не тянут за собой экономику, как они это делали все последние годы, в МЭР отметили еще в апреле 2011 года, то есть практически год назад.

Новая модель, правда, так и не появилась.

Тайна дефицита бюджета

ВБ надеется, что повышение экономической активности в России будет опираться на внутренний спрос, с учетом сохраняющейся инерции роста, достигнутого к концу 2011 года, укрепления доверия со стороны бизнеса и финансовых рынков, а также увеличения дефицита бюджета.

Последнее обстоятельство ВБ не пугает. Конечно, оно скажется на инфляции, которая к концу года "может приблизиться к верхнему пределу диапазона, установленного в официальном прогнозе РФ - 5-6%". Об ускорении инфляции во второй половине года говорит и МЭР, причина - рост тарифов естественных монополий с 1 июля, но пока годовой прогноз роста цен не пересматривается.

На рост дефицита бюджета повлияет реализация предвыборных обещаний Владимира Путина. Как и сам Путин, ВБ оценил соответствующие дополнительные расходы бюджета РФ в 0,5-1,5% ВВП в год в течение последующих 6 лет.

Аналитики ВБ выражают обеспокоенность, что среднесрочный федеральный бюджет на 2012-2014 годы подвергнется дополнительному давлению в сторону увеличения расходов. "Это дополнительное давление связано с масштабной программой модернизации Вооруженных сил, обязательствами по повышению денежного довольствия и пенсионного обеспечения военнослужащих и сотрудников остальных силовых ведомств. Кроме того, предусмотрено повышение расходов на ремонт дорожной сети в 2013 году", - поясняют они.

Прогнозируется также увеличение федеральных трансфертов во внебюджетные фонды и социальных расходов с 5,8% ВВП в 2011 году до 7,5% ВВП в 2013 году. "В соответствии со среднесрочными планами правительства на 2012-2014 годы, эти дополнительные расходы составят свыше 4% ВВП. При этом в среднесрочный период прогнозируется продолжение сокращения добычи нефти, что в ближайшие три года приведет к снижению нефтяных доходов почти на 2% ВВП", - добавляет ВБ.

Интермедия

Здесь без ремарки не обойтись.

Знакомые цифры: +4% ВВП, -2% ВВП. Совсем как в главном бюджетном маневре "Стратегии 2020". Вот только расходы бюджета, по прогнозу ВБ, как и в Стратегии, действительно увеличатся на 4%, а вот на 2% ВВП сократятся не неэффективные расходы бюджета, как в Стратегии, а, совсем наоборот, доходы бюджета из-за замедления добычи нефти-кормилицы.

Это второй после соотношения роста цены нефти и роста ВВП тревожный сигнал, который прогнозисты ВБ подают российскому правительству.

Финал

По подсчетам ВБ, ненефтяной дефицит бюджета, составивший в 2011 году 9,6% ВВП, должен увеличиться и превысить 10% в 2012 и 2013 годах.

"Бюджетная политика должна обеспечить пополнение бюджетных резервов, пока цены на нефть сохраняются на высоком уровне", - рекомендуют эксперты ВБ.

И тут они вторгаются в зону острейших дискуссий, которые идут в российской власти. Есть позиция Минфина, которая состоит в том, что раз ставится задача обеспечить независимость от нефтяной конъюнктуры, необходимо не наращивать, а наоборот сокращать ненефтяной бюджетный дефицит. А для этой цели надо закладывать в бюджет цены на нефть средние за 10 предыдущих лет. Сверхдоходы должны направляться не в бюджет, а в резервные фонды.

У Минфина есть, конечно, противники. Они возражают против закладываемого тренда на снижение госрасходов, что, в частности, тормозит реализацию тех или иных проектов.

Однако альтернатива сокращению госрасходов - рост налогов, что может затормозить рост экономики. А самый надежный источник роста госдоходов - это именно рост экономики, который должен быть приоритетной целью экономической политики.

Н. Вардуль

"Финансовая газета", N 14, апрель 2012 г.