Механизм отражения информации о финансовых инструментах в управленческой отчетности и методика их калькуляции (Р.В. Будаев, "Валютное регулирование. Валютный контроль", N 4, апрель 2012 г.)

Механизм отражения информации о финансовых инструментах в управленческой отчетности и методика их калькуляции

В статье рассматривается механизм отражения информации о финансовых инструментах в управленческой отчетности и методика их калькуляции. Предложена последовательность действий по осуществлению валютных операций с использованием финансовых инструментов. Описаны способы отражения валютных операций с использованием финансовых инструментов в бухгалтерском учете.

Исследования деятельности учета ряда организаций АПК в отношении осуществления ими учета валютных операций показали отсутствие в этих организациях системного подхода к анализу самих валютных операций. Применение статистического, фундаментального, технического подхода к совершению валютных операций с использованием финансовых инструментов носит эпизодический характер, что рискованно в условиях высокой волатильности валютного рынка.

При управлении рисками с целью минимизации потерь и обеспечения получения дохода в системе управленческого учета предприятия должны оценивать многие факторы, в том числе гибкость технологий, систему страхования, использование финансовых инструментов (хеджирование), варианты банковского кредитования и т.д.

Ввиду изложенного представляется, что в бухгалтерском управленческом учете необходимо применять механизм, который будет отображать и подтверждать решения бухгалтера, специалиста казначейства о валютных операциях с использованием финансовых инструментов.

Основными элементами указанного механизма должны быть следующие:

1. Отображение в учетной политике предприятия задачи по проведению статистического, фундаментального, технического анализа для обоснования корректности принятия решения об осуществлении валютной операции с использованием финансовых инструментов, с поручением осуществлять эти функции специализированному подразделению казначейств в рамках бухгалтерской службы предприятия.

2. Осуществление уполномоченным подразделением упомянутых видов анализа с указанием их положительного либо отрицательного влияния на принятие решения по осуществлению валютной операции с использованием финансовых инструментов.

3. Использование совокупности положительных и/или отрицательных оценок по вышеуказанным анализам для принятия решения по валютному форварду, валютному опциону и валютному свопу (в вариантах покупки или продажи) или соблюдения нейтральной позиции по отношению к валютному рынку.

Каждая рассматриваемая связка данных приводит к соответствующему решению по осуществлению валютных операций с использованием указанных финансовых инструментов либо соблюдению нейтральной позиции.

При этом в соответствии с практикой осуществления валютных операций с использованием финансовых инструментов возможны следующие варианты:

1. При осуществлении валютной операции с использованием финансовых инструментов при прогнозе ослабления национальной валюты и роста иностранной используется компанией АПК покупка валютного форварда, покупка опциона колл, продажа опциона пут, где должно соблюдаться одно из условий:

а) совокупные статистические, фундаментальные и технические данные оказали положительный результат;

б) совокупные статистические и фундаментальные данные оказали положительный результат;

в) совокупные статистические и технические данные оказали положительный результат;

г) совокупные фундаментальные и технические данные оказали положительный результат.

2. При осуществлении валютной операции с использованием финансовых инструментов при прогнозе ослабления национальной валюты и роста иностранной используется компанией АПК продажа валютного форварда, покупка опциона пут, продажа опциона колл, где должно соблюдаться одно из условий:

а) совокупные статистические, фундаментальные и технические данные оказали отрицательный результат;

б) совокупные статистические и фундаментальные данные оказали отрицательный результат;

в) совокупные статистические и технические данные оказали отрицательный результат;

c) совокупные фундаментальные и технические данные оказали отрицательный результат.

3. При осуществлении валютной операции с использованием финансовых инструментов при высоко волатильном валютном рынке используется нейтральная позиция, где должно соблюдаться одно из условий:

а) совокупные статистические, фундаментальные и технические данные оказали равно отрицательный и положительный результат;

б) совокупные статистические, фундаментальные и технические данные оказали отрицательный результат при прогнозировании ослабления национальной валюты и укрепления иностранной;

в) совокупные статистические и технические данные оказали отрицательный результат при прогнозировании ослабления национальной валюты и укрепления иностранной;

г) совокупные фундаментальные и технические данные оказали отрицательный результат при прогнозировании ослабления национальной валюты и укрепления иностранной;

д) совокупные статистические, фундаментальные и технические данные оказали положительный результат при прогнозировании укрепления национальной валюты и ослабления иностранной;

е) совокупные статистические и фундаментальные данные оказали положительный результат при прогнозировании укрепления национальной валюты и ослабления иностранной;

ж) совокупные статистические и технические данные оказали положительный результат при прогнозировании укрепления национальной валюты и ослабления иностранной;

з) совокупные фундаментальные и технические данные оказали положительный результат при прогнозировании укрепления национальной валюты и ослабления иностранной.

Осуществление вышеуказанных действий сотрудниками специализированных подразделений (казначейств) в рамках бухгалтерских служб предприятий с заполнением соответствующих документов управленческого учета, содержащих показатели, указанные в таблице, позволит:

- минимизировать валютный риск с помощью финансовых инструментов;

- объективно оценить работу по анализу данных при принятии решения по осуществлению валютных операций с использованием финансовых инструментов сотрудником специального подразделения (казначейства) в рамках бухгалтерских служб предприятий;

- предоставить подтверждения о принятом решении осуществления валютной операции с использованием финансового инструмента внутренним и внешним пользователям.

Кроме того, при принятии решения по осуществлению валютных операций с использованием финансовых инструментов сотрудником специального подразделения (казначейства) в рамках бухгалтерских служб предприятий необходимо руководствоваться математическими формулами по калькуляции стоимости каждого финансового инструмента.

Для определения цены форварда специалисту подразделения казначейства необходимы следующие показатели для калькуляции: рыночная цена (спот), безрисковая ставка, период времени до истечения форвардного контракта.

,

где: A - форвардная цена; B - рыночная цена (спот); r - безрисковая ставка; t - период времени до истечения валютного форварда.

Специалисту подразделения казначейства необходимо также определить сумму платежей по валютному форварду.

1) для поставочного форварда:

,

где: E - сумма платежа; N - номинальная сумма в базовой валюте; A - цена форварда.

2) для беспоставочного форварда:

,

где: E - сумма платежа; N - номинальная сумма в базовой валюте; A - цена форварда; B - рыночная цена (спот).

Для определения цены валютного опциона специалисту подразделения казначейства необходимо знать следующее: вероятность того, что отклонение будет меньше в условиях стандартного нормального распределения, рыночную цену (спот), цену исполнения опциона, безрисковую процентную ставку, время до истечения срока опциона (период опциона), волатильность валюты.

,

где: P - цена валютного опциона; B - рыночная цена (спот); V - вероятность того, что отклонение будет меньше в условиях стандартного нормального распределения; K - цена исполнения опциона; R - безрисковая процентная ставка; T - время до истечения срока опциона (период опциона).

1) для поставочного валютного опциона:

,

где: E - сумма платежа; N - номинальная сумма в базовой валюте; A - цена опциона.

2) для беспоставочного валютного опциона:

,

где: E - сумма платежа; N - номинальная сумма в базовой валюте; A - цена опциона; B - рыночная цена (спот).

4. Документальное оформление же валютных операций с использованием указанных финансовых инструментов должно осуществляться с помощью договора, разработанного на основе Стандартных условий конверсионных сделок, сделок валютный опцион и валютный своп Национальной Валютной Ассоциацией.

Список литературы

1. Белов Н.Г., Хоружий Л.И., Карзаева Н.Н., Палычев А.И., Постникова Л.В., Ромадикова В.М., Харчева И.В., Якимец О.В. Бухгалтерский учет в сельском хозяйстве: учебник / Под ред. Н.Г. Белова, Л.И. Хоружий. - М.: Эксмо, 2010.

Р.В. Будаев,

аспирант кафедры "Финансы" учетно-финансового факультета

Российского государственного аграрного университета - МСХА

им. К.А. Тимирязева (РГАУ - МСХА им. К.А. Тимирязева),

дилер валютного и денежного рынка банка ОАО АКБ "Росбанк"

"Валютное регулирование. Валютный контроль", N 4, апрель 2012 г.