Ограниченный рост (М. Доронкин, С. Волков, "БДМ. Банки и деловой мир", N 5, май 2012 г.)

Ограниченный рост

Несмотря на повышенную волатильность финансовых рынков во второй половине 2011-го, год можно назвать успешным для российских банков. 2012 год может оказаться гораздо сложнее - на рентабельность и темпы роста будут давить недостаток капитала и ликвидности, а также действия регулятора по ограничению системных рисков.

Начав 2011 год достаточно осторожно, уже к лету большинство банков переориентировались с вложений в высоколиквидные ценные бумаги на кредитование реального сектора и населения. В итоге совокупный кредитный портфель вырос почти на 30% против скромных 12% годом ранее, а розничное кредитование увеличилось еще существеннее - на 36%, за счет заметного смягчения условий кредитования.

Усиление активности банков на кредитном рынке пришлось на второе полугодие, которое ознаменовалось ухудшением макроэкономической ситуации (нестабильность на финансовых рынках, отток капитала) и наметившимся дефицитом ликвидности в секторе. На фоне закрытия внешних источников фондирования резко вырос спрос на кредиты российских банков со стороны крупного бизнеса. В этих условиях часть крупных банков переориентировалась на работу с корпоративным сегментом, что выразилось в замедлении темпов роста кредитования малого и среднего бизнеса (19% против 28% в корпоративном сегменте). Подобной ситуации не наблюдалось за всю историю статистики рынка кредитования МСБ, которую ведет "Эксперт РА" (с 2006 года).

Бурный рост кредитного портфеля во втором полугодии 2011 года сопровождался устойчивым снижением достаточности собственных средств. На начало текущего года норматив Н1 опустился с достаточно высоких 18,1% до предкризисных 14,7%. По оценкам "Эксперта РА", без учета трехкратного увеличения капитала Банка Москвы в декабре 2011 года, средний по системе норматив Н1 не превысил бы 14,4%. Ситуацию осложняет и тот факт, что по состоянию на 1 января 2012 года у восьми банков из Топ-20 норматив Н1 был ниже 12%.

В 2012 году российский банковский сектор останется уязвимым к внешним шокам, и его динамика будет во многом определяться ситуацией на мировых финансовых рынках. "Эксперт РА" выделяет два ключевых сценария развития сектора в текущем году.

Оптимистичный сценарий предполагает неухудшение макроэкономической ситуации и стабильность цен на нефть (в пределах $90-110 за баррель) в течение большей части 2012 года. При возникновении локальных проблем с ликвидностью действующий механизм рефинансирования будет работать без существенных сбоев.

В случае реализации пессимистичного сценария резкое снижение цен на нефть (до $70-75 за баррель) будет сопровождаться дальнейшим усугублением ситуации на финансовых рынках и ростом убытков банков по операциям с ценными бумагами. При этом сценарии мы не ожидаем столь масштабной, как осенью 2008 года, докапитализации банков со стороны государства: у федерального бюджета меньший запас прочности. Зато более активно будет использоваться оправдавший себя в 2009 году механизм гарантий по кредитам системно значимым предприятиям.

По обоим сценариям массовых дефолтов банков не последует, а последствия дефицита ликвидности не окажутся для банковской системы критичными. Регулятор готов к неблагоприятным сценариям и, как в прошлую "волну", может задействовать свой "тройной удар": беззалоговое кредитование (поддержка ликвидности), девальвация (предоставление возможности заработать) и мораторий на некоторые пруденциальные требования (отсрочка применения санкций).

По нашим оценкам, даже в случае реализации пессимистичного сценария норматив Н2 останется выше 35%, Н3 - выше 55%. Но при таком развитии событий мы ожидаем практически полную "заморозку" рынка. Темпы прироста активов не превысят по итогам 2012 года 3-5% (против 16-20% при оптимистичном сценарии). Будет наблюдаться ускоренный рост проблемной задолженности, что приведет к увеличению ее доли в активах до 22-25% к концу следующего года (при текущей оценке в 15-17%). Это выразится в значимом снижении уровня достаточности капитала, однако, по оценкам "Эксперта РА", до конца 2012 года норматив Н1 не опустится ниже 12,5%.

В "зоне риска" остаются средние и малые банки без значительного запаса ликвидности. Но банки из этой группы занимают незначительную долю в общем числе кредитных организаций, поскольку небольшие банки привыкли рассчитывать только на себя и, как правило, поддерживают повышенную "подушку ликвидности". К тому же опыт кризиса 2008-2009 годов показал, что большинство малых и средних банков способны пережить падение кредитного портфеля и процентных доходов за счет расширения валютно-обменных операций и операций на денежном рынке.

Снижение спроса на кредиты и числа "точек роста" окажет давление на рентабельность банковского сектора в 2012 году. Однако на рынке все еще остаются сегменты, где даже небольшие банки могут расширить присутствие и заработать. среди ключевых "точек роста" при оптимистичном сценарии - потребительское (беззалоговое) кредитование, финансирование малого бизнеса, а также торговое финансирование в сегменте корпоративного бизнеса. соотношение процентных и непроцентных доходов в среднем у банков изменится к концу следующего года с 80:20 (как было в начале 2011 года) до 70:30. В I квартале 2012 года можно ожидать роста инвестиционного портфеля банков в пределах 10% за счет покупки бумаг, входящих в ломбардный список. В случае стабилизации ситуации с ликвидностью банки будут постепенно выходить из вложений, так что годовые темпы роста портфеля ценных бумаг будут отставать от динамики кредитования и вряд ли превысят 15-17%.

М. Доронкин,

"Эксперт РА"

С. Волков,

"Эксперт РА"

"БДМ. Банки и деловой мир", N 5, май 2012 г.