Уровень готовности (М. Тальская, "БДМ. Банки и деловой мир", N 12, декабрь 2011 г.)

Уровень готовности

С тем, что год для банковской системы предстоит не самый простой, согласны все. Проблемы европейских соседей вполне могут сыграть злую шутку и с нашей экономикой, а следовательно, и с ее финансовыми институтами. Да и своих болячек - застарелых и вновь приобретенных - хватает. Как справятся банки с новыми проблемами? Зависит не только от них. Но и от них тоже.

Оценка багажа

Для начала разберемся, с каким багажом, с каким запасом прочности банки войдут в новый год.

На первый взгляд, список их достижений в году уходящем должен внушать исключительно оптимизм: за девять месяцев (последний по времени статистический срез Банка России) выросли собственный капитал и активы (3,3 и 13,7% соответственно), увеличилось кредитование предприятий и населения (18,6 и 24%), окрепла пассивная база в виде вкладов граждан и депозитов предприятий (11,2 и 20,1%). Эти парадные данные позволяют высоким банковским чиновникам рапортовать более высоким федеральным чиновникам о завершении выхода банковской системы из кризиса, рисовать радужные перспективы и декларировать готовность принять едва ли не повышенные обязательства перед экономикой.

Второй, более пристальный взгляд на эту же статистику позволяет разглядеть настораживающие вещи даже в парадной цифири. Так, относительный уровень просроченной задолженности к совокупному кредитному портфелю снизился, а абсолютное значение этого показателя продемонстрировало движение к росту. Совокупный размер собственного капитала, наоборот, в абсолютном выражении вырос, а в относительном (показатель достаточности) - снизился (с 20,9 до 15,2%). И обусловлено это, в первую очередь, увеличением вложений банков в акции должников, вхождением в капитал неплатежеспособных предприятий - вынужденная, но безальтернативная мера компенсации "плохих" кредитов. Отдельные данные за октябрь, не вошедшие в последнюю официальную статистику, подтверждают зарождение - то тут, то там - негативных тенденций: проявилось некоторое замедление темпов роста активов, наметился отток средств корпоративных клиентов.

Третий взгляд, оторванный от цифири, обнаруживает старые, давно известные системные перекосы, которые сектор так и не смог "выпрямить" в относительно благополучный период 2010-2011 годов. Это и неравномерность распределения ликвидности среди банков. Это и надрыночное положение банков с государственным участием, выражающееся и в эксклюзивном доступе к дешевому фондированию, и в чрезмерной концентрации активов, и много в чем еще. Это и сложности фондирования, обусловленные как чрезмерно жесткой внутренней денежной политикой, так и дороговизной (вкупе с понизившейся доступностью) внешних заимствований. Это, наконец, и "скелеты в шкафу" - в виде пролонгированных проблемных кредитов, оставшихся на балансах с кризисных времен.

Таким образом, пристальный досмотр багажа-2011 выявил, что в нем содержатся и ценные вещи, и балласт.

Девальвация малой кровью

Какие риски поджидают путешествующего с таким багажом?

Главная угроза в 2012 году, согласны эксперты, будет исходить извне. Ее катализатором и "локомотивом" могут стать импортные проблемы - в основном европейские (но и заокеанские тоже способны внести свою лепту). Если западные соседи не разрешат свои долговые и прочие кризисы, мировой экономике грозит рецессия, что означает весьма скромную нужду в энергоносителях и бьет по ценам на нефть - основном драйвере российской экономики. Рикошетом мы получаем удар и по бюджету, и по всем хозяйственным секторам. Импульс этого удара веером активирует все возможные банковские риски: валютный, рыночный, ликвидности, истощения ресурсной базы, потери рентабельности и капитала, кредитный. И, что самое неприятное, все эти угрозы, как верные подруги из известной песни, не ходят одна без другой.

В случае серьезного снижения цен на нефть вопрос о девальвации российского рубля - это лишь вопрос сроков и глубины. По разным сценариям, уровень обвала оценивается до значений от 35 до 40 с лишним рублей за доллар. Возникновение валютных рисков для банков неизбежно. Впрочем, по мнению специалистов, на этот раз финансовые институты подготовлены к таким рискам гораздо лучше, нежели в 2008 году. Во-первых, у них невысок объем внешних заимствований. Во-вторых, сбалансирована валютная позиция: объем иностранных активов превышает обязательства в валюте. Следовательно, в-третьих, некоторые банки, сформировавшие "длинную" валютную позицию, от девальвации даже могут выиграть.

Девальвация у нас, как правило, стимулирует отток капитала. Интенсивный вывод средств из России уже происходил во второй половине 2011 года. Его итоговый объем может составить до $70 миллиардов, что выше уровня кризисного 2009 года. Но, к сожалению, это может быть не пределом: иностранцы вывели еще не все средства, в том числе - из российских акций и облигаций. Если решатся унести все до копеечки, проявятся серьезные рыночные риски. По оценкам, падение цен на рублевые долговые инструменты может составить 10-12%, на акции - до 30%. Рыночные риски могут очень чувствительно ударить по банкам, держащим большие пакеты ценных бумаг. (Как показал опыт последнего системного кризиса, в первых рядах банкротов оказались как раз кредитные институты с большими "бумажными" портфелями). Сейчас лидерами по абсолютным размерам таких портфелей являются крупнейшие госбанки - Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк. Но у них относительно невелика доля ценных бумаг в активах. А вот у некоторых крупных и средних банков эта доля на 1 сентября - 35-38%. Таким банкам рыночные риски могут стоить очень дорого: придется фиксировать убытки, покрывать их за счет капитала.

Риски ликвидности ходят под руку и с валютными, и с рыночными. "Взнос" девальвации, судя по всему, будет не столь существенным, чем в том же 2008 году: у наших банков и предприятий, повторим, сейчас гораздо меньше иностранных заимствований, поэтому и масштабы проблем, связанных с выплатами по зарубежным долгам, окажутся меньше. Впрочем, своеобразная репетиция локального кризиса ликвидности, случившегося осенью и вызванного как раз пиком внешних платежей, продемонстрировала: даже имеющегося, не самого большого объема долга достаточно, чтобы всерьез дестабилизировать ситуацию. Так, несмотря на существенные вливания ликвидности со стороны ЦБ и Минфина, рынок межбанковского кредитования до сих пор не может прийти в себя и, кажется, готов взорваться по малейшему поводу.

Но самую разрушительную роль в ситуацию с ликвидностью способно внести, безусловно, бегство вкладчиков. К сожалению, и такой сценарий не исключен: падение нефтяных цен до уровней $80 и ниже ухудшит общую экономическую ситуацию до того градуса, когда держатели депозитов начинают массово "голосовать ногами". И тут останется только уповать на поддержку со стороны Центрального банка, который, во-первых, от возможности такой поддержки не открещивается (во всяком случае, в публичных заявлениях своих чиновников) и у которого, во-вторых, в арсенале - опробованные инструменты предоставления беззалоговых кредитов. Остается лишь надеяться, что до столь критических значений цена на нефть все же не упадет.

В кризисной ситуации для многих банков могут оказаться непосильными и задачи по формированию ресурсной базы. Уже в октябре, напомним, наметилась тенденция оттока средств предприятий из пассивов. Частично это, конечно, можно списать за счет валютной переоценки. Но вот процесс замедления темпов прироста депозитов населения, начавшийся еще летом, ни на какую переоценку не спишешь.

В первой половине года банки упорно отпугивали потенциальных вкладчиков низкими ставками (порой ниже уровня инфляции), чем подтолкнули их вернуться к докризисной, потребительской модели, а именно - тратить деньги, коль уж сберегать их нет смысла (при таких ставках все равно инфляция съест сбережения). В III квартале банки начали поднимать ставки по депозитам, но, похоже, поздно спохватились - вкладчики не спешат вернуться. Тем же банкам, что решат не постоять за ценой привлечения вкладов, придется обслуживать слишком дорогие пассивы. А это означает снижение уровня рентабельности.

Как видим, на внутренние источники пополнения ресурсной базы рассчитывать особо не приходится. Теоретически в этом качестве можно рассматривать размещаемые в банках депозиты Минфина - но, во-первых, перепадает от регулятора далеко не всем банкам, а во-вторых, это слишком "короткие" деньги. Так что практически безальтернативным источником формирования ресурсной базы остаются внешние заимствования. А они, кроме того, что стали менее доступны, еще и подорожали. Поэтому их использование - для тех, кому повезет привлечь, - сопряжено и с валютными рисками, и с рисками ликвидности.

Сдача "хвостов"

Самым же существенным в случае рикошета от дальнейшей эскалации европейских проблем станет для банков кредитный риск.

После кризиса, по словам самих банкиров, они стали более тщательно оценивать финансовое положение заемщиков при выдаче кредитов. По мнению независимых экспертов, так оно и было примерно до весны 2011 года, а потом испуг прошел. Особенную эйфорию отмечают на рынке потребительского кредитования, в том числе рост выдачи ссуд по упрощенным процедурам. К счастью, чрезмерная лояльность при кредитовании все-таки не обрела массового характера. Следовательно, большого объема новых сомнительных ссуд банки выдать не успели.

Но мы уже знаем, что в кризис ухудшается финансовое состояние практически всех заемщиков, даже самых добросовестных. Плюс (и это признанный факт) - банки не успели расчистить "хвосты" проблемных долгов, оставшихся от прошлого кризиса. Замаскированные и пролонгированные, в период ухудшения ситуации эти "хвосты" непременно массово повылезают и придавят балансы. Уровень проблемных активов, по оценкам, может подскочить до 20-22%. Часть "плохих" долгов придется-таки списать - и зафиксировать по ним убытки. А это значит, не исключены проблемы с достаточностью капитала.

Правда, все эксперты отмечают, что каждый из названных потенциальных рисков 2012 года хоть и может оказаться тяжелым, но все же не станет критичным. Банковская система будет способна выдюжить его. Хуже, если все риски "выстрелят" сразу. Но, по оценкам, и это явится меньшим шоком, чем в 2008-2009 годах. Из чего следует вывод, что наши банки и уроки из прошлого умеют извлекать, и способны концентрировать силы перед лицом потенциальных испытаний.

М. Тальская

"БДМ. Банки и деловой мир", N 12, декабрь 2011 г.