Неисчезающая ликвидность (К. Кирьянова, "БДМ. Банки и деловой мир", N 8, август 2011 г.)

Неисчезающая ликвидность

Приток средств на расчетные счета предприятий и медленное восстановление спроса на кредитные ресурсы по прежнему поддерживают высокий уровень ликвидности. Доля денежных средств и ликвидных ценных бумаг в активах банковского сектора достигла 23%.

Банковский сектор перегружен "лишними" деньгами, и банки не успевают размещать их в реальном секторе. При этом многие компании и сами не так активно спешат брать кредиты, как хотелось бы банкам.

На начало нынешнего лета средства организаций на расчетных и прочих счетах достигли порядка 5 триллионов рублей (для сравнения: годом раньше - около 4 триллионов). При сохранении высоких цен на товары российских экспортеров предприятия продолжат аккумулировать денежные средства на счетах банков.

Для бесперебойных расчетов банкам необходим соразмерный объем денежных средств и ликвидных ценных бумаг. Доля наличности (включая средства на счетах в Банке России) и вложений в ценные бумаги достигала 26% активов банковского сектора. При этом объем вложений в ценные бумаги увеличился на 20% за год с июня 2010-го. Банки не останавливало даже ужесточение монетарной политики и требований к эмиссиям, включаемым в ломбардный список ЦБ. В частности, с 1 января 2011 года в него не включаются бумаги эмитентов из перечня системообразующих предприятий.

"Рис. 1. Доля денежных средств и ценных бумаг в активах банковского сектора необычно высокая"

Ценные бумаги и денежные средства на счетах в Банке России и других кредитных организациях остаются основными инструментами, используемыми для изъятия излишней ликвидности. Спрос на кредитные ресурсы еще не так велик для полного удовлетворения потребности банков в ее размещении.

Кроме того, немаловажным фактором роста портфеля ценных бумаг в течение 2010-го - первой половины 2011 года стало медленное восстановление спроса на кредиты со стороны реального сектора. Сказывается достаточно слабая инвестиционная активность в стране и существующая неопределенность: что будет с бизнесом после выборов 2012 года? В кризис компании стали в большей степени полагаться на собственные средства. В итоге кредитование по темпам прироста пока отстает от портфеля ценных бумаг: 18% против 20% с июня прошлого года по июнь текущего. В то же время, если в 2010 году драйвером роста портфеля ценных бумаг были операции РЕПО, то за первые пять месяцев 2011-го доля обремененных бумаг упала с 8 до 5%.

В кризис банки стали более ответственно подходить к принятию кредитных рисков, такая тенденция сохраняется и в текущем году. Уже сейчас банки активно наращивают долю продуктов и услуг, приносящих им комиссионные вознаграждения.

Пока "лучше всего" живется розничным банкам - у них меньше стимулов вкладывать в ценные бумаги. Оживление потребительской активности населения (прирост портфеля кредитов, выданных физическим лицам с начала текущего года, составил 8,7%), особенно в сегменте экспресс-кредитов, позволит "отбивать" дорогие пассивы. К тому же за последний год в России наблюдалось существенное снижение ставок по вкладам. Сейчас вклады растут в основном за счет пополнения открытых в прошлом году и раньше, когда ставки еще были 11-13%, новых же вкладов открывается очень мало. Пока больше зарабатывают именно розничные банки.

15 крупнейших банков по размеру полученной балансовой прибыли за I квартал 2011 года

Место	Наименование банка	Город	Место по активам на 01.04.2011	Балансовая прибыль в I кв. 2011 года, тыс. руб.	Балансовая прибыль в I кв. 2010 года, тыс. руб.
1	ОАО "Сбербанк России"	Москва	1	83 863 801	43 154 575
2	ГПБ (ОАО)	Москва	3	13 271 076	-966 862
3	ОАО Банк ВТБ	Санкт-Петербург	2	12 777 097	13 827 426
4	ВТБ 24 (ЗАО)	Москва	5	6 031 758	5 685 717
5	ОАО "Альфа-Банк"	Москва	7	3 995 587	3 112 336
6	ЗАО "Райффайзенбанк"	Москва	9	2 995 013	2 700 521
7	ООО "ХКФ Банк"	Москва	38	2 794 746	3 793 727
8	АКБ "Абсолют Банк" (ЗАО)	Москва	40	2 589 998	842 715
9	ЗАО ЮниКредит Банк	Москва	8	2 533 636	2 774 307
10	ОАО "ТрансКредитБанк"	Москва	12	2 227 983	1 036 078
11	ОАО "ОТП Банк"	Москва	42	2 024 494	616 531
12	"ИНГ Банк (Евразия) ЗАО"	Москва	30	1 946 334	3 439 012
13	ЗАО КБ "Ситибанк"	Москва	19	1 879 257	2 290 561
14	ОАО "Уралсиб"	Москва	13	1 736 359	1 449 745
15	"Номос-Банк" (ОАО)	Москва	14	1 678 119	451 717
Источник: "Эксперт РА" по данным Банка России

Сохранить механизмы

Сейчас кто только ни говорит об избыточной ликвидности в банковском секторе. Что, впрочем, не удивительно: значения основных нормативных коэффициентов ликвидности остаются на высоком уровне. Например, среднее значение норматива текущей ликвидности (Н3) на 1 июня 2011 года составило 90%. У 12 банков из 30 крупнейших Н3 составляет выше среднего значения.

Значение норматива текущей ликвидности (Н3) крупнейших банков на 1 июня 2011 года

Место по активам на 01.06.11	Наименование банка	Норматив текущей ликвидности (Н3) на 01.06.11, %
1	ОАО "Сбербанк России"	98,54
2	ОАО Банк ВТБ	92,13
3	ГПБ (ОАО)	н/д
4	ОАО "Россельхозбанк"	99,67
5	ВТБ 24 (ЗАО)	65,63
6	ОАО "Банк Москвы"	89,63
7	ОАО "Альфа-Банк"	86,38
8	ЗАО ЮниКредит Банк	62,5
9	ЗАО "Райффайзенбанк"	95,01
10	ОАО "Промсвязьбанк"	95,66
11	ОАО "ТрансКредитБанк"	80,48
12	ОАО АКБ "Росбанк"	63,16
13	ОАО "Уралсиб"	84,74
14	"Номос-Банк" (ОАО)	91,95
15	ОАО "МДМ Банк"	69,57
16	ОАО "Банк "Санкт-Петербург"	76,78
17	ОАО "АК Барс" БАНК	н/д
18	ЗАО КБ "Ситибанк"	116,11
19	ОАО "АБ "Россия"	88,14
20	ОАО Банк "Петрокоммерц"	99,21
21	ОАО Ханты-Мансийский Банк	62,24
22	ОАО Банк Зенит	118,1
23	ОАО "Московский Кредитный Банк"	108,52
24	ОАО "Нордеа Банк"	82,29
25	Банк "Возрождение" (ОАО)	96,96
26	ОАО АКБ "Связь-Банк"	90,27
27	НБ "ТРАСТ" (ОАО)	50,28
28	ЗАО "Банк Русский Стандарт"	н/д
29	ОАО Банк "Открытие"	66,46
30	ЗАО "БСЖВ"	63,15
Источник: "Эксперт РА" по данным Банка России

Тем не менее та избыточная ликвидность, которую мы сейчас наблюдаем, может в скором времени испариться. Причина - слабая диверсификация российских банков. Причем если диверсификация активов (как по срокам, так и по источникам) в настоящее время набирает обороты, то структура пассивов остается практически неизменной. Более 50% пассивов банковской системы формируется за счет средств клиентов. При этом ресурсная база банковского сектора очень нестабильна, а низкий уровень собственного капитала у многих российских банков не способен обеспечивать расширение проводимых кредитных операций.

К тому же кредитные организации сильно ограничены недостатком длинных и дешевых денег в стране, привлекают средства на короткие сроки, а размещают на более длинные, что несет в себе потенциальные риски потери ликвидности. Опасность в том, что кредитные риски накапливаются в системе постепенно, а потому проблемы с ликвидностью могут возникнуть неожиданно - урок кризиса 2008 года.

Ликвидность, в свою очередь, была и остается одним из главных параметров жизнеспособности банков. И дело не только в ее текущем уровне, но и в наличии эффективного механизма ее поддержания.

По мере стабилизации ситуации в банковском секторе Банк России взял курс на планомерное сворачивание ранее введенных антикризисных мер. В частности, отменены беззалоговые аукционы, повышены требования к рейтингам ценных бумаг, которые могут выступать в качестве залога по Ломбардным кредитам и сделкам РЕПО, отменена часть послаблений в отношении резервирования по ссудам.

С одной стороны, логика регулятора понятна: не должны искажаться рыночные стимулы работы кредитных организаций, да и промедление в сворачивании антикризисных мер могло пагубно сказаться на состоянии государственных финансов. С другой стороны, ряд важных и эффективных решений, принятых в период кризиса, должны находиться в "рабочем" состоянии, чтобы в экстренных случаях быть доступными широкому кругу банков. Важно, в частности, сохранить широкий набор инструментов предоставления ликвидности коммерческим банкам - предоставление кредитов без обеспечения и совершение Банком России сделок прямого РЕПО.

К. Кирьянова,

заместитель руководителя отдела

рейтингов кредитных институтов

департамента рейтингов, "Эксперт РА"

"БДМ. Банки и деловой мир", N 8, август 2011 г.