Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за 2010 год

Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за 2010 год

ГАРАНТ:

См. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за I квартал 2011 года

Новая информация выпуска

Приложение 7.3. Сравнительная таблица текущей и первой публикации платежного баланса за 2009 год и комментарий к ней.

Юридическая основа разработки платежного баланса

Законодательной и правовой базой разработки платежного баланса являются:

- Федеральный закон N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10 июля 2002 года;

- Федеральный закон N 17-ФЗ "О банках и банковской деятельности" от 3 февраля 1996 года;

ГАРАНТ:

По-видимому, в тексте предыдущего абзаца допущена опечатка. Имеется в виду "Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" от 2 декабря 1990 г. N 395-I в редакции Федерального закона от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ"

- Постановление Правительства Российской Федерации от 18 июля 1994 года N 849.

В соответствии с данными законодательными и нормативными актами ответственность за составление платежного баланса возложена на Центральный банк Российской Федерации, который правомочен самостоятельно определять методологию формирования статистических и аналитических показателей и порядок их распространения и не вправе раскрывать получаемые данные в разрезе отдельных отчитывающихся единиц.

С текстом Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации" и Федерального закона "О банках и банковской деятельности" можно ознакомиться в представительстве Банка России в сети Интернет.

Методологическая основа разработки платежного баланса и внешнего долга размещается в представительстве Центрального банка Российской Федерации в сети Интернет по адресу: http://www.cbr.ru в рубрике "Статистика. Статистика внешнего сектора".

Условные обозначения:

... данных не имеется;

- явление отсутствует.

Для удобства пользователей из подлежащего таблиц детализированного платежного баланса исключаются отдельные позиции, операции по которым в данном периоде отсутствовали.

В таблицах в отдельных случаях возможны незначительные расхождения между итогом и суммой слагаемых, что связано с округлением данных.

Аналитический комментарий к платежному балансу и внешнему долгу Российской Федерации за 2010 года

I. Платежный баланс

В 2010 году улучшение конъюнктуры основных товаров российского экспорта способствовало постепенному восстановлению позиций Российской Федерации в трансграничном движении товаров и услуг. На фоне экономического оживления заметно вырос импорт. Увеличение положительного сальдо счета текущих операций сопровождалось ростом объема привлечения иностранных ресурсов и сокращением чистого вывоза частного капитала, обусловив существенный прирост международных резервов.

Счет текущих операций

Положительное сальдо счета текущих операций в 2010 году увеличилось по отношению к уровню 2009 года на 46,3% и составило 71,1 млрд. долларов США. Определяющим был рост профицита торгового баланса со 111,6 млрд. долларов США до 151,4 млрд. долларов США на фоне укреплявшихся отрицательных значений других основных агрегатов текущего счета.

Экспорт товаров превысил 400,1 млрд. долларов США и увеличился на 31,9%. Высокие темпы наращивания вывоза отмечались по всем укрупненным позициям товарной номенклатуры, за исключением продовольственных товаров и сырья для их производства. При этом уровень экспорта 2008 года был превзойден только по прочим товарам, драгоценным камням и металлам и изделиям из них.

Свыше четырех пятых годового прироста стоимости экспорта сложилось вследствие повышения контрактных цен, физические объемы поставок увеличились всего на 6,3%.

Менее чем на 4% (в сопоставимых ценах) выросли продажи внешним потребителям российской сырой нефти, продуктов ее переработки и природного газа. Однако прирост на 28,5% контрактных цен основных энергоносителей обеспечил увеличение стоимости вывоза этих товаров до 254,0 млрд. долларов США, их доля в совокупном экспорте и его годовом приросте составила примерно две трети.

Вывоз черных и цветных металлов и изделий из них повысился до 42,7 млрд. долларов США. Прирост экспорта черных металлов составил 23,1% и обусловил не столь значительную, как по экспорту в целом, динамику группы металлов и изделий из них (27,4%), что в итоге привело к дальнейшему сокращению удельного веса этих товаров с 11,1 до 10,8%.

Соотношение основных компонентов счета текущих операций платежного баланса Российской Федерации в 2006-2010 г.г. (млрд. долларов США)

Товарная структура внешней торговли в 2010 году (в % к итогу)

Страны - основные торговые партнеры России в 2010 году (млрд. долларов США)

В географической структуре экспорта доля стран ЕС практически не изменилась (53,2%), государств АТЭС - выросла с 15,1 до 17,0%. Наибольшие объемы поставок осуществлялись в Нидерланды (13,6%), Италию (6,9%) и Германию (6,3%).

Импорт товаров в условиях возросшего внутреннего спроса и укрепления обменного курса рубля повысился на 29,7% и составил 248,7 млрд. долларов США. Относительно умеренный рост контрактных цен позволил существенно увеличить физические объемы ввоза.

Опережающими по сравнению с импортом в целом были темпы прироста ввоза продукции машиностроения (40,1%). Доля машин, оборудования и транспортных средств в стоимости совокупного ввоза увеличилась с 43,4 до 44,5%, в том числе на 1,6 процентного пункта вырос удельный вес средств автомобильного транспорта.

Товары химической промышленности, а также продовольственной группы, напротив, демонстрировали отставание в темпах прироста, в результате их удельный вес сократился соответственно до 16,3 и 15,9%.

Географическое распределение поставок по импорту в 2010 году сложилось при уменьшении доли государств ЕС (с 45,1 до 41,7%) и укреплении позиции группы стран АТЭС (с 30,9 до 34,1%). В составе последней Китай увеличил свой вклад в российский импорт с 13,6 до 17,0%. Важнейшими партнерами оставались Германия (11,7%) и Украина (6,1%).

Дефицит баланса внешней торговли услугами в 2010 году, максимальный в ряду сопоставимых данных, - 27,8 млрд. долларов США - был на 40,1% выше уровня 2009 года и на 14,4% - уровня 2008 года. Основной причиной стал опережающий рост российского импорта услуг по сравнению с их экспортом. Вместе с тем наивысшие показатели как экспорта, так и импорта, зафиксированные в 2008 году, не были достигнуты.

Экспорт услуг составил 44,5 млрд. долларов США и увеличился на 6,9% при разнонаправленной динамике по основным видам услуг. Стоимость обслуживания транспортными компаниями зарубежных потребителей выросла до 14,9 млрд. долларов США (на 20,5%), в том числе на четверть больше, чем в 2009 году, были вспомогательные и дополнительные услуги, а также услуги пассажирского транспорта. Объем оказанных деловых, профессиональных и технических услуг увеличился на 7,0% и составил 11,4 млрд. долларов США. Наряду с этим, как и в 2009 году, сокращался экспорт строительных работ (на 20,3%) и предоставленных нерезидентам услуг, связанных с их поездками в Россию (на 4,1%).

Структура экспорта и импорта услуг в 2010 году (в % к итогу)

Импорт услуг повысился на 17,6% - до 72,3 млрд. долларов США. Свыше половины прироста обусловлено значительно возросшими расходами резидентов на поездки за рубеж, которые превысили 26,5 млрд. долларов США. Подавляющая часть этих затрат (82,8%) приходилась на личные поездки в страны дальнего зарубежья. Импорт транспортных услуг был на 26,8% выше, чем в 2009 году, компьютерных и информационных услуг было приобретено резидентами почти на треть больше.

Отрицательное сальдо баланса оплаты труда в 2010 году сложилось в размере 9,7 млрд. долларов США (в 2009 году - 8,9 млрд. долларов США). Сумма выплаченных средств выросла на 1,2 млрд. долларов США, что было связано с увеличением долларового эквивалента оплаты труда привлеченных в экономику нерезидентов при снижении их численности. Оплата труда, полученная резидентами, повысилась на 0,4 млрд. долларов США.

Дефицит баланса инвестиционных доходов достиг 38,7 млрд. долларов США. Доходы, начисленные к выплате, превысили 72 млрд. долларов США и выросли на 17,6%. Размер полученных средств оценивался в 33,4 млрд. долларов США (рост на 11,7%).

Определяющее влияние оказали операции прочих секторов, удельный вес которых в объеме средств к выплате увеличился до 83,1% в 2010 году и равнялся 59,9 млрд. долларов США. Начисленные к получению прочими секторами доходы превысили 20,4 млрд. долларов США (61,2%).

Кредитные учреждения, напротив, сократили дефицит инвестиционных доходов на 2,9 млрд. долларов США в результате опережающего снижения сумм, начисленных к выплате (на 23%) по сравнению с уменьшением поступивших доходов (на 2,2%).

Отрицательное сальдо баланса текущих трансфертов возросло на 43,1% и составило 4,1 млрд. долларов США, чему способствовал возобновившийся рост денежных переводов домашних хозяйств за рубеж. Кроме того, начиная с сентября 2010 года трансфертные платежи включают перечисления Казахстану и Белоруссии как членам Таможенного союза причитающихся им сумм таможенных пошлин, уплаченных на территории России.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

Счет операций с капиталом

Сальдо счета операций с капиталом в отсутствие крупных операций по прощению долга сложилось положительным в объеме 0,2 млрд. долларов США.

Финансовый счет

Сальдо финансового счета (без учета резервных активов), оставаясь отрицательным, продолжало сокращаться и по итогам года составило 26,6 млрд. долларов США (31,6 млрд. долларов США в 2009 году). В отличие от 2009 года, когда финансовый счет сложился с дефицитом вследствие высоких темпов наращивания внешних активов при незначительном объеме привлечения иностранных ресурсов, в 2010 году вывоз капитала компенсировался относительно большим притоком средств из-за рубежа в российскую экономику.

Прирост внешних обязательств (42,9 млрд. долларов США) в 6,7 раза превысил аналогичный показатель 2009 года (6,4 млрд. долларов США). В 2010 году новые иностранные заимствования осуществили все секторы экономики, в то время как 2009 год характеризовался наращиванием иностранных обязательств преимущественно нефинансовыми корпорациями на фоне погашения внешней задолженности банками.

Функциональная структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в 2010 году (чистый прирост обязательств перед нерезидентами)

млрд. долларов США

Вид инвестиций	2010 год					Справочно: 2009 год
	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	год
Прямые	8,1	11,3	7,1	14,7	41,2	36,5
Портфельные*	-1,5	2,8	-2,7	-6,4	-7,7	-4,9
Прочие	-4,1	-1,7	10,1	5,2	9,4	-25,2
Всего	2,5	12,4	14,5	13,6	42,9	6,4

______________________________

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение обязательств резидентов перед нерезидентам.

Иностранные пассивы федеральных органов государственного управления выросли на 3,8 млрд. долларов США. Объемное размещение еврооблигационных займов на международном рынке было осуществлено впервые с 1998 года.

В целом совокупные фактические платежи по обслуживанию государственного внешнего долга в 2010 году, включая проценты, составили 4,6 млрд. долларов США (в 2009 году - 4,9 млрд. долларов США). Коэффициенты долговой нагрузки официальных заимствований на экономику оставались невысокими: отношение платежей по государственному внешнему долгу к экспорту товаров и услуг составило 1,0%, а к доходам консолидированного бюджета - 0,9%.

Иностранные обязательства субъектов Российской Федерации выросли на 0,5 млрд. долларов США, преимущественно за счет активизации приобретения региональных выпусков ценных бумаг иностранными инвесторами на вторичном рынке.

Движение задолженности Российской Федерации перед международными финансовыми организациями в 2010 году

млрд. долларов США

	Задолженность на 1.01.2010	Использовано	Погашено	Курсовая переоценка	Задолженность на 1.01.2011
Кредиты МФО	3,8	0,1	0,8	0,0	3,1
МБРР	3,2	0,1	0,7	0,0	2,6
ЕБРР, ЕИБ, СИБ*	0,6	0,0	0,1	0,0	0,5

______________________________

* ЕБРР - Европейский банк реконструкции и развития, ЕИБ - Европейский инвестиционный банк, СИБ - Северный инвестиционный банк.

Обязательства органов денежно-кредитного регулирования снизились на 2,4 млрд. долларов США в основном из-за закрытия сделок РЕПО, используемых при управлении международными резервами.

Совокупный объем иностранного капитала, привлеченного частным сектором, составил 41,0 млрд. долларов США.

Банки после сокращения в 2009 году пассивов на 42,1 млрд. долларов США в 2010 году возобновили крупные иностранные заимствования, составившие 17,7 млрд. долларов США. Основные объемы привлечения приходились на III квартал (15,4 млрд. долларов США). Ввоз капитала банками происходил приблизительно в равной мере за счет наращивания остатков на текущих и депозитных счетах нерезидентов и увеличения иностранной ссудной задолженности. Масштабное внешнее финансирование банковского сектора происходило на фоне активизации внутреннего спроса экономики на кредит, что способствовало восстановлению роли кредитных организаций в качестве основного канала доступа российских заемщиков к международным ссудным ресурсам. Это, в частности, подтверждает увеличение абсолютной величины чистой отрицательной международной инвестиционной позиции сектора с 13,2 до 34,4 млрд. долларов США.

В 2010 году наращивалось участие нерезидентов в капиталах российских банков. В рамках операций прямого инвестирования акций, паев и долей участия было приобретено на 2,1 млрд. долларов США (1,2 млрд. долларов США годом ранее), портфельные инвестиции в долевые инструменты составили 1,3 млрд. долларов США.

Приток иностранного капитала в прочие секторы в 2010 году замедлился до 23,4 млрд. долларов США (34,2 млрд. долларов США в 2009 году), преимущественно в результате сокращения корпорациями объемов рефинансирования ссудной задолженности. Если годом ранее привлеченные иностранные кредиты полностью покрывали платежи по обслуживанию основного долга перед нерезидентами, то в отчетном периоде было зафиксировано чистое погашение иностранной ссудной задолженности нефинансовых корпораций в объеме 6,8 млрд. долларов США.

Преобладающей формой привлечения иностранного капитала нефинансовыми предприятиями оставались прямые инвестиции, объем которых вырос на 18,9% - до 35,7 млрд. долларов США. В структуре прямых вложений снизился удельный вес межфирменных кредитов и иностранных взносов в капиталы российских корпораций при увеличении доли реинвестированных доходов. Наращивание прямых инвестиций в форме приобретения нерезидентами акций, долей и паев российских компаний (6,9 млрд. долларов США) сопровождалось близким по объему сокращением иностранных портфельных вложений в эти инструменты (на 6,4 млрд. долларов США). При этом возросло приобретение долговых ценных бумаг российских корпораций (1,2 млрд. долларов США).

Иностранные активы резидентов (без учета резервных) выросли на 69,5 млрд. долларов США (38,0 млрд. долларов США в 2009 году). Практически весь прирост обеспечен операциями частного сектора (69,2 млрд. долларов США), тогда как внешние требования органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования увеличились лишь на 0,3 млрд. долларов США.

Функциональная структура инвестиций резидентов Российской Федерации в иностранные активы в 2010 году
(чистый прирост иностранных активов без учета резервных активов)

млрд. долларов США

Вид инвестиций	2010 год					Справочно: 2009 год
	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	год
Прямые	10,3	13,3	10,3	17,8	51,7	43,7
Портфельные*	-3,0	-2,8	-3,7	5,2	-4,3	0,5
Прочие	6,6	-7,1	13,9	8,8	22,2	-6,1
Всего	13,9	3,5	20,5	31,7	69,5	38,0

______________________________

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение требований резидентов к нерезидентам.

В 2010 году не предоставлялось новых объемных межправительственных ссуд и займов, а динамика активов органов государственного управления отражала погашение ранее выданных кредитов и увеличение просроченной задолженности по начисленным и невыплаченным процентам.

Иностранные активы российских банков выросли на 1,8 млрд. долларов США (в 2009 году их снижение составило 11,8 млрд. долларов США). В отчетный период отечественные кредитные организации расширили портфельные вложения в инструменты международного финансового рынка. Приобретение долговых ценных бумаг иностранных эмитентов оценивается в 2,7 млрд. долларов США, акций - в 0,8 млрд. долларов США. Одновременно на фоне расширения привлечения иностранных ресурсов частным сектором Российской Федерации возобновилось увеличение остатков на ссудно-депозитных счетах российских банков за рубежом (на 6,6 млрд. долларов США).

Прочие секторы в 2010 году увеличили требования к нерезидентам на 67,5 млрд. долларов США (60,0 млрд. долларов США в 2009 году). Вывоз капитала небанковскими корпорациями происходил в основном в форме прямых инвестиций (50,6 млрд. долларов США). В их составе возросло значение межфирменных кредитов и реинвестированных доходов, тогда как взносы в капиталы зарубежных компаний уменьшились.

После сокращения объемов кредитования российскими корпорациями нерезидентов в 2009 году в отчетный период возобновилось предоставление иностранным партнерам ссуд и займов, составившее 1,2 млрд. долларов США.

В 2010 году активизировался процесс дедолларизации экономики: сокращение наличных валютных накоплений у резидентов (кроме банков) ускорилось в 3,5 раза, в результате чего остатки наличной иностранной валюты снизились на 14,8 млрд. долларов США (сокращение на 4,3 млрд. долларов США в 2009 году).

На фоне возросшего объема трансграничных торговых потоков своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги по импортным контрактам, а также переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами увеличились до 29,6 млрд. долларов США (27,1 млрд. долларов США в 2009 году).

Уменьшение разрыва между наращиванием иностранных активов и обязательств частного сектора в 2010 году обусловило сокращение нетто-вывоза иностранного капитала на треть: с 56,1 млрд. долларов США в 2009 году до 35,3 млрд. долларов США в 2010 году.

Международные резервы

За счет операций, отражаемых в платежном балансе, резервные активы увеличились на 36,8 млрд. долларов США. Основные операции по приобретению валюты на внутреннем рынке были осуществлены Банком России в первом полугодии, тогда как во втором задача поддержания стабильного соотношения рыночного спроса и предложения потребовала частичной продажи валютных активов. С учетом прочих изменений, включающих курсовую и рыночную переоценку, международные резервы в 2010 году выросли на 39,9 млрд. долларов США и на 1 января 2011 года достигли 479,4 млрд. долларов США. С 2007 года это наиболее существенный прирост резервов.

В отчетный период продолжилось приобретение золота Банком России на внутреннем рынке. Компонент монетарного золота вырос до 35,8 млрд. долларов США, а его доля за счет опережающих темпов роста увеличилась до 7,5%. Валютная составляющая резервов, соответственно, уменьшилась до 92,5%.

По состоянию на 1 января 2011 года объем международных резервов был достаточен для финансирования импорта в страну товаров и услуг в течение 18 месяцев (на 1 января 2010 года - 21 месяц).

II. Внешний долг

Внешний долг Российской Федерации (перед нерезидентами) на 1.01.2011 составил 488,7 млрд. долларов США и увеличился на 21,4 млрд. долларов США, при этом за счет операций платежного баланса он вырос на 31,4 млрд. долларов США, а вследствие курсовых и прочих изменений снизился на 10,0 млрд. долларов США.

Совокупные заимствования банков и прочих секторов достигли 442,1 млрд. долларов США (в структуре внешнего долга Российской Федерации их доля выросла до 90,5%). Органы государственного управления и денежно-кредитного регулирования нарастили внешнюю задолженность до 46,6 млрд. долларов США (снижение доли в структуре совокупного долга до 9,5%). Вместе с тем удельный вес внешнего долга государственного сектора в расширенном определении* вырос за год до 40,8% и достиг 199,3 млрд. долларов США.

Обязательства федеральных органов управления выросли до 32,2 млрд. долларов США. Основной формой наращивания федеральной задолженности в 2010 году являлись новые облигационные займы, доля которых в структуре суверенного долга возросла до 77,8%. Удельный вес второй по значимости категории федеральной задолженности - кредитов международных финансовых организаций - равнялся 9,8%.

Новый российский долг занимал превалирующее место в структуре суверенного долга (91,0%), на заимствования, принятые на себя Российской Федерацией в качестве правопреемницы бывшего СССР, приходилось 9,0%.

Внешний долг Российской Федерации в 2007-2010 годах (млрд. долларов США)

Обязательства субъектов Российской Федерации на 1.01.2011 выросли до 2,4 млрд. долларов США. Это максимальный уровень с 1999 года. Весь прирост задолженности приходился на региональные ценные бумаги в российских рублях, приобретенные нерезидентами.

В 2010 году задолженность органов денежно-кредитного регулирования снизилась на 2,6 млрд. долларов США и на 1.01.2011 составила 12,0 млрд. долларов США. Почти неизменной осталась задолженность по наличным рублям у нерезидентов.

После существенного сокращения в 2009 году внешние обязательства российских кредитных организаций в 2010 году выросли на 17,0 млрд. долларов США. Их уровень в 144,2 млрд. долларов США был на четверть ниже исторического максимума, зафиксированного в 2008 году. Основной прирост сложился по текущим счетам и депозитам нерезидентов в российских банках, в том числе номинированным в рублях. Их объем достиг 39,7 млрд. долларов США (27,5% совокупного долга сектора). Значительно увеличилась иностранная ссудная задолженность банков, составившая 96,5 млрд. долларов США (66,9%). Относительно стабильным оставались обязательства по долговым ценным бумагам, принадлежащим нерезидентам, - 4,3 млрд. долларов США (3,0%).

За счет опережающего роста пассивов банков их доля в общем объеме внешнего долга увеличилась до 29,5%.

Структура внешнего долга банковского сектора Российской Федерации (по состоянию на 1 января 2011 года)

Удельный вес задолженности прочих секторов в структуре внешнего долга, напротив, уменьшился на 2 процентных пункта. Тем не менее корпоративная задолженность оставалась наиболее значимым компонентом долга, составляя 61,0%. Размер внешних обязательств небанковских корпораций приблизился к докризисному уровню и на 1.01.2011 составил 297,9 млрд. долларов США. В отчетном периоде продолжилось замещение кредитных обязательств перед нерезидентами, снизившихся до 217,8 долларов США (73,1% внешнего долга корпораций), межфирменными заимствованиями, осуществляемыми через предприятия специального назначения. Эта категория долга выросла до 63,2 млрд. долларов США (21,2%). Относительно стабильной оставалась доля задолженности по долговым ценным бумагам - 3,6%. Прочие обязательства, включая задолженность по финансовому лизингу, оценивались в 6,2 млрд. долларов США (2,1%).

Структура внешнего долга прочих секторов Российской Федерации (по состоянию на 1 января 2011 года)

Краткосрочные и долгосрочные иностранные обязательства Российской Федерации в разрезе секторов экономики (млрд. долларов США)

Наращивание привлечения преимущественно краткосрочных займов, прежде всего в банковском секторе, обусловило снижение доли "длинных" заимствований до 87,6%, удельный вес задолженности со сроком погашения менее 1 года соответственно увеличился до 12,4%. Объем краткосрочного и долгосрочного долга составил 60,5 и 428,2 млрд. долларов США соответственно.

В валютной структуре внешнего долга удельный вес задолженности, номинированной в российских рублях, вырос до 19,5%, в том числе за счет расширения спектра операций нерезидентов на российском рынке. Доля обязательств в иностранной валюте соответственно снизилась до 80,5%. На 1.01.2011 рублевый и валютный компонент составил 95,5 и 393,1 млрд. долларов США соответственно.

На 1.01.2011 задолженность Российской Федерации не считалась критичной в соответствии с международно признанными критериями: отношение внешнего долга к ВВП составило 33,1% (на начало 2010 года - 37,9%), а внешних долговых обязательств органов государственного управления к ВВП - 2,3% (2,5%).

Первый заместитель Председателя Банка России

А.В. Улюкаев

______________________________

* Государственный сектор в расширенном определении, помимо органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования, охватывает банки и небанковские корпорации, в которых органы государственного управления и денежно-кредитного регулирования напрямую или опосредованно владеют 50 и более процентами участия в капитале или контролируют их иным способом.