Раздел 5. Товарный риск

Раздел 5. Товарный риск

Вопрос 5.1. Какой рынок в целях расчета величины товарного риска следует считать организованным?

Ответ. В целях расчета величины товарного риска организованный рынок используется в значении термина "организованные торги" статьи 2 Федерального закона от 21.11.2011 N 325-ФЗ "Об организованных торгах" или аналогичного требования в соответствии с законодательством иностранного государства, то есть в значении торгов, проводимых на регулярной основе по установленным правилам, предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения ими договоров купли-продажи товаров и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным (базовым) активом которых являются товары.

Вопрос 5.2. Возможно ли исключение из расчета величины товарного риска товаров, обращающихся на организованном рынке, в случае отсутствия у кредитной организации доступа к нему?

Ответ. Нет. В соответствии с пунктом 4.1 Положения N 511-П в расчет величины товарного риска включаются товары, обращающиеся на организованном рынке, при этом ограничение перечня организаторов торговли Положением N 511-П не предусмотрено. В расчет величины товарного риска включаются товары, обращающиеся на российских и (или) зарубежных биржах вне зависимости от наличия или отсутствия у кредитной организации доступа к соответствующей бирже на дату расчета рыночного риска. Критерий обращаемости товара на организованном рынке при определении круга товаров, включаемых в расчет рыночного риска, не подразумевает того факта, что товар будет реализован кредитной организацией исключительно на данной бирже. В целях оценки справедливой стоимости товара целесообразно рассматривать в первую очередь рынок, на котором кредитная организация планирует реализовать товар, с учетом дополнительных затрат, связанных с получением доступа к потенциальному рынку и непосредственно с реализацией товара (в т. ч. затрат на транспортировку, оплаты услуг посредников, включая услуги брокера, услуги по накоплению имеющегося количества товара до минимального лота торгуемого на бирже контракта на поставку рассматриваемого товара в случае, если реализация товара будет осуществляться на организованном рынке, и т.д.).

Вопрос 5.3. Имеется ли конкретный перечень товаров, по которым, в случае если они находятся в залоге у кредитной организации, нужно осуществлять расчет величины товарного риска?

Ответ. В настоящее время публикация перечня товаров, в отношении которых рассчитывается величина товарного риска, не планируется. Кредитная организация самостоятельно определяет перечень товаров, в том числе полученных в залог, подлежащих включению в расчет величины товарного риска с учетом требований Положения N 511-П об их обращении на организованном рынке.

Вопрос 5.4. Возможно ли кредитной организации рассматривать в качестве критерия для включения товара в расчет величины товарного риска полное соответствие характеристик принятого в залог товара требованиям, указанным в спецификации торгуемого на бирже контракта на поставку рассматриваемого товара (в том числе таким требованиям, как ГОСТ; сорт/марка/категория)?

Ответ. В расчет величины товарного риска в соответствии с Положением N 511-П включаются товары, обращающиеся на организованном рынке, то есть товары, полностью соответствующие спецификации, установленной организаторами торгов, в том числе с учетом сорта, марки, категории товара и т. п. При этом размер минимального лота торгуемого на организованном рынке товара при определении перечня товаров, подлежащих включению в расчет величины товарного риска, не учитывается.

Вопрос 5.5. В случае, если количество принятого банком в залог товара в натуральном выражении не равно минимальному лоту или кратным ему значениям, следует ли банку включать в расчет товарного риска только то количество товара, которое равно минимальному лоту или кратным ему значениям?

Ответ. Товары, соответствующие требованиям Положения N 511-П, включаются в расчет величины товарного риска вне зависимости от размера лота торгуемых на организованном рынке контрактов. При этом в соответствии с пунктом 1.8 позиции по товарам подлежат оценке и, при необходимости, корректировке справедливой стоимости с учетом всех характеристик рынка данного товара (в т. ч. объемов), влияющих на цену, по которой он может быть реализован на спот-рынке, в том числе с учетом затрат, связанных с реализацией товара на организованном рынке.

Вопрос 5.6. Является ли наличие торгов расчетным (беспоставочным) контрактом, базисным активом которого является товар, основанием для включения указанного товара в расчет рыночного риска?

Ответ. Пункты 1.1 и 4.1 Положения N 511-П устанавливают, что в расчет товарного риска включаются товары, обращающиеся на организованном рынке. При этом требования к параметрам обращения не устанавливаются. С учетом сказанного, наличие организованных торгов расчетными контрактами с соответствующим товаром в качестве базисного (базового) актива является основанием для включения позиций в соответствующих товарах в расчет величины товарного риска.

Вопрос 5.7. Какую стоимость в целях расчета товарного риска следует использовать кредитной организации, в случае если на организованном рынке одновременно обращаются несколько фьючерсных контрактов с разными датами исполнения или если одновременно обращаются поставочные и беспоставочные контракты?

Ответ. В расчет рыночного риска позиции по товару включаются не по расчетной цене ПФИ на указанный товар, а по справедливой стоимости товара при реализации на спот-рынке. Справедливая стоимость товара определяется в соответствии с учетной политикой и (или) внутренними документами кредитной организации с учетом пункта 1.8 Положения N 511-П об оценке и при необходимости корректировке справедливой стоимости товара (в том числе рыночной цены товара) с учетом факторов, влияющих на стоимость, по которой кредитная организация может реализовать указанный товар на спот-рынке. При этом согласно ответу на вопрос 5.2 в случае обращения товара на нескольких спот-рынках, справедливая стоимость товара должна определяться на основе цены на рынке, на котором кредитная организация планирует реализовать товар.

Вопрос 5.8. Подлежат ли включению в расчет величины товарного риска принятые в залог ценные бумаги?

Ответ. Ценные бумаги, принятые в залог, не подлежат включению в расчет величины товарного риска.

Вопрос 5.9. Должны ли все товары, принятые кредитной организацией в залог и имеющие однородные товары, обращающиеся на организованном рынке, оцениваться (переоцениваться) кредитной организацией по справедливой стоимости и включаться в расчет товарного риска?

Ответ. В расчет величины товарного риска в соответствии с Положением N 511-П включаются все товары в залоге, обращающиеся на организованном рынке, то есть товары, полностью соответствующие спецификации, установленной организаторами торгов, в том числе с учетом сорта, марки, категории товара и т.п. Указанные товары в залоге подлежат включению в расчет величины товарного риска по справедливой стоимости за вычетом величины дополнительного оценочного снижения их справедливой стоимости, установленного пунктом 1.8 Положения N 511-П (если применимо).

Вопрос 5.10. Подлежат ли включению в расчет рыночного риска товары, допущенные к обращению на организованном рынке, но по которым не было фактических сделок длительное время (например, более одного года)?

Ответ. В соответствии с пунктом 4.1 Положения N 511-П в расчет величины товарного риска включаются товары, обращающиеся на организованном рынке. В случае если на протяжении длительного времени по товару не осуществлялись сделки купли-продажи, но товар не исключен из перечня допущенных к торгам, то позиция в данном товаре подлежит включению в расчет товарного риска с учетом анализа фактора низкой ликвидности рынка, отражаемой в дополнительном оценочном снижении справедливой стоимости товара, установленном пунктом 1.8 Положения N 511-П.

Вопрос 5.11. Относится ли к залогам для целей расчета товарного риска залог товаров в обороте или только твердый залог? Каким образом осуществляется расчет товарного риска в отношении принятого в залог товара, товаров в обороте?

Ответ. Товары, полученные в залог, удовлетворяющие требованиям Положения N 511-П, подлежат включению в расчет величины товарного риска вне зависимости от того является залог твердым или залогом товара в обороте.

Расчет величины товарного риска в отношении товаров, являющихся залогом товара в обороте, осуществляется с учетом следующего. В случае если заложенные товары в обороте представлены как обращающимися на организованном рынке товарами, так и необращающимися, то в состав расчета товарного риска включаются только товары, обращающиеся на организованном рынке. При превышении текущей справедливой стоимостью товаров, являющихся залогом товаров в обороте, величины кредитного требования к заемщику, банк определяет количество товара в натуральных единицах измерения (например, в баррелях, килограммах, граммах и т.д.) исходя из текущей справедливой стоимости единицы товара в залоге, скорректированной с учетом оценочного снижения справедливой стоимости в соответствии с требованиями пункта 1.8 Положения N 511-П, и общей договорной стоимости залога. Итоговое количество товара в натуральных единицах измерения, которое может быть получено банком в рамках стоимости, определенной договором залога товаров в обороте, принимается в расчет товарного риска только в части, необходимой для покрытия величины кредитного требования к заемщику (в случае если величина, определенная согласно договору залога превышает величину кредитного требования на дату расчета рыночного риска). Если стоимость, определенная договором залога товаров в обороте, равна или ниже величины кредитного требования к заемщику, то товары в обороте принимаются в расчет товарного риска полностью, но не более доступного количества товара.

Пример 1. В соответствии с договором залога кредитная организация имеет право на получение следующего товара в счет погашения задолженности заемщика в размере 100 единиц при невыполнении им своих обязательств: обращающийся на организованном рынке Товар 1 (количество товара в наличии, подтвержденное кредитной организацией - 8 штук) и необращающийся на организованном рынке Товар 2 (количество товара в наличии, подтвержденное кредитной организацией - 10 штук).

Вариант 1. По оценке кредитной организации справедливая стоимость Товара 1, скорректированная на оценочное снижение справедливой стоимости, рассчитанное в соответствии с требованиями пункта 1.8 Положения N 511-П, составляет 8 единиц за штуку. Таким образом, для покрытия кредитного требования к заемщику в размере 100 единиц необходимо 13 штук Товара 1. Поскольку в наличии имеется только 8 штук товара, в расчет величины товарного риска включаются только доступные 8 штук Товара 1 совокупной стоимостью 64 единицы.

Вариант 2. По оценке кредитной организации стоимость Товара 1, скорректированная на оценочное снижение справедливой стоимости, рассчитанное в соответствии с требованиями пункта 1.8 Положения N 511-П, составляет 15 единиц. Таким образом, для покрытия требуемых 100 единиц необходимо 7 штук Товара 1, которые доступны кредитной организации. В расчет величины товарного риска включаются необходимые 7 штук Товара 1 стоимостью 105 единиц.

Пример 2. В соответствии с договором залога кредитная организация имеет право на получение товара в обороте стоимостью 100 единиц в счет погашения задолженности заемщика при невыполнении им своих обязательств. Справедливая стоимость единицы товара с учетом требований пункта 1.8 Положения N 511-П составляет 12 единиц. Товар обращается на организованном рынке.

Вариант 1. Подтвержденное количество единиц товара в ходе определения справедливой стоимости залога составляет 10 штук, совокупная справедливая стоимость товара - 120 единиц, что превышает договорную залоговую стоимость товаров в обороте. Таким образом, в расчет величины товарного риска необходимо включать минимально необходимое для покрытия обязательства по величине справедливой стоимости залога количество товара, в условиях примера - 9 штук товара стоимостью 108 единиц.

Вариант 2. Подтвержденное количество единиц товара в ходе определения справедливой стоимости залога составляет 8 штук, совокупная справедливая стоимость товара - 96 единиц, что меньше договорной залоговую стоимости товаров в обороте. Таким образом, в расчет товарного риска включается весь доступный товар - 8 штук стоимостью 96 единиц.