Приложение. Методические рекомендации по подготовке технико-экономических обоснований участия г. Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность г. Москвы

Приложение
к распоряжению Департамента
имущества города Москвы
от 20.04.2012 N 954-р

Методические рекомендации
по подготовке технико-экономических обоснований участия города Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность города Москвы

1. Основные термины и определения

- ТЭО - технико-экономическое обоснование;

- ОАО или Общество - открытое акционерное общество, акции которого находятся в собственности города Москвы;

- ООО - общество с ограниченной ответственностью, доля в уставном капитале которого находится в собственности города Москвы;

- ГАУ - некоммерческая организация, созданная городом Москвой для выполнения работ, оказания услуг в целях осуществления предусмотренных законодательством Российской Федерации полномочий органов государственной власти, полномочий органов местного самоуправления в сферах науки, образования, здравоохранения, культуры, социальной защиты, занятости населения, физической культуры и спорта, а также в иных сферах в случаях, установленных федеральными законами (государственное автономное учреждение);

- СХД - субъект(ы) хозяйственной деятельности, к которым в рамках настоящих Методических рекомендаций относятся ОАО, ООО, КП, ГАУ;

- Методические рекомендации - настоящие Методические рекомендации;

- Методические рекомендации по оценке эффективности ИП - Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденные Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477;

- сделки с принадлежащим определенным СХД имуществом - сделки с имуществом, собственником которого является город Москва. Распространяется для разработки ТЭО при принятии решения о проведении сделок с имуществом принадлежащим, КП, ГАУ;

- бюджетные инвестиции города Москвы (далее также инвестиции города Москвы) - бюджетные средства города Москвы, направляемые на создание или увеличение за счет средств бюджета стоимости имущества города Москвы;

- имущество города Москвы - денежные и (или) неденежные средства, а именно, движимое или недвижимое имущество, ценные бумаги, нематериальные активы, прочие активы (за исключением исключительных прав города Москвы), принадлежащие городу Москве на правах собственности. Для каждого проекта вид используемого для целей реализации проекта имущества города Москвы индивидуален;

- исключительные права города Москвы - имущественные права города Москвы на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий, которым предоставляется правовая охрана (интеллектуальная собственность);

- ставка дисконтирования и ставка капитализации приравниваются к ставке рефинансирования Центрального банка Российской Федерации (далее - ЦБРФ), действующей на момент разработки ТЭО. Электронный адрес официального интернет-сайта ЦБРФ: http://www.cbr.ru/;

- период реализации проекта - период с момента начала реализации проекта и до момента окончания реализации проекта. Период реализации проекта может быть либо меньше расчетного периода, либо может совпадать с расчетным периодом. Период реализации проекта не должен превышать расчетный период;

- момент начала реализации проекта - дата начала выполнения комплекса мероприятий по реализации проекта. Указывается в плане-графике реализации проекта. Датой начала выполнения комплекса мероприятий по реализации проекта может являться: дата подачи заявки в Департамент имущества города Москвы на выделение бюджетных денежных средств с целью реализации проекта; дата начала выполнения проектно-изыскательских работ; дата начала проведения работ по демонтажу объекта основных средств; и т.д.;

- момент окончания реализации проекта - дата окончания выполнения комплекса мероприятий по реализации проекта. Указывается в плане - графике реализации проекта. Датой окончания выполнения комплекса мероприятий по реализации проекта может являться: дата государственной регистрации перехода права собственности на имущество, вносимое городом Москвой в оплату эмиссии акций Общества или в оплату стоимости доли уставного капитала ООО; на имущество, вносимое городом Москвой в счет увеличения размера уставного фонда; на имущество, передаваемое городом Москвой в оперативное управление ГАУ и КП; дата ввода объекта основных средств, который в рамках реализации проекта был реконструирован или модернизирован, в эксплуатацию; дата государственной регистрации изменений в уставах СХД, произошедших в результате реализации проекта; и т.д.;

- расчетный период (t) - период расчета показателей проекта, рассматриваемый в ТЭО. Рекомендуемый расчетный период составляет количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. При выборе иного периода расчета необходимо предоставить обоснование изменения продолжительности расчетного периода. Расчетный период следует разбивать на шаги. Шаг расчетного периода - квартал. Расчетный период не должен быть меньше периода реализации проекта;

- типовой год проекта (t+1) - год, в котором денежные потоки, генерируемые проектом, неизменны или линейно изменяются. Так как гарантировать неизменность или стабильное изменение величины денежных потоков, генерируемых проектом, невозможно, то условно за типовой год принимается год, следующий за последним годом расчетного периода. Денежные потоки типового года приравниваются к денежным потокам последнего года расчетного периода, скорректированным на отсутствие выплаты дивидендов акционеру, отчислений от чистой прибыли участнику или собственнику. Типовой год является первым годом постпрогнозного периода;

- постпрогнозный период - период, следующий после расчетного периода;

- вариант "реализации проекта" - вариант, при котором будет рассмотрена эффективность реализации проекта в целом для действующего СХД или для вновь создаваемого СХД;

- вариант "нереализации проекта" - вариант, при котором будет рассмотрена эффективность нереализации проекта. Например: СХД не будет создан - для проектов по созданию СХД; Общество или иное СХД не будет реализовывать рассматриваемый в рамках ТЭО проект - для проектов участия города Москвы в действующем Обществе или ином СХД; город Москва не будет приобретать в государственную собственность имущество;

- вариант "реализации проекта с участием города Москвы" - вариант, при котором будет рассмотрена эффективность участия города Москвы в реализации проекта. В рамках данного варианта - для ТЭО участия города Москвы в Обществе или ином СХД будут рассмотрены показатели эффективности проекта в случае его реализации при полном или частичном инвестировании города Москвы; для ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы будут рассмотрены показатели эффективности проекта в результате приобретения городом Москвой имущества;

- вариант "реализации проекта без участия города Москвы" - вариант, при котором будет рассмотрена эффективность реализации проекта без участия города Москвы. В рамках данного варианта будут рассмотрены показатели эффективности проекта в случае его реализации за счет инвестиционных вложений в Общество и ООО одного или нескольких участников. В рамках реализации данного варианта возможность участия города Москвы исключается. При разработке ТЭО создания, КП или ГАУ вариант реализации проекта без участия города Москвы не имеет места и не рассматривается;

- чистый дисконтированный доход проекта при варианте нереализации проекта (ЧДДнп) - показатель эффективности при варианте нереализации проекта. Определяется в рамках расчета денежных потоков Общества, иных СХД как значение накопленного дисконтированного сальдо трех потоков при варианте нереализации проекта на конец типового года;

- чистый дисконтированный доход проекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДсу) - показатель эффективности реализации проекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Определяется в рамках расчета денежных потоков Общества, иных СХД как значение накопленного дисконтированного сальдо трех потоков при варианте реализации проекта с участием города Москвы на конец типового года;

- чистый дисконтированный доход проекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы (ЧДДбу) - показатель эффективности реализации проекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы. Определяется в рамках расчета денежных потоков Общества, иных СХД как значение накопленного дисконтированного сальдо трех потоков при варианте реализации проекта без участия города Москвы на конец типового года;

- бюджетный эффект при варианте нереализации проекта (ЧДДбн) - чистый дисконтированный доход бюджета города Москвы, накопленный на конец типового года и учитывающий все притоки (поступления) в бюджет города Москвы и все оттоки (расходы) из бюджета города Москвы, рассчитанные исходя из предположения, что проект не будет реализован (вариант нереализации проекта);

- бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу) - чистый дисконтированный доход бюджета города Москвы, накопленный на конец типового года и учитывающий все вызванные проектом и участием города Москвы в этом проекте притоки (поступления) в бюджет города Москвы и все оттоки (расходы) из бюджета, включая потери бюджета от предоставления налоговых и иных льгот. Обязательное условие участия города Москвы в проекте - положительное значение ЧДДбсу. Данный показатель может быть меньше нуля только в случае разработки ТЭО реализации социального проекта. При этом в обязательном порядке должно быть представлено обоснование социальной эффективности реализации проекта;

- бюджетный эффект при варианте реализации проекта без участия города Москвы (ЧДДббу) - чистый дисконтированный доход бюджета города Москвы, накопленный на конец типового года и учитывающий все вызванные проектом притоки (поступления) в бюджет города Москвы и все оттоки (расходы) из бюджета города Москвы, рассчитанные исходя из предположения, что город Москва не участвует в проекте;

- бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу) - прирост бюджетного эффекта, разница между ЧДДбсу и ЧДДбн, в случае, если проект невозможно реализовать без участия города Москвы на конец типового года;

- альтернативный бюджетный эффект для города Москвы от реализации проекта (АЭ) - прирост бюджетного эффекта, разница между ЧДДбсу и ЧДДббу в случае, если реализация проекта возможна без участия города Москвы в проекте на конец типового года;

- дисконтированные оттоки из бюджета города Москвы за расчетный период реализации проекта с участием города Москвы (ДОб) - приведенные к началу расчетного периода оттоки (расходы) из бюджета города Москвы за расчетный период, обусловленные участием города Москвы в проекте;

- индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру) - отношение Эу к сумме ДОб;

- показатель интегральной доходности обыкновенных акций (ПИДаi) - отношение суммы дивидендов, приходящихся на долю города Москвы, которые должны быть выплачены Обществом в i-м финансовом году, и прироста стоимости чистых активов за i-й финансовый год к стоимости чистых активов Общества на конец очередного финансового года (только в доле города Москвы);

- показатель интегральной доходности доли в уставном капитале (ПИДдi) - отношение суммы чистой прибыли, приходящейся на долю города Москвы, подлежащей распределению ООО в i-м финансовом году, и прироста стоимости чистых активов за i-й финансовый год к стоимости чистых активов ООО на конец очередного финансового года (только в доле города Москвы);

- показатель интегральной доходности использования имущества (ПИДиi) - отношение суммы чистой прибыли, подлежащей отчислению в бюджет города Москвы в i-м финансовом году, и прироста стоимости чистых активов за i-й финансовый год к стоимости чистых активов на конец очередного финансового года;

- терминальная стоимость денежного потока по операционной деятельности бюджета города Москвы (ТСоп) - отношение сальдо денежного потока по операционной деятельности бюджета города Москвы на определенный момент времени (в типовом году) к ставке капитализации. В сальдо денежного потока по операционной деятельности бюджета города Москвы на конец типового года не учитываются дивиденды, выплачиваемые Обществом, а также отчисления от чистой прибыли, выплачиваемые в соответствии с требованиями законодательства соответствующими иными СХД в бюджет города Москвы, т.к. на конец типового года учитывается реальная или предполагаемая продажа имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта.

- терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.) - стоимость предполагаемой продажи имущества, в том числе акций, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, на конец типового года;

- внутренняя норма доходности проекта (ВНД) - процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход проекта равен нулю. Определяется по суммарному недисконтированному сальдо двух потоков денежных средств проекта, от операционной и инвестиционной деятельности, с использованием имеющейся в Microsoft Excel опции "ВСД" и в соответствии с разделом 2.8 Методических рекомендаций по оценке эффективности ИП;

- прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта реализации проекта (Прп) - показатель деятельности СХД для варианта реализации проекта. Определяется как разница между выручкой от реализации продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта реализации проекта и затратами на производство продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта реализации проекта;

- прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта нереализации проекта (Пнп) - показатель деятельности СХД для варианта нереализации проекта. Определяется как разница между выручкой от реализации продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта нереализации проекта и затратами на производство продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта нереализации проекта;

- эффект от реализации проекта (Эрп) - прирост прибыли до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта реализации проекта, то есть разница между накопленным значением показателя Прп и накопленным значением показателя Пнп на конец расчетного периода. Не рассчитывается при разработке ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы;

- коэффициенты денежных притоков, поступающих в бюджет города Москвы от реализации проекта с участием города Москвы - показатели, которые позволяют определить эффективность реализации проекта с участием города Москвы с точки зрения структуры бюджетных притоков. Коэффициенты рассчитываются для притока в бюджет города Москвы по операционной деятельности (коэффициент денежных притоков по операционной деятельности - КДПод) и для терминальной стоимости имущества (предполагаемой стоимости продажи имущества), принадлежащего городу Москве (коэффициент денежных притоков стоимости имущества города Москвы - КДПси), по состоянию на конец типового года. Значения КДПод и КДПси определяются путем деления дисконтированных притоков по операционной деятельности (для определения КДПод) или терминальной стоимости имущества (предполагаемой стоимости продажи имущества), принадлежащего городу Москве (для определения КДПси), на сумму дисконтированных притоков, поступающих в бюджет города Москвы, и умножения полученного значения на 100%. По результатам расчетов формируется вывод о принадлежности проекта к высокоэффективному, эффективному проекту или к неэффективному, с экономической точки зрения, проекту;

- высокоэффективный проект - проект, бюджетная эффективность которого обеспечивается за счет притоков по операционной деятельности в бюджет города Москвы, связанных с реализацией проекта с участием города Москвы. Если КДПод>=50% и КДПси<=50%, проект является высокоэффективным;

- эффективный проект - проект, бюджетная эффективность которого обеспечивается только при учете будущих денежных притоков (в том числе условных притоков, включая терминальную стоимость имущества города Москвы) на конец типового года. Если КДПод<50% и КДПси>50%, проект является эффективным;

- неэффективный, с экономической точки зрения, проект - проект, бюджетная эффективность которого не обеспечивается за счет притоков по операционной деятельности в бюджет города Москвы, связанных с реализацией проекта с участием города Москвы, и не обеспечивается за счет будущих денежных притоков (в том числе условных, включая терминальную стоимость имущества города Москвы) на конец типового года;

- дисконтированный период окупаемости проекта (ДПП) - определяется как период времени с момента начала реализации проекта и до момента, когда накопленное дисконтированное сальдо двух потоков денежных средств - от операционной и инвестиционной деятельности - становится и в дальнейшем остается неотрицательным;

- дисконтированный период окупаемости инвестиций города Москвы (ДПИ) - определяется как сумма округленного значения результата деления единицы на ставку дисконтирования и округленного значения отношения накопленного сальдо потока за расчетный период, взятого по модулю, к значению сальдо потока типового года. Для высокоэффективных проектов дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы определяется внутри расчетного периода;

- основные показатели эффективности реализации проекта - Эрп, ЧДДнп, ЧДДсу, ЧДДбу, ЧДДбн, ЧДДбсу, ЧДДббу, ВНД, Эу, Иру, ДПП, ДПИ. Перечень показателей должен соответствовать требованиям Методических рекомендаций по разработке конкретного ТЭО. Например, ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы не должно содержать показатель Эрп;

- КПЭ - ключевые показатели эффективности деятельности ОАО, используемые для определения эффективности финансово-хозяйственной деятельности Общества, поддающиеся количественному измерению и являющиеся значимыми с точки зрения достижения целей и задач Общества. Утверждаемые Советом директоров Общества;

- ПФХД - основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО, КП, ГАУ в состав которых должны входить (ориентировочно) "Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)", "Стоимость чистых активов", "Чистая прибыль (убыток)", а также ПИДдi или ПИДиi. Данный перечень может быть скорректирован и дополнен в зависимости от рассматриваемого ООО, КП, ГАУ.

Под проектом в вышеуказанных определениях понимается комплекс последовательных действий, мероприятий, с целью выполнения которых могут быть привлечены как денежные средства и иное имущество города Москвы, так и денежные/неденежные средства юридических лиц, не являющихся государственными и муниципальными учреждениями или государственными и муниципальными унитарными предприятиями. Проектом в соответствующих случаях является:

- проект создания и функционирования нового открытого акционерного общества, в уставный капитал которого в процессе приватизации предполагается внести имущество, находящееся в собственности города Москвы, и/или исключительные права города Москвы на объекты интеллектуальной собственности;

- проект создания и функционирования нового ООО, в уставный капитал которого предполагается внести бюджетные средства города Москвы;

- проект, в целях реализации которого планируется увеличить уставный капитал действующего ОАО путем размещения этим ОАО дополнительных акций, оплатить которые (или часть которых) предлагается городу Москве путем внесения в уставный капитал этого общества имущества и/или исключительных прав города Москвы;

- проект, в целях реализации которого планируется увеличить уставный капитал действующего ООО путем дополнительных взносов города Москвы в виде бюджетных средств города Москвы;

- проект, в целях реализации которого планируется увеличить уставный фонд действующего путем внесения городом Москвой в уставный фонд этого бюджетных средств города Москвы;

- проект, в целях реализации которого планируется увеличить уставный капитал действующего ОАО (созданного в процессе приватизации и у которого город Москва имеет в собственности более 25% голосующих акций) путем размещения этим Обществом дополнительных акций, оплатить часть которых с целью сохранения доли города Москвы в уставном капитале этого Общества городу Москве предлагается имуществом и/или исключительными правами города Москвы;

- инвестиционный проект, для осуществления которого предполагается предоставление городом Москвой бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными и муниципальными учреждениями и государственными и муниципальными унитарными предприятиями;

- проект, в рамках которого предполагается использовать предоставляемые городом Москвой субсидии (в том числе для компенсации части купонных выплат по облигационным займам организаций);

- проект, в рамках которого предполагается использовать предоставляемый городом Москвой бюджетный кредит (в том числе для компенсации части купонных выплат по облигационным займам организаций);

- инвестиционный проект, осуществляемый ОАО или ООО с долей города Москвы в уставном капитале за счет собственных и (или) заемных средств;

- инвестиционный проект, осуществляемый, КП или ГАУ за счет собственных и (или) заемных средств;

- проект приобретения акций в уставных капиталах ОАО или доли в уставных капиталах ООО у третьих лиц за счет средств бюджета города Москвы;

- проект приобретения в государственную собственность города Москвы предприятий как имущественных комплексов;

- проект приобретения в государственную собственность города Москвы движимого и недвижимого имущества, объектов коммунального и инженерного назначения и имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности.

Остальные термины и определения, используемые в настоящих Методических рекомендациях, соответствуют терминам и определениям, принятым в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов, действующим Российским стандартам бухгалтерской отчетности.

2. Общие положения

2.1. Настоящие Методические рекомендации разработаны в соответствии с постановлением Правительства Москвы от 5 августа 2003 г. N 644-ПП "Об утверждении положения о порядке (процедуре) представления и рассмотрения заявок на участие города Москвы в хозяйственных обществах" и Порядком представления и рассмотрения заявок на приобретение в государственную собственность города Москвы предприятий как имущественных комплексов, объектов недвижимости, объектов коммунального и инженерного назначения, пакетов акций и долей в уставных капиталах хозяйствующих субъектов (предлагаемых к приобретению у третьих лиц), а также объектов интеллектуальной собственности, утвержденным постановлением Правительства Москвы от 21 ноября 2006 г. N 925-ПП, и конкретизируют требования к содержанию ТЭО участия города Москвы в СХД, целесообразности принятия решения городом Москвой решения по совершению сделок с принадлежащим определенным СХД имуществом города Москвы, а также приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.

2.2. Настоящие Методические рекомендации предназначены для организаций, разрабатывающих ТЭО участия города Москвы в Обществах и иных СХД, ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, организаций, выполняющих экспертизу указанных ТЭО, а также для уполномоченных органов исполнительной власти города Москвы, одной из функций которых является подготовка решений об участии города Москвы в Обществах и иных СХД, решений о проведении сделок с принадлежащим СХД имуществом города Москвы, решений о приобретении имущества в государственную собственность города Москвы.

2.3. Настоящие Методические рекомендации применяются в следующих случаях:

2.3.1. При внесении имущества и (или) исключительных прав города Москвы в уставные капиталы открытых акционерных обществ при учреждении открытых акционерных обществ (согласно статье 25 Федерального закона от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" доля акций открытого акционерного общества, находящихся в собственности города Москвы и приобретаемых городом Москвой, в общем количестве обыкновенных акций этого акционерного общества не может составлять менее чем 25% плюс одна акция).

2.3.2. При внесении имущества и (или) исключительных прав города Москвы в уставные капиталы действующих открытых акционерных обществ в порядке оплаты размещаемых дополнительных акций при увеличении уставных капиталов этих Обществ (согласно статье 25 Федерального закона от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" доля акций открытого акционерного общества, находящихся в собственности города Москвы и приобретаемых городом Москвой, в общем количестве обыкновенных акций этого акционерного общества не может составлять менее чем 25% плюс одна акция).

2.3.3. При оплате дополнительно выпускаемых (для увеличения уставного капитала) акций действующих акционерных обществ, созданных в процессе приватизации, у которых город Москва имеет в собственности акции, предоставляющие более 25% голосов на общем собрании акционеров, с целью сохранения доли города в уставных капиталах этих Обществ (согласно статье 40 Федерального закона от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" такая оплата обеспечивается внесением в уставный капитал общества государственного имущества либо средств бюджета города Москвы).

Предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными и муниципальными учреждениями или государственными и муниципальными унитарными предприятиями, влечет возникновение права собственности города Москвы на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов указанных юридических лиц (согласно статье 80 Бюджетного кодекса РФ).

2.3.4. При приобретении акций в уставном капитале открытых акционерных обществ у третьих лиц за счет средств бюджета города Москвы.

2.3.5. При создании ООО путем внесения в его уставный капитал бюджетных средств города Москвы.

2.3.6. При увеличении уставного капитала ООО путем увеличения доли в данном уставном капитале за счет бюджетных средств города Москвы.

2.3.7. При увеличении уставного фонда путем внесения городом Москвой в уставный фонд этого бюджетных средств города Москвы;

2.3.8. При внесении денежных средств и иного имущества ГАУ в уставный (складочный) капитал других юридических лиц или при передаче иным образом имущества другим юридическим лицам в качестве их учредителя или участника.

2.3.9. При отчуждении или ином распоряжении КП принадлежащим ему имуществом.

2.3.10. В случае реализации, КП и ГАУ инвестиционных проектов за счет собственных и привлеченных средств, предполагающих использование чистой прибыли и привлечение внешнего финансирования в виде кредитов, займов и иных источников финансирования.

2.4. Настоящие Методические рекомендации применяются при разработке ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы в следующих случаях:

2.4.1. При приобретении в государственную собственность города Москвы предприятий как имущественных комплексов или других объектов недвижимости.

2.4.2. При приобретении в государственную собственность города Москвы объектов коммунального и инженерного назначения.

2.4.3. При приобретении городом Москвой имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности.

2.5. Настоящие Методические рекомендации могут также применяться при разработке технико-экономических обоснований и расчетах показателей бюджетной эффективности предоставления бюджетных кредитов (в соответствии со статьей 93.2 Бюджетного кодекса РФ) юридическим лицам, не являющимся государственными унитарными предприятиями города Москвы (хотя в этих случаях город Москва не становится участником какого-либо открытого акционерного общества).

2.6. Настоящие Методические рекомендации применяются при разработке технико-экономических обоснований и расчетах показателей бюджетной эффективности инвестиционных проектов,

- осуществляемых ОАО с долей города Москвы в уставном капитале,

- осуществляемых ООО, с долей города Москвы в уставном капитале,

- осуществляемых, КП, ГАУ, - за счет собственных и (или) привлеченных средств.

2.7. Положения настоящих Методических рекомендаций могут применяться при разработке ТЭО участия города Москвы в юридических лицах иных организационно-правовых формах, кроме некоммерческих организаций. Исключением из состава некоммерческих организаций является ГАУ.

В случае разработки ТЭО участия города Москвы в юридическом лице иной организационно-правовой формы при разработке данного ТЭО должны применяться и отражаться терминология, требования законодательства, налогового и бухгалтерского учета и т.п. в соответствии с особенностями конкретной организационно-правовой формы.

2.8. При разработке ТЭО должны учитываться действующие требования законодательства того региона, города или страны, на территории которых планируется реализация рассматриваемого в рамках ТЭО проекта. В обязательном порядке в ТЭО должны быть указаны номера, даты, названия законодательных актов региона, города или страны, на основании которых делаются выводы, обоснования или расчеты ТЭО.

При разработке ТЭО в рамках формирования доходных и расходных составляющих проекта, реализация которого планируется на территории Российской Федерации, должны учитываться действующие на момент разработки ТЭО требования российских стандартов бухгалтерского учета и отчетности.

При разработке ТЭО в рамках расчета налоговых поступлений и отчислений по проекту, реализация которого планируется на территории Российской Федерации, необходимо учитывать действующие на момент разработки ТЭО требования Налогового кодекса Российской Федерации и законодательства о страховых взносах на обязательное пенсионное, социальное и медицинское страхование.

2.9. При разработке ТЭО следует учитывать его назначение - обосновать эффективность участия города Москвы в СХД, целесообразность совершения сделки с принадлежащим, КП, ГАУ имуществом города Москвы и эффективность приобретения имущества в государственную собственность города Москвы. Обоснование должно подтверждаться расчетами бюджетной (для бюджета города Москвы) эффективности. В качестве методической основы оценки бюджетной эффективности используются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденные Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477, с учетом особенностей, изложенных в настоящих Методических рекомендациях.

2.10. В связи с тем, что большинство проектов, выносимых на рассмотрение города Москвы, не могут быть реализованы без участия города Москвы, при разработке ТЭО необходимо учитывать следующую классификацию проектов (далее - Классификация):

1) проект может быть реализован только при условии участия города Москвы,

2) проект может быть реализован как с участием, так и без участия города Москвы.

При разработке ТЭО необходимо учитывать следующую схему расчета эффективности реализации проекта (далее - Схема):

1 этап - Определение эффективности реализации проекта;

2 этап - Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Расчет бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте;

3 этап - Расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы. Определение альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы от реализации проекта (АЭ) - разница между чистым дисконтированным доходом бюджета при участии города Москвы в проекте и чистым дисконтированным доходом бюджета без участия города Москвы в проекте).

При разработке ТЭО участия города Москвы в СХД:

- в рамках Классификации, если проект может быть реализован только при условии участия города Москвы, необходимо рассмотреть первый и второй этапы Схемы,

- в рамках Классификации, если проект может быть реализован как с участием, так и без участия города Москвы, необходимо рассмотреть три этапа Схемы.

При разработке ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы,

- в рамках Классификации, если проект может быть реализован только при условии участия города Москвы, необходимо рассмотреть второй этап Схемы,

- в рамках Классификации, если проект может быть реализован как с участием, так и без участия города Москвы, необходимо рассмотреть второй и третий этапы Схемы.

2.11. При разработке ТЭО, в процессе формирования расчетных моделей вариантов эффективности реализации проекта в части распределения чистой прибыли Обществ, следует учитывать положения постановления Правительства Москвы N 304-ПП от 2 мая 2006 года "Об итогах деятельности хозяйственных обществ с долей города Москвы и утверждении стандартов корпоративного поведения города Москвы как акционера" (далее - Постановление N 304-ПП).

2.12. Обязательным Приложением к ТЭО должно быть заключение по результатам мониторинга выполнения плановых показателей последнего разработанного и принятого СХД к исполнению в соответствующем порядке ТЭО (далее - действующее ТЭО), если таковое существует.

Заключение по мониторингу должно быть сформировано на основании Методики оценки выполнения плановых показателей технико-экономических обоснований участия города Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность, утвержденной распоряжением Департамента имущества города Москвы N 2307-р от 29 июля 2009 года "Об утверждении Методики выполнения плановых показателей технико-экономических обоснований участия города Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность".

При разработке ТЭО, в случае нахождения в стадии исполнения СХД действующего ТЭО, должно быть учтено одно из следующих условий:

1) в случае, если соблюдаются следующие два условия:

- если по результатам мониторинга действующего ТЭО будет сделано заключение, что действующее ТЭО относится к одному из вариантов: 1 "проект реализуется по сути, в полном объеме, все планируемые значимые события реализуются с незначительными допустимыми отклонениями по срокам" или 2 "проект реализуется по сути, но со значительными отклонениями фактических значений определяющих параметров от плановых",

- если ТЭО является непосредственным обоснованием целесообразности продолжения реализации проекта, рассматриваемого в действующем ТЭО, -

то ТЭО не может считаться "новым". Разрабатываемое ТЭО является корректировкой действующего ТЭО и должно включать совокупность следующей информации: фактических данных о деятельности СХД с учетом реализации проекта, рассматриваемого в действующем ТЭО, прогнозных данных по дальнейшей реализации проекта с учетом дополнительных условий, которые необходимы для продолжения и завершения реализации проекта;

2) в случае, если соблюдаются следующие два условия:

- если по результатам мониторинга действующего ТЭО будет сделано заключение, что действующее ТЭО относится к одному из вариантов 1-2 (обозначенных в предыдущем пункте),

- если рассматриваемый в действующем ТЭО проект не связан с проектом, рассматриваемом в ТЭО, -

то при разработке ТЭО должна использоваться информация о текущей деятельности СХД, которая в обязательном порядке должна включать факты реализации проекта действующего ТЭО, и информацию в части реализации нового проекта;

3) в случае если по результатам мониторинга действующего ТЭО будет сделано заключение, что действующее ТЭО относится к варианту 3 "сутевое значение Проекта на момент проведения мониторинга изменено (не выполнено) настолько, что предусмотренный ТЭО проект в принципе не осуществляется или в рассмотренной в ТЭО форме не осуществим", то ТЭО должно разрабатываться на основании информации о текущей деятельности СХД без привязки к действующему ТЭО;

4) в случае если по каким-либо причинам действующее ТЭО не может быть использовано при разработке ТЭО - в ТЭО должно быть представлено отдельное обоснование данного факта.

2.13. При разработке ТЭО осуществления инвестиционного проекта и приобретения городом Москвой дополнительных акций действующего Общества, в котором город Москва уже имеет долю в уставном капитале, обязательным Приложением к ТЭО является стратегический бизнес-план Общества, разработанный и оформленный в полном соответствии с требованиями, изложенными в Методических рекомендациях по составлению стратегического бизнес-плана акционерного общества, акции которого находятся в собственности города Москвы, утвержденных постановлением Правительства Москвы N 576-ПП от 03.07.2007 года "О порядке взаимодействия органов исполнительной власти города Москвы при реализации прав акционера по акциям, находящимся в собственности города Москвы, и принципах стратегического и оперативного планирования, организации системы контроля и оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности акционерных обществ, акции которых находятся в собственности города Москвы" (далее - Постановление N 576-ПП).

2.14. При разработке ТЭО, осуществляемого или КП, обязательным Приложением к ТЭО является План (программа) финансово-хозяйственной деятельности, разработанный и оформленный в полном соответствии с требованиями действующего законодательства, действующих нормативно-правовых актов города Москвы.

2.15. Обязательным приложением к ТЭО является Паспорт ТЭО. Паспорт ТЭО должен быть оформлен отдельным документом.

Титульный лист Паспорта ТЭО должен быть сформирован и подписан по аналогии с титульным листом ТЭО - п. 3.15. настоящих Методических рекомендаций.

Паспорт ТЭО должен включать информацию о всех возможных вариантах реализации проекта, которые отражены в ТЭО, в т.ч. вариант реализации проекта с участием города Москвы, вариант реализации проекта без участия города Москвы (если имеет место) и т.д.

Паспорт ТЭО должен содержать следующую основную информацию (информация должна быть изложена кратко, являться достаточной для изложения основных определяющих параметров (в терминологии Методики выполнения плановых показателей технико-экономических обоснований участия города Москвы в хозяйственных обществах и приобретения имущества в государственную собственность) ТЭО):

1) Краткая информация о СХД, при участии которого планируется реализация проекта (полное и сокращенное наименование, регистрационные данные, ИНН, юридический и почтовый адрес, основной вид деятельности, размер уставного капитала или фонда на момент разработки ТЭО, информация об акционерах или учредителях, или собственниках);

2) Определение проекта и цели реализации проекта;

3) Суть реализации проекта, в т.ч. инвестиционные затраты, необходимые для реализации проекта;

4) Источники финансирования реализации проекта (по видам) и условия их привлечения в рамках реализации проекта;

5) План-график реализации проекта;

6) Преимущества, которые получит город Москва от участия в проекте;

7) Преимущества, которые получит СХД от участия в проекте;

8) Основные предпосылки, предположения, допущения, принятые в процессе обоснования показателей бюджетной эффективности реализации проекта;

9) Основные риски, наступление которых имеет высокую степень вероятности и последствия которых имеют существенное значение для СХД или города Москвы;

10) Основные финансовые результаты проекта (в соответствии с Таблицей 4.1.2).

2.16. Анализ ТЭО осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями по анализу ТЭО участия города Москвы в открытых акционерных обществах (приложение 1 к настоящим Методическим рекомендациям) и Методическими рекомендациями по анализу ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы (приложение 3 к настоящим Методическим рекомендациям).

2.17. По итогам анализа ТЭО составляется заключение в соответствии с формой Типового заключения по ТЭО участия города Москвы в открытых акционерных обществах (приложение 2 к настоящим Методическим рекомендациям) и формой Типового заключения по ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы (приложение 4 к настоящим Методическим рекомендациям).

2.18. Приложения 1-2 к настоящим Методическим рекомендациям также применяются в случае анализа ТЭО участия города Москвы в юридических лицах иных организационно-правовых формах.

2.19. По результатам рассмотрения ТЭО, Департамент имущества города Москвы подготавливает заключение на ТЭО, в соответствии с которым ТЭО проекта утверждается Департаментом имущества города Москвы, либо направляется на доработку.

3. Основные требования к ТЭО участия города Москвы в субъектах хозяйственной деятельности

3.1. ТЭО участия города Москвы во вновь создаваемом открытом акционерном обществе или ином субъекте хозяйственной деятельности должно содержать следующие разделы:

1) Резюме.

2) Обоснование необходимости создания нового СХД.

3) Суть проекта и обоснование необходимости и целесообразности участия города Москвы в СХД

4) Анализ рынка, концепция маркетинга и план продаж.

5) План реализации проекта. Календарный план-график.

6) Выбор технологии и оборудования.

7) Основные строительные и архитектурно-планировочные решения (только для ТЭО, предусматривающих новое строительство, реконструкцию, достройку объектов основных средств).

8) Организация производства товаров и/или оказания услуг.

9) Снабжение производства материальными ресурсами.

10) Структура управления СХД и кадры.

11) Расчет эффекта от реализации проекта (Эрп).

12) Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Расчет бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте (Эу).

13) Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.

14) Расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы. Определение альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы от реализации проекта (АЭ).

15) Расчет КПЭ или ПФХД и прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД, прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода.

16) Анализ чувствительности.

17) Основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации.

18) Выводы.

3.2. В случае создания нового ОАО или ООО с участием города Москвы возможны следующие варианты, особенности которых должны быть отражены в ТЭО (прежде всего в расчетах показателей бюджетной эффективности) в зависимости от того, какой именно положительный эффект получит город Москвы от участия в проекте по созданию Общества или ООО:

- Проект может быть реализован только при условии участия города Москвы;

- Проект может быть реализован как с участием, так и без участия города Москвы.

Данные варианты также справедливы для ТЭО, которые планируются к реализации, КП и ГАУ.

3.3. ТЭО участия города Москвы в действующем СХД должно содержать следующие разделы:

1) Резюме.

2) Основные сведения о СХД.

3) Описание проекта, для реализации которого планируется привлечение инвестиций города Москвы.

4) Обоснование увеличения стоимости имущества города Москвы

5) Расчет эффекта от реализации проекта (Эрп).

6) Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Расчет бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте (Эу).

7) Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.

8) Расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы. Определение альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы от реализации проекта (АЭ).

9) Расчет КПЭ или ПФХД и прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД, прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода.

10) Анализ чувствительности.

11) Основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации.

12) Выводы.

3.4. В случае приобретения городом Москвой пакета акций или доли в уставном капитале действующего Общества или ООО соответственно необходимо различать следующие случаи, особенности которых должны быть отражены в ТЭО (прежде всего в расчетах показателей бюджетной эффективности):

- Проект может быть реализован только при условии участия города Москвы;

- Проект может быть реализован как с участием, так и без участия города Москвы.

Данные варианты также справедливы для ТЭО, которые планируются к реализации, КП и ГАУ.

3.5. При осуществлении расчетов следует учитывать, что проект приобретения акций в уставном капитале ОАО у третьих лиц за счет средств бюджета города Москвы подразумевает передачу данных средств продавцу, а не Обществу в отличие от иных проектов участия города Москвы в действующих Обществах.

3.6. Представляемая в ТЭО информация должна быть достоверной и обоснованной. Все подтверждающие материалы должны быть представлены в отдельных приложениях к ТЭО. Если в ТЭО указывается информация, источником которой является интернет-сайт, то после завершения изложения данной информации должна быть указана сноска, содержащая электронный адрес данного интернет-сайта.

3.7. Расчеты показателей бюджетной эффективности при варианте нереализации проекта и при варианте реализации проекта с участием города Москвы должны быть многовариантными, т.е. предусматривать несколько сценариев реализации проекта, связанных с оценкой уровня рисков проекта: базовый (основной) и вспомогательные (неосновные - оптимистический, пессимистический), а также учитывать возможные схемы финансирования проекта.

Базовый (основной) сценарий должен основываться на умеренно пессимистических оценках исходных показателей (условий).

Вспомогательные (неосновные) сценарии разрабатываются с учетом вероятности наступления неблагоприятных для реализации проекта обстоятельств - пессимистический сценарий (что особенно важно при оценке возможных рисков) или благоприятных для реализации проекта обстоятельств - оптимистический сценарий.

Расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы также должен быть по возможности многовариантным. В этом случае для расчета бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте берется вариант, имеющий наибольшее значение ЧДДббу с учетом уровня рисков.

3.8. Рекомендуемая продолжительность расчетного периода составляет количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. При выборе иного периода расчета необходимо предоставить обоснование изменения продолжительности расчетного периода. Продолжительность расчетного периода не должна быть меньше сроков погашения СХД инвестиционных и налоговых кредитов (займов), привлекаемых для реализации проекта. Шаг расчетного периода - квартал.

3.9. В конце типового года может предусматриваться продажа имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, в том числе акций, доли в уставном капитале Общества или ООО (соответствующие затраты и доходы должны быть предусмотрены в расчетах). Если после завершения расчетного периода Общество или ООО продолжает свою хозяйственную деятельность, то в целях расчета бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте расчет ведется с позиции предполагаемой продажи городом Москвой имущества, принадлежащих городу Москве как участнику проекта, в том числе акций, доли в уставном капитале Общества или ООО, на конец типового года, хотя реальной продажи имущества города Москвы не происходит.

Для, КП и ГАУ в целях расчета бюджетного эффекта осуществляется оценка стоимости имущества города Москвы на конец типового года.

Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.), в том числе акций, доли в уставном капитале Общества или ООО, учитывается как приток денежных средств на конец типового года в расчете бюджетной эффективности при варианте нереализации проекта (при разработке ТЭО участия города Москвы в действующем СХД), при варианте реализации проекта с участием города Москвы, при варианте реализации проекта без участия города Москвы.

При расчете терминальной стоимости имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, необходимо провести корректировку на уровень контроля, правом на который обладает город Москва в соответствии с принадлежащим городу Москве пакетом акций рассматриваемого в ТЭО Общества или долей уставного капитала рассматриваемого в ТЭО ООО. Корректировка проводится с использованием коэффициента контроля.

Коэффициенты контроля определяются согласно постановлению Правительства Российской Федерации от 14 февраля 2006 г. N 87 "Об утверждении Правил определения нормативной цены подлежащего приватизации государственного или муниципального имущества". Значения коэффициентов контроля приведены в Таблице 3.9.1.

Таблица 3.9.1.

Коэффициенты контроля в соответствии с принадлежащим городу Москве пакетом акций (доли в уставном капитале) рассматриваемого в ТЭО Общества (или ООО)

Размер пакета акций (или доли в уставном капитале), принадлежащий городу Москве	Коэффициент контроля
От 75 до 100% (от 75% до 100% в уставном капитале ООО)	1,0
От 50% + 1 акция до 75% - 1 акция (от 51% до 74% в уставном капитале ООО)	0,9
От 25% + 1 акция до 50% (от 26% до 50% в уставном капитале ООО)	0,8
От 10% до 25% (от 10% до 25% в уставном капитале ООО)	0,7
От 1 акции до 10% - 1 акция (от 1% до 9% в уставном капитале ООО)	0,6

При осуществлении проекта, ГАУ или КП коэффициент контроля берется равным 1 (единице).

Расчет терминальной стоимости имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, рекомендуется осуществлять по следующей формуле:

ТСимущ. = (чистый денежный поток типового года / ставка капитализации) * коэффициент дисконтирования, рассчитанный на конец типового года * коэффициент контроля * размер пакета акций (доли в уставном капитале), принадлежащий городу Москве.

В чистом денежном потоке типового года не учитываются дивиденды, выплачиваемые Обществом в бюджет города Москвы, не учитываются отчисления от чистой прибыли, выплачиваемые ООО, в бюджет города Москвы, т.к. на конец типового года учитывается реальная или предполагаемая продажа имущества или стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта.

Если рыночную стоимость данного имущества на конец типового года более обоснованно и целесообразно определять иным способом, то при разработке ТЭО термин "Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта" следует заменить на термин "Предполагаемая стоимость продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта" или "Предполагаемая стоимость имущества города Москвы как участника проекта".

Предполагаемая стоимость продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, или предполагаемая стоимость имущества города Москвы как участника проекта, в том числе акций (доли в уставном капитале) Общества (ООО), может быть рассчитана в рамках одного из следующих подходов:

1) доходного подхода;

2) затратного подхода;

3) иного подхода.

1) Доходный подход.

Доходный подход предполагает составление прогноза доходов, расходов СХД и их приведение к текущей стоимости.

Стоимость имущества в постпрогнозный период рассчитывается по упрощенной формуле Гордона. Данный подход в целом предполагает, что в постпрогнозный период темпы роста продаж и прибылей стабильны, величина износа равна величине капитальных вложений.

Величина стоимости имущества в постпрогнозный период, в этом случае, определяется по формуле:

где

- денежный поток в первый год постпрогнозного периода - типовой год;

d - ставка дисконта, в % годовых - приравнивается к ставке рефинансирования ЦБРФ;

g - темпы роста денежного потока, в % годовых - приравнивается к нулю - т.к. будет использоваться бюджетная ставка дисконтирования, которая приравнивается к ставке рефинансирования ЦБРФ.

Стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, при варианте реализации проекта без участия города Москвы, варианте нереализации проекта (при разработке ТЭО участия города Москвы в действующем СХД) рассчитывается по аналогии при варианте реализации проекта с участием города Москвы.

2) Затратный подход.

Затратный подход основан на анализе активов и обязательств ОАО, ООО, и включает следующие методы:

- чистых активов;

- ликвидационной стоимости.

Метод чистых активов применяется для действующих ОАО, ООО, Метод предполагает анализ и корректировку статей баланса, суммирование стоимости активов и вычитание из полученной суммы скорректированных статей пассива баланса в части долгосрочной и текущей задолженности.

Порядок оценки стоимости чистых активов для акционерных обществ утвержден приказом Министерства финансов Российской Федерации N 10н, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг N 03-6/пз от 29.01.2003 года "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

Метод чистых активов основывается на анализе финансовой отчетности. Она является индикатором финансового состояния открытого акционерного общества на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, финансового риска и рыночной стоимости материальных и нематериальных активов.

Для целей определения прогнозной стоимости чистых активов ОАО, ООО, на конец типового года необходимо составление прогнозного баланса по состоянию на конец типового года. Прогнозный баланс на конец типового года должен быть сформирован с учетом годовых прогнозных балансов в течение расчетного периода. Если расчетный период составляет 10 лет, то стоимость чистых активов на конец типового года должна определяться на основании статей 11-го годового прогнозного баланса. Годовые прогнозные балансы формируются с учетом изменений значений показателей проекта. Например, если в рамках проекта в 2012 году запланирован ввод основных средств в эксплуатацию, данная величина должна быть отражена при формировании прогнозного баланса по состоянию на 31.12.2011 года по строке "Основные средства".

В рамках разработки ТЭО, для целей упрощения порядка определения стоимости чистых активов на конец типового года, для ОАО, ООО, величина чистых активов может определяться на основании (в течение расчетного периода и на конец типового года) прогнозирования итогового значения раздела III "Капитал и резервы" баланса - строка 490 "Итого по разделу III" годового баланса.

Метод ликвидационной стоимости используется для ликвидируемых открытых акционерных обществ, а также когда текущие и прогнозируемые денежные потоки от производственной деятельности Общества невелики по сравнению со стоимостью его чистых активов (доход на активы низкий или отрицательный) или когда стоимость Общества при ликвидации может быть выше, чем при продолжении его деятельности, а также в других случаях.

Ликвидационная стоимость Общества рассчитывается путем вычитания из скорректированной стоимости всех активов баланса суммы текущих затрат, связанных с ликвидацией Общества, а также величины всех обязательств.

3) Иной подход.

Если стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, на конец типового года более обоснованно и целесообразно определять иным способом в зависимости от специфики проекта, необходимо представить подробное обоснование выбора и расчета данной величины и использовать ее при расчете бюджетной эффективности вместо терминальной стоимости имущества.

При использовании иного способа определения стоимости имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, для целей подтверждения объективности проведенных расчетов, полученный результат должен быть сопоставлен с результатом расчета стоимости имущества по методу чистых активов (для ОАО, ООО). В случае значительного расхождения между полученными результатами должны быть представлены объяснения возможных причин данного расхождения.

3.10. Денежные потоки могут выражаться в разных валютах. Денежные потоки необходимо учитывать в тех валютах, в которых они реализуются (производятся поступления и платежи). Данные в сводных расчетах (при расчете денежных потоков и чистой прибыли для варианта нереализации проекта, для варианта реализации проекта с участием города Москвы, для варианта реализации проекта без участия города Москвы, расчете бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте, альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы от реализации проекта) необходимо приводить к единой валюте Российской Федерации - рублю. Применение в сводных расчетах другой валюты не допускается.

Если в расчетах (кроме сводных расчетов) используется какая-либо иностранная валюта, то при разработке ТЭО в обязательном порядке должна быть представлена информация о текущем на момент разработки ТЭО курсе данной валюты по отношению к рублю (в соответствии с курсом ЦБРФ). Должно быть представлено обоснование выбора курса валюты, применяемого на момент начала реализации проекта. Также должны быть представлены прогнозные данные по изменению курса валюты к рублю в течение всего расчетного периода.

3.11. Денежные потоки следует рассчитывать в прогнозных ценах (то есть ценах, учитывающих инфляцию). Учет инфляции в расчетах следует производить в соответствии с разделом 9 Методических рекомендаций по оценке эффективности ИП. Прогнозируемые темпы инфляции и ставка рефинансирования ЦБРФ по годам расчетного периода должны приниматься по прогнозным данным Министерства экономического развития Российской Федерации (далее - Минэкономразвития РФ). В случаях, когда прогнозы Минэкономразвития РФ на долгосрочную перспективу не разработаны, могут быть использованы экспертные методы расчета прогнозных показателей. Методика расчета прогнозных показателей и примененный математический аппарат должны быть подробно описаны в приложении к ТЭО. Например, можно использовать функцию Excel "Тенденция" или иные аналогичные по смыслу функции.

Для целей настоящих Методических рекомендаций при отсутствии соответствующих прогнозных данных Минэкономразвития РФ в расчетах допускается принимать ставку рефинансирования ЦБРФ на минимальном уровне за последний квартал, когда ставка рефинансирования либо устанавливалась ЦБРФ, либо был дан официальный прогноз этой ставки (например, если проект будет осуществляться в 2015-2020 гг., а прогноз ставки рефинансирования на эти годы не разработан, принимается ставка рефинансирования, действующая на момент разработки ТЭО. Справочно: ставка рефинансирования ЦБРФ на 24.02.2010 года - 8,5%).

3.12. Для целей настоящих Методических рекомендаций бюджетная норма дисконта и ставка капитализации приравниваются к ставке рефинансирования ЦБРФ на момент разработки ТЭО.

3.13. В ТЭО необходимо как можно более полно отразить "внешние эффекты", т.е. экономические и внеэкономические последствия, которые могут возникнуть во внешней среде в результате хозяйственной деятельности Общества иного СХД, но не отражены ни в ценах на производимую Обществом или иным СХД продукцию, товары, оказываемые услуги, ни в затратах на производство продукции, товаров, оказание услуг.

Примерами внешних эффектов являются:

- воздействие вновь организованного производства на здоровье населения;

- экономия времени населения, обусловленная реализацией проекта в области транспорта и связи;

- увеличение пассажиропотока на определенных маршрутах общественного городского транспорта в связи с пуском предприятия, имеющего большую численность работающих и (или) обслуживающего большое число посетителей, увеличение требуемого количества мест парковки для легковых автомобилей рядом с этим предприятием;

- снижение объемов производства и реализации у предприятий-конкурентов вновь создаваемого Общества или иного СХД и, как следствие, уменьшение налоговых поступлений в бюджет города Москвы от этих предприятий и т.д.

В случаях, когда внешние эффекты поддаются количественной оценке, особенно с точки зрения изменения доходов и (или) расходов бюджета города Москвы, следует учесть эти эффекты при расчетах бюджетной эффективности проекта.

3.14. Особое внимание следует уделить обоснованности расчетов налоговой базы по налогам, уплачиваемым Обществом или иным СХД в бюджет города Москвы, так как от суммы этих налогов в значительной степени зависят показатели бюджетной эффективности участия города Москвы в Обществе или ином СХД. Алгоритм расчетов налоговой базы должен соответствовать действующим на момент разработки ТЭО требованиям Налогового кодекса РФ. При разработке ТЭО в обязательном порядке должны учитываться требования законодательства о страховых взносах на обязательное пенсионное, социальное и медицинское страхование.

3.15. Титульный лист ТЭО должен содержать название проекта, реквизиты разработчика ТЭО (полное название организации, контактная информация, логотип), дату разработки ТЭО в формате "месяц, год".

На титульном листе в верхнем правом углу должны находиться подпись и печать (печать - для юридических лиц) лица, представляющего ТЭО в Департамент имущества города Москвы, и дата подписания в формате "число, месяц, год"; в верхнем левом углу должна находиться графа для отметки о согласовании ТЭО отраслевым департаментом (подпись руководителя отраслевого департамента с расшифровкой подписи и датой согласования в формате "число, месяц, год"). Если лицом, представляющим ТЭО в Департамент имущества города Москвы, является отраслевой департамент, на титульном листе в верхнем правом углу должна находится подпись руководителя отраслевого департамента с расшифровкой подписи и датой подписания в формате "число, месяц, год", отметка в левом верхнем углу о согласовании не требуется.

Текст ТЭО должен быть выполнен в формате Microsoft Word, а все расчеты должны быть выполнены с использованием электронных таблиц Microsoft Excel. Рекомендуется оформить расчеты в виде приложения к ТЭО, а по тексту ТЭО вставлять копии необходимых таблиц (или только части этих таблиц, содержащие результаты расчетов), конвертированные в формат Microsoft Word. Представлять ТЭО и расчеты к нему необходимо как на бумажном носителе, так и на электронном носителе (диске). В таблицах Microsoft Excel должны быть сохранены расчетные формулы.

3.16. Если в ходе реализации проекта не предусматриваются некоторые расчетные позиции (например, привлечение кредитов, осуществление производственной деятельности, приобретение оборудования и т.д.), то соответствующие разделы - заголовки разделов - сохраняются в составе структуры ТЭО и указываются причины по которым тот или иной раздел не сформирован в рамках ТЭО.

3.17. Если для целей реализации проекта город Москва осуществляет инвестиции в виде денежных средств и если образуется временной разрыв между получением и последующим расходованием Обществом или иным СХД данных денежных средств, то для целей расчета эффективности реализации проекта возможно применение следующего предположения. В период временного разрыва Общество или иное СХД, для целей получения дополнительной прибыли, вносит полученные от города Москвы денежные средства на депозит. Ставка по депозиту приравнивается к ставке рефинансирования ЦБРФ, действующей на момент разработки ТЭО.

3.18. Для варианта нереализации проекта, расчета ЧДДбн, должны быть учтены потоки денежных средств в бюджет города Москвы, связанные с владением городом Москвой этим активом. Например, если актив сдается городом Москвой в аренду, то при расчете ЧДДбн, в притоках в бюджет города Москвы учитывается приток в виде арендной платы. Если актив не задействован городом Москвой - притоки от его использования при расчете ЧДДбн отсутствуют.

3.19. Следует различать два понятия: "Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте" и "Дополнительный бюджетный эффект участия города Москвы в проекте". Например, актив (за исключение денежных средств), находящийся в собственности города Москвы, может быть продан городом Москвой. Это не является частью расчета денежных потоков для варианта нереализации проекта. Это другой (альтернативный) проект, связанный с данным активом, который имеет свой бюджетный эффект, рассчитанный также по разности вариантов реализации проекта с участием города Москвы и нереализации проекта.

4. Типовой макет и Методические рекомендации по разработке ТЭО создания открытого акционерного общества или иного СХД с участием города Москвы

Настоящий типовой макет технико-экономического обоснования предназначен для обоснования создания нового СХД с участием города Москвы.

4.1. Резюме.

В резюме проекта создания нового Общества или иного СХД должны быть кратко изложены следующие основные моменты:

- цель создания СХД;

- суть проекта, включая виды деятельности СХД и намечаемые к производству и реализации товары, работы, услуги (далее по тексту - продукция), в том числе по городскому заказу;

- социальные вопросы, решаемые проектом;

- организационная схема проекта;

- причины, обусловливающие участие города Москвы в данном проекте;

- предполагаемая величина уставного капитала, фонда создаваемого ОАО, ООО;

- предполагаемый состав учредителей и их доли в уставном капитале или фонде создаваемого ОАО, ООО;

- виды и источники формирования вклада каждого участника в уставный капитал;

- предполагаемое место расположения СХД, при необходимости сооружения новых объектов - место их расположения и площади земельных участков;

- инвестиционные затраты на осуществление проекта для варианта реализации проекта с участием города Москвы;

- инвестиционные затраты на осуществление проекта для варианта реализации проекта без участия города Москвы (если проект может быть реализован без участия города Москвы).

Если по проекту создания СХД предполагается осуществить строительство или реконструкцию зданий и сооружений, то данные об инвестиционных затратах, необходимых для реализации проекта, рекомендуется привести в резюме в формате Таблицы 4.1.1. Данная Таблица заполняется для варианта реализации проекта с участием города Москвы и для варианта реализации проекта без участия города Москвы (если проект может быть реализован без участия города Москвы).

Таблица 4.1.1.

Инвестиционные затраты, необходимые для реализации проекта для варианта реализации проекта с участием города Москвы/для варианта реализации проекта без участия города Москвы (в зависимости от варианта), млн. руб.

N п/п	Вид инвестиций	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Вид инвестиций	Всего	1	2	...	t
1	Проектно-изыскательские работы
2	Аренда земельного участка
3	Подготовка территории строительства/реконструкции, включая компенсационные выплаты
4	Основное и вспомогательное оборудование
5	Строительно-монтажные работы
6	Затраты на строительство/реконструкцию объектов инженерной инфраструктуры
7	Затраты на долевое участие в развитии городской инженерной инфраструктуры при получении технических условий на подключение к сетям инженерно-технического обеспечения
8	Прочие затраты на строительство/реконструкцию
9	Инвестиции в прирост оборотных средств
10	Итого (сумма строк 1-9)
	В том числе финансируемых за счет:
10.1	Собственных средств
10.2	Привлеченных (заемных) средств
10.2.1	Вклад имущества (бюджетных инвестиций) города Москвы в уставный капитал

- источники и условия привлечения инвестиций (схема финансирования проекта) для варианта реализации проекта с участием города Москвы и для варианта реализации проекта без участия города Москвы (если проект может быть реализован без участия города Москвы);

- сроки реализации проекта для варианта реализации проекта с участием города Москвы и для варианта реализации проекта без участия города Москвы (если проект может быть реализован без участия города Москвы);

- эффект от реализации проекта (Эрп), бюджетный эффект при варианте нереализации проекта (ЧДДбн), бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу). Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу=ЧДДбсу-ЧДДбн), дисконтированный период окупаемости инвестиций города Москвы; индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру). На основании расчетов коэффициентов денежных притоков, поступающих в бюджет города Москвы от реализации проекта с участием города Москвы, формируется вывод о принадлежности проекта к высокоэффективному, эффективному или неэффективному, с экономической точки зрения, проекту. Обязательными условиями обоснования бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте являются:

- положительное значение Эрп на конец расчетного периода;

- положительное значение ЧДДбсу;

- Иру >= бюджетной нормы дисконта;

- ВНД >= бюджетной нормы дисконта (в случае отклонения значения ВНД от рекомендуемых значений необходимо предоставить обоснование);

- бюджетный эффект при варианте реализации проекта без участия города Москвы (ЧДДббу). Определение альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы от реализации проекта (АЭ=ЧДДбсу-ЧДДббу). Определение альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы может осуществляться в случае реализации проекта для ОАО, ООО;

- КПЭ или ПФХД и прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД, прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода для варианта реализации проекта с участием города Москвы;

- основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации;

- выводы.

В выводах необходимо указать основные финансовые результаты проекта создания Общества.

Данные об основных финансовых результатах проекта создания СХД рекомендуется представить в формате Таблицы 4.1.2.

Таблица 4.1.2.

Основные финансовые результаты проекта создания СХД, млн. руб.

N п/п	Показатель	Всего	Расчетный период (1...t)				Типовой год (t+1)
N п/п	Показатель	Всего	1	2	...	t	Типовой год (t+1)
1	Выручка от реализации продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей
1.1	В том числе по городскому заказу
1.2	В том числе реализация платных услуг населению
2	Чистая прибыль (убыток)
3	Распределение чистой прибыли
3.1	Резервный фонд
3.2	Фонд накопления
3.3	На дивиденды/отчисления собственникам
3.3.1	В том числе на дивиденды/отчисления, приходящиеся на долю города Москвы
3.4	На иные потребности
4	Начисленная сумма налогов, всего
4.1	В том числе сумма налогов, подлежащая перечислению в бюджет города Москвы
5	Прочие неналоговые поступления в бюджет города Москвы
6	Эффект от реализации проекта (Эрп)
7	Чистый дисконтированный доход проекта при варианте нереализации проекта (ЧДДнп)		Х	Х	Х	Х	Х
8	Чистый дисконтированный доход проекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДсу)		Х	Х	Х	Х	Х
9	Чистый дисконтированный доход проекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы (ЧДДбу) (если проект может быть реализован без участия города Москвы)		Х	Х	Х	Х	Х
10	Бюджетный эффект при варианте нереализации проекта (ЧДДбн)		Х	Х	Х	Х	Х
11	Бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу)		Х	Х	Х	Х	Х
12	Бюджетный эффект при варианте реализации проекта без участия города Москвы (ЧДДббу) (если проект может быть реализован без участия города Москвы)		Х	Х	Х	Х	Х
13	Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу=ЧДДбсу-ЧДДбн)		Х	Х	Х	Х	Х
14	Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру)		Х	Х	Х	Х	Х
15	Альтернативный бюджетный эффект для города Москвы от реализации проекта (АЭ=ЧДДбсу-ЧДДббу) (если проект может быть реализован без участия города Москвы)		Х	Х	Х	Х	Х

4.2. Обоснование необходимости создания нового СХД.

Назначение раздела - посредством подробного анализа общего состояния производства товаров и услуг и потребления в той сфере, в которой новый СХД предполагает осуществлять свою деятельность, показать необходимость создания этого СХД и возможные объемы производства и реализации продукции. Для сравнения могут быть приведены данные по другим регионам Российской Федерации или по наиболее развитым странам.

4.3. Суть проекта и обоснование необходимости и целесообразности участия города Москвы в СХД.

В данном разделе должны быть представлены:

4.3.1. Цели создания СХД, подробное описание видов предполагаемой деятельности. Подробная характеристика и номенклатура продукции (товаров, услуг), намечаемой к производству и реализации. Отличительные качества продукции и ее конкурентоспособность в сопоставлении с той, что уже имеется на рынке.

4.3.2. Предполагаемая роль нового СХД в решении социальных, экономических, экологических и иных проблем города Москвы (в том числе: предполагается ли производить продукцию по городскому заказу и оказывать услуги населению). Ожидаемые внешние эффекты от реализации проекта, как отраженные, так и не отраженные в расчетах экономической эффективности (см. п. 3.13).

4.3.3. Обоснование необходимости и целесообразности участия города Москвы в создании СХД с организационной, технологической, финансовой и иных точек зрения. Следует показать, что даст городу Москве участие в данном СХД и что даст СХД участие города Москвы в нем (какие преимущества и выгоды получит СХД от участия в нем города Москвы).

4.3.4. Краткая характеристика каждого учредителя СХД.

В данном разделе указывается перечень учредителей СХД и дается краткая характеристика учредителей.

Должна быть указана предполагаемая величина уставного капитала, фонда ОАО, ООО, предполагаемый состав учредителей и категории, типы и количество акций, подлежащих размещению каждому из учредителей, размер долей в уставном капитале, виды и источники формирования взноса каждого учредителя.

4.4. Анализ рынка, концепция маркетинга и план продаж.

4.4.1. Анализ намечаемых рынков сбыта продукции, маркетинговые исследования.

В данном разделе должны быть приведены:

- анализ структуры рынка и выявление его сегментов (фокусные группы среди населения с определенным уровнем доходов, группы предприятий, государственные, региональные, муниципальные нужды, география предполагаемого сбыта);

- объемы предполагаемого рынка сбыта n его основные характеристики (развивающийся, стабильный, сужающийся);

- особенности сегмента рынка, на который ориентируется проект;

- основные сведения о конечных потребителях (для крупных промышленных потребителей и оптовых покупателей). Указать, имеются ли с ними предварительные договоренности о реализации намечаемой к выпуску продукции;

- динамика спроса и цен на аналогичную продукцию за последние 3-5 лет и тенденции их изменения на последующие периоды;

- текущие и прогнозируемые темпы инфляции в анализируемом секторе рынка;

- характер спроса (равномерный или сезонный);

- сведения об основных конкурентах, их сильных и слабых сторонах;

- подробная характеристика свойств продукции или услуг, намечаемой к производству или реализации СХД, которые позволят завоевать рынок сбыта.

Для проведения маркетинговых исследований рекомендуется использовать материалы государственной статистики, данные отраслевых департаментов, социологических опросов и выборочных опросов торгово-сбытовых организаций, средств массовой информации. Маркетинговое исследование должно содержать информацию за полный отчетный год и последний отчетный период, предшествующие дате разработки ТЭО.

Если для целей разработки ТЭО к маркетинговым исследованиям привлекаются специализированные организации (маркетинговые, консалтинговые и т.п.), то в этом случае обязательным приложением к ТЭО должен быть отчет о маркетинговых исследованиях, составленный специализированной организацией.

4.4.2. Маркетинговые мероприятия.

В разделе должны быть подробно описаны:

- намечаемая организация системы сбыта (поставка товаров/оказание услуг по прямым договорам, реализация товаров через торгово-сбытовые организации, организация сети фирменных магазинов и т.д.), если предполагается использовать специализированные торговые или посреднические фирмы, то дать их подробную характеристику;

- анализ альтернативных методов (программ) сбыта и обоснование выбранных методов (выбранной программы) сбыта;

- методы и затраты на проведение рекламной кампании, другие методы продвижения продукции на рынок;

- ценовая политика и обоснование уровня цен на выпускаемую продукцию по периодам жизненного цикла проекта с учетом необходимости завоевания рынка;

- возможные действия конкурентов при появлении на рынке нового производителя и предполагаемые меры противодействия;

- требования к организации производства с точки зрения необходимости быстро реагировать на изменяющуюся конъюнктуру спроса;

- сведения о разработке новых продуктов (товаров, услуг), которые могут составить конкуренцию намечаемой к выпуску продукции, и возможные действия СХД в этих случаях.

4.4.3. План продаж (реализации) продукции и/или выполнения работ, оказания услуг (План продаж).

План продаж должен отражать информацию о доходах СХД от обычных видов деятельности и учитывать требования Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99. Согласно ПБУ 9/99 доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (далее - Выручка).

План продаж и расчет выручки от реализации продукции необходимо представить в формате Таблицы 4.4.3.1.

Таблица 4.4.3.1.

План продаж

N п/п	Вид расходов	Единица измерения	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Вид расходов	Единица измерения	Всего	1	2	...	t
1	Продукция 1
1.1	Объем продаж в натуральном выражении	натур. ед. изм.
1.2	Предполагаемая цена реализации с НДС	руб.
1.3	Выручка 1 с НДС и акцизами	млн. руб.
1.3.1	В том числе по городскому заказу	млн. руб.
2	Продукция 2
2.1	Объем продаж в натуральном выражении	натур. ед. изм.
2.2	Предполагаемая цена реализации с НДС и акцизами	руб.
2.3	Выручка 2 с НДС и акцизами	млн. руб.
2.3.1	В том числе по городскому заказу и т.д.	млн. руб.
3	Итого Выручка с НДС и акцизами, всего	млн. руб.
	В том числе:
3.1	Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов)	млн. руб.
3.2	НДС	млн. руб.
3.3	Акцизы	млн. руб.
4	Из общего объема продаж (без НДС и акцизов):
4.1	По городскому заказу	млн. руб.
4.2	Реализация услуг населению	млн. руб.
5	Возможная дебиторская задолженность покупателей на конец периода (с НДС)	млн. руб.

При сезонном характере сбыта дать расчет возможного объема продаж по сезонам. Для расчета сумм НДС и акцизов при необходимости могут быть использованы отдельные таблицы произвольной формы.

4.5. План реализации проекта. Календарный план-график.

В данном разделе следует:

- определить требуемые объемы вложений и (или) инвестиционных ресурсов на каждом этапе реализации проекта;

- определить объемы и структуру основных видов работ, увязать сроки их исполнения, показать логическую последовательность выполнения отдельных работ и этапов;

- составить календарный план-график реализации проекта;

- определить распределение обязанностей между участниками создания СХД по выполнению определенных работ; при необходимости должна быть разработана схема договоров между участниками, предусматривающая их ответственность. Проекты договоров должны быть приложены к ТЭО, или должен быть указан предварительный перечень существенных условий.

Мероприятия данного раздела должны содержать основу для составления оперативных планов СХД по каждому этапу, а также для мониторинга выполнения плановых показателей ТЭО.

Рекомендуется рассмотреть несколько альтернативных планов осуществления проекта и обосновать выбор оптимального варианта.

4.6. Выбор технологии и оборудования.

Данный раздел должен содержать следующую информацию:

4.6.1. Описание схем возможных технологических процессов производства товаров и услуг, обоснование выбранной технологии на основе сравнения возможных вариантов по уровню их экономической эффективности, надежности и безопасности. Подробное описание выбранного технологического процесса с указанием материальных потоков. Обоснование выбора фирм-поставщиков технологии. Использование лицензий и ноу-хау. Источники приобретения технологии. Инвестиционные затраты, связанные с приобретением технологии, и способы их оплаты (разовая оплата, постоянный процент от продаж, фиксированные ежегодные выплаты и т.д.).

Для производства товаров дополнительно описать попутную продукцию, получаемые в ходе производства отходы, способы их утилизации, необходимые меры по обеспечению экологической безопасности.

4.6.2. Описание и основные требования к технологическому оборудованию. Обоснование выбора оборудования на основе сравнения альтернативных вариантов по уровню экономической эффективности, надежности, долговечности, безопасности в соотношении с прогнозируемыми объемами выпуска и реализации продукции. Подробные характеристики выбранного оборудования, включая сроки службы до капитального ремонта и полного износа. Обоснование выбора фирм-поставщиков оборудования, запасных частей и инструмента. Возможные условия поставки.

4.6.3. Затраты на приобретение оборудования в течение инвестиционного периода. Расчет стоимости оборудования, поставляемого по импорту и оплачиваемого иностранной валютой, оформляется в формате Таблицы 4.6.3.1.

Расчет стоимости отечественного оборудования, оплачиваемого в рублях, оформляется в формате Таблицы 4.6.3.2.

Таблица 4.6.3.1.

Расчет стоимости оборудования, поставляемого по импорту и оплачиваемого иностранной валютой

N п/п	Наименование оборудования и его назначение	К-во шт.	Гарантийный срок, лет	Цена единицы по условиям контракта, ден. ед.	Таможенные платежи, ден. ед.	НДС, ден. ед.	Транспортные расходы с НДС, ден. ед.	Итого по данному наименованию с учетом НДС, таможенных платежей и транспортных расходов, ден. ед.	В т.ч. НДС, ден. ед.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Оборудование 1
2	Оборудование 2
3	И т.д.
4	Всего
5	Кроме того, комплекты запасных частей, поставляемые с оборудованием:
6	Комплект 1
7	Комплект 2
8	И т.д.
9	Всего запасных частей

Таблица 4.6.3.2.

Расчет стоимости отечественного оборудования

N п/п	Наименование оборудования и его назначение	Кол-во, шт.	Гарантийный срок, лет	Цена единицы по условиям договора, млн. руб.	В том числе НДС, млн. руб.	Транспортные расходы с НДС, млн. руб.	Итого по данному наименованию с учетом НДС, таможенных платежей и транспортных расходов, млн. руб.	В т.ч. НДС, млн. руб.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Оборудование 1
2	Оборудование 2
3	И т.д.
4	Всего
5	Кроме того, комплекты запасных частей, поставляемые с оборудованием:
6	Комплект 1
7	Комплект 2
8	И т.д.
9	Всего запасных частей

4.6.4. Оборудование, закупаемое для замены выбывающего оборудования в период эксплуатации.

В данном разделе на основе анализа сроков службы устанавливаемого оборудования следует обосновать необходимость закупки и установки оборудования взамен выбывающего в период эксплуатации и предварительно определить источник финансирования требуемых затрат (собственные средства СХД или заемные средства). Достаточность собственных средств подтверждается в дальнейшем в расчете денежных потоков.

4.6.5. График оплаты всего закупаемого в рамках реализации проекта оборудования (в том числе и для замены выбывающего в период эксплуатации). График необходимо представить в формате Таблицы 4.6.5.1.

Таблица 4.6.5.1.

График
оплаты всего закупаемого в рамках реализации проекта оборудования, млн. руб.

N п/п	Вид инвестиций	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Вид инвестиций	Всего	1	2	...	t
1	Импортное оборудование
2	Оборудование 1
3	Комплект запасных частей, поставляемый с оборудованием 1
	И т.д.
	Отечественное оборудование
4	Оборудование 1
5	Комплект запасных частей, поставляемый с оборудованием 1
	И т.д.
	Всего оборудования и комплектов запасных частей, поставляемых с оборудованием

4.6.6. Если предполагается приобретать оборудование по лизингу, то необходимо дать подробную характеристику фирмы-лизингодателя, описать возможные условия договора лизинга и привести расчет лизинговых платежей в течение всего расчетного периода. Проектируемая сумма договора лизинга должна быть подтверждена в дальнейшем в расчете денежных потоков.

Если предполагается арендовать оборудование, то необходимо дать подробную характеристику фирмы - арендодателя, описать возможные условия аренды и привести расчет арендных платежей в течение всего расчетного периода.

4.7. Основные строительные и архитектурно-планировочные решения.

Данный раздел формируется только для ТЭО, предусматривающих новое строительство, реконструкцию, достройку объектов основных средств.

В ТЭО указываются наименования строительных норм и правил (СНиП), на основании которых вырабатываются строительные и архитектурно-планировочные решения.

В данном разделе должны быть представлены:

4.7.1. Предложения по предоставлению (выделению) земельного участка с указанием параметров необходимого земельного участка (при необходимости).

4.7.2. Схема размещения объектов и подключения к сетям инженерно-технического обеспечения.

4.7.3. График строительства или реконструкции, если предусматривается проектом.

4.7.4. Сводный сметный расчет стоимости строительства или реконструкции по главам сводки затрат в сопоставлении с нормативными значениями должен быть представлен в формате Таблицы 4.7.4.1.

Таблица 4.7.4.1.

Сводный сметный расчет стоимости строительства/реконструкции, млн. руб.

Вид затрат	Всего	Расчетный период (1...t)
Вид затрат	Всего	1	2	...	t
Затраты на строительство/реконструкцию объектов основных средств
Наименование 1
Нормативы по данному виду затрат
Наименование 2...
Нормативы по данному виду затрат

4.8. Организация производства товаров и/или оказания услуг.

В данном разделе должны быть представлены:

4.8.1. Производственные мощности (реальная и максимальная) и номенклатура производства. Режим работы (односменный, двухсменный, непрерывный). Время работы оборудования (часов в месяц, квартал, год). Коэффициенты загрузки основного технологического оборудования при планируемом объеме выпуска продукции.

4.8.2. План производства.

План производства разрабатывается исходя из необходимости обеспечить выполнение плана продаж с учетом возможного разрыва во времени между производством и реализацией продукции (создания запаса готовой продукции на складе и (или) в пути). План производства рекомендуется представить в формате Таблицы 4.8.2.1.

Таблица 4.8.2.1.

План производства

Наименование показателей	Единица измерения	Расчетный период (1...t)
Наименование показателей	Единица измерения	1	2	...	t
Вариант 1
С учетом реализации проекта:
Продукт 1	натур. ед. изм.
Производство	натур. ед. изм.
Потери	натур. ед. изм.
Продукт 2...
Вариант 2
Без учета реализации проекта:
Продукт 1	натур. ед. изм.
Производство	натур. ед. изм.
Потери...	натур. ед. изм.

4.9. Снабжение производства материальными ресурсами.

В данном разделе должны быть представлены:

4.9.1. Снабжение сырьем, материалами, топливом, горюче-смазочными материалами и энергоносителями.

Необходимо проанализировать рынки сырья, материалов, топлива, горючесмазочных материалов (ГСМ) и энергоносителей, требуемых для производства намечаемой к выпуску продукции. Привести динамику цен, объемов производства и потребления на рынках за последние 3-5 лет, предшествующих разработке ТЭО. Представить прогноз темпов инфляции по основным потребляемым ресурсам и прогнозную оценку изменения цен. Прогнозные оценки изменения цен рекомендуется разрабатывать в случаях, когда объемы потребления Обществом или иным СХД материальных ресурсов будут превышать 5% от суммарного потребления этих ресурсов в Московском регионе.

Дать характеристику основных предполагаемых поставщиков. Обосновать наличие у предполагаемых поставщиков возможностей для производства требуемых объемов сырья, материалов, энергоносителей и т.д. Указать возможность проведения тендеров на поставку необходимых ресурсов, наличие предварительных договоренностей с поставщиками о снабжении СХД необходимыми ресурсами.

Расчет потребности в сырье, материалах, комплектующих изделиях, топливе, ГСМ и энергоносителях на технологические нужды необходимо представить в виде расчетных таблиц, форма которых зависит от метода нормирования и номенклатуры потребляемых ресурсов. Ниже приводится возможный вариант расчетной таблицы - Таблица 4.9.1.1.

Таблица 4.9.1.1.

Расчет потребности в сырье, материалах и комплектующих, ГСМ и энергоносителях

N п/п	Наименование сырья и материалов с указанием вида продукции, для производства которого они предназначены	Единица измерения	Норма расхода на единицу продукции	Объем выпуска продукции	Количество в расчете на предполагаемый выпуск по кварталам
1	Сырье 1 для производства продукции 1
2	Сырье 2 для производства продукции 1
3	Сырье 1 для производства продукции 2
4	Сырье 2 для производства продукции 2
5	Материал 1 для производства продукции 1
6	Комплектующее изделие 1
	И т.д.
	Всего сырья 1
	Всего сырья 2
	Всего сырья 3
	Всего материала 1
	И т.д.

При наличии нескольких производств расчеты осуществляются по каждому производству.

При сезонном характере производства необходимо дать расчеты потребления сырья, материалов, топлива и энергоносителей по сезонам.

Кроме того, необходимо привести расчеты расхода топлива, тепловой энергии, воды и электроэнергии на бытовые нужды.

4.9.2. Снабжение запасными частями и инструментом.

Необходимо определить источники и условия поставки запчастей и инструмента. При использовании импортного оборудования проработать возможность изготовления и поставки запчастей и инструмента к нему отечественными производителями. В случае если расходы на запчасти и (или) инструменты составляют незначительную величину в общем объеме затрат на производство, допускается определять их сумму по укрупненным нормам расхода в расчете на натуральную единицу выпуска продукции или на 1 денежную единицу оказываемых услуг (выполняемых работ).

Данные о предполагаемом расходе запасных частей и инструмента должны быть подтверждены либо информацией фирм-поставщиков оборудования (технологии), либо отчетными данными предприятий, использующих аналогичные технологию и оборудование.

4.9.3. Смета материальных расходов.

Выполненные расчеты расходов материальных ресурсов используются для расчета сметы материальных расходов. Расчет оформляется в формате Таблицы 4.9.3.1.

Таблица 4.9.3.1.

Смета материальных расходов

N п/п	Вид расходов	Единица измерения	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Вид расходов	Единица измерения	Всего	1	2	...	t
1	Основные сырье и материалы, всего	млн. руб.
	В том числе:
1.1	Вид сырья или материала 1
1.1.1	Количество	натур. ед. изм.
1.1.2	Цена (без НДС)	руб.
1.1.3	Сумма	млн. руб.
1.2	Вид сырья или материала 2 и т.д.
2	Возвратные отходы (вычитаются), всего	млн. руб.
	В том числе:
2.1	Вид возвратного отхода 1
2.1.1	Количество	натур. ед. изм.
2.1.2	Цена (без НДС)	руб.
2.1.3	Сумма	млн. руб.
2.2	Вид возвратного отхода 2 и т.д.
3	Итого основных сырья и материалов за вычетом отходов (стр. 1 - стр. 2)	млн. руб.
4	Вспомогательные материалы, всего	млн. руб.
	В том числе:
4.1	Вид материала 1
4.1.1	Количество	натур. ед. изм.
4.1.2	Цена (без НДС)	руб.
4.1.3	Сумма	млн. руб.
4.2	Вид материала 2 и т.д.
5	Покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, всего	млн. руб.
	В том числе:
5.1	Вид комплектующего, полуфабриката 1
5.1.1	Количество	натур. ед. изм.
5.1.2	Цена (без НДС)	руб.
5.1.3	Сумма	млн. руб.
5.2	Вид комплектующего, полуфабриката 2 и т.д.
6	Запасные части, всего	млн. руб.
	В том числе:
6.1	Вид запасных частей 1
6.1.1	Количество	натур. ед. изм.
6.1.2	Цена (без НДС)	руб.
6.1.3	Сумма	млн. руб.
6.2	Вид запасных частей 2 и т.д.
7	Инвентарь и хозяйственные принадлежности, всего
	В том числе:
7.1	Вид 1
7.1.1	Количество	натур. ед. изм.
7.1.2	Цена (без НДС)	руб.
7.1.3	Сумма	млн. руб.
7.2	Вид 2 и т.д.
8	Работы и услуги производственного характера, выполняемые сторонними предприятиями, всего	млн. руб.
	В том числе:
8.1	Вид работ, услуг 1	млн. руб.
8.2	Вид работ, услуг 2 и т.д.	млн. руб.
9	Топливо и ГСМ, всего	млн. руб.
	В том числе:
9.1	Вид топлива (ГСМ) 1
9.1.1	Количество	натур. ед. изм.
9.1.2	Цена (без НДС)	руб.
9.1.3	Сумма	млн. руб.
9.2	Вид топлива (ГСМ) 2 и т.д.
10	Тепловая энергия, всего
10.1	Количество	натур. ед. изм.
10.2	Цена (без НДС)	руб.
10.3	Сумма	млн. руб.
11	Электроэнергия, всего
11.1	Количество	натур. ед. изм.
11.2	Цена (без НДС)	руб.
11.3	Сумма	млн. руб.
12	Вода питьевая
12.1	Количество	натур. ед. изм.
12.2	Цена (без НДС)	руб.
12.3	Сумма	млн. руб.
13	Вода техническая
13.1	Количество	натур. ед. изм.
13.2	Цена (без НДС)	руб.
13.3	Сумма	млн. руб.
14	Прочие виды материальных расходов, всего	млн. руб.
	В том числе:
14.1	Вид расходов 1
14.1.1	Количество	натур. ед. изм.
14.1.2	Цена (без НДС)	руб.
14.1.3	Сумма	млн. руб.
14.2	Вид расходов 2 и т.д.
15	Всего материальных расходов (без НДС) справочно	млн. руб.
16	НДС, уплаченный поставщикам ресурсов	млн. руб.

4.10. Структура управления СХД и кадры.

4.10.1. Структура управления СХД и состав функциональных подразделений.

В данном разделе необходимо представить выбранную структуру управления СХД и предлагаемый состав функциональных подразделений. Дать схему административной подчиненности и функциональных связей между подразделениями. Описать предложения по автоматизации управленческих работ, обработке информации.

4.10.2. Численность персонала и система оплаты труда.

Представить расчеты необходимой численности работающих исходя из имеющихся норм выработки, данных фирм-поставщиков оборудования и технологии о нормах обслуживания (расстановочном штате), информации о численности персонала на предприятиях-аналогах. Расчеты выполняются по каждому обособленному подразделению (цеху) СХД.

Обосновать основные параметры системы оплаты труда работников.

Сводный расчет численности, расходов на оплату труда, взносов на пенсионное, социальное и медицинское страхование необходимо представить в формате Таблицы 4.10.2.1.

Таблица 4.10.2.1.

Расчет численности работающих, расходов на оплату труда, отчислений на пенсионное, социальное и медицинское страхование

N п/п	Наименование показателей	Единица измерения	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Наименование показателей	Единица измерения	Всего	1	2	...	t
1	Работники списочного состава (без внешних совместителей), всего:
1.1	Среднесписочная численность	чел.
1.2	Средняя зарплата
1.3	Сумма начисленной зарплаты
в том числе:
Руководители
1.1.1	Среднесписочная численность	чел.
1.2.1	Средняя зарплата
1.3.1	Сумма начисленной зарплаты
Специалисты
1.1.2	Среднесписочная численность	чел.
1.2.2	Средняя зарплата
1.3.2	Сумма начисленной зарплаты
Прочие служащие
1.1.3	Среднесписочная численность	чел.
1.2.3	Средняя зарплата
1.3.3	Сумма начисленной зарплаты
Рабочие
1.1.4	Среднесписочная численность	чел.
1.2.4	Средняя зарплата
1.3.4	Сумма начисленной зарплаты
в том числе основные производственные рабочие
1.1.4.1	Среднесписочная численность	чел.
1.2.4.1	Средняя зарплата
1.3.4.1	Сумма начисленной зарплаты
2	Внешние совместители
2.1	Средняя численность	чел.
2.2	Средняя зарплата
2.3	Сумма начисленной зарплаты
3	Все работники
3.1	Средняя численность	чел.
3.2	Средняя зарплата
3.3	Расходы на оплату труда
Справочно:
4	Страховые взносы всего, в т.ч.
4.1	на пенсионное страхование
4.2	социальное страхование
4.3	медицинское страхование
5	Налог на доходы физических лиц

С учетом анализа рынка труда следует дать оценку наличия в городе Москве работников требуемой квалификации, особенно специалистов. При необходимости приглашения работников (специалистов) из других регионов привести расчет затрат, связанных с обустройством приглашаемых работников и членов их семей. При необходимости представить предложения об организации профессионального обучения работников и смету затрат, связанных с обучением и переподготовкой кадров.

4.11. Расчет эффекта от реализации проекта (Эрп).

В данном разделе на основе обобщения и денежной оценки данных предыдущих разделов необходимо определить показатели Прп и Пнп. Определить эффект от реализации проекта (Эрп).

Все Таблицы данного раздела должны быть рассчитаны с помощью Microsoft Excel и представлены как на бумажном носителе, так и в электронном виде с сохранением в ячейках расчетных формул.

4.11.1. Исходные экономические параметры и нормативы.

В данном разделе обосновываются все исходные данные, нормативы и допущения, принятые при расчетах, включая разбиение расчетного периода на шаги.

Все исходные данные и нормативы рекомендуется разбить на две группы:

- не изменяющиеся в течение расчетного периода (константы);

- изменяющиеся в течение расчетного периода (переменные параметры).

Отнесение тех или иных исходных данных к константам или переменным параметрам зависит как от методов проведения расчетов (в текущих или в прогнозных ценах), так и от имеющихся в распоряжении разработчиков ТЭО прогнозных данных.

Макроэкономические условия - темпы инфляции (индексы-дефляторы), курс рубля к валюте расчетов (если она используется), прогнозные индексы изменения цен и другие - должны соответствовать прогнозным данным Минэкономразвития РФ тех периодов времени, для которых эти прогнозные данные разработаны. Для остальных периодов необходимо применить экспертные методы расчета прогнозных значений. В тексте ТЭО должны быть приведены описание и обоснование применения вышеназванных экспертных методов расчета прогнозных значений.

Ориентировочные формы представления исходных данных приведены в Таблицах 4.11.1.1.-4.11.1.2.

Таблица 4.11.1.1.

Переменные экономические параметры

N п/п	Название параметра	Единица измерения	Расчетный период (1...t)
N п/п	Название параметра	Единица измерения	1	2	...	t
1	Курс рубля к валюте расчетов	руб.
2	Минимальный размер оплаты труда	руб.
3	Индекс среднего уровня цен	%	100
4	Прогнозные индексы изменения цен на выпускаемую продукцию	%	100
5	Прогнозные индексы изменения цен на потребляемые ресурсы	%	100
6	Другие исходные данные, параметры и допущения, используемые в расчетах (например, коэффициент использования производственных мощностей и т.д.)

Таблица 4.11.1.2.

Константы расчетов

N п/п	Название параметра	Единица измерения	Значение
1	Бюджетная норма дисконта (приравнивается к ставке рефинансирования ЦБ РФ на дату проведения расчетов)	%
2	Другие константы, использованные в расчетах (например, процентная ставка по кредиту и т.п.)	%

Кроме переменных параметров и констант, используемых в расчетах, данный раздел должен содержать полный исчерпывающий перечень налогов и сборов (включая ставки налогов и сборов, а также их распределение между бюджетами различных уровней), актуальный для СХД на момент разработки ТЭО. При использовании налоговых отчислений (сборов) в расчетах ссылка на данный раздел обязательна.

Ориентировочная форма представления информации о ставках налогов и сборов приведена в Таблице 4.11.1.3.

Таблица 4.11.1.3.

Ставки налогов и сборов

N п/п	Название налога	Единица измерения*	Значение
1	Ставки налогов (по видам налогов)	%
1.1	В том числе в бюджет города Москвы	%
2	Ставки сборов (по видам сборов)	%
2.1	В том числе в бюджет города Москвы	%
3	Ставки арендной платы за землю	млн. руб. в год
3.1	В том числе в бюджет города Москвы	млн. руб. в год
4	Ставки таможенных платежей (по видам платежей)	%

В случае когда норматив (параметр) предусматривает единицу измерения ставки, отличную от указанной в соответствующей строке (кроме пп. 3, 3.1 Таблицы 4.11.1.3.), необходимо указать ставку в используемых соответствующих единицах измерения.

4.11.2. Расчет эффекта от реализации проекта (Эрп).

В данном разделе определяется эффективность реализации проекта в целом.

Для вновь создаваемого СХД сравнение значений Прп для вариантов реализации и нереализации проекта проводится при условии, что вариант нереализации проекта (далее - Условия варианта нереализации проекта):

- подразумевает продолжение функционирования общества или нескольких обществ, пакеты акций (или долей) которых или имущество планируется к внесению в уставный капитал создаваемого Общества или планируется функционирование обществ с ограниченной ответственностью, на базе которых планируется создание ООО;

- подразумевает продолжение функционирования, ГАУ, государственного учреждения культуры (ГУК) или прочей государственной организации осуществляющей деятельность, которая в результате реализации проекта перейдет к вновь созданному СХД;

- не подразумевает создание СХД "с нуля", то есть без учета предыдущих пунктов. В данном случае потоки по варианту нереализации проекта равны нулю.

В остальных случаях эффективность реализации проекта рассчитываться не будет

Результаты расчета приводятся в Формате Таблицы 4.11.2.1.

Таблица 4.11.2.1.

Расчет эффекта от реализации проекта, млн. руб.

N п/п	Показатель	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Показатель	Всего	1	2	...	t
1	Выручка от реализации продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта реализации проекта
2	Затраты на производство продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта реализации проекта
3	Прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта реализации проекта (Прп): строка 1 - строка 2
4	Накопленная прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта реализации проекта (Прп)
5	Выручка от реализации продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта нереализации проекта
6	Затраты на производство продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта нереализации проекта
7	Прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта нереализации проекта (Пнп): строка 5 - строка 6
8	Накопленная прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта нереализации проекта (Пнп)
9	Эффект от реализации проекта (Эрп): строка 4 - строка 8
10	Эффект от реализации проекта (Эрп) на конец расчетного периода		Х	Х	Х	Х

Если по результатам расчетов эффект от реализации проекта на конец расчетного периода является положительной величиной, то формируется вывод об эффективности реализации проекта в целом. В обратном случае - формируется вывод о неэффективности реализации проекта в целом.

4.12. Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Расчет бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте (Эу).

Данный раздел формируется на основании предположения, что реализация проекта невозможна без участия города Москвы.

В данном разделе необходимо:

- определить общие инвестиционные и текущие затраты при варианте реализации проекта с участием города Москвы;

- обосновать выбранную схему финансирования проекта по критерию максимального индекса рентабельности участия города Москвы в СХД;

- определить показатели эффективности проекта при варианте нереализации проекта и при варианте реализации проекта с участием города Москвы;

- определить показатели бюджетной эффективности проекта при варианте нереализации проекта и при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу).

Все таблицы данного раздела должны быть рассчитаны с помощью Microsoft Excel и представлены как на бумажном носителе, так и в электронном виде с сохранением в ячейках расчетных формул.

4.12.1. Потребность в оборотном капитале.

Расчет потребности в оборотном капитале рекомендуется осуществлять в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности ИП. Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы в формате Таблицы 4.12.1.1.

Таблица 4.12.1.1.

Расчет потребности в оборотном капитале, млн. руб.

N п/п	Структура оборотного капитала	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Структура оборотного капитала	Всего	1	2	...	t
1	Сырье и материалы
2	Комплектующие изделия
3	Запасные части
4	Инструмент
5	Незавершенное производство
6	Готовая продукция на складе и товары в пути
7	Дебиторская задолженность
8	Авансы поставщикам
9	Резерв денежных средств
10	Иные оборотные активы
11	Итого активы (сумма 1-10)
11.1	В том числе активы, облагаемые налогом на имущество
	Пассивы (кредиторская задолженность) на конец квартала
12	Расчеты за товары, работы, услуги
13	Авансовые платежи покупателей
14	Расчеты по оплате труда
15	Расчеты с бюджетом
16	Расчеты с внебюджетными фондами
17	Расчеты по кредитам и займам
18	Расчеты по аренде и лизингу
19	Иные оборотные пассивы
20	Итого пассивы (сумма строк 12-19)
21	Оборотный капитал (стр. 11 - стр. 20)
22	Прирост (+), уменьшение (-) оборотного капитала

4.12.2. Сводный расчет затрат по инвестиционной деятельности.

Сводный расчет затрат по инвестиционной деятельности проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы и оформляется в формате Таблицы 4.12.2.1.

Таблица 4.12.2.1.

Затраты по инвестиционной деятельности, млн. руб.

N п/п	Вид затрат	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Вид затрат	Всего	1	2	...	t
1	Предпроектные работы
2	Проектно-изыскательские работы
3	Арендные платежи за землю
4	Затраты по подготовке территории строительства/реконструкции, включая компенсационные выплаты
4.1	В том числе затраты некапитализируемого характера
5	Строительно-монтажные работы
5.1	В том числе затраты некапитализируемого характера
6	Основное и вспомогательное оборудование
7	Затраты на строительство/реконструкцию объектов инженерной инфраструктуры
8	Затраты на долевое участие в развитии городской инженерной инфраструктуры при получении технических условий на подключение к сетям инженерно-технического обеспечения
9	Прочие инвестиционные затраты, всего
	В том числе:
9.1	Затраты по регистрации СХД
9.2	Затраты на приобретение лицензий, патентов и т.п., связанных с ведением какой-либо деятельности
9.3	Выплаты гарантирующим организациям и страховые взносы в период строительства
9.4	Содержание дирекции строительства и технический надзор за строительством
9.5	Затраты на создание социальной инфраструктуры
9.6	Некапитализируемые затраты из общей суммы прочих инвестиционных затрат
10	Пусконаладочные работы
11	Инвестиционные затраты на обеспечение СХД оборотными средствами
12	Всего инвестиционных затрат
12.1	В том числе все некапитализируемые затраты

4.12.3. Финансирование инвестиционных затрат.

В данном разделе необходимо описать и обосновать выбранную схему и источники финансирования инвестиционных затрат (собственные средства СХД, заемные средства и т.д.). Принимается тот вариант финансовой схемы, который обеспечивает максимум бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы, определяемого в соответствии с настоящими Методическими рекомендациями.

При использовании заемных средств необходимо указать предполагаемых кредиторов, приложить протоколы о намерениях (проекты кредитных договоров) с кредиторами, дать сравнительный анализ предлагаемых условий кредитования с условиями, сложившимися на рынке денежного капитала.

Необходимо привести графики обслуживания и возврата предполагаемых кредитов или иных заимствований в виде таблиц, форма и показатели которых зависят от конкретных условий кредитования (наличие или отсутствие льготного периода, капитализация процентов до начала производства, метод погашения основного долга и выплаты процентов и т.д.). Ниже приведена форма - Таблица 4.12.3.1. - для одного из наиболее распространенных случаев предоставления кредита, когда проценты не капитализируются, а возврат основного долга производится равномерными платежами в течение расчетного периода (проценты в этом случае начисляются с суммы остатка основного долга).

Таблица 4.12.3.1.

Обслуживание и возврат кредита, млн. руб.

N п/п	Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Наименование показателей	Всего	1	2	...	t
1	Выборка кредита
2	Выборка кредита нарастающим итогом	Х
3	Возврат основного долга
4	Остаток основного долга (стр. 2 - стр. 3)
5	Процентная ставка по кредиту, %
6	Выплата процентов за кредит (стр. 4 x стр. 5)
7	Оплата комиссионных и т.п.
8	Возврат основного долга нарастающим итогом	Х
9	Всего средств на возврат и обслуживание кредита (стр. 3 + стр. 6 + стр. 7)
10	Всего средств на возврат и обслуживание кредита нарастающим итогом

Аналогичные таблицы заполняются по каждому кредиту (займу). Сводные данные по всем предполагаемым долгосрочным кредитам представляются в формате Таблицы 4.12.3.2.

Таблица 4.12.3.2.

Обслуживание и возврат всех кредитов, млн. руб.

N п/п	Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Наименование показателей	Всего	1	2	...	t
	Кредит 1
1	Выборка кредита
2	Возврат основного долга
3	Выплата процентов за кредит
4	Оплата комиссионных и т.п.
5	Всего средств на возврат и обслуживание кредита
	Кредит 2
6	Выборка кредита
7	Возврат основного долга (с учетом капитализации процентов, если таковая предусмотрена условиями кредитного договора)
8	Выплата процентов за кредит
9	Оплата комиссионных и т.п.
10	Всего средств на возврат и обслуживание кредита и т.д. по всем кредитам
11	Выборка по всем кредитам
12	Возврат основного долга по всем кредитам (с учетом капитализации процентов)
13	Выплата процентов по всем кредитам
14	Оплата комиссионных и т.п. по всем кредитам
15	Всего средств на возврат и обслуживание всех кредитов

4.12.4. Расчет амортизации основных средств и нематериальных активов.

Амортизируемые основные средства и нематериальные активы распределяются по амортизационным группам в соответствии со сроками их полезного использования. Сроком полезного использования признается период, в течение которого объект основных средств или объект нематериальных активов служит для выполнения целей деятельности налогоплательщика.

Классификация основных средств должна осуществляться в соответствии с классификацией, утвержденной постановлением Правительства РФ от 01.01.2002 г. N 1 "О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы"..

Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы в формате Таблицы 4.12.4.1.

Таблица 4.12.4.1.

Расчет амортизации основных средств и нематериальных активов

N п/п	Наименование показателей	Единица измерения	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Наименование показателей	Единица измерения	Всего	1	2	...	t
1	Здания
1.1	Стоимость без НДС	млн. руб.
1.2	Срок службы	лет
1.3	Сумма амортизации	млн. руб.
2	Сооружения
2.1	Стоимость без НДС	млн. руб.
2.2	Срок службы	лет
2.3	Сумма амортизации	млн. руб.
3	Передаточные устройства
3.1	Стоимость без НДС	млн. руб.
3.2	Срок службы	лет
3.3	Сумма амортизации	млн. руб.
4	Оборудование 1 группы
4.1	Стоимость без НДС	млн. руб.
4.2	Срок службы	лет
4.3	Сумма амортизации	млн. руб.
5	Оборудование 2 группы
6	Нематериальные активы
6.1	Стоимость без НДС	млн. руб.
6.2	Срок службы	лет
6.3	Сумма амортизации	млн. руб.
7	Прочее амортизируемое имущество
7.1	Стоимость без НДС	млн. руб.
7.2	Срок службы	лет
7.3	Сумма амортизации	млн. руб.
8	Всего по амортизируемому имуществу
8.1	Стоимость без НДС	млн. руб.
8.2	Срок службы	лет
8.3	Сумма амортизации	млн. руб.
9	Остаточная стоимость основных фондов и нематериальных активов на начало периода	млн. руб.	Х
10	Остаточная стоимость основных фондов и нематериальных активов на конец периода	млн. руб.	Х
11	Средняя остаточная стоимость основных фондов и нематериальных активов за период	млн. руб.	Х

4.12.5. Расчет расходов, по обычным видам деятельности.

Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы с учетом требований Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99.

Согласно Положению ПБУ 10/99 расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением продукции и продажей продукции, приобретением и продажей товаров. Такими расходами также считаются расходы, осуществление которых связано с выполнением работ, оказанием услуг.

Расчет оформляется в формате Таблицы 4.12.5.1., в которой целесообразно показать также возможную кредиторскую задолженность поставщикам ресурсов и по оплате труда (эти данные используются при расчете потребности в оборотном капитале).

Таблица 4.12.5.1.

Расходы по обычным видам деятельности, млн. руб.

N п/п	Вид затрат	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Вид затрат	Всего	1	2	...	t
1	Материальные расходы
2	Затраты на оплату труда
3	Отчисления на пенсионное, социальное и медицинское страхование
4	Амортизация
5	Прочие затраты
6	Итого расходов на производство и реализацию
	в том числе:
6.1.	Условно-переменные затраты
6.2.	Условно-постоянные затраты
7	Возможная кредиторская задолженность поставщикам ресурсов на конец шага
8	Возможная кредиторская задолженность по оплате труда на конец шага

К условно-переменным затратам рекомендуется относить, зарплату основных производственных рабочих с соответствующим единым социальным налогом, а к условно-постоянным - все остальные расходы. В отдельных обоснованных случаях (например, если планируемая система оплаты труда не только основных производственных рабочих, но и других работников, занятых на производстве, предусматривает прямую взаимосвязь размеров оплаты труда с объемом выпуска конечной продукции) допускается иное распределение условно-постоянных и условно-переменных затрат, подтвержденное необходимыми расчетами.

4.12.6. Расчет влияния изменения величины запасов на себестоимость продукции и расчет прибыли от реализации.

Данный раздел заполняется в том случае, когда в процессе производства и реализации продукции образуются существенные запасы готовой продукции на складе и (или) в пути, в результате чего себестоимости произведенной и реализованной продукции на конкретном шаге могут значительно различаться.

Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы. Результаты расчета рекомендуется производить укрупненным методом и оформлять в формате Таблицы 4.12.6.1.

Таблица 4.12.6.1.

Расчет себестоимости реализованной продукции и прибыли от реализации

N п/п	Наименование показателей	Единица измерения	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Наименование показателей	Единица измерения	Всего	1	2	...	t
1	Объем производства продукции (без НДС и акцизов)	млн. руб.
2	Запасы нереализованной продукции на начало периода в текущих ценах	млн. руб.
3	Запасы нереализованной продукции на конец периода	млн. руб.
4	Прирост запасов (стр. 3 - стр. 2)	млн. руб.
5	Объем реализованной продукции (стр. 1 - стр. 4)	млн. руб.
6	Себестоимость произведенной продукции в данном периоде	млн. руб.
7	Себестоимость нереализованной продукции на начало периода	млн. руб.
8	Средние затраты на 1 рубль реализованной и нереализованной продукции на конец периода (стр. 6 + стр. 7)/(стр. 1 + стр. 2)	руб./руб.
9	Себестоимость нереализованной продукции на конец данного и начало следующего периода (стр. 8 x стр. 3)	млн. руб.
10	Себестоимость реализованной на данном периоде продукции (стр. 8 x стр. 5)	млн. руб.
11	Прибыль от реализации (стр. 5 - стр. 10)	млн. руб.

4.12.7. Прочие расходы и доходы.

Состав прочих расходов должен соответствовать составу прочих расходов, изложенных в Положении по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99. Степень детализации расчетов зависит от удельного веса прочих расходов во всех расходах СХД. Если прочие расходы составляют менее 10% от суммы всех расходов, допускается укрупнять статьи прочих расходов. У СХД, не осуществляющих производственной деятельности, прочие расходы, как правило, определяют сумму всех расходов, поэтому в ТЭО создания таких Обществ или иных СХД смета прочих расходов должна быть детализирована в максимально возможной степени. Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы и оформляется в формате Таблицы 4.12.7.1.

Таблица 4.12.7.1.

Прочие расходы, млн. руб.

N п/п	Вид расходов	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Вид расходов	Всего	1	2	...	t
1	Расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов
2	Расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности
3	Расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций
4	Расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции
5	Проценты, уплачиваемые за предоставление в пользование денежных средств (кредитов, займов)
6	Расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями
7	Отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета (резервы по сомнительным долгам, под обесценение вложений в ценные бумаги и др.), а также резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности
8	Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров
9	Возмещение причиненных убытков
10	Убытки прошлых лет, признанные в отчетном году
11	Суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания
12	Курсовые разницы
13	Сумма уценки активов
14	Перечисление средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий
15	Прочие расходы
16	Всего прочих расходов

Состав прочих доходов должен соответствовать составу прочих доходов, перечисленных в Положении по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99. Для целей ПБУ 9/99 доходы, отличные от доходов от обычных видов деятельности, считаются прочими поступлениями. Степень детализации расчетов зависит от удельного веса прочих доходов во всех доходах СХД. Если прочие доходы составляют менее 10% от суммы всех доходов, допускается укрупнять статьи прочих доходов. Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы и оформляется в формате Таблицы 4.12.7.2.

Таблица 4.12.7.2.

Прочие доходы, млн. руб.

N п/п	Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)
N п/п	Наименование показателей	Всего	1	2	...	t
1	Поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов
2	Поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности
3	Поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам)
4	Прибыль, полученная в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества)
5	Поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров
6	Проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете в этом банке
7	Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров
8	Активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения
9	Поступления в возмещение причиненных Обществу убытков
10	Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году
11	Суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности
12	Курсовые разницы
13	Сумма дооценки активов
14	Прочие доходы
15	Всего прочих доходов

4.12.8. Расчет чистой прибыли для варианта реализации проекта с участием города Москвы и варианта нереализации проекта.

При формировании расчетов в части отчислений по налогу на прибыль должны быть учтены действующие на момент разработки ТЭО требования Налогового Кодекса РФ.

При формировании расчетов в части распределения чистой прибыли должны быть учтены положения Постановления N 304-ПП.

Таблица 4.12.8.1.

Расчет чистой прибыли для варианта реализации проекта с участием города Москвы/расчет чистой прибыли для варианта нереализации проекта (название Таблицы указывается в зависимости от рассматриваемого варианта), млн. руб.

N п/п	Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)				Типовой год (t+1)
N п/п	Наименование показателей	Всего	1	2	...	t	Типовой год (t+1)
1	Выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг
2	Себестоимость реализованной продукции, выполненных работ, оказанных услуг
3	Прибыль от реализации (стр. 1 - стр. 2)
4	Прочие доходы (расшифровать)
5	Прочие расходы (расшифровать)
6	Прибыль до налогообложения (стр. 3 + стр. 4 - стр. 5)
7	Налог на прибыль организаций
7.1	В том числе перечисляемый в бюджет города Москвы
8	Чистая прибыль (стр. 6 - стр. 7)
9	Распределение чистой прибыли:
9.1	Резервный фонд
9.2	Фонд накопления
9.3	Дивиденды
9.3.1	В том числе дивиденды, приходящиеся на долю города Москвы
9.4	На иные цели

4.12.9. Денежные потоки для варианта реализации проекта с участием города Москвы и варианта нереализации проекта.

Расчет денежных потоков осуществляется как для варианта реализации проекта с участием города Москвы, так и для варианта нереализации проекта в формате Таблицы 4.12.9.1.

Таблица 4.12.9.1.

Денежные потоки для варианта реализации проекта с участием города Москвы/денежные потоки для варианта нереализации проекта (название Таблицы указывается в зависимости от рассматриваемого варианта), млн. руб.

N п/п	Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)				Типовой год (t+1)
N п/п	Наименование показателей	Всего	1	2	...	t	Типовой год (t+1)
1	Операционная деятельность
Притоки
1.1	Выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (с НДС)
1.2	Прочие доходы с НДС
1.3	Итого притоков (стр. 1.1 + стр. 1.2)
Оттоки
1.4	Материальные расходы (с НДС)
1.5	Расходы на оплату труда
1.6	Прочие расходы с НДС, а также налоги, учитываемые в составе расходов
1.7	НДС к уплате (скорректированный на НДС к зачету)
1.8	Налог на прибыль организаций
1.9	Итого оттоков (сумма стр. 1.4 - 1.8)
1.10	Сальдо потока от операционной деятельности (стр. 1.3 - стр. 1.9)
2	Инвестиционная деятельность
Притоки
2.1	Реализация имущества, продажа акций и т.д. с учетом НДС и налога на прибыль организаций от реализации имущества
2.2	Уменьшение оборотного капитала
2.3	Итого притоков (стр. 2.1 + стр. 2.2)
Оттоки
2.4	Капиталовложения с НДС
2.5	Иные оттоки с НДС
2.6	Итого оттоков (стр. 2.4 + стр. 2.5)
2.7	Сальдо потока от инвестиционной деятельности (стр. 2.3 - стр. 2.6)
3	Суммарное сальдо двух потоков (стр. 1.10 + стр. 2.7)
4	Накопленное сальдо двух потоков	Х
5	Коэффициент дисконтирования	Х
6	Дисконтированное сальдо двух потоков (стр. 3 x стр. 5)
7	Накопленное дисконтированное сальдо двух потоков	Х
8	Внутренняя норма доходности проекта (ВНД)*		Х	Х	Х	Х	Х
9	Дисконтированный период окупаемости проекта (ДПП)*		Х	Х	Х	Х	Х
10	Финансовая деятельность
Притоки
10.1	Внесение денежных средств в уставный капитал Общества или иного СХД
	В том числе взнос:
10.1.1	Города Москвы
10.2	Выборка всех кредитов (размещение облигаций)
10.3	Итого притоков (стр. 10.1 + стр. 10.2)
Оттоки
10.4	Возврат основного долга (с учетом капитализированных процентов) по всем кредитам
10.5	Оплата процентов за кредиты (купонного дохода)
10.6	Оплата комиссионных по кредитам
10.7	Выплата дивидендов, отчислений от чистой прибыли
10.8	Итого оттоков (сумма стр. 10.4-10.7)
10.9	Сальдо потока от финансовой деятельности (стр. 10.3 - стр. 10.8)
11	Суммарное сальдо трех потоков (стр. 3 + стр. 10.9)
12	Накопленное сальдо трех потоков	Х
13	Коэффициент дисконтирования	Х
14	Дисконтированное сальдо трех потоков (стр. 11 x стр. 13)
15	Накопленное дисконтированное сальдо трех потоков	Х
16	Чистый дисконтированный доход Общества или иного СХД при варианте нереализации проекта (ЧДДнп)/Чистый дисконтированный доход Общества или иного СХД при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДсу) (название показателя указывается в зависимости от рассматриваемого варианта)		X	X	X	X	X
17	Приведенная терминальная стоимость проекта*		X	X	X	X	X

* Для варианта реализации проекта с участием города Москвы.

Приведенная терминальная стоимость проекта рассчитывается как отношение суммарного сальдо двух потоков типового года к ставке капитализации (приравнивается к ставке рефинансирования ЦБРФ, действующей на момент разработки ТЭО), умноженное на коэффициент дисконтирования на конец типового года.

По данным Таблицы "Денежные потоки для варианта реализации проекта с участием города Москвы" также определяется дисконтированный период окупаемости проекта, т.е. период от начала реализации проекта до момента его окупаемости. Под моментом окупаемости понимается момент времени, после которого дисконтированное сальдо двух потоков становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

4.12.10. Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы.

Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы рекомендуется оформить в формате Таблицы 4.12.10.1.

При расчете бюджетных притоков, в части получения городом Москвой дивидендов (в качестве акционера), следует исходить из установки, что на дивидендные выплаты Общество должно выделять не менее 50% полученной чистой прибыли после обязательных отчислений Общества (в соответствии с постановлением Правительства Москвы от 02.05.2006 N 304-ПП, п. 5.4). Если расчет бюджетных притоков планируется осуществить исходя из предположения, что на выплату дивидендов Общество предполагает направить менее 50% чистой прибыли, необходимо предоставить обоснование данного предположения.

Последствия решений Общества в отношении распределения чистой прибыли, а также последствия касающихся дивидендных выплат намерений и действий Общества, отражаемые при разработке ТЭО или требующие разработки нового ТЭО, также описываются в Постановлении Правительства Москвы от 02.05.2006 N 304-ПП, п. 5.4. Указанные последствия необходимо учесть при разработке ТЭО.

Таблица 4.12.10.1

Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта/расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы (название Таблицы указывается в зависимости от рассматриваемого варианта), млн. руб.

N п/п	Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)				Типовой год (t+1)
N п/п	Наименование показателей	Всего	1	2	...	t	Типовой год (t+1)
Притоки по операционной деятельности
Налоговая составляющая
1	Налог на прибыль (в части, направляемой в бюджет города Москвы)
2	Налог на имущество
3	Налог ___________________ (из перечня налогов и сборов, перечисляемых в бюджет города Москвы в соответствии с таблицей 4.11.1.3)
Неналоговая составляющая
4	Единовременный платеж за право аренды земельного участка
5	Дивиденды от участия города Москвы в Обществе в качестве акционера или отчисления от чистой прибыли в бюджет города Москвы ООО,
6	Терминальная стоимость операционного денежного потока бюджета города Москвы (ТСоп)
7	Прочие поступления в бюджет города Москвы, связанные с реализацией проекта (расшифровать)
8	Всего притоков по операционной деятельности (сумма строк 1-7)
9	Коэффициент дисконтирования	Х
10	Дисконтированные притоки по операционной деятельности (стр. 8 х стр. 9)
Притоки по инвестиционной деятельности
11	Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.)		Х	Х	Х	Х
12	Всего притоков в бюджет города Москвы (стр. 10 + стр. 11)
Оттоки из бюджета города Москвы
Оттоки по операционной деятельности
13	Предоставление отсрочки выплаты единовременного платежа за право аренды земельного участка
14	Предоставление налоговых льгот
15	Прочие оттоки из бюджета по операционной деятельности (расшифровать)
16	Всего оттоков по операционной деятельности (сумма строк 13-15)
17	Коэффициент дисконтирования	Х
18	Дисконтированные оттоки по операционной деятельности (стр. 16 х стр. 17)
Оттоки по инвестиционной деятельности
19	Стоимость инвестиций города Москвы
20	Коэффициент дисконтирования	Х
21	Дисконтированная стоимость инвестиций города Москвы (стр. 19 х стр. 20)
22	Всего оттоков из бюджета города Москвы (стр. 18 + стр. 21)
23	Сальдо потока (стр. 12 - стр. 22)
24	Накопленное сальдо потока за расчетный период	Х
25	Бюджетный эффект при варианте нереализации проекта (ЧДДбн)/Бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу) (название показателя указывается в зависимости от рассматриваемого варианта)		Х	Х	Х	Х	Х

Если Общество создается "с нуля", то при расчете варианта нереализации проекта строка "Дивиденды от участия города Москвы в Обществе в качестве акционера" исключается из состава Таблицы 4.12.10.1.

Описание расчета терминальной стоимости имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, содержится в п. 3.9. Методических рекомендаций.

Если рыночную стоимость данного имущества на конец типового года более обоснованно и целесообразно определять иным способом, чем указано в п. 3.9. Методических указаний, необходимо представить подробное обоснование выбора и расчета данной величины и использовать ее при расчете бюджетной эффективности вместо терминальной стоимости имущества. В таком случае строка 11 Таблицы 4.12.10.1 будет иметь название "Предполагаемая стоимость продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта" или "Предполагаемая стоимость имущества города Москвы как участника проекта" и содержать значение данного показателя.

Бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу) равен накопленному дисконтированному сальдо потока на конец типового года. Не допускается участие города Москвы в проекте, если ЧДДбсу меньше нуля.

В частном случае, когда осуществление проекта создания нового СХД невозможно без участия города Москвы, ЧДДбн равен дополнительным дисконтированным расходам бюджета, вызванным неучастием города Москвы в СХД.

Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу) рассчитывается как разница между ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте и ЧДД бюджета при нереализации проекта:

Эу = ЧДДбсу - ЧДДбн.

Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру) рассчитывается по следующей формуле:

Иру = Эу/ДОб.

Не допускается участие города Москвы в проекте, если Иру меньше бюджетной нормы дисконта.

Дисконтированный период окупаемости инвестиций города Москвы (ДПИ) определяется как сумма округленного значения результата деления единицы на ставку дисконтирования и округленного значения отношения накопленного сальдо потока за расчетный период, взятого по модулю, к значению сальдо потока типового года. Для высокоэффективных проектов дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы определяется внутри расчетного периода.

Дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.

4.12.11. Расчет коэффициентов денежных притоков, поступающих в бюджет города Москвы от реализации проекта с участием города Москвы. Обоснование принадлежности проекта к высокоэффективному, эффективному или неэффективному, с экономической точки зрения, проекту.

Коэффициенты рассчитываются для притока по операционной деятельности (КДПод) и для терминальной стоимости имущества (предполагаемой стоимости продажи имущества), принадлежащего городу Москве, (КДПси) по состоянию на конец типового года. Результаты расчета рекомендуется оформить в формате Таблицы 4.12.11.1.

Таблица 4.12.11.1.

Коэффициенты денежных притоков, поступающих в бюджет города Москвы

N п/п	Название	Дисконтированные притоки по операционной деятельности на конец типового года, млн. руб.	Терминальная стоимость имущества (предполагаемая стоимость продажи имущества) принадлежащего городу Москве, млн. руб.	Всего притоков в бюджет города Москвы на конец типового года, млн. руб.	Значение коэффициента, %
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент денежных притоков по операционной (КДПод)		Х		Столбец 3/ Столбец 5*100%
2	Коэффициент денежных притоков стоимости имущества города Москвы (КДПси)	Х			Столбец 4/ Столбец 5*100%

По результатам расчета КДПод и КДПси формируется вывод о принадлежности проекта к высокоэффективному, эффективному или неэффективному, с экономической точки зрения, проекту. Принадлежность проекта определяется на основании следующего. Если КДПод>=50% и КДПси<=50%, проект является высокоэффективным. Если КДПод<50% и КДПси>50%, проект является эффективным.

Неэффективный, с экономической точки зрения, проект - проект, бюджетная эффективность которого не обеспечивается за счет притоков по операционной деятельности в бюджет города Москвы, связанных с реализацией проекта с участием города Москвы, и не обеспечивается за счет будущих денежных притоков (в том числе условных, включая терминальную стоимость имущества города Москвы или предполагаемую стоимость продажи имущества города Москвы) на конец типового года.

4.13. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.

В случае реализации проекта в условиях конкурентной среды при наличии рыночных данных о реализации аналогичных проектов необходимо провести сравнительный анализ показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.

4.14. Расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы. Определение альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы от реализации проекта (АЭ).

Данный раздел формируется при условии, что реализация проекта возможна без участия города Москвы. То есть реализация проекта будет осуществляться за счет любых, кроме бюджетных, источников финансирования. В данном разделе рассматриваются проекты, связанные с созданием нового ОАО или ООО. Создание, ГАУ или КП невозможно без участия города Москвы.

Целесообразность формирования данного раздела заключается в следующем. В рамках рассматриваемого в ТЭО проекта город Москва является либо владельцем определенного имущества, необходимого для реализации проекта, либо акционером открытого акционерного общества или владельцем доли ООО, на базе которого планируется создание нового Общества или ООО. Проект может включать в себя несколько инвестиционных стадий реализации, в т.ч. стадию по внесению имущества в счет оплаты акций или долей вновь создаваемого Общества или ООО и стадию инвестирования в объекты капитального строительства. Для города Москвы становится актуальным рассмотрение реализации проекта за счет иных - небюджетных источников финансирования. В результате расчета бюджетного эффекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы может быть сформирован вывод о целесообразности реализации проекта за счет иных - небюджетных источников финансирования.

В данном разделе необходимо:

- определить источники финансирования для варианта реализации проекта без участия города Москвы;

- определить показатели бюджетной эффективности при варианте реализации проекта без участия города Москвы;

- определить альтернативный бюджетный эффект для города Москвы от реализации проекта (АЭ);

- провести сравнительный анализ бюджетной эффективности при альтернативном использовании различных (бюджетных и иных) источников финансирования проекта, если проект может быть реализован без участия города Москвы.

4.14.1. Изменения, которые могут возникнуть в ходе реализации проекта без участия города Москвы, по сравнению с вариантом реализации проекта при участии города Москвы.

Необходимо описать все изменения, которые могут возникнуть в ходе реализации проекта без участия города Москвы, по сравнению с вариантом реализации проекта при участии города Москвы.

В данном разделе необходимо обосновать выбор источников финансирования реализации проекта, альтернативных бюджетным источникам. Выбор иных (кроме бюджетных) источников финансирования для варианта реализации проекта без участия города Москвы в проекте осуществляется разработчиком ТЭО. Критерием выбора конкретного вида финансирования (отличного от бюджетного) является максимальное значение показателей бюджетной эффективности реализации проекта при варианте реализации без участия города Москвы в проекте.

При описании варианта реализации проекта без участия города Москвы в проекте следует представить соответствующие расчеты всех показателей проекта, на которые участие города Москвы в проекте оказывает влияние, руководствуясь предположением, что город Москва в проекте не участвует. Прежде всего, это необходимо в случае, когда неучастие города Москвы в Обществе или ООО замедляет его создание и (или) выход на проектные показатели работы либо приводит к дополнительному расходу средств Общества или ООО (например, на обслуживание кредитов). Следует учесть возможные дополнительные расходы бюджета в случае неучастия города Москвы в проекте. Например, предлагается создать новое Общество или ООО, которое будет оказывать услуги городским учреждениям. Городу Москве предлагается оплатить неденежными средствами (имуществом, находящимся в собственности города Москвы) контрольный пакет акций создаваемого Общества или долю в уставном капитале ООО. Это позволит контролировать ценовую политику Общества и не допускать превышения цен на оказываемые услуги городским учреждениям выше рыночных цен. Если город Москва не будет участвовать в проекте, Общество или ООО вынуждено будет взять кредит для покупки требуемого имущества и установить цены на свои услуги на уровне рыночных. Бюджет в этом случае понесет дополнительные расходы на содержание бюджетных учреждений - потребителей данных услуг, которые необходимо отразить в расчете бюджетного эффекта проекта без участия города Москвы в проекте.

В притоках по инвестиционной деятельности в конце типового года учитывается терминальная стоимость имущества города Москвы исходя из предположения, что город Москва в проекте не участвует, а в оттоках по инвестиционной деятельности в конце типового года (в момент предполагаемой продажи) учитывается первоначальная стоимость данного имущества.

4.14.2. Расчет ЧДДббу оформляется в формате Таблицы 4.14.2.1. В данной Таблице следует показать возможные дополнительные расходы бюджета, вызванные неучастием города Москвы в проекте (их расчет может быть оформлен в виде отдельной таблицы).

Таблица 4.14.2.1

Расчет бюджетного эффекта проекта без участия города Москвы в проекте, млн. руб.

N п/п	Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)				Типовой год (t+1)
N п/п	Наименование показателей	Всего	1	2	...	t	Типовой год (t+1)
1	2	3	4	5	6	7	8
Притоки по операционной деятельности
Налоговая составляющая
1	Налог на прибыль (в части, направляемой в бюджет города Москвы)
2	Налог на имущество
3	Налог (из перечня налогов и сборов, перечисляемых в бюджет города Москвы в соответствии с таблицей 4.11.1.3)
Неналоговая составляющая
4	Единовременный платеж за право аренды земельного участка
5	Терминальная стоимость операционного денежного потока бюджета города Москвы (ТСоп)
6	Прочие поступления в бюджет города Москвы, связанные с реализацией проекта (расшифровать)
7	Всего притоков по операционной деятельности (сумма строк 1-6)
8	Коэффициент дисконтирования	Х
9	Дисконтированные притоки по операционной деятельности (стр. 7 х стр. 8)
Притоки по инвестиционной деятельности
10	Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.)		Х	Х	Х	Х
11	Всего притоков в бюджет города Москвы (стр. 10 + стр. 9)
Оттоки из бюджета города Москвы
Оттоки по операционной деятельности
12	Предоставление отсрочки выплаты единовременного платежа за право аренды земельного участка
13	Предоставление налоговых льгот
14	Прочие оттоки из бюджета, по операционной деятельности (расшифровать)
15	Всего оттоков по операционной деятельности (сумма строк 12-14)
16	Коэффициент дисконтирования	Х
17	Дисконтированные оттоки по операционной деятельности (стр. 15 х стр. 16)
Оттоки по инвестиционной деятельности
18	Стоимость инвестиций города Москвы
19	Коэффициент дисконтирования	Х
20	Дисконтированная стоимость инвестиций города Москвы (стр. 18 х стр. 19)
21	Всего оттоков из бюджета города Москвы (стр. 17 + стр. 20)
22	Сальдо потока (стр. 11 - стр. 21)
23	Накопленное сальдо потока за расчетный период	Х
24	Бюджетный эффект при варианте реализации проекта без участия города Москвы (ЧДДббу)		Х	Х	Х	Х	Х

Альтернативный бюджетный эффект для города Москвы от реализации проекта (АЭ) рассчитывается как разница между ЧДД бюджета при варианте реализации проекта с участием города Москвы в проекте и ЧДД бюджета при варианте реализации проекта без участия города Москвы в проекте по следующей формуле:

АЭ = ЧДДбсу - ЧДДббу.

На основе полученных расчетов необходимо провести сопоставление эффективности использования различных источников финансирования реализации проекта: эффективности варианта реализации проекта с участием города Москвы в проекте и варианта реализации проекта без участия города Москвы в проекте.

Проводится сопоставление показателя Эу и АЭ. Если Эу>АЭ делается вывод о том, что реализация проекта при варианте участия города Москвы в проекте является более эффективной по сравнению с реализацией проекта при варианте без участия города Москвы в проекте.

Если Эу<АЭ, необходимо указать основные причины данного неравенства.

4.15. Расчет КПЭ или ПФХД и прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД, прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода.

Данный раздел формируется для варианта реализации проекта с участием города Москвы.

В данном разделе необходимо отразить:

- принципы расчета и значения КПЭ деятельности Общества или ПФХД иного СХД в течение расчетного периода;

- прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности в течение расчетного периода;

- прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода.

Для вновь создаваемого Общества перечень ключевых показателей эффективности деятельности Общества рекомендуется представить в формате Таблицы 4.15.1.

Таблица 4.15.1

Ключевые показатели эффективности деятельности общества в течение расчетного периода

Наименование показателей	Расчетный период (1...t)
Наименование показателей	1	...	t
1	2	3	4
Стоимость чистых активов, млн. руб.
Рентабельность активов, %
Показатель интегральной доходности пакета акций Общества, находящегося в собственности города Москвы (только по годам), безразмерная величина
Отраслевые показатели эффективности, характеризующие социальный эффект от использования бюджетных средств в рамках проекта

Стоимость чистых активов характеризует стоимость бизнеса затратным подходом. Расчет данного показателя осуществляется на основе приказом Министерства финансов Российской Федерации N 10н, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг N 03-6/пз от 29.01.2003 года. При невозможности произвести расчет, указанным способом, стоимость чистых активов равна значению по строке "Итого по разделу III" (код 490) бухгалтерского баланса Общества.

Рентабельность активов (%) характеризует эффективность использования всего имущества Общества. Значение данного КПЭ финансово-хозяйственной деятельности Общества рассчитывается по формуле:

где:

- ЧП - чистая прибыль (убыток) - значение по строке "Чистая прибыль (убыток) отчетного периода" (код 190) отчета о прибылях и убытках на конец отчетного периода;

- А - средняя величина совокупных активов - сумма активов (строка "Баланс" (код 300)) на начало и на конец отчетного периода, деленная пополам.

Для планово-убыточных Обществ значение Ра может быть отрицательным.

Методика расчета отраслевых показателей эффективности, характеризующих социальный эффект от использования бюджетных средств в рамках проекта, должна включать описание каждого показателя, расчетную формулу с расшифровкой составляющих и обоснование выбора рассматриваемого показателя для характеристики социального эффекта от использования бюджетных средств в рамках проекта.

Порядок оценки достижения значений отраслевых показателей эффективности, характеризующих социальный эффект от использования бюджетных средств в рамках проекта, разрабатывается и утверждается отраслевым департаментом, осуществляющим функции по координации деятельности соответствующего акционерного общества.

Показатель интегральной доходности пакета акций Общества, находящегося в собственности города Москвы рассчитывается на основе расчетных данных по следующей формуле:

где:

- интегральная доходность пакетов акций акционерных обществ, находящихся в собственности города Москвы, по итогам i-го года;

- стоимость чистых активов Общества на конец i-го финансового года, приходящихся на долю города Москвы;

- стоимость чистых активов Общества на начало i-го финансового года, приходящихся на долю города Москвы;

- сумма дивидендов, приходящихся на долю города Москвы, которые должны быть выплачены акционерным обществом в течение i-го финансового года;

i - индекс расчетного года.

Для ООО, КП, ГАУ перечень основных показателей финансово-хозяйственной деятельности рекомендуется представить в формате Таблицы 4.15.2. В состав ПФХД ориентировочно должны входить следующие показатели: "Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)", "Стоимость чистых активов", "Чистая прибыль (убыток)" а также ПИДдi или ПИДиi. Данный перечень может быть скорректирован и дополнен в зависимости от специфики деятельности рассматриваемого ООО, КП, ГАУ.

Таблица 4.15.2

Показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО//КП/ГАУ

Наименование показателей	Расчетный период (1...t)
Наименование показателей	1	...	t
1	2	3	4
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), млн. руб.
Стоимость чистых активов, млн. руб.
Чистая прибыль (убыток), млн. руб.
Показатель интегральной доходности доли в уставном капитале, безразмерная величина/показатель интегральной доходности использования имущества, безразмерная величина (указывается в зависимости от того рассматривается ООО или)

В рамках данного раздела также необходимо представить прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД и прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода.

Прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД рекомендуется представить в формате Таблицы 4.15.3.

Таблица 4.15.3

Прогноз изменения статей бухгалтерской отчетности СХД

N п/п	Наименование показателей	Расчетный период (1...t)
N п/п	Наименование показателей	1	...	t
1	2	3	4	5
Статьи Формы 1 - Баланса Общества или иного СХД
1	Основные средства
2	Незавершенное строительство
3	Уставный капитал (фонд)
4	Добавочный капитал
5	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Статьи Формы 2 - Отчет о прибылях и убытках Общества или иного СХД
6	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
7	Текущий налог на прибыль
8	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД осуществляется на основании расчетной модели варианта реализации проекта с участием города Москвы.

Основными документами, регламентирующими порядок формирования статей Баланса и Отчета о прибылях и убытках Общества, являются:

- Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" (в ред. от 03.11.2006) - Закон "О бухгалтерском учете";

- План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденный приказом Минфина России от 31.10.2000 N 94н (в ред. от 18.09.2006), - План счетов;

- Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Минфина России от 29.07.1998 N 34н (в ред. от 26.03.2007), - Положение по ведению бухгалтерского учета;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" ПБУ 1/98, утвержденное приказом Минфина России от 09.12.1998 N 60н (в ред. от 30.12.1999), - ПБУ 1/98;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство" (ПБУ 2/94), утвержденное приказом Минфина России от 20.12.1994 N 167, - ПБУ 2/94;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте" (ПБУ 3/2006), утвержденное приказом Минфина России от 27.11.2006 N 154н (в ред. от 25.12.2007), - ПБУ 3/2006;

- Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина России от 06.07.1999 N 43н (в ред. от 18.09.2006), - ПБУ 4/99;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" ПБУ 5/01, утвержденное приказом Минфина России от 09.06.2001 N 44н (в ред. от 26.03.2007), - ПБУ 5/01;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01, утвержденное приказом Минфина России от 30.03.2001 N 26н (в ред. от 27.11.2006), - ПБУ 6/01;

- Положение по бухгалтерскому учету "События после отчетной даты" (ПБУ 7/98), утвержденное приказом Минфина России от 25.11.1998 N 56н (в ред. от 20.12.2007), - ПБУ 7/98;

- Положение по бухгалтерскому учету "Условные факты хозяйственной деятельности" ПБУ 8/01, утвержденное приказом Минфина России от 28.11.2001 N 96н (в ред. от 20.12.2007), - ПБУ 8/01;

- Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99, утвержденное приказом Минфина России от 06.05.1999 N 32н (в ред. от 27.11.2006), - ПБУ 9/99;

- Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99, утвержденное приказом Минфина России от 06.05.1999 N 33н (в ред. от 27.11.2006), - ПБУ 10/99;

- Положение по бухгалтерскому учету "Информация о связанных сторонах" ПБУ 11/2008, утвержденное приказом Минфина России от 29.04.2008 N 48н, - ПБУ 11/2008;

- Положение по бухгалтерскому учету "Информация по сегментам" (ПБУ 12/2000), утвержденное приказом Минфина России от 27.01.2000 N 11н (в ред. от 18.09.2006), - ПБУ 12/2000;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учет государственной помощи" ПБУ 13/2000, утвержденное приказом Минфина России от 16.10.2000 N 92н (в ред. от 18.09.2006), - ПБУ 13/2000;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учет нематериальных активов" ПБУ 14/2007, утвержденное приказом Минфина России от 27.12.2007 N 153н, - ПБУ 14/2007;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию" (ПБУ 15/01), утвержденное приказом Минфина России от 02.08.2001 N 60н (в ред. от 27.11.2006), - ПБУ 15/01;

- Положение по бухгалтерскому учету "Информация по прекращаемой деятельности" ПБУ 16/02, утвержденное приказом Минфина России от 02.07.2002 N 66н (в ред. от 18.09.2006), - ПБУ 16/02;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы" ПБУ 17/02, утвержденное приказом Минфина России от 19.11.2002 N 115н (в ред. от 18.09.2006), - ПБУ 17/02;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учет расчетов по налогу на прибыль" ПБУ 18/02, утвержденное приказом Минфина России от 19.11.2002 N 114н (в ред. от 11.02.2008), - ПБУ 18/02;

- Положение по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02, утвержденное приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н (в ред. от 27.11.2006), - ПБУ 19/02;

- Положение по бухгалтерскому учету "Информация об участии в совместной деятельности" ПБУ 20/03, утвержденное приказом Минфина России от 24.11.2003 N 105н (в ред. от 18.09.2006), - ПБУ 20/03;

- Методические указания по бухгалтерскому учету основных средств, утвержденные приказом Минфина России от 13.10.2003 N 91н (в ред. от 27.11.2006), - Методические указания по учету основных средств;

- Методические указания по бухгалтерскому учету специального инструмента, специальных приспособлений, специального оборудования и специальной одежды, утвержденные приказом Минфина России от 26.12.2002 N 135н, - Методические указания по учету спецоснастки и спецодежды;

- Методические указания по бухгалтерскому учету материально-производственных запасов, утвержденные приказом Минфина России от 28.12.2001 N 119н (в ред. от 26.03.2007), - Методические указания по учету МПЗ;

- Классификация основных средств, включаемых в амортизационные группы, утвержденная постановлением Правительства РФ от 01.01.2002 N 1 (в ред. от 12.09.2008), - Классификация основных средств.

Статья "Основные средства" должна прогнозироваться на основании общей информации о наличии и движении основных средств СХД, находящихся в эксплуатации, запасе, на консервации, в аренде, доверительном управлении. Прогнозирование статьи "Основные средства" должно осуществляться с учетом требований Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01.

При прогнозировании данной статьи необходимо также учитывать результаты переоценки и выбытия основных средств. Например,

- если в рамках реализации проекта в 3 квартале 2012 года планируется введение объекта основных средств в эксплуатацию, то стоимость ввода данного объекта должна быть отражена при прогнозировании статьи "Основные средства" также в 3 квартале 2012 года. Общая величина основных средств СХД на конец 3 квартала 2012 года определяется путем суммирования остаточной стоимости основных средств, находящихся на балансе СХД по состоянию на конец 3 квартала 2012 года, и стоимости ввода объекта основных средств в эксплуатацию;

- если в рамках создания ОАО или ООО в 1 квартале 2010 года в уставный капитал в счет оплаты акций или долей будут внесены объекты основных средств, то первоначальная стоимость данных объектов также должна быть отражена при прогнозировании статьи "Основные средства" в 1 квартале 2010 года. В бухгалтерском учете первоначальной стоимостью основных средств, внесенных в счет вклада в уставный (складочный) капитал организации, признается их денежная оценка, согласованная учредителями (участниками) Общества или ООО, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации (п. 9 Положения по бухгалтерскому учету (далее - ПБУ) 6/01 "Основные средства"). В установленных законодательством случаях денежную оценку вклада должен подтвердить независимый оценщик. Кроме того, в первоначальную стоимость основных средств, внесенных в счет вклада в уставный капитал, включаются также фактические затраты организации на доставку объектов и приведение их в состояние, пригодное для использования (п. 12 ПБУ 6/01 "Основные средства").

Принцип прогнозирования оставшихся статей бухгалтерской отчетности, перечисленных в Таблице 4.15.2, с точки зрения прогнозирования по шагам расчетного периода, аналогичен принципу, указанному в примерах по прогнозированию статьи "Основные средства".

Статья "Незавершенное строительство" должна прогнозироваться на основании общей информации о суммах незавершенных капитальных вложений Общества или иного СХД. Согласно Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, к незавершенным капитальным вложениям относятся не оформленные актами приемки-передачи основных средств и иными документами (включая документы, подтверждающие государственную регистрацию объектов недвижимости в установленных законодательством случаях) затраты на строительно-монтажные работы, приобретение зданий, оборудования, транспортных средств, инструмента, инвентаря, иных материальных объектов длительного пользования, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геологоразведочные и буровые работы, затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством, на подготовку кадров для вновь строящихся организаций и другие). Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянную эксплуатацию отражаются как незавершенные капитальные вложения.

При прогнозировании статьи "Уставный капитал", для вновь создаваемого Общества, в первую очередь необходимо учесть положения статьи 34 Федерального закона "Об акционерных обществах" N 208-ФЗ от 26.12.1995 года: "Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором о создании общества. Не менее 50 процентов акций общества, распределенных при его учреждении, должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества". Таким образом, при прогнозировании статьи "Уставный капитал" оплата акций (или долей) создаваемого Общества должна быть отражена по данной статье не более, чем в течение 12 месяцев с момента государственной регистрации Общества. Уставный капитал и фактическая задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал в бухгалтерском балансе отражаются отдельно.

При прогнозировании статьи "Уставный капитал" должно учитываться увеличение или уменьшение уставного капитала, которое может возникнуть в ходе реализации проекта. Информация о возможных изменениях уставного капитала представлена в Главе III "Уставный капитал общества. Акции, облигации и иные эмиссионные ценные бумаги общества. Чистые активы общества" Федерального закона "Об акционерных обществах" N 208-ФЗ от 26.12.1995 года.

При прогнозировании статьи "Добавочный капитал" должны учитываться:

1) эмиссионный доход - разница между ценой размещения и номинальной стоимостью акций Общества;

2) курсовые разницы - разницы при оплате доли уставного капитала в иностранной валюте;

3) разница при переоценке (дооценке) объектов основных средств - разница при изменении стоимости объектов основных средств.

При прогнозировании статьи "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" должно учитываться:

1) прибыль (убыток) отчетного года - подлежит распределению между участниками (акционерами), в том числе на выплату доходов (дивидендов) участникам (акционерам);

2) прибыль (убыток) прошлых лет - оставлена в Обществе после расчетов с участниками (акционерами) по доходам (дивидендам) для использования, как правило, на производственное развитие организации (включая социальные нужды ее коллектива, как правило, капитального характера).

При наличии у Общества нераспределенного убытка собственный капитал Общества в этой части уменьшается на его сумму. Например,

- если по результатам первого года (с момента государственной регистрации Общества) ведения финансово-хозяйственной деятельности Обществом был получен убыток в размере 100 руб., то данный убыток должен быть отражен при прогнозировании статьи "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)";

- если в текущем году Общество получило чистую прибыль в размере 300 руб., но в предыдущем году у Общества был зафиксирован убыток в размере 100 руб., то при прогнозировании статьи "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" по состоянию на 31 декабря текущего года, должна быть отражена нераспределенная прибыль в размере 200 руб. (справедливо при условии, что в текущем году не проводилось внеочередное собрание акционеров, по результатам которого было принято решение о направление части чистой прибыли текущего года на какие-либо нужды Общества).

Прогнозирование статьи "Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)" осуществляется на основании строки "Выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг" Таблицы 4.12.8.1 Методических рекомендаций.

Прогнозирование статей "Текущий налог на прибыль" и "Чистая прибыль (убыток) отчетного периода" осуществляется также на основании Таблицы 4.12.8.1 Методических рекомендаций. При прогнозировании текущего налога на прибыль необходимо учитывать действующие на момент разработки ТЭО требования Налогового кодекса РФ, в т.ч. в части авансов, прогнозируемых к выплате.

Прогноз изменения производственных показателей СХД в течение расчетного периода необходимо представить в формате Таблицы 4.15.4.

Таблица 4.15.4.

Прогноз изменения производственных показателей общества

Наименование показателей	Ед. изм.	Расчетный период (1...t)
Наименование показателей	Ед. изм.	1	...	t
1	2	3	4	5
Объем произведенной продукции
Объем реализованной продукции, оказанных услуг, выполненных работ

4.16. Анализ чувствительности.

Анализ чувствительности - анализ влияния изменений объемов продаж, себестоимости и других факторов на рентабельность инвестиционного проекта.

В целях создания ТЭО необходимо предусмотреть анализ чувствительности по следующим параметрам в зависимости от изменения (по сравнению с базовым вариантом) основных параметров, способных оказать существенное влияние на результаты реализации проекта, например, таких как:

- увеличения инвестиционных затрат на 10%;

- снижения объема производства (реализации) продукции на 10%;

- увеличения себестоимости реализованной продукции на 10%;

- увеличения процента за кредит в 1,1 раза.

Результаты сопоставления следует представить в Таблице 4.16.1 и сделать заключение о степени чувствительности проекта к различным параметрам.

Таблица 4.16.1

Анализ чувствительности проекта по созданию СХД, млн. руб.

Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)
Наименование показателей	Всего	1	2	...	t
1	2	3	4	5	6
Базовый вариант
Инвестиции по периодам
ЧДД бюджета города Москвы при варианте нереализации проекта		Х	Х	Х	Х
ЧДД бюджета города Москвы при варианте с участием города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Показатель интегральной доходности обыкновенных акций Общества		Х	Х	Х	Х
Вариант 1
Инвестиции по периодам
ЧДД бюджета города Москвы при варианте нереализации проекта		Х	Х	Х	Х
ЧДД бюджета города Москвы при варианте с участием города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Показатель интегральной доходности обыкновенных акций Общества		Х	Х	Х	Х
Вариант 2
Инвестиции по периодам
ЧДД бюджета города Москвы при варианте нереализации проекта		Х	Х	Х	Х
ЧДД бюджета города Москвы при варианте с участием города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Показатель интегральной доходности обыкновенных акций Общества		Х	Х	Х	Х

После проведения анализа чувствительности необходимо сделать вывод о параметре, способном оказать наибольшее отрицательное воздействие на результат реализации проекта.

Выделить существенные параметры проекта, к которым относятся расчетные константы и переменные величины такие, что изолированное изменение значения параметра на 1% приводит к изменению бюджетного эффекта проекта более чем на 1%. Для указанных параметров проекта рассчитать критические значения, т.е. такие значения, при которых бюджетный эффект становится равным нулю. Результаты анализа представить в виде Таблицы 4.16.2.

Таблица 4.16.2

Анализ изменения бюджетного эффекта

N п/п	Наименование расчетного параметра	Изменение (в %) бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте (Эу) при изменении расчетного параметра на 1%	Критическое значение параметра	Направление изменения параметра, вызывающего снижение бюджетного эффекта (Эу)	Значение параметра, используемое в расчетах
1	2	3	4	5	6
1	Параметр 1
2	Параметр 2
...
	...

4.17. Основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации.

В данном разделе следует описать риски, т.е. возможности возникновения условий, которые могут привести к негативным последствиям для всех или отдельных участников создаваемого Общества или иного СХД, в особенности для города Москвы.

В рамках настоящего раздела должны быть проанализированы следующие основные риски:

- отраслевые риски;

- страновые и региональные риски;

- финансовые риски;

- правовые риски;

- риски, связанные с особенностью деятельности Общества или иного СХД.

Необходимо описать предусматриваемые участниками проекта меры, которые могут предотвратить наступление рисковых ситуаций или нейтрализовать возможные риски.

В данном разделе также приводятся оптимистический и пессимистический варианты проекта. Пессимистический вариант рассчитывается с учетом одновременного воздействия всех факторов, учитываемых в разделе "Анализ чувствительности", в худшую сторону. Оптимистический вариант предусматривает одновременное действие тех же факторов, но с учетом их аналогичного изменения в лучшую сторону.

Результаты расчетов вариантов представляются в виде Таблиц, аналогичных Таблице 4.16.1, где вместо вариантов предусматриваются оптимистичный и пессимистичный сценарии, базовый вариант остается без изменений.

4.18. Выводы.

В выводах по ТЭО необходимо дать результирующую оценку целесообразности участия города Москвы в создании СХД, прежде всего с точки зрения бюджетной эффективности. Выводы должны содержать значения основных показателей эффективности реализации проекта.

При этом обязательными условиями обоснования бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте являются:

- положительное значение ЧДДбсу;

- Иру >= действующей на момент разработки ТЭО бюджетной нормы дисконта;

- ВНД >= действующей на момент разработки ТЭО бюджетной нормы дисконта (в случае отклонения значения ВНД от рекомендуемых значений необходимо предоставить обоснование);

- дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы (ДПИ) не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышения дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.

Выводы также должны содержать:

- рекомендуемую финансовую схему реализации проекта;

- рекомендуемые вид и долю взноса города Москвы в уставный капитал создаваемого Общества или ООО;

- другие предложения, связанные с важнейшими организационными вопросами создания и последующей деятельности СХД.

5. Типовой макет и Методические рекомендации по разработке ТЭО участия города Москвы в действующем открытом акционерном обществе или ином СХД

5.1. Резюме.

В резюме проекта участия города Москвы в действующем Обществе или ином СХД должны быть кратко изложены следующие основные моменты:

- цель реализации проекта;

- основные виды деятельности Общества или иного СХД, его участие в реализации городских программ и выполнении работ (оказании услуг) по городскому заказу;

- основные показатели финансово-хозяйственной деятельности Общества или иного СХД (рекомендуется оформить в виде Таблицы 5.1.1., заполняется по результатам двух завершенных финансовых лет, предшествующих году разработки ТЭО, и с учетом плана текущего года).

Таблица 5.1.1

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности СХД*

N п/п	Наименование показателей	Единица измерения	Год 1 (факт)	Год 2 (факт)	Год 3 (план)	Прирост + (снижение -) по сравнению с текущим годом
N п/п	Наименование показателей	Единица измерения	Год 1 (факт)	Год 2 (факт)	Год 3 (план)	По абсолютной величине (столбец 6 - столбец 5)	% (столбец 6 - столбец 5)/ столбец 6*100%
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Уставный капитал (фонд)	млн. руб.
2	Чистые активы	млн. руб.
2.1	Чистые активы в расчете на 1 акцию	руб.
3	Выручка от реализации продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей	млн. руб.
4	Чистая прибыль (убыток)	млн. руб.
5	Дивиденды выплаченные (распределена чистая прибыль Общества между участниками Общества) по итогам соответствующего года, всего	млн. руб.
	В том числе:
5.1	На 1 обыкновенную акцию	руб.
5.2	На 1 привилегированную акцию	руб.
6	Отчисления от чистой прибыли на нужды СХД:
6.1	Резервный фонд	млн. руб.
6.2	Фонд накопления	млн. руб.
6.3	На дивиденды	млн. руб.
6.3.1	В том числе на дивиденды, приходящиеся на долю города Москвы
6.4	На иные потребности
7	Инвестиции в основной капитал за счет всех источников финансирования, всего	млн. руб.
	В том числе:
7.1	За счет собственных средств	млн. руб.
7.2	За счет привлеченных средств	млн. руб.
8	Среднегодовая стоимость основных фондов	млн. руб.
9	Рентабельность активов	%
10	Рентабельность продаж	%
11	Среднесписочная численность работников	чел.
12	Средняя заработная плата в месяц	руб.
13	Начисленная сумма налогов, всего	млн. руб.
13.1	В том числе сумма налогов, подлежащая перечислению в бюджет города Москвы	млн. руб.
14	Коэффициент текущей ликвидности	доли ед.
15	Коэффициент обеспеченности собственными и оборотными средствами	доли ед.

* Таблица корректируется с учетом ведения особенностей финансово-хозяйственной деятельности каждым конкретным СХД

Коэффициент текущей ликвидности (безразмерная величина) характеризует ожидаемую платежеспособность Общества или иного СХД на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Экономический смысл исчисления данного показателя состоит в том, что Общество или иное СХД погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то Общество или иное СХД может рассматриваться как успешно функционирующее. Оптимальными значениями этого коэффициента являются: min>=1,5; opt>=2, а его разумный рост в динамике, как правило, рассматривается как положительная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

где:

Атек - все оборотные (мобильные) средства - значение по строке "Итого по разделу II" (код 290) бухгалтерского баланса;

Птек - краткосрочные обязательства - значение по строке "Итого по разделу V" (код 690) бухгалтерского баланса.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования (безразмерная величина) показывает, какая часть оборотных активов Общества или иного СХД финансируется за счет собственных средств. Рост данного показателя является положительной тенденцией и говорит о снижении зависимости Общества или иного СХД от внешних кредиторов. Оптимальные значения коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования: Кобеспеч.>=0,1-0,3.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

где:

СОС - собственные оборотные средства - разность значений по строке "Итого по разделу III" (код 490) и по строке "Итого по разделу I" (код 190) бухгалтерского баланса;

Аоб - оборотные активы - значение по строке "Итого по разделу II" (код 290) бухгалтерского баланса.

- уставный капитал ОАО, ООО и его разделение на акции различных типов, доли или уставный фонд;

- состав акционеров, участников Общества или ООО и распределение акций, долей в уставном капитале между ними;

- краткое описание целей, условий и параметров дополнительной эмиссии акций Общества или увеличения уставного капитала ООО, увеличения уставного фонда;

- краткое описание инвестиционного проекта, для реализации которого планируется увеличить уставный капитал Общества, ООО или уставный фонд либо получить бюджетное финансирование, бюджетный кредит;

- краткое описание проекта, для реализации которого планируется приобретение городом Москвой акций Общества, долей в уставном капитале ООО у третьих лиц;

- величина и стоимость пакета акций ОАО, доли ООО, стоимости имущества приобретаемых городом Москвой;

- на каких условиях (включая условия оплаты) предполагается приобрести пакет акций Общества, долю уставного капитала ООО или увеличить уставный фонд;

- дополнительные расходы (потери, включая налоговые льготы), которые понесет бюджет города Москвы после реализации проекта;

- преимущества (эффект), которые получит СХД от реализации проекта и от участия города Москвы в данном проекте;

- преимущества финансового (в том числе бюджетный эффект) и нефинансового характера, которые получит город Москва от участия в данном проекте по сравнению с вариантом нереализации проекта.

- преимущества финансового (в том числе бюджетный эффект) и нефинансового характера, которые получит город Москва при варианте реализации проекта без участия города Москвы в проекте по сравнению с вариантом реализации проекта с участием города Москвы в проекте. Итоги сравнительного анализа бюджетной эффективности при альтернативном использовании различных источников финансирования проекта, если проект может быть реализован без участия города Москвы;

- показатели КПЭ Общества или ПФХД иного субъекта хозяйственной деятельности и прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД, прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода для варианта реализации проекта с участием города Москвы.

- основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации;

- выводы.

В выводах необходимо указать основные финансовые результаты проекта. Финансовые результаты проекта следует представить в формате Таблицы 4.1.2.

Обязательными условиями обоснования бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте являются:

- положительное значение ЧДДбсу;

- Иру >= действующей на момент разработки ТЭО бюджетной нормы дисконта;

- дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы (ДПИ) не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением;

5.2. Основные сведения о СХД.

Данный раздел заполняется аналогично разделу 2 "Сведения об акционерном обществе" Методических рекомендаций по составлению стратегического бизнес-плана акционерного общества, акции которого находятся в собственности города Москвы, утвержденных Постановлением N 576-ПП.

Дополнительно указывается следующая информация:

5.2.1. Сведения об объектах социально-культурного назначения, находящихся на балансе СХД, в хозяйственном ведении, ГАУ или оперативном управлении КП. Представляются по состоянию на последнюю отчетную дату, предшествующую дате разработке ТЭО, в формате Таблицы 5.2.1.1.

Таблица 5.2.1.1

Объекты социально-культурного назначения

N п/п	Наименование объекта	Общая площадь помещений, кв. м	Год постройки, год реконструкции	Место расположения	Примечания
1	2	3	4	5	6
	Итого		X	X	X

5.2.2. Сведения об автомобильном парке. Представляются по состоянию на последнюю отчетную дату, предшествующую дате разработке ТЭО (в виде следующей таблицы):

Таблица 5.2.2.1

Характеристика автомобильного парка (по основным группам)

N п/п	Марка автомобиля	Год изготовления/ приобретения	Пробег, тыс. км	Процент износа
1	2	3	4	5

5.2.3. Сведения о дебиторской и кредиторской задолженности СХД. При разработке данного раздела необходимо

- представить сведения об общих суммах дебиторской и кредиторской задолженности Общества или иного СХД, в т.ч. о просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, за два последних завершенных финансовых года и последний завершенный отчетный период, предшествующий разработке ТЭО;

- раскрыть информацию о структуре дебиторской и кредиторской задолженности СХД за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период, предшествующий разработке ТЭО;

- раскрыть информацию о дебиторах и кредиторах, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы дебиторской и кредиторской задолженности за последний завершенный отчетный период, предшествующий разработке ТЭО.

Сведения о дебиторской и кредиторской задолженности Общества или иного СХД, с отдельным указанием общей суммы просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, представляются в формате Таблицы 5.2.3.1.

Таблица 5.2.3.1

Сведения о дебиторской и кредиторской задолженности общества или иного СХД, млн. руб.

N п/п	Наименование показателя	Год 1	Год 2	Отчетный период, Год 3
1	Дебиторская задолженность, всего
1.1	в том числе просроченная дебиторская задолженность
2	Кредиторская задолженность, всего
2.1	в том числе просроченная кредиторская задолженность

Информация о структуре дебиторской и кредиторской задолженности Общества или иного СХД за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период, предшествующий разработке ТЭО, представляется в формате Таблицы 5.2.3.2. и Таблицы 5.2.3.3. соответственно.

Таблица 5.2.3.2.

Структура дебиторской задолженности СХД, млн. руб.

Наименование показателя	Отчетный период
	Год 1		Отчетный период, Год 2
	Срок наступления платежа
	До одного года	Свыше одного года	До одного года	Свыше одного года
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков
в том числе просроченная
Дебиторская задолженность по векселям к получению, тыс. руб.
в том числе просроченная
Дебиторская задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал
в том числе просроченная
Дебиторская задолженность по авансам выданным
в том числе просроченная
Прочая дебиторская задолженность, тыс. руб.
в том числе просроченная
Итого
в том числе итого просроченная

Таблица 5.2.3.3.

Структура кредиторской задолженности СХД, млн. руб.

Наименование кредиторской задолженности	Отчетный период
	Год 1		Отчетный период, Год 2
	Срок наступления платежа
	До одного года	Свыше одного года	До одного года	Свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками
в том числе просроченная
Кредиторская задолженность перед персоналом организации
в том числе просроченная
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами
в том числе просроченная
Кредиты
в том числе просроченные
Займы, всего
в том числе просроченные
в том числе облигационные займы
в том числе просроченные облигационные займы
Прочая кредиторская задолженность
в том числе просроченная
Итого, тыс. руб.
в том числе итого просроченная

Информация о дебиторах, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы дебиторской задолженности за последний завершенный отчетный период, предшествующий разработке ТЭО, представляется в формате Таблицы 5.2.3.4.

Таблица 5.2.3.4

Дебиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы дебиторской задолженности

Полное фирменное наименование дебитора	Сокращенное фирменное наименование дебитора	Место нахождение дебитора	Сумма дебиторской задолженности, млн. руб.	Размер (млн. руб.) и условия просроченной дебиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени)	Дата планируемого исполнения обязательств	Примечание

Информация о кредиторах, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности за последний завершенный отчетный период, предшествующий разработке ТЭО, представляется в формате Таблицы 5.2.3.5.

Таблица 5.2.3.5

Кредиторы на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности

Полное фирменное наименование кредитора	Сокращенное фирменное наименование кредитора	Место нахождение кредитора	Сумма кредиторской задолженности, млн. руб.	Размер (млн. руб.) и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени)	Дата планируемого исполнения обязательств	Примечание

Если у СХД имеется кредиторская задолженность, обеспеченная залогом, то указываются величина такой кредиторской задолженности, форма и размер залога в денежном выражении, а также перечень заложенного имущества.

Если у СХД существуют дочерние общества, то указываются общие размеры кредиторской задолженности между СХД и дочерними обществами, а также размеры кредиторской задолженности каждого из дочерних обществ между собой.

5.2.4. Расчеты с бюджетом.

Сведения о расчетах СХД с бюджетом представляются за два завершенных финансовых года, предшествующих разработке ТЭО, и за текущий год (прогноз) в виде следующих таблиц:

Таблица 5.2.4.1

Расчеты с бюджетами, млн. руб.

Наименование показателей	Год 1			Год 2			Год 3 (текущий, прогноз)
Наименование показателей	Федеральный	Субъекта РФ	Местный	Федеральный	Субъекта РФ	Местный	Федеральный	Субъекта РФ	Местный
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Получено бюджетных средств
Перечислено средств в бюджет
В том числе: по налоговым платежам, штрафы, пени
Объем полученных льгот
В том числе по налоговым платежам
Задолженность на конец периода
Итого

Таблица 5.2.4.2

Текущие обязательства перед бюджетами (заполняется на конец последнего отчетного периода, предшествовавшего составлению ТЭО), млн. руб.

Наименование показателей	Просрочено	Срок наступления платежа
Наименование показателей	Просрочено	До 30 дней	От 30 до 60 дней	От 60 до 90 дней	От 90 до 180 дней	От 180 дней до 1 года	Более 1 года
1	2	3	4	5	6	7	8
Федеральный бюджет
Из них: по налогам, по штрафам, пеням
Бюджет субъекта РФ
Из них: по налогам, по штрафам, пеням
Местный бюджет
Из них: по налогам, по штрафам, пеням
Итого

5.2.5. Потребность в финансировании и источники финансирования.

Приводятся анализ за два завершенных финансовых года, предшествующих дате составления ТЭО, и прогноз за текущий год. Сведения о потребности в финансировании и об источниках финансирования приводятся в виде следующих таблиц:

Таблица 5.2.5.1

Потребность в финансовых ресурсах, млн. руб.

Наименование показателей	Год 1	Год 2	Год 3 (текущий, прогноз)
1	2	3	4
Расходы на нематериальные активы
Расходы на приобретение зданий и сооружений
Расходы на приобретение машин и оборудования
Финансовые вложения
Затраты на лизинг, аренду
Затраты на приобретение/освоение новых технологий
Расходы на покрытие задолженности
Расходы на оборотный капитал
Заработная плата и отчисления
Прочие расходы
Итого

Таблица 5.2.5.2

Источники финансирования, млн. руб.

Наименование показателей	Год 1	Год 2	Год 3 (текущий, прогноз)
1	2	3	4
Собственные средства
В том числе:
- уставный капитал
- прибыль от основной деятельности
- прибыль от прочей деятельности
- амортизационные отчисления
- резервный фонд
- резервы предстоящих расходов и платежей
- иные виды собственных средств
Привлеченные средства
В том числе:
- краткосрочные кредиты
- долгосрочные кредиты
- эмиссия ценных бумаг
- иные формы
- лизинг
- бюджетные кредиты
- бюджетные инвестиции
- субсидии, субвенции (целевое финансирование)
Итого

5.2.6. Основные виды деятельности и их доля в объеме реализации (выручки).

Указываются основные виды деятельности СХД и доли объема реализации (доли выручки) СХД от каждого из них в общем объеме реализации (выручки) за два завершенных финансовых года, предшествующих дате составления ТЭО, и за текущий год; указывается вид деятельности, который является преобладающим и имеет приоритетное значение для СХД.

Таблица 5.2.6.1

Основные виды деятельности и их доля в объеме реализации (выручки)

Наименование показателей	Год 1, %	Год 2, %	Год 3 (текущий, прогноз), %
1	2	3	4
Вид деятельности 1
Вид деятельности 2
Вид деятельности 3

5.2.7. Структура затрат на производство и реализацию продукции.

Таблица 5.2.7.1

Структура затрат на производство и реализацию продукции, млн. руб.

N п/п	Наименование показателей	Год 1		Год 2		Год 3 (текущий, прогноз)
N п/п	Наименование показателей	Всего	В том числе по основному виду деятельности	Всего	В том числе по основному виду деятельности	Всего	В том числе по основному виду деятельности
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Материальные затраты
	В том числе:
1.1	сырье и материалы
1.2	покупные комплектующие, изделия, полуфабрикаты
1.3	работы и услуги производственного характера, выполненные сторонним организациям
1.4	топливо
1.5	энергия
2	Затраты на оплату труда
3	Отчисления на социальные нужды
4	Амортизация
5	Прочие затраты
6	Итого затраты на производство и реализацию продукции

5.2.8. Система сбыта и источники сырья, материалов и услуг.

Таблица 5.2.8.1

Система сбыта по каждому основному виду продукции (товаров, услуг)

Наименование продукции (товаров, услуг)	Схема реализации	Комментарии
1	2	3
	Прямые продажи __________%
	Собственная торговая сеть __________%
	Контролируемая торговая сеть __________%
	Прямые продажи __________%
	Собственная торговая сеть __________%
	Контролируемая торговая сеть __________%
	Прямые продажи __________%
	Собственная торговая сеть __________%
	Контролируемая торговая сеть __________%

Характер продаж:

цикличность

_________________________________________________________________________

_________________________________________________________________________

________________________________________________________________________;

сезонность

_________________________________________________________________________

_________________________________________________________________________

_________________________________________________________________________

Источники сырья, материалов и услуг.

Указываются полные фирменные наименования поставщиков СХД, на которых приходится не менее чем 10% всех поставок товарно-материальных ценностей, их доли в общем объеме поставок. Отдельно указывается, какую часть в поставках СХД занимает импорт.

Рынки сбыта продукции (товаров, услуг) СХД.

Указываются полные фирменные наименования потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10% общей выручки от реализации продукции (товаров, услуг) СХД, и их доли в общем объеме реализации.

5.2.9. Участники СХД. Уставный капитал ОАО, ООО или уставный фонд.

В данном разделе необходимо указать участников СХД. Для ОАО - акционеров, для ООО - собственников долей в уставном капитале, для, КП, ГАУ - учредителя, собственника, орган, которому осуществляется подчинение (ведомственное подчинение).

В данном разделе следует привести динамику изменения уставного капитала ОАО, ООО или уставного фонда. Разделение уставного капитала ОАО или ООО на акции различных типов или доли соответственно.

Необходимо указать состав акционеров Общества или участников ООО, доля которых в уставном капитале составляет 1 и более процентов, с указанием конкретной доли этих акционеров в уставном капитале Общества или ООО. Дать характеристику (в том числе юридический и фактический адреса, фамилии и телефоны руководителей, виды и по возможности основные показатели финансово-хозяйственной деятельности) акционеров ОАО или участников ООО:

- юридических лиц, доля которых в уставном капитале Общества или ООО составляет 20 и более процентов.

Описать, на какие цели предполагается использовать денежные средства и имущество, полученные в результате размещения дополнительных акций или увеличения уставного капитала, уставного фонда.

5.3. Описание проекта, для реализации которого планируется привлечение инвестиций города Москвы.

5.3.1. Цели и существо проекта.

Если проект участия города Москвы в Обществе или ООО предполагает приобретение пакетов акций или долей у третьих лиц, то изменение уставного капитала Общества или ООО не предполагается.

Описание проекта необходимо рассматривать как проект развития СХД на расчетный период, в котором город Москва становится участником. Разработка данного раздела в предусмотренном виде необходима для определения будущего потока доходов в бюджет города Москвы.

Если проект участия в СХД в расчетный период не предполагает приобретения оборудования, строительства объектов недвижимости и так далее, то соответствующие разделы описания проекта не включаются в ТЭО с указанием причин.

5.3.2. Анализ рынка, концепция маркетинга.

В тех случаях, когда в результате осуществления проекта предполагается либо существенно увеличить объемы реализации уже производимой продукции, либо начать производство новой продукции, в данном разделе должны быть приведены:

- анализ структуры рынка и выявление его сегментов (фокусные группы среди населения с определенным уровнем доходов, группы предприятий, государственные и региональные нужды, география предполагаемого сбыта);

- объемы предполагаемого рынка сбыта и его основные характеристики (развивающийся, стабильный, сужающийся);

- особенности сегмента рынка, на который ориентируется проект;

- основные сведения о конечных потребителях. Для крупных промышленных потребителей и оптовых покупателей указать, имеются ли с ними предварительные договоренности о реализации намечаемой к выпуску продукции;

- текущие и прогнозируемые темпы инфляции в анализируемом секторе рынка;

- характер спроса (равномерный или сезонный);

- сведения об основных конкурентах, их сильных и слабых сторонах;

- подробная характеристика свойств продукции, намечаемой к производству СХД, которая позволит завоевать рынок сбыта.

Для проведения маркетинговых исследований рекомендуется использовать материалы государственной статистики, данные социологических опросов и выборочных опросов торгово-сбытовых организаций, средств массовой информации. Маркетинговое исследование должно содержать информацию за полный отчетный год и последний отчетный период, предшествующие дате разработки ТЭО.

В разделе должны быть также подробно описаны маркетинговые мероприятия, а именно:

- намечаемая организация системы сбыта (поставка по прямым договорам, реализация через торгово-сбытовые организации, организация сети фирменных магазинов и т.д.).

Если предполагается использовать специализированные торговые или посреднические организации, то дать их подробную характеристику;

- методы и затраты на проведение рекламной кампании, другие методы продвижения продукции на рынок;

- возможные действия конкурентов при появлении на рынке нового производителя (либо при существенном увеличении Обществом выпуска уже освоенной продукции) и предполагаемые меры противодействия;

- требования к организации производства с точки зрения необходимости гибко реагировать на изменяющуюся конъюнктуру спроса;

- сведения о разработке новых продуктов (работ, услуг), которые могут составить конкуренцию намечаемой к выпуску продукции, и возможные действия Общества в этих случаях.

Если в результате осуществления проекта предполагается лишь сохранить существующие объемы выпуска продукции, то в данном разделе необходимо описать мероприятия, которые позволят удержать за собой существующие рынки сбыта и сохранить объемы реализации продукции на действующем уровне.

5.3.3. План продаж (реализации) продукции и/или выполнения работ, оказания услуг.

План продаж и расчет выручки от продажи продукции и товаров, поступлений, связанных с выполнением работ, оказанием услуг в случае осуществления проекта необходимо представить в виде таблицы, аналогичной таблице 4.4.3.1 настоящих Методических рекомендаций.

5.3.4. План реализации проекта. Календарный план-график.

Содержание данного раздела должно соответствовать требованиям пункта 4.5 настоящих Методических рекомендаций.

5.3.5. Выбор технологии и оборудования.

Данный раздел разрабатывается в тех случаях, когда в рамках реализации проекта предусматривается организация нового производства либо модернизация действующего. Содержание данного раздела, включая расчетные таблицы, должно соответствовать требованиям пункта 4.6 настоящих Методических рекомендаций.

5.3.6. Основные строительные и архитектурно-планировочные решения.

Данный раздел разрабатывается в тех случаях, когда в рамках реализации проекта предусматривается строительство новых или реконструкция действующих объектов основных средств. Содержание данного раздела должно соответствовать требованиям пункта 4.7 настоящих Методических рекомендаций.

5.3.7. Организация производства товаров и/или оказания услуг.

Содержание данного раздела должно соответствовать пункту 4.8 настоящих Методических рекомендаций.

5.3.8. Снабжение производства материальными ресурсами.

Содержание данного раздела должно соответствовать пункту 4.9 настоящих Методических рекомендаций.

5.3.9. Структура управления Обществом или иным СХД и кадры.

Содержание данного раздела должно соответствовать пункту 4.10 настоящих Методических рекомендаций.

5.4. Обоснование увеличения стоимости имущества города Москвы.

В данном разделе необходимо указать следующую информацию:

- представить логическое обоснование необходимости и целесообразности участия города Москвы в СХД (или проекте) с организационной, технологической, финансовой и иных точек зрения. Следует показать, что даст городу Москве участие в данном СХД (или проекте) и что даст СХД участие города Москвы в нем;

- если акции Общества допущены к обращению каким-либо организатором торговли на рынке ценных бумаг, то необходимо:

а) указать полное и сокращенное фирменные наименования, место нахождения, адрес страницы в сети Интернет организатора торговли на рынке ценных бумаг. Необходимо указать номер, дату выдачи, срок действия, орган, выдавший лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности;

б) представить информацию по каждому кварталу, в течение которого через организатора торговли на рынке ценных бумаг совершалось не менее 10 сделок с акциями Общества за 2 последних завершенных года и за последний отчетный квартал, предшествующие разработке ТЭО. Информацию рекомендуется представить в формате Таблицы 5.4.1.

Таблица 5.4.1.

Раскрытие информации о динамике цен акций общества

Отчетный квартал	наибольшая цена одной акции по сделкам, руб.	наименьшая цена одной акции по сделкам, руб.	Средневзвешенная цена по сделкам, совершенным в месяц, которым заканчивается квартал, руб.	Рыночная цена одной акции, раскрытая организатором торговли на рынке ценных бумаг на конец отчетного квартала, руб.
1 квартал Год 1
2 квартал Год 1
3 квартал Год 1
4 квартал Год 1
1 квартал Год 2
2 квартал Год 2
3 квартал Год 2
4 квартал Год 2
1 квартал Год 3 (текущий)
2 квартал Год 3 (текущий)
3 квартал Год 3 (текущий)
4 квартал Год 3 (текущий)

в) определить рыночную капитализацию Общества по состоянию на последнюю отчетную дату, предшествующую разработке ТЭО, и сопоставить данную величину со стоимостью чистых активов Общества на последнюю отчетную дату, предшествующую разработке ТЭО, и со стоимостью приобретаемого городом Москвой пакета акций Общества.

В соответствии с приказом ФСФР России от 10.10.2006 г. N 06-117/пз-н "Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг", рыночная капитализация рассчитывается как произведение количества акций соответствующей категории (типа) на рыночную цену одной акции, раскрываемую организатором торговли на рынке ценных бумаг и определяемую в соответствии с Порядком расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли, утвержденным постановлением ФКЦБ России от 24.12.2003 N 03-52/пс (зарегистрировано в Министерстве юстиции Российской Федерации 23.01.2004, регистрационный N 5480).

В случае невозможности определения рыночной цены акции в соответствии с указанным порядком, разработчиком ТЭО приводится описание выбранной им методики определения рыночной цены акции.

В случае, если акции Общества допущены к обращению двумя или более организаторами торговли на рынке ценных бумаг, выбор организатора торговли на рынке ценных бумаг для расчета рыночной цены акции осуществляется разработчиком ТЭО по собственному усмотрению.

- если в результате осуществления проекта предполагается внесение городом Москвой в уставный капитал ОАО, ООО или уставный фонд имущества и (или) исключительных прав, привести основные положения и выводы независимого оценщика о рыночной стоимости имущества и (или) исключительных прав, вносимых городом Москвой в уставный капитал ОАО, ООО или уставный фонд в порядке оплаты акций ОАО, доли в ООО, в порядке увеличения уставного фонда.

5.5. Расчет эффекта от реализации проекта (Эрп).

Содержание данного раздела должно соответствовать содержанию раздела 4.11 настоящих Методических рекомендаций.

При разработке ТЭО участия города Москвы в действующем СХД Условия варианта нереализации проекта не применяются.

5.6. Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Расчет бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте (Эу).

В данном разделе на основе обобщения информации предыдущих разделов необходимо:

Формы расчетных таблиц и расчеты аналогичны представленным в пункте 4.12 настоящих Методических рекомендаций.

Обязательным условием участия города Москвы в проекте является положительное значение ЧДДбсу.

Эу = ЧДДбсу - ЧДДбн.

Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру) рассчитывается по следующей формуле:

Иру = Эу/ДОб.

Не допускается участие города Москвы в проекте, если Иру меньше бюджетной нормы дисконта.

5.7. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.

5.8. Расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы. Определение альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы от реализации проекта (АЭ).

Данный раздел формируется по аналогии с разделом 4.14 настоящих Методических рекомендаций.

В данном разделе необходимо:

- определить источники финансирования для варианта реализации проекта без участия города Москвы;

- определить показатели бюджетной эффективности при варианте реализации проекта без участия города Москвы;

- определить альтернативный бюджетный эффект для города Москвы от реализации проекта (АЭ);

5.9. Расчет КПЭ или ПФХД и прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД, прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода.

Формирование данного раздела осуществляется в соответствии с требованиями пункта 4.15 настоящих Методических рекомендаций.

Данный раздел формируется для варианта реализации проекта с участием города Москвы.

В данном разделе необходимо отразить:

- принципы расчета и значения КПЭ деятельности Общества или ПФХД иного СХД в течение расчетного периода;

- прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности в течение расчетного периода;

- прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода.

Для действующего Общества в течение расчетного периода ТЭО должны быть спрогнозированы ключевые показатели эффективности деятельности Общества, утвержденные Советом директоров Общества. Кроме того, должна быть представлена методика расчета данных показателей и указаны ограничительные условия значений КПЭ (если таковые имеются). Если Советом директоров Общества не утвержден перечень ключевых показателей эффективности деятельности Общества, то данный перечень в рамках разработки ТЭО рекомендуется представить в формате Таблицы 4.15.1. Методических рекомендаций.

Для иных СХД в течение расчетного периода должны быть спрогнозированы ПФХД, которые утверждаются органами управления либо обособленно, либо в составе планов деятельности иных СХД, например, в составе планов финансово-хозяйственной деятельности. Должна быть представлена методика их расчета. Ориентировочный перечень ПФХД представлен в Таблице 4.15.2.

Прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности Общества или иного СХД и прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода осуществляются в формате Таблицы 4.15.3. и Таблицы 4.15.4. соответственно и с учетом комментариев, содержащихся в разделе 4.15. Методических рекомендаций.

Прогнозирование отдельных статей бухгалтерской отчетности Общества или иного СХД должно осуществляться с учетом и на основании бухгалтерской отчетности (бухгалтерской отчетности Общества или иного СХД с отметкой "получено" Федеральной Налоговой Инспекцией), предшествующей дате разработке ТЭО.

5.10. Анализ чувствительности.

Осуществляется в соответствии с требованиями пункта 4.16 настоящих Методических рекомендаций.

5.11. Основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации.

В данном разделе следует предусмотреть, дать описание и оценить все риски города Москвы, связанные с участием в проекте. Также следует описать рекомендуемые меры, которые могут предотвратить или нейтрализовать возможные риски.

Содержание данного раздела должно соответствовать требованиям пункта 4.17 настоящих Методических рекомендаций.

5.12. Выводы.

Выводы по ТЭО должны содержать сведения о цене пакета акций (доли), общую оценку целесообразности приобретения городом Москвой пакета акций (доли) Общества (ООО), в том числе с точки зрения бюджетной эффективности сделки (участия города Москвы в проекте).

Выводы должны содержать значения основных показателей эффективности реализации проекта.

- положительное значение ЧДДбсу;

- Иру >= действующей на момент разработки ТЭО бюджетной нормы дисконта;

- дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.

Выводы также должны содержать:

- рекомендуемую финансовую схему осуществления проекта;

- рекомендуемые величину и форму взноса бюджетных инвестиций города Москвы на реализацию проекта;

- другие предложения, связанные с важнейшими организационными вопросами реализации проекта и деятельности Общества.

6. Основные требования к ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы

6.1. ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы должно содержать следующие разделы:

1) Резюме.

2) Обоснование необходимости приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.

3) Существо проекта и обоснование целесообразности приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.

4) Анализ рынка данного вида имущества и рынка продукции (товаров, услуг), производимой при использовании данного имущества.

5) План реализации проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы. Календарный план-график.

6) Обоснование целесообразности приобретения имущества по сравнению с вариантом строительства аналогичного объекта (для ТЭО, предусматривающих приобретение объектов недвижимости).

7) Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Расчет бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте (Эу).

8) Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.

9) Расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы. Определение альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы от реализации проекта (АЭ).

10) Расчет КПЭ или ПФХД и прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД, прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода.

11) Анализ чувствительности.

12) Основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации.

13) Предложения о порядке эксплуатации приобретаемого недвижимого имущества в период до регистрации права собственности города Москвы на данное имущество.

14) Выводы.

6.2. Представляемая в ТЭО информация должна быть достоверной и обоснованной. Все подтверждающие материалы должны быть представлены в отдельных приложениях к ТЭО. Если в ТЭО указывается информация, источником которой является интернет-сайт, то после завершения изложения данной информации должна быть указана сноска, содержащая электронный адрес данного интернет-сайта.

6.3. Рекомендуемая продолжительность расчетного периода составляет количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. При выборе иного периода расчета необходимо предоставить обоснование изменения продолжительности расчетного периода. Продолжительность расчетного периода не должна быть меньше сроков погашения СХД инвестиционных и налоговых кредитов (займов), привлекаемых для реализации проекта. Шаг расчетного периода - квартал.

6.4. При необходимости расчет бюджетного эффекта ведется с позиции продажи приобретенного имущества на конец типового года, хотя реальная продажа имущества не осуществляется.

Стоимость продажи имущества должна определяться с учетом информации, изложенной в п. 3.9. настоящих Методических рекомендаций.

6.5. Денежные потоки могут выражаться в разных валютах. Денежные потоки необходимо учитывать в тех валютах, в которых они реализуются (производятся поступления и платежи). Данные в сводных расчетах (при расчете денежных потоков и чистой прибыли для варианта нереализации проекта, для варианта реализации проекта с участием города Москвы, для варианта реализации проекта без участия города Москвы, расчете бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте, альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы от реализации проекта) необходимо приводить к единой валюте Российской Федерации - рублю. Применение в сводных расчетах другой валюты не допускается.

Если в расчетах (кроме сводных расчетов) используется какая-либо иностранная валюта, то при разработке ТЭО в обязательном порядке должна быть представлена информация о текущем на момент разработки ТЭО курсе данной валюты по отношению к рублю. Должно быть представлено обоснование выбора курса валюты, применяемого на момент начала реализации проекта. Также должны быть представлены прогнозные данные по изменению курса валюты к рублю в течение всего расчетного периода.

6.6. Все стоимостные показатели ТЭО и финансовую реализуемость проекта следует рассчитывать, как правило, в прогнозных ценах (то есть ценах, учитывающих инфляцию). Учет инфляции в расчетах следует производить в соответствии с разделом 9 Методических рекомендаций по оценке эффективности ИП.

Прогнозируемые темпы инфляции и ставка рефинансирования ЦБРФ по годам расчетного периода должны приниматься по прогнозным данным Минэкономразвития РФ. В случаях, когда прогнозы Минэкономразвития РФ на долгосрочную перспективу не разработаны, могут быть использованы экспертные методы расчета прогнозных показателей. Методика расчета прогнозных показателей и примененный математический аппарат должны быть подробно описаны в приложении к ТЭО. Например, можно использовать функцию Excel "Тенденция" или иные аналогичные функции.

Для целей разработки ТЭО при отсутствии соответствующих прогнозных данных Минэкономразвития РФ в расчетах допускается принимать ставку рефинансирования ЦБРФ - на минимальном уровне за последний квартал, предшествующих разработке ТЭО.

Для целей настоящих Методических рекомендаций бюджетная норма дисконта и ставка капитализации приравниваются к ставке рефинансирования ЦБРФ.

6.7. Титульный лист ТЭО должен содержать название проекта, реквизиты разработчика ТЭО (полное название организации, контактная информация, логотип), дату составления ТЭО в формате "месяц, год".

На титульном листе в верхнем правом углу должны находиться подпись и печать (печать - для юридических лиц) лица, представляющего ТЭО в Департамент имущества города Москвы, и дата подписания; в верхнем левом углу должна находиться графа для отметки о согласовании ТЭО отраслевым департаментом (подпись руководителя отраслевого департамента с расшифровкой подписи и датой согласования). Если лицом, представляющим ТЭО в Департамент имущества города Москвы, является отраслевой департамент, на титульном листе в верхнем правом углу должна находиться подпись руководителя отраслевого департамента с расшифровкой подписи и датой подписания в формате "число, месяц, год", отметка в левом верхнем углу о согласовании не требуется.

Текст ТЭО должен быть выполнен в формате Microsoft Word, а все расчеты должны быть выполнены с использованием электронных таблиц Microsoft Excel. Рекомендуется оформить расчеты в виде приложения к ТЭО, а по тексту ТЭО вставлять копии необходимых таблиц (или только части этих таблиц, содержащие результаты расчетов), конвертированные в формат Microsoft Word. Представлять ТЭО и расчеты к нему необходимо как на бумажном носителе, так и на магнитном носителе (дискете). В таблицах Microsoft Excel должны быть сохранены расчетные формулы.

6.8. Если в ходе реализации проекта не предусматриваются некоторые расчетные позиции (например, привлечение кредитов, осуществление производственной деятельности, приобретение оборудования и т.д.), то соответствующие разделы не включаются в ТЭО с указанием причин.

6.9. При разработке ТЭО должны рассматриваются вариант нереализации проекта, вариант реализации проекта с участием города Москвы, вариант реализации проекта без участия города Москвы (если имущество может быть приобретено без участия города Москвы).

Вариант нереализации проекта подразумевает неприобретение городом Москвой имущества. То есть, в ТЭО должны быть представлены денежные потоки СХД от использования данного имущества, кроме того, представлены бюджетные потоки в рамках данного использования.

Вариант реализации проекта с участием города Москвы подразумевает рассмотрение в ТЭО показателей эффективности проекта в результате приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.

Вариант реализации проекта без участия города Москвы исключает возможность участия города Москвы. В рамках данного варианта реализация проекта должна быть рассмотрена исходя из предположения, что имущество будет приобретено одним или несколькими участниками (кроме города Москвы).

7. Типовой макет и Методические рекомендации по разработке ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы

Настоящий типовой макет технико-экономического обоснования (ТЭО) предназначен для обоснования приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.

7.1. Резюме.

В резюме проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы должны быть кратко изложены следующие основные моменты:

- цель приобретения имущества в государственную собственность города Москвы;

- суть проекта, включая описания видов приобретаемого имущества и обоснование необходимости приобретения имущества в государственную собственность города Москвы;

- социальные вопросы, решаемые проектом;

- причины, обусловливающие участие города Москвы в данном проекте;

- инвестиционные затраты на приобретение имущества для варианта реализации проекта с участием города Москвы;

- инвестиционные затраты на приобретение имущества для варианта реализации проекта без участия города Москвы (если проект может быть реализован без участия города Москвы).

- бюджетный эффект при варианте нереализации проекта (ЧДДбн), бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу). Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу=ЧДДбсу-ЧДДбн), дисконтированный период окупаемости инвестиций города Москвы; индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру). На основании расчетов коэффициентов денежных притоков, поступающих в бюджет города Москвы от реализации проекта с участием города Москвы, формируется вывод о принадлежности проекта к высокоэффективному, эффективному или неэффективному, с экономической точки зрения, проекту.

Обязательными условиями обоснования бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте являются:

положительное значение ЧДДбсу;

Иру >= действующей на момент разработки ТЭО бюджетной нормы дисконта;

ВНД >= действующей на момент разработки ТЭО бюджетной нормы дисконта (в случае отклонения значения ВНД от рекомендуемых значений необходимо предоставить обоснование);

- бюджетный эффект при варианте реализации проекта без участия города Москвы (ЧДДббу). Альтернативный бюджетный эффект для города Москвы от реализации проекта (АЭ=ЧДДбсу-ЧДДббу).

- расчет КПЭ или ПФХД и прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД, прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода.

При разработке ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы данный раздел должен быть сформирован применительно к открытому акционерному обществу или государственному учреждению, которое после приобретения имущества городом Москвой будет использовать, например, на правах аренды данное имущество для целей ведения своей хозяйственной деятельности.

- основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации;

- выводы по проекту.

В выводах необходимо представить данные об основных финансовых результатах проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы. Основные финансовые результаты проекта рекомендуется представить в формате Таблицы 7.1.1.

Таблица 7.1.1.

Основные финансовые результаты проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы

N п/п	Показатель	Всего	Расчетный период (1...t)				Типовой год (t+1)
N п/п	Показатель	Всего	1	2	...	t	Типовой год (t+1)
1	Инвестиционные затраты на приобретение имущества для варианта реализации проекта с участием города Москвы
2	Инвестиционные затраты на приобретение имущества для варианта реализации проекта без участия города Москвы (если проект может быть реализован без участия города Москвы)
3	Чистый дисконтированный доход проекта при варианте нереализации проекта (ЧДДнп)		Х	Х	Х	Х	Х
4	Чистый дисконтированный доход проекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДсу)		Х	Х	Х	Х	Х
5	Чистый дисконтированный доход проекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы (ЧДДбу) (если проект может быть реализован без участия города Москвы)		Х	Х	Х	Х	Х
6	Бюджетный эффект при варианте нереализации проекта (ЧДДбн)		Х	Х	Х	Х	Х
7	Бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу)		Х	Х	Х	Х	Х
8	Бюджетный эффект при варианте реализации проекта без участия города Москвы (ЧДДббу) (если проект может быть реализован без участия города Москвы)		Х	Х	Х	Х	Х
9	Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу=ЧДДбсу-ЧДДбн)		Х	Х	Х	Х	Х
10	Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру)		Х	Х	Х	Х	Х
11	Альтернативный бюджетный эффект для города Москвы от реализации проекта (АЭ=ЧДДбсу-ЧДДббу) (если проект может быть реализован без участия города Москвы)		Х	Х	Х	Х	Х

7.2. Обоснование необходимости приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.

Назначение раздела - посредством подробного анализа общего состояния производства товаров, услуг и потребления в той сфере, в которой будет использоваться приобретаемое имущество, показать необходимость приобретения данного имущества и возможные виды доходов от его использования. Для сравнения могут быть приведены данные по другим регионам страны или по наиболее развитым странам.

7.3. Существо проекта и обоснование целесообразности приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.

В данном разделе должны быть отражены:

7.3.1. Цели приобретения имущества, подробное описание предполагаемого использования приобретаемого имущества. Отличительные качества имущества и его конкурентоспособность в сопоставлении с тем, что уже имеется на рынке.

7.3.2. Описание дальнейшего использования имущества с указанием субъекта, который будет эксплуатировать имущество после оформления имущества в государственную собственность.

7.3.3. Предполагаемая роль приобретаемого имущества в решении социальных, экономических, экологических и иных проблем города Москвы (в том числе: предполагается ли СХД с помощью приобретаемого имущества производить продукцию по городскому заказу и оказывать услуги населению). Ожидаемые внешние эффекты от реализации проекта, как отраженные, так и не отраженные в расчетах экономической эффективности.

7.3.4. Логическое обоснование целесообразности приобретения имущества в государственную собственность города Москвы с организационной, технологической, финансовой и иных точек зрения. Следует показать, что даст городу Москве приобретение данного имущества.

7.3.5. Предполагаемая величина бюджетных затрат на приобретение имущества (с учетом дисконтирования и без дисконтирования).

7.3.6. Предполагаемый состав участников процесса приобретения имущества в государственную собственность города Москвы. Подробное описание продавца (или собственника продаваемого имущества), посредников, поручителей и так далее.

7.4. Анализ рынка данного вида имущества и рынка продукции (товаров, услуг), производимой при использовании данного имущества.

В данном разделе должны быть приведены:

- объемы рынка данного имущества и его основные характеристики (развивающийся, стабильный, сужающийся);

- особенности сегмента рынка, на который ориентируется проект;

- основные сведения о конечных потребителях продукции и (или) услуг, производимых с использованием приобретаемого имущества;

- динамика спроса и цен на данное имущество и производимую с его помощью продукцию (товары, услуги) за последние 3-5 лет и тенденции их изменения на последующие периоды;

- текущие и прогнозируемые темпы инфляции в анализируемом секторе рынка;

- характер спроса (равномерный или сезонный);

- сведения об основных конкурентах, их сильных и слабых сторонах.

7.5. План реализации проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы. Календарный план-график.

В данном разделе следует:

- определить требуемые объемы инвестиционных ресурсов на каждом этапе реализации проекта;

- определить последовательность мероприятий, необходимых для реализации проекта, увязать сроки их исполнения, показать логическую последовательность выполнения отдельных мероприятий и составить календарный план-график реализации проекта;

- определить распределение обязанностей между участниками процесса приобретения имущества по выполнению определенных мероприятий; при необходимости должна быть разработана схема договоров между участниками, предусматривающая их ответственность. Проекты договоров должны быть приложены к ТЭО.

Мероприятия данного раздела должны содержать основу для составления оперативных планов по каждому этапу, а также для мониторинга проекта.

7.6. Обоснование целесообразности приобретения имущества по сравнению с вариантом строительства аналогичного объекта (только для ТЭО, предусматривающих приобретение объектов недвижимости).

В данном разделе необходимо обосновать уменьшение затрат бюджета города Москвы на приобретение и эксплуатацию объектов недвижимости по сравнению со строительством аналогичных объектов. Результаты сопоставления отражаются в Таблице 7.6.1.

Таблица 7.6.1

Сопоставление затрат города Москвы на приобретение объекта недвижимости по сравнению с вариантом строительства аналогичного объекта, млн. руб.

Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)
Наименование показателей	Всего	1	2	...	t
1	2	3	4	5	6
Затраты на приобретение имущества в государственную собственность города Москвы:
Наименование 1
Наименование 2...
Всего затрат на приобретение объектов недвижимости (1)
Затраты на строительство аналогичного объекта недвижимости
Наименование 1
Нормативы по данному виду затрат
Наименование 2...
Нормативы по данному виду затрат
Всего затрат на строительство объектов недвижимости (2)
Разница суммарных затрат на приобретение имущества по сравнению с совокупными затратами на строительство аналогичного объекта недвижимости (1) - (2)
Коэффициент дисконтирования	Х
Дисконтированная разница суммарных затрат города Москвы на приобретение имущества по сравнению с совокупными затратами на строительство аналогичного объекта недвижимости

7.7. Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Расчет бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте (Эу).

В данном разделе необходимо:

- представить схему финансирования приобретения имущества в государственную собственность города Москвы;

- рассчитать доходы и расходы, связанные с эксплуатацией приобретаемого городом Москвой имущества;

- представить итоговую смету расходов по проекту с участием города Москвы;

- представить итоговую смету доходов по проекту с участием города Москвы;

7.7.1. Схема финансирования приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.

В данном разделе необходимо описать и обосновать выбранную схему и источники финансирования приобретения имущества в государственную собственность города Москвы. Принимается тот вариант финансовой схемы, который обеспечивает максимум бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы, определяемого в соответствии с настоящими Методическими рекомендациями.

7.7.2. Расчет доходов и расходов, связанных с эксплуатацией приобретаемого городом Москвой имущества.

В данном разделе описывается дальнейшая эксплуатация приобретаемого имущества и представляются план продаж (реализации) продукции и/или выполнения работ, оказания услуг с использованием приобретаемого имущества, смета расходов на эксплуатацию приобретаемого имущества и так далее аналогично пунктам 4.4.3, 4.6-4.10.

7.7.3. Итоговая смета расходов по проекту.

Таблица 7.7.3.1

Смета расходов по проекту по видам затрат, млн. руб.

Затраты	Всего	Расчетный период (1...t)
Затраты	Всего	1	2	...	t
1	2	3	4	5	6
Наименование 1
Наименование 2...
Итого

7.7.4. Итоговая смета доходов по проекту.

Таблица 7.7.4.1

Смета доходов по проекту по видам доходов, млн. руб.

Доходы	Всего	Расчетный период (1...t)
Доходы	Всего	1	2	...	t
1	2	3	4	5	6
Наименование 1
Наименование 2...
Итого

7.7.5. Показатели эффективности проекта при варианте нереализации проекта и при варианте реализации проекта с участием города Москвы.

Все исходные данные и нормативы рекомендуется разбить на две группы:

- не изменяющиеся в течение расчетного периода (константы);

- изменяющиеся в течение расчетного периода (переменные параметры).

Рекомендуемые формы представления исходных данных приведены в Таблицах 4.11.1.1.-4.11.1.2.

Кроме переменных параметров и констант, используемых в расчетах, данный раздел должен содержать полный исчерпывающий перечень налогов и сборов (включая ставки налогов и сборов, а также их распределение между бюджетами различных уровней), актуальный для открытого акционерного общества или иного СХД на момент разработки ТЭО. При использовании налоговых отчислений (сборов) в расчетах ссылка на данный раздел обязательна.

Рекомендуемая форма представления информации о ставках налогов и сборов приведена в Таблице 4.11.1.3.

В данном разделе необходимо описать все изменения, которые могут возникнуть в случае нереализации проекта. В то же время следует учесть возможные дополнительные расходы бюджета города Москвы в случае нереализации проекта. В расчете должны быть учтены все притоки в бюджет и оттоки из бюджета, связанные с реализацией проекта.

Расчет чистой прибыли проводится как для варианта реализации проекта с участием города Москвы, так и для варианта нереализации проекта. Расчеты оформляются в формате Таблицы 7.7.5.1. Формат данной таблицы ориентирован на расчет чистой прибыли открытого акционерного общества. При разработке ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, при расчете чистой прибыли иного СХД формат Таблицы 7.7.5.1. должен быть скорректирован с учетом специфики расчета чистой прибыли и отчислений от чистой прибыли иного СХД.

Таблица 7.7.5.1

N п/п	Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)				Типовой год (t+1)
N п/п	Наименование показателей	Всего	1	2	...	t	Типовой год (t+1)
1	Выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг
2	Себестоимость реализованной продукции, выполненных работ, оказанных услуг
3	Прибыль от реализации (стр. 1 - стр. 2)
4	Прочие доходы (расшифровать)
5	Прочие расходы (расшифровать)
6	Прибыль до налогообложения (стр. 3 + стр. 4 - стр. 5)
7	Налог на прибыль организаций
7.1	В том числе перечисляемый в бюджет города Москвы
8	Чистая прибыль (стр. 6 - стр. 7)
9	Распределение чистой прибыли:
9.1	Резервный фонд
9.2	Фонд накопления
9.3	Дивиденды
9.3.1	В том числе дивиденды, приходящиеся на долю города Москвы
9.4	На иные цели

Расчет денежных потоков осуществляется как для варианта реализации проекта с участием города Москвы, так и для варианта нереализации проекта в формате Таблицы 7.7.5.2. Формат данной таблицы ориентирован на расчет денежных потоков ОАО. При разработке ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, при расчете денежных потоков иного СХД формат Таблицы 7.7.5.2. должен быть скорректирован с учетом специфики расчета денежных потоков иного СХД.

Таблица 7.7.5.2

N п/п	Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)				Типовой год (t+1)
N п/п	Наименование показателей	Всего	1	2	...	t	Типовой год (t+1)
1	Операционная деятельность
Притоки
1.1	Выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (с НДС)
1.2	Прочие доходы (с НДС)
1.3	Итого притоков (стр. 1.1 + стр. 1.2)
Оттоки
1.4	Материальные расходы (с НДС)
1.5	Расходы на оплату труда
1.6	Прочие расходы с НДС, а также налоги, учитываемые в составе расходов
1.7	НДС к уплате (скорректированный на НДС к зачету)
1.8	Налог на прибыль организаций
1.9	Итого оттоков (сумма стр. 1.4-1.8)
1.10	Сальдо потока от операционной деятельности (стр. 1.3 - стр. 1.9)
2	Инвестиционная деятельность
Притоки
2.1	Реализация имущества с учетом НДС и налога на прибыль организаций от реализации имущества
2.2	Уменьшение оборотного капитала
2.3	Итого притоков (стр. 2.1 + стр. 2.2)
Оттоки
2.4	Капиталовложения с НДС
2.5	Иные оттоки с НДС
2.6	Итого оттоков (стр. 2.4 + стр. 2.5)
2.7	Сальдо потока от инвестиционной деятельности (стр. 2.3 - стр. 2.6)
3	Суммарное сальдо двух потоков (стр. 1.10 + стр. 2.7)
4	Накопленное сальдо двух потоков	Х
5	Коэффициент дисконтирования	Х
6	Дисконтированное сальдо двух потоков (стр. 3 x стр. 5)
7	Накопленное дисконтированное сальдо двух потоков	Х
8	Внутренняя норма доходности проекта (ВНД)*		Х	Х	Х	Х	Х
9	Дисконтированный период окупаемости проекта (ДПП)*		Х	Х	Х	Х	Х
10	Финансовая деятельность
Притоки
10.1	Внесение денежных средств в уставный капитал Общества
	В том числе взнос:
10.1.1	Города Москвы
10.2	Выборка всех кредитов (размещение облигаций)
10.3	Итого притоков (стр. 10.1 + стр. 10.2)
Оттоки
10.4	Возврат основного долга (с учетом капитализированных процентов) по всем кредитам
10.5	Оплата процентов за кредиты (купонного дохода)
10.6	Оплата комиссионных по кредитам
10.7	Выплата дивидендов
10.8	Итого оттоков (сумма стр. 10.4-10.7)
10.9	Сальдо потока от финансовой деятельности (стр. 10.3 - стр. 10.8)
11	Суммарное сальдо трех потоков (стр. 3 + стр. 10.9)
12	Накопленное сальдо трех потоков	Х
13	Коэффициент дисконтирования	Х
14	Дисконтированное сальдо трех потоков (стр. 11 x стр. 13)
15	Накопленное дисконтированное сальдо трех потоков	Х
16	Чистый дисконтированный доход Общества при варианте нереализации проекта (ЧДДнп)/Чистый дисконтированный доход Общества при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДсу) (название показателя указывается в зависимости от рассматриваемого варианта)		X	X	X	X	X
17	Приведенная терминальная стоимость проекта*		X	X	X	X	X

* Для варианта реализации проекта с участием города Москвы.

7.7.6. Расчет показателей бюджетной эффективности проекта при варианте нереализации проекта и при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу).

Расчет бюджетной эффективности приобретения имущества в государственную собственность города Москвы представляется в виде Таблицы 7.7.6.1. Формат данной таблицы ориентирован на расчет бюджетного эффекта для ОАО. При разработке ТЭО приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, при расчете бюджетного эффекта при участии иного СХД формат Таблицы 7.7.6.1. должен быть скорректирован с учетом специфики расчета бюджетного эффекта при участии иного СХД.

Таблица 7.7.6.1

N п/п	Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)				Типовой год (t+1)
N п/п	Наименование показателей	Всего	1	2	...	t	Типовой год (t+1)
Притоки по операционной деятельности
Налоговая составляющая
1	Налог на прибыль, в части, направляемой в бюджет города Москвы
2	Налог на имущество
3	Налог ___________________ (из перечня налогов и сборов, перечисляемых в бюджет города Москвы в соответствии с таблицей 4.11.1.3)
Неналоговая составляющая
4	Единовременный платеж за право аренды земельного участка
5	Дивиденды от участия города Москвы в Обществе в качестве акционера
6	Терминальная стоимость операционного денежного потока бюджета города Москвы (ТСоп)
7	Прочие поступления в бюджет города Москвы (расшифровать)
8	Всего притоков по операционной деятельности (сумма строк 1-7)
9	Коэффициент дисконтирования	Х
10	Дисконтированные притоки по операционной деятельности (стр. 8 х стр. 9)
Притоки по инвестиционной деятельности
11	Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.)		Х	Х	Х	Х
12	Всего притоков (стр. 10 + стр. 11)
Оттоки из бюджета города Москвы
Оттоки по операционной деятельности
13	Предоставление отсрочки выплаты единовременного платежа за право аренды земельного участка
14	Предоставление налоговых льгот
15	Прочие оттоки из бюджета по операционной деятельности (расшифровать)
16	Всего оттоков по операционной деятельности (сумма строк 13-15)
17	Коэффициент дисконтирования	Х
18	Дисконтированные оттоки по операционной деятельности (стр. 16 х стр. 17)
Оттоки по инвестиционной деятельности
19	Стоимость инвестиций города Москвы
20	Коэффициент дисконтирования	Х
21	Дисконтированная стоимость инвестиций города Москвы (стр. 19 х стр. 20)
22	Всего оттоков (стр. 18 + стр. 21)
23	Сальдо потока (стр. 12 - стр. 22)
24	Накопленное сальдо потока за расчетный период	Х
25	Бюджетный эффект при варианте нереализации проекта (ЧДДбн)/Бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу) (название показателя указывается в зависимости от рассматриваемого варианта)		Х	Х	Х	Х	Х

Если рыночную стоимость данного имущества на конец типового года более обоснованно и целесообразно определять иным способом, чем указано в п. 3.9. Методических указаний, необходимо представить подробное обоснование выбора и расчета данной величины и использовать ее при расчете бюджетной эффективности вместо терминальной стоимости имущества. В таком случае строка 11 Таблицы 7.7.6.1 будет иметь название "Предполагаемая стоимость продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта" и содержать значение данного показателя.

Бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу) равен накопленному дисконтированному сальдо потока на конец типового года. Не допускается приобретение городом Москвой имущества, если ЧДДбсу меньше нуля.

Эу = ЧДДбсу - ЧДДбн.

Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру) рассчитывается по следующей формуле:

Иру = Эу/ДОб.

Не допускается участие города Москвы в проекте, если Иру меньше бюджетной нормы дисконта.

7.7.7. Расчет коэффициентов денежных притоков, поступающих в бюджет города Москвы от реализации проекта с участием города Москвы. Обоснование принадлежности проекта к высокоэффективному, эффективному или неэффективному, с экономической точки зрения, проекту.

7.8. Сравнение расчетных показателей эффективности проекта с показателями эффективности аналогичных проектов.

Обязательным условием участия города Москвы в проекте является положительное значение ЧДДбсу.

7.9. Расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта без участия города Москвы. Определение альтернативного бюджетного эффекта для города Москвы от реализации проекта (АЭ).

Данный раздел формируется по аналогии с разделом 4.14 настоящих Методических рекомендаций.

В данном разделе необходимо:

- определить источники финансирования для варианта реализации проекта без участия города Москвы;

- определить показатели бюджетной эффективности при варианте реализации проекта без участия города Москвы;

- определить альтернативный бюджетный эффект для города Москвы от реализации проекта (АЭ);

7.10. Расчет КПЭ или ПФХД и прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД, прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода.

Раздел разрабатывается в соответствии с требованиями пункта 4.15 настоящих Методических рекомендаций.

Данный раздел должен быть сформирован применительно к СХД, который после приобретения имущества городом Москвой будет использовать, например, на правах аренды данное имущество для целей ведения своей хозяйственной деятельности.

Для действующего Общества (организации) в течение расчетного периода ТЭО должны быть спрогнозированы ключевые показатели эффективности деятельности Общества (организации), утвержденные Советом директоров - для Общества или иными органами управления для организаций. Кроме того, должна быть представлена методика расчета данных показателей и указаны ограничительные условия значений КПЭ (если таковые имеются). Если перечень ключевых показателей эффективности деятельности не утвержден документами, регламентирующими деятельность Общества (организации), то данный перечень в рамках разработки ТЭО рекомендуется представить в формате Таблицы 4.15.1.

Прогноз изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности СХД и прогноз изменения производственных показателей в течение расчетного периода осуществляются в формате Таблицы 4.15.3. и Таблицы 4.15.4. соответственно и с учетом комментариев, содержащихся в разделе 4.15. Методических рекомендаций.

7.11. Анализ чувствительности.

Анализ чувствительности - анализ влияния изменений стоимости имущества, доходов от его использования и других факторов на рентабельность проекта.

В целях создания ТЭО необходимо предусмотреть анализ чувствительности по следующим факторам в зависимости от изменения (по сравнению с базовым вариантом), как минимум, следующих факторов:

- увеличения стоимости имущества (затрат бюджета города Москвы на приобретение имущества) на 10%;

- снижения доходов от использования имущества на 10%;

- иные значимые факторы.

Результаты сопоставления следует представить в таблице и сделать заключение степени чувствительности проекта к различным факторам. Результаты следует представить в таблице 7.11.1.

Таблица 7.11.1

Анализ чувствительности проекта приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, млн. руб.

Наименование показателей	Всего	Расчетный период (1...t)
Наименование показателей	Всего	1	2	...	t
1	2	3	4	5	6
Наименование показателей
Базовый вариант
Расходы бюджета города Москвы на приобретение имущества по периодам
ЧДД бюджета города Москвы при варианте нереализации проекта		Х	Х	Х	Х
ЧДД бюджета города Москвы при варианте с участием города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Вариант 1
Расходы бюджета города Москвы на приобретение имущества по периодам
ЧДД бюджета города Москвы при варианте нереализации проекта		Х	Х	Х	Х
ЧДД бюджета города Москвы при варианте с участием города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Вариант 2
Расходы бюджета города Москвы на приобретение имущества по периодам
ЧДД бюджета города Москвы при варианте нереализации проекта		Х	Х	Х	Х
ЧДД бюджета города Москвы при варианте с участием города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте		Х	Х	Х	Х

7.12. Основные риски, связанные с осуществлением проекта, и меры по их минимизации.

В данном разделе следует предусмотреть и описать все риски, т.е. все возможности возникновения таких условий, которые могут привести к негативным последствиям для всех или отдельных участников приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, в особенности для города Москвы.

Необходимо описать предусматриваемые проектом меры, которые могут предотвратить или нейтрализовать возможные риски.

Результаты расчетов вариантов представляются в виде таблиц, аналогичных Таблице 7.11.1, где вместо вариантов предусматриваются оптимистичный и пессимистичный сценарии, базовый вариант остается без изменений.

7.13. Предложения о порядке эксплуатации приобретаемого недвижимого имущества в период до регистрации права собственности города Москвы на данное имущество.

В данном разделе необходимо представить предложения по субъекту, который будет осуществлять эксплуатацию приобретаемого недвижимого имущества в период до регистрации права собственности города Москвы на данное имущество, а также указать, за счет каких источников будет осуществляться финансирование расходов по эксплуатации недвижимого имущества в данный период.

7.14. Выводы.

В выводах по ТЭО необходимо дать результирующую оценку целесообразности приобретения имущества в государственную собственность города Москвы, прежде всего с точки зрения бюджетной эффективности участия города Москвы в проекте.

Выводы должны содержать значения основных показателей эффективности реализации проекта.

- положительное значение ЧДДбсу;

- Иру >= действующей на момент разработки ТЭО бюджетной нормы дисконта;

- дисконтированный период окупаемости затрат города Москвы (ДПИ) не должен превышать количество лет, равное округленному значению результата деления единицы на ставку дисконтирования. В случае если данное условие не выполняется, необходимо предоставить обоснование превышению дисконтированного периода окупаемости затрат города Москвы над рекомендуемым значением.

Выводы также должны содержать:

- рекомендуемую финансовую схему осуществления проекта;

- другие предложения, связанные с важнейшими организационными вопросами приобретения имущества в государственную собственность города Москвы.

<< Назад
	Содержание Распоряжение Департамента имущества г. Москвы от 20 апреля 2012 г. N 954-р "Об утверждении методических рекомендаций...

Откройте актуальную версию документа прямо сейчас