Глава 8. Анализ финансовых рынков

Глава 8. Анализ финансовых рынков

Тема 8.1. Технический анализ

На рисунке сплошной линией изображен график изменения цен, при этом пунктиром обозначена линия, которая называется:

На рисунке изображен график изменения цен:

при этом пунктиром обозначена линия, которая называется:

Как называется фигура, образованная графиком изменения цен?

На рисунке: сплошной линией изображена фигура, называемая

На рисунке изображены графики цен и скользящего среднего.

На рисунке изображены графики цен и скользящего среднего.

В какой из отмеченных точек имеется сигнал к продаже?

При пробитии ценой линии поддержки:

I. Эта линия становится линией сопротивления

II. Цена проходит не менее 50 пунктов

III. Линия теряет свое свойство

IV. Линия становится линией тренда

Фигуры продолжения это:

I. Методы измерения длительности трендов

II. Фигуры, выходя из которых цена продолжает двигаться в ту же сторону, в какую она двигалась при входе в фигуру

III. Методы, позволяющие оценивать продолжительность данного ценового движения

IV. Фигуры, после которых цена меняет направление движения.

Фигуры разворота это:

Открывать позиции при достижении ценой линий поддержки/сопротивления необходимо:

Пробой линии тренда означает:

Очень большой угол наклона тренда (чем круче тренд), чаще всего означает что:

Технические индикаторы это:

Технических индикаторов по разным оценкам создано более 100. Что это означает?

Точка пересечения движущей средней (Moving Average, далее МА) с ценой:

Длительное нахождение цены над и под МА генерирует:

Сколько технических индикаторов лучше использовать при анализе рынка?

Что является более сильным фактором, который необходимо учитывать, при принятии решения, показания осцилляторов или направление тренда?

Открывать позиции лучше всего:

Дивергенция это:

Дивергенция вниз это:

Дивергенция вверх это:

Дивергенция дает наиболее сильный сигнал, когда:

Торговля на основе технического анализа называется :

В чем отличие тренд следующих индикаторов от осцилляторов?

Какие из нижеприведенных утверждений не относятся к основным положениям технического анализа?

Для какой из перечисленных ниже целей применяется технический анализ?

I. Отбор ценных бумаг при формировании портфеля

II. Выбор времени покупки и продажи ценных бумаг

III. Прогнозирование значения рыночной цены на следующий день

IV. Анализ рисков на фондовом рынке

Что соединяет на ценовом графике линия повышательного тренда?

Что обычно происходит на рынке после образования формации "голова и плечи"?

В каком из нижеперечисленных случаев скользящая средняя подает сигнал на покупку?

I. Цены находятся над скользящей средней

II. Цены находятся под скользящей средней

III. Цены пересекают скользящую среднюю сверху вниз

IV. Цены пересекают скользящую среднюю снизу вверх

Какая из перечисленных ниже фигур не относится к формациям продолжения?

I. Треугольник

II. Флаг

III. Блюдце

IV. Клин

Что соединяет на ценовом графике линия поддержки нисходящего тренда?

Наиболее распространенная стратегия использования фундаментального и технического анализа состоит в том, чтобы использовать:

Что из нижеперечисленного позволяют определить индикаторы тренда?

I. Вероятные моменты перелома ценового тренда;

II. Вероятные моменты ослабления ценового тренда;

III. Наличие ценового тренда и его направление.

Укажите правильные утверждения в отношении осцилляторов, используемых в техническом анализе?

I. Осцилляторы подают опережающие сигналы;

II. Осцилляторы предупреждают о возможных моментах начала, замедления и перелома тренда;

III. Осцилляторы эффективны в периоды консолидации цен.

Что отражает столбиковый ценовой график?

В каком из перечисленных ниже случаев МАCD-гистограмма дает сигнал на продажу?

При открытии позиции на основание пересечений линий от индикатора MACD, критерий закрытия позиции это:

Какие из указанных ниже линий выполняют функцию уровня сопротивления?

I. Линия нисходящего тренда;

II. Линия восходящего тренда;

III. Нижняя граница ценового коридора;

IV. Верхняя граница ценового коридора;

V. Линия шеи в формации "голова и плечи";

VI. Линия шеи в формации "перевернутые голова и плечи".

Какие из указанных ниже линий выполняют функцию уровня поддержки?

I. Линия нисходящего тренда;

II. Линия восходящего тренда;

III. Нижняя граница ценового коридора;

IV. Верхняя граница ценового коридора;

V. Линия шеи в формации "голова и плечи";

VI. Линия шеи в формации "перевернутые голова и плечи".

На каких исходных положениях базируется технический анализ?

За последние семь дней торгов значения фондового индекса составили 13, 12, 10, 13, 14, 16, 17. Каким будет значение 5-дневной простой скользящей средней для последнего дня торгов?

В течение последних шести дней торгов цена акций компании XYZ последовательно принимала значения 9, 8, 7, 5, 8, 10. Каким будет значение 4-дневной взвешенной скользящей средней для шестого дня торгов?

При каком из приведенных ниже сигналов индекса относительной силы можно ожидать падения цен в ходе развития повышательного тренда?

I. Индекс образует "бычью" дивергенцию с графиком цен

II. Индекс поднялся выше 70 %-ной отметки

III. Индекс опустился ниже 30 %-ной отметки

IV. Индекс достиг уровня сопротивления на отметке 50 %

Что является предметом изучения в техническом анализе?

Технический анализ изучает:

Какую дополнительную информацию показывают японские свечи по сравнению с барами?

Если технический и фундаментальный анализ противоречат друг другу, на какой лучше опираться при принятии решений?

Как меняются свойства МА с увеличением ее периода?

При использовании двух МА расхождение между ними увеличивается. Что это означает?

I. Усиление тренда.

II. Увеличение вероятности коррекции или смены тренда.

III. Без учета показаний осциллятора вывод сделать нельзя.

IV. Эта ситуация не является торговым сигналом.

При использовании двух МА короткая находится под длинной. Что это означает?

Применимы ли к осцилляторам понятие линии поддержки и сопротивления тренда?

Что показывает изменение объема сделок при движении цены?

Чем отличается спекуляция от инвестирования?

Тема 8.2. Фундаментальный анализ

На каких исходных положениях базируется фундаментальный анализ?

Из нижеперечисленных укажите признак, наиболее характерный для недооцененных акций

I. Устойчивое снижение цен акций

II. Устойчивый рост цен акций

III. Небольшое количество заявок на покупку акций

IV. Внутренняя стоимость акций больше их рыночной цены

Какие компании быстрее окупят цену своих акций за счет выплаты дивидендов?

Как рассчитывается показатель "финансового рычага"?

Что из ниже перечисленного может являться признаком переоцененности акций компании при сравнении ее показателей с их среднеотраслевыми значениями?

I. Более низкое значение отношения рыночной цены акции к ее балансовой стоимости

II. Более высокое значение показателя Р/Е

III. Более высокое значение показателя рентабельности собственного капитала

IV. Более низкое значение показателя финансового рычага

Какой показатель может служить основанием для покупки акции данной компании при сравнении ее текущих показателей с соответствующими значениями в прошлом?

Каким кредитным рейтингом должны обладать облигации "инвестиционного качества"?

Какому кредитному рейтингу S&Р и Fitch соответствует рейтинг Ba2 от Moody's:

Какому кредитному рейтингу Moody's соответствует рейтинг ВВВ от Б&Р и Fitch:

Что можно оценить с помощью показателя дюрации?

Что из нижеперечисленного служит наилучшим показателем ликвидности акций?

Чем определяется спрэд доходности эмитента по отношению к первоклассным бумагам?

Какие ключевые параметры используются в фундаментальном анализе для сравнения и отбора ценных бумаг?

Какие ключевые показатели из перечисленных ниже используются в фундаментальном анализе?

Наиболее распространенная стратегия использования фундаментального и технического анализа состоит в том, чтобы использовать:

I. Фундаментальный анализ для выбора бумаг;

II. Технический анализ для выбора момента покупки (продажи);

III. Фундаментальный анализ для выбора момента покупки (продажи);

IV. Технический анализ для выбора бумаг;

V. Только один вид анализа;

VI. Для одних бумаг технический анализ, а для других - фундаментальный анализ.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как деление:

Рентабельность активов рассчитывается как деление:

Рентабельность продаж рассчитывается как деление:

Показатель EBITDA рассчитывается следующим образом:

Уставный капитал компании составляют 500 тыс. обыкновенных и 100 тыс. привилегированных акций. Прибыль компании до уплаты налогов равна 10 млн. руб., а величина налога на прибыль - 2 млн. руб. Величина дивиденда по привилегированным акциям составляет 6 руб. на одну акцию. Рассчитайте значение показателя ЕРS.

Уставный капитал компании составляют 500 тыс. обыкновенных и 100 тыс. привилегированных акций. Прибыль компании до уплаты налогов равна 10 млн. руб., а величина налога на прибыль - 3 млн. руб. Величина дивиденда по привилегированным акциям составляет 4 руб. на одну акцию. Рассчитайте значение показателя ЕРS.

Уставный капитал компании составляет 300 тыс. руб. Продано всего 1500 акций, в том числе 1250 акций обыкновенных и 250 акций привилегированных с одним и тем же номиналом. Общая сумма чистой прибыли, подлежащая распределению в виде дивидендов, 31 тыс. руб. Уставом общества предусмотрено, что по привилегированным акциям фиксированная ставка дивиденда утверждена в размере 20% от номинала привилегированной акции. Рассчитать сумму дивиденда на обыкновенную акцию.

Номинал обыкновенных акций компании составляет 20 руб., величина дохода на одну акцию и дивиденд составляет 80 руб. и 50 руб., соответственно, рыночная цена и балансовая стоимость акции равна 150 руб. и 500 руб., соответственно, а величина денежного потока на акцию составляет 100 руб. Какими будут значения показателей Р/Е и дивидендной доходности по акциям этой компании?

Коэффициент оборачиваемости активов компании равен 3, объем продаж за отчетный период составил 70 млн. руб., а коэффициент рентабельности активов достиг 18 %. Какова сумма чистой прибыли, полученная компанией за отчетный период?

Привилегированная акция приносит ежемесячный доход 360 руб. Рыночная цена акции - 16280 руб. Найти доходность акции (номинальную процентную ставку при начислении процентов 12 раз в год), считая, что дивиденды по ней не будут меняться, и будут выплачиваться достаточно долго.

Привилегированная акция приносит ежеквартальный доход 750 руб., рыночная цена акции 17850 руб. Найти доходность акции, считая, что дивиденды по ней не будут меняться и будут выплачиваться достаточно долго.

Привилегированная акция приносит ежеквартальный доход 225 руб., рыночная цена акции 4250 руб. Найти доходность акции, считая, что дивиденды по ней не будут меняться и будут выплачиваться достаточно долго.

По итогам года по акции выплачен дивиденд в размере 11,5 руб. на акцию. Предполагается, что прибыль и дивиденды будут расти в дальнейшем на 5% в год. Используя модель роста дивидендов, оцените стоимость акции в рублях, если ожидаемая доходность по акции составляет 14,3%.

Величина дивиденда, выплаченного по итогам финансового года, составляет 3,5 руб. Годовой темп роста дивиденда за последнее время составил 14%. Ожидаемая доходность акции 25,4%. Пользуясь моделью постоянного роста дивиденда оцените стоимость акции в рублях.

По итогам года по акции выплачен дивиденд в размере 32,5 руб. на акцию. Предполагается, что прибыль и дивиденды будут расти в дальнейшем на 12% в год. Используя модель роста дивидендов, оцените стоимость акции в рублях, если ожидаемая доходность по акции составляет 16,3%.

По итогам года компания получила прибыль в размере 8 млн. рублей. Уставный капитал компании состоит из 1250000 обыкновенных акций. Налог на прибыль составляет 20%. На собрании акционеров принято решение о выплате дивиденда в размере 1,5 рубля на акцию. Рассчитайте размер EPS

Акция имеет номинальную стоимость 500 руб. Ее рыночная стоимость равна 480 руб. За первые полгода по акции было выплачено в виде дивидендов 24 руб. За вторые полгода планируются дивиденды в сумме 28 руб. Рассчитайте ставку дивиденда по акции в расчете на год.

Акция имеет номинальную стоимость 100 руб., ее рыночная стоимость равна 101 руб. За последний год полугодовые дивиденды выплачивались в сумме 6.12 руб. Рассчитайте дивидендную доходность по акции в расчете на год.

За первый квартал общество выплатило дивиденды из расчета 5,5 руб. на акцию. В течение года общество планирует увеличивать ежеквартальные дивиденды с темпом роста 2 %. Курсовая стоимость акции общества равна 125 руб. Рассчитайте дивидендную доходность по акции в расчете на год.

Акционерное общество выпустило 1 250 000 шт. акций. Прибыль общества после уплаты всех налогов и расходов составляет 5 625 000 руб. Собрание акционеров приняло решение выплатить дивиденды из расчета 1 руб. на акцию. Определите величину нераспределенной прибыли на акцию.

Обыкновенная именная акция имеет рыночную стоимость 120 руб. По итогам года выручка компании в расчете на 1 акцию составила 30 рублей, а прибыль на акцию по составила 14 руб. Определите значение коэффициента Р/E.

Обыкновенная именная акция имеет рыночную стоимость 225 руб. Прибыль на акцию по итогам года составила 18 руб. Определите количество лет, в течение которых компания теоретически может окупить рыночную стоимость своих акций.

Обыкновенная именная акция имеет рыночную стоимость 225 руб. Доход на акцию по итогам года составил 18 руб. Определите количество лет, в течение которых компания теоретически может окупить рыночную стоимость своих акций.

Компании A,B, C работают в одной отрасли, находятся на одной стадии жизненного цикла, примерно сопоставимы по размерам выручки и доли на рынке. Компания A имеет рыночную цену 20 рублей за акцию и показатель дохода на одну акцию 1,9 рублей. Компания B имеет рыночную цену 99,5 рублей за акцию, а доход на акцию - 20,5 рублей. Рыночная цена компании С составила 83,5 рублей за акцию, а доход на акцию 9 рублей. Акции какой компании предпочтительнее покупать, ориентируясь на показатель P/E

Компания A имеет показатель P/BV на уровне 2,5, компания B имеет аналогичный показатель 1,56, компания С - 2,1. Компании работают в одной отрасли, сопоставимы по масштабам деятельности, находятся на одной стадии жизненного цикла. Акции какой компании предпочтительнее покупать с точки зрения показателя рыночной цены акции к балансовой стоимости собственного капитала.

Стоимость одной обыкновенной акции (вместе с накопленным дивидендом) компании к концу года составила 138 руб. В последние несколько лет предприятие работало стабильно и всю чистую прибыль распределяло в виде дивидендов по обыкновенным акциям; рентабельность активов ROA составила 24,5%. Владельцы акций в течение последних несколько лет получали стабильный доход по дивидендам в размере 18 руб. (дивиденды выплачивались один раз в конце года). Совет директоров одобрил проект реконструкции оборудования. При этом, согласно мнению финансовых аналитиков, проект замещения оборудования не должен приводить к дополнительным рискам. На собрании акционеров было решено не выплачивать дивидендов в конце этого года и проводить инвестиционный проект с начала нового года за счет нераспределенной прибыли (невыплаченных дивидендов). Решено также, что в оставшиеся годы вся чистая прибыль будет выплачиваться в виде дивидендов. Чему станет равна теоретическая стоимость (в рублях) акций компании в результате реализации проекта?

Стоимость одной обыкновенной акции (вместе с накопленным дивидендом) компании к концу года составила 250 рублей. В последние несколько лет предприятие работало стабильно и всю чистую прибыль распределяла в виде дивидендов по обыкновенным акциям. Дивидендная доходность по акциям в течение последних несколько лет была стабильна составляла 22% годовых. Совет директоров одобрил проект реконструкции оборудования. При этом, согласно мнению финансовых аналитиков, проект замещения оборудования не должен приводить к дополнительным рискам. Рентабельность активов (ROA) предприятия в последние несколько лет была стабильной величиной и составляла 27% за год. На собрании акционеров было решено не выплачивать дивидендов в конце этого года и проводить инвестиционный проект с начала нового года за счет нераспределенной прибыли (невыплаченных дивидендов).Чему станет равна теоретическая стоимость (в рублях) акций компании в результате реализации проекта?

Стоимость одной обыкновенной акции (вместе с накопленным дивидендом) компании к концу года составила 115 руб. В последние несколько лет предприятие работало стабильно и всю чистую прибыль распределяло в виде дивидендов по обыкновенным акциям. Владельцы акций в течение последних несколько лет получали стабильный доход по дивидендам в размере 15 руб. (дивиденды выплачивались один раз в конце года). Совет директоров одобрил проект реконструкции оборудования. При этом, согласно мнению финансовых аналитиков, проект замещения оборудования не должен приводить к дополнительным рискам, а внутренняя норма доходности проекта ROA составляет 22,4%. На собрании акционеров было решено не выплачивать дивидендов в конце этого года и проводить инвестиционный проект с начала нового года за счет нераспределенной прибыли (невыплаченных дивидендов). Чему станет равна теоретическая стоимость (в рублях) акций компании в результате реализации проекта?

Стоимость одной обыкновенной акции (вместе с накопленным дивидендом) компании к концу года составила 215 руб. В последние несколько лет предприятие работало стабильно и всю чистую прибыль распределяло в виде дивидендов по обыкновенным акциям. Дивидендная доходность акций 19,4% годовых. Совет директоров одобрил проект реконструкции оборудования. Согласно мнению финансовых аналитиков, проект замещения оборудования не должен приводить к дополнительным рискам, а внутренняя норма доходности проекта ROA составляет 24,5%. На собрании акционеров было решено не выплачивать дивидендов в конце этого года и проводить инвестиционный проект с начала нового года за счет нераспределенной прибыли (невыплаченных дивидендов). Чему станет равна теоретическая стоимость (в рублях) акций компании в результате реализации проекта?

Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через два года. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 120 руб. В конце первого года по акции будет выплачен дивиденд в размере 5 руб., в конце второго - 6 руб. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить 20% годовых.

Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через два года. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 100 руб. В конце каждого года по акции будет выплачен дивиденд. За предыдущий год дивиденд был выплачен в размере 4 руб. Инвестор полагает, что темп проста дивидендов в течение следующих двух лет будет равен 10% годовых. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить 30% годовых.

По акции компании А был выплачен дивиденд 10 руб. на акцию. Инвестор полагает, что в течение последующих лет темп прироста дивиденда составит 6% в год. Доходность равная риску покупки акции равна 25%. Определить цену акции.

Курс акции компании А составляет 45 руб., доходность равная риску инвестирования в акцию 15%. На акцию был выплачен дивиденд 2 руб. Определить темп прироста будущих дивидендов, если он предполагается постоянным.

Доходность равная риску инвестирования в акцию компании А 20%. В течение предыдущих девяти лет по акции выплачивались дивиденды. За этот период дивиденд вырос с 1,5 руб. до 3 руб. Предполагается, что темп прироста будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить курс акции.

Доходность равная риску инвестирования в акцию компании А 25%. В течение предыдущих пяти лет по акции выплачивались дивиденды. За этот период дивиденд вырос с 5 руб. до 7 руб. Предполагается, что темп прироста будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить курс акции.

Курс акции компании А составляет 56 руб., доходность равная риску инвестирования в акцию 17%. На акцию был выплачен дивиденд 5 руб. Определить темп прироста будущих дивидендов, если он предполагается постоянным.