Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации (январь-сентябрь 2018 года)

Платежный баланс,
международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации
(январь-сентябрь 2018 года)

ГАРАНТ:

См. Платежный баланс, международную инвестиционную позицию и внешний долг РФ в 2018 г.

Юридическая основа разработки платежного баланса, международной инвестиционной позиции и внешнего долга

Законодательной и правовой базой разработки платежного баланса, международной инвестиционной позиции и внешнего долга являются:

- Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (с изменениями) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)";

- Федеральный закон от 29.11.2007 N 282-ФЗ (с изменениями) "Об официальном статистическом учете и системе государственной статистики в Российской Федерации";

- Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (с изменениями) "О банках и банковской деятельности";

- Федеральный закон от 27.07.2006 N 149-ФЗ (с изменениями) "Об информации, информационных технологиях и о защите информации";

- Постановление Правительства Российской Федерации от 26.09.1997 N 1226 "О присоединении Российской Федерации к Специальному стандарту распространения данных МВФ";

- Распоряжение Правительства Российской Федерации от 06.05.2008 N 671-р (ред. от 23.09.2017) "Об утверждении федерального плана статистических работ".

В таблицах в отдельных случаях возможны незначительные расхождения между итогом и суммой слагаемых, что связано с округлением данных.

Условные обозначения:

"-" - явление отсутствует;

"..." - данные отсутствуют.

Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации в январе-сентябре 2018 года

В январе-сентябре 2018 года вследствие улучшения ценовой конъюнктуры основных товаров российского экспорта продолжилось укрепление текущего счета платежного баланса, ставшее источником увеличения иностранных активов, в том числе в форме накопления международных резервов, и погашения внешних обязательств экономики.

Платежный баланс Российской Федерации

Профицит счета текущих операций в январе-сентябре 2018 года укрепился до 76,1 млрд долларов США против 19,7 млрд долларов США годом ранее в результате роста в 1,7 раза положительного сальдо внешней торговли товарами до 137,4 млрд долларов США. Совокупный отрицательный вклад других компонентов текущего счета сохранился на уровне показателя соответствующего периода предыдущего года.

Экспорт товаров составил 320,9 млрд долларов США, что на 69,9 млрд долларов США, или на 27,8% больше показателя января-сентября 2017 года. Ключевую роль сыграло увеличение стоимостных объемов вывоза топливно-энергетических товаров на фоне улучшения международной ценовой конъюнктуры - средние цены четырех основных топливно-энергетических товаров были примерно на треть выше, чем в январе-сентябре 2017 года, в то время как физические объемы их поставок стали больше на 2,4%. Увеличение экспорта прочих товаров в большей степени связано с наращиванием вывоза в натуральном выражении.

Экспорт топливно-энергетических товаров вырос на 35,6%, до 210,5 млрд долларов США, что привело к изменению их доли в товарной структуре с 61,0 до 64,6%. Поставки черных и цветных металлов, включая изделия из них, увеличились на 28,2%, до 32,9 млрд долларов США, при этом удельный вес группы не изменился - 10,1%. Экспорт продовольственных товаров и сырья для их производства был более чем на четверть выше аналогичного показателя предшествующего года и равнялся 17,7 млрд долларов США, доля товарной группы сохранилась практически на уровне января-сентября 2017 года - 5,4%.

Соотношение основных компонентов счета текущих операций в январе-сентябре 2012-2018 годов (млрд долларов США)

Экспорт товаров в январе-сентябре 2012-2018 годов (по методологии платежного баланса) (млрд долларов США)

В то же время поставки продукции химической промышленности в сумме 19,8 млрд долларов США несколько отставали от общей динамики (рост на 13,5%), что определило снижение доли товарной группы до 6,1% (6,8%). Относительно невысокими были темпы увеличения экспорта продукции машиностроения - на 4,7%, до 18,5 млрд долларов США, удельный вес группы сократился до 5,7 против 7,0% годом ранее.

В географической структуре экспорта доля стран ЕС оставалась стабильной - 46,2% (45,8% в январе-сентябре 2017 года). Удельный вес поставок в государства АТЭС вырос до 25,6% против 24,2%; доля экспорта в страны ЕАЭС, напротив, снизилась и составила 8,6 против 9,4% годом ранее. Доля прочих стран в экспорте сократилась на 1,0 процентного пункта, до 19,6%. Важнейшими странами - контрагентами Российской Федерации являлись: Китай (12,4%), Нидерланды (9,5%), Германия (7,7%), Турция и Беларусь (по 5,0%).

Импорт товаров сложился в размере 183,5 млрд долларов США, темпы его прироста замедлились до 7,6%, динамика показателя была связана с увеличением как физических объемов на 4,7%, так и цен на 2,7%.

Наиболее значимой товарной группой в структуре импорта оставались машины, оборудование и транспортные средства (47,2% против 48,0% в январе-сентябре 2017 года), стоимостной объем их поставок составил 82,9 млрд долларов США, что на 6,1% выше сопоставимого показателя годом ранее. Импорт продукции химической промышленности и связанных с ней отраслей вырос на 10,8%, до 32,2 млрд долларов США (доля группы увеличилась до 18,3%). Ввоз в стоимостном выражении продовольственных товаров, включая сырье для их производства, составил 21,5 млрд долларов США, что на 4,4% больше, чем в январе-сентябре 2017 года, удельный вес группы снизился на 0,4 процентного пункта, до 12,2%.

В географическом распределении импорта товаров доля государств равнялась 37,7 против 37,9% годом ранее. Позиции стран АТЭС были стабильны - 40,5%. Удельный вес партнеров России по ЕАЭС уменьшился до 7,8% (8,0%). Важнейшими контрагентами России являлись: Китай (21,7%), Германия (10,8%), США (5,4%), Беларусь (5,2%) и Италия (4,3%).

Дефицит баланса услуг сохранился на уровне января-сентября 2017 года и составил 22,6 млрд долларов США, при этом наблюдались более высокие темпы роста экспорта по сравнению с импортом.

Экспорт услуг в январе-сентябре 2018 года равнялся 48,7 млрд долларов США, что на 6,3 млрд долларов США, или на 14,9%, больше показателя соответствующего периода предыдущего года. Важным фактором увеличения объема услуг, предоставленных в отчетном периоде нерезидентам, стало проведение Российской Федерацией чемпионата мира по футболу. Экспорт по статье "Поездки" вырос на 2,8 млрд долларов США, или на 40,2%, до 9,9 млрд долларов США, за счет положительной динамики как количества туристических визитов иностранных граждан, так и долларового эквивалента их расходов. Транспортных услуг предоставлено нерезидентам на 16,4 млрд долларов США, что выше на 1,8 млрд долларов США показателя предшествующего года, телекоммуникационных, компьютерных и информационных услуг оказано на 3,8 млрд долларов США (рост на 0,5 млрд долларов США). Экспорт строительных услуг увеличился на 0,5 млрд долларов США, до 3,7 млрд долларов США.

Страны - основные торговые партнеры России (млрд долларов США)

В отчетном периоде услуг импортировано на 71,3 млрд долларов США против 65,0 млрд долларов США в январе-сентябре 2017 года. Динамика показателя более чем наполовину обусловлена ростом предоставленных резидентам услуг по статье "Поездки", их объем увеличился до 27,7 млрд долларов США с 24,0 млрд долларов США годом ранее на фоне продолжившегося восстановления выездного туристического потока. Импорт прочих деловых услуг составил 14,3 млрд долларов США, что на 0,7 млрд долларов США, или на 5,0%, больше, чем в январе-сентябре 2017 года, в том числе на 21,7%, или на 0,3 млрд долларов США, вырос объем услуг нерезидентов по переработке отходов и очистке окружающей среды, услуг в области сельского хозяйства и добычи полезных ископаемых. Импорт транспортных услуг увеличился до 11,3 млрд долларов США с 10,5 млрд долларов США в январе-сентябре 2017 года.

Отрицательное сальдо баланса оплаты труда сжалось до 1,2 млрд долларов США (1,6 млрд долларов США годом ранее): сказалось снижение численности временно занятых в экономике Российской Федерации нерезидентов, а также рост оплаты труда работающих за рубежом российских граждан.

Дефицит баланса инвестиционных доходов увеличился на 3,8%, до 31,0 млрд долларов США. Отрицательное сальдо инвестиционных доходов прочих секторов сложилось на уровне января-сентября 2017 года (29,7 млрд долларов США), в то время как баланс доходов банков в результате увеличения выплаченных доходов перешел из области положительных в область отрицательных значений (1,7 млрд долларов США). Совокупное сальдо баланса инвестиционных доходов органов государственного управления и центрального банка составило 0,5 млрд долларов США.

Дефицит баланса вторичных доходов в сумме 6,7 млрд долларов США практически соответствовал показателю аналогичного периода предыдущего года.

Счет операций с капиталом сведен с дефицитом в объеме 0,4 млрд долларов США, обусловленным прощением по государственным кредитам, ранее предоставленным Российской Федерацией.

Чистое кредитование остального мира, отраженное в финансовом счете (без учета резервных активов), по итогам января-сентября 2018 года составило 46,4 млрд долларов США против чистого заимствования в размере 1,7 млрд долларов США в аналогичном периоде 2017 года. Оно осуществлено как в форме сокращения внешних обязательств экономики, так и наращивания внешних активов резидентов.

Внешние обязательства экономики уменьшились на 27,8 млрд долларов США (рост на 10,7 млрд долларов США годом ранее).

Обязательства органов государственного управления перед нерезидентами сократились на 4,7 млрд долларов США (рост на 13,9 млрд долларов США в январе-сентябре 2017 года), главным образом в результате продажи нерезидентами суверенных ценных бумаг на вторичном рынке, который был частично скомпенсирован размещением нового выпуска еврооблигационного займа Правительством Российской Федерации.

Задолженность центрального банка уменьшилась на 2,5 млрд долларов США в значительной степени в результате операций по управлению резервными активами.

Импорт товаров в январе-сентябре 2012-2018 годов (по методологии платежного баланса) (млрд долларов США)

Структура экспорта и импорта услуг в январе-сентябре 2018 года

Чистое принятие обязательств резидентами по категориям инвестиций в январе-сентябре 2012-2018 годов
(млрд долларов США)

Снижение внешних пассивов частного сектора составило 20,5 млрд долларов США (11,3 млрд долларов США в январе-сентябре 2017 года).

Обязательства банков перед нерезидентами в январе-сентябре 2018 года сократились на 15,8 млрд долларов США (на 23,5 в аналогичном периоде предыдущего года).

Прочие секторы в отчетном периоде уменьшили обязательства перед нерезидентами на 4,8 млрд долларов США: основным фактором стало сокращение притока прямых инвестиций на сальдовой основе, в том числе в результате приобретения резидентами крупных пакетов акций у иностранных инвесторов. Обязательства по ссудам и займам снизились на 9,1 млрд долларов США (на 9,6 млрд долларов США в январе-сентябре 2017 года).

Приобретение финансовых активов, за исключением резервных, выросло вдвое, до 18,6 млрд долларов США.

Совокупные внешние требования органов государственного управления и центрального банка практически не изменились (годом ранее они выросли на 2,0 млрд долларов США): сказался взаимокомпенсирующий эффект нетто-погашения ссудной задолженности по государственным кредитам и роста прочих активов.

Чистое приобретение финансовых активов резидентами, без учета резервных активов, по категориям инвестиций в январе-сентябре 2012-2018 годов
(млрд долларов США)

Вложения частного сектора¹ в иностранные активы увеличились до 16,8 млрд долларов США (6,6 млрд долларов США в январе-сентябре 2017 года).

В январе-сентябре 2018 года внешние требования банков выросли на 3,1 млрд долларов США в отличие от сопоставимого периода предыдущего года, когда они сократились на 5,1 млрд долларов США.

Чистое приобретение иностранных активов прочими секторам¹ составило 13,7 млрд долларов США против 11,7 млрд долларов США годом ранее. Оно обеспечено преимущественно размещением резидентами средств в форме прямых иностранных инвестиций, при этом объем операций в отчетном периоде, составив 17,0 млрд долларов США, был меньше почти на треть показателя годичной давности.

Объем сомнительных операций был минимальным².

Сальдо финансовых операций частного сектора в январе-сентябре 2018 года составило 31,1 млрд долларов США против 13,7 млрд долларов США в январе-сентябре 2017 года, оно сформировано в равной пропорции операциями как банков, так и прочих секторов, связанными с сокращениями иностранных обязательств и наращиваниями активов за рубежом.

------------------------------

¹ Без учета задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений.

² Сомнительные операции включают имеющие признаки фиктивности операции, связанные с торговлей товарами и услугами, с покупкой/продажей ценных бумаг, предоставлением кредитов и переводами средств на собственные счета за рубежом, целью которых является трансграничное перемещение денежных средств.

------------------------------

Международные резервы Российской Федерации

Международные резервы по состоянию на 1 октября 2018 года равнялись 459,2 млрд долларов США. С начала года они выросли на 26,4 млрд долларов США (на 47,0 млрд долларов США годом ранее).

Увеличение резервных активов в результате операций, отраженных в платежном балансе, составило 35,6 млрд долларов США (25,4 млрд долларов США годом ранее). Их основной объем сформирован покупкой валюты на внутреннем рынке в интересах Минфина России в рамках бюджетного правила.

Отрицательные курсовые и рыночные переоценки резервных активов на 20,2 млрд долларов США определялись укреплением позиций доллара США по отношению к другим валютам, сумма прочих изменений -11,0 млрд долларов США.

Стоимость золотого запаса в январе-сентябре 2018 года выросла на 0,8 млрд долларов США и на 1 октября 2018 года достигла 77,5 млрд долларов США: приобретение авуаров в физической форме на 8,1 млрд долларов США почти полностью нивелировано отрицательной переоценкой на 7,2 млрд долларов США, обусловленной падением цен на драгоценный металл. Доля монетарного золота из-за опережающего увеличения валютного компонента резервов незначительно уменьшилась до 16,9%.

Международная инвестиционная позиция Российской Федерации

Совокупный объем иностранных активов Российской Федерации на 1 октября 2018 года составил 1339,0 млрд долларов США, по итогам января-сентября 2018 года он практически не изменился: положительный вклад операций и прочих изменений (54,2 млрд долларов США и 7,1 млрд долларов США, соответственно) нивелирован отрицательными курсовыми и рыночными переоценками на 61,2 млрд долларов США.

Наиболее существенно в результате отрицательной переоценки сократились прямые инвестиции - до 448,3 млрд долларов США на 1 октября 2018 года с 468,6 млрд долларов США на начало года. Портфельные инвестиции уменьшились на 5,0 млрд долларов США, их стоимость на 1 октября 2018 года составила 69,0 млрд долларов США. Прочие инвестиции снизились на 1,9 млрд долларов США, до 357,0 млрд долларов США: увеличение активов за счет операций с нерезидентами не компенсировало совокупную отрицательную величину переоценок и прочих изменений. Напротив, международные резервы в течение первых девяти месяцев 2018 года выросли на 26,4 млрд долларов США, до 459,2 млрд долларов США.

Иностранные обязательства Российской Федерации в течение января-сентября 2018 года уменьшились на 40,9 млрд долларов США, или на 3,8%, и на 1 октября 2018 года составили 1026,1 млрд долларов США, это самое значительное снижение иностранных пассивов в ряду сопоставимых периодов с 2015 года.

В отличие от динамики активов обязательства перед нерезидентами сократились в результате кумулятивного отрицательного вклада операций на 27,8 млрд долларов США, обесценения вследствие курсовой и рыночной переоценок на 11,7 млрд долларов США и отрицательной величины прочих изменений в размере 1,5 млрд долларов США.

Наибольшее сокращение зафиксировано в сегменте прочих инвестиций (на 29,8 млрд долларов США, до 272,3 млрд долларов США), которое обусловлено уменьшением средств иностранных инвесторов на текущих счетах и депозитах в российских банках на 10,3 млрд долларов США, а также снижением ссудной задолженности перед нерезидентами на 20,4 млрд долларов США. Иностранные прямые инвестиции в экономику Российской Федерации уменьшились на 10,0 млрд долларов США. Портфельные вложения нерезидентов составили 229,1 млрд долларов США (230,8 млрд долларов США на начало года): с одной стороны, вложения нерезидентов в инструменты участия в капитале выросли на 11,7 млрд долларов США с начала года вследствие положительной переоценки, связанной с ростом котировок российских долевых ценных бумаг; с другой стороны, инвестиции в долговые инструменты, эмитированные резидентами, сократились на 13,5 млрд долларов США, как за счет операций, так и обесценения ценных бумаг в долларовом эквиваленте.

Увеличение положительной чистой международной инвестиционной позиции Российской Федерации по итогам января-сентября 2018 года на 41,0 млрд долларов США, или на 15,1%, до 312,9 млрд долларов США стало результатом сокращения обязательств перед нерезидентами при неизменившемся объеме иностранных активов.

Изменение инвестиционной позиции в январе-сентябре 2017-2018 годов (млрд долларов США)

Структура международной инвестиционной позиции по состоянию на 1 октября 2018 года

Внешний долг Российской Федерации

Внешний долг Российской Федерации на 1 октября 2018 года составил 470,2 млрд долларов США, сократившись с начала года на 47,9 млрд долларов США, или на 9,2%. Более половины снижения задолженности перед нерезидентами пришлось на прочие секторы.

За счет операций с нерезидентами объем обязательств снизился на 25,3 млрд долларов США, за счет отрицательных курсовых и стоимостных изменений - на 18,3 млрд долларов США.

В структуре долговых обязательств удельный вес частного сектора равнялся 87,8%, доля внешней задолженности органов государственного управления - 9,8%, центрального банка - 2,4%.

Задолженность органов государственного управления уменьшилась на 9,3 млрд долларов США, или на 16,8%, до 46,3 млрд долларов США, как за счет операций с нерезидентами (на 4,7 млрд долларов США), так и отрицательной переоценки в размере 4,7 млрд долларов США. Определяющим было сокращение обязательств перед нерезидентами в форме суверенных долговых ценных бумаг в российских рублях на 10,6 млрд долларов США.

Внешний долг Российской Федерации (млрд долларов США)

Структура внешнего долга банков и прочих секторов по состоянию на 1 октября 2018 года

Обязательства центрального банка перед нерезидентами стали меньше на 3,0 млрд долларов США и составили 11,5 млрд долларов США.

Банковский сектор сократил внешние долговые обязательства на 11,2 млрд долларов США, до 92,2 млрд долларов США, главным образом за счет отрицательного сальдо операций платежного баланса (7,9 млрд долларов США), обусловленного преимущественно оттоком средств нерезидентов с текущих счетов и депозитов.

Внешний долг прочих секторов изменился с 344,6 млрд долларов США на начало года до 320,3 млрд долларов США по состоянию на 1 октября 2018 года. Операции с нерезидентами привели к снижению иностранных обязательств на 10,3 млрд долларов США, отрицательные курсовые и стоимостные изменения сложились в сумме 10,4 млрд долларов США. Задолженность перед прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования за январь-сентябрь 2018 года уменьшилась на 8,4 млрд долларов США, до 136,0 млрд долларов США, под влиянием курсовой переоценки.

Сокращение внешнего долга в отчетном периоде происходило за счет долгосрочных обязательств, снизившихся на 50,0 млрд долларов США до 412,2 млрд долларов США, доля которых составила 87,7% задолженности на 1 октября 2018 года. Ключевую роль сыграло уменьшение задолженности перед нерезидентами в форме ссуд и займов прочих секторов, а также депозитов нерезидентов в российских банках. Краткосрочный компонент внешнего долга, напротив, вырос на 2,2 млрд долларов США, до 58,0 млрд долларов США.

Объем внешней задолженности, номинированной в иностранной валюте, на 1 октября 2018 года составил 346,6 млрд долларов США (73,7% обязательств перед нерезидентами). Уменьшение в январе-сентябре 2018 года на 33,4 млрд долларов США зафиксировано главным образом по банкам и прочим секторам. Внешний долг, номинированный в российских рублях, сократился на 14,4 млрд долларов США, до 123,6 млрд долларов США, в основном в части обязательств органов государственного управления.

Внешний долг Российской Федерации в распределении по секторам экономики и срокам (млрд долларов США)

Динамика показателей внешней долговой устойчивости Российской Федерации

На 1 октября 2018 года, согласно международным критериям, долговая нагрузка на российскую экономику оставалась умеренной. Отношение внешнего долга к ВВП снизилось до 28,3% с 32,8% по состоянию на 1 января 2018 года, а внешних долговых обязательств органов государственного управления к ВВП - до 2,8% (3,5% на начало года).