О некоторых подходах к оценке эффективности инвестиционных проектов (Д.В. Сенченко, М.А. Брянская, Д.В. Воротникова, журнал "Вестник Алтайской академии экономики и права", N 5 (часть 1), май 2022 г.)

Сенченко Д.В., Брянская М.А., Воротникова Д.В. О некоторых подходах к оценке эффективности инвестиционных проектов

Д.В. Сенченко - ФГБОУ ВО Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, Москва

М.А. Брянская - ФГБОУ ВО Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, Москва

Д.В. Воротникова - ФГБОУ ВО Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, Москва

В современном мире инвестиционная деятельность осуществляется многими компаниями и считается фактором, обеспечивающим развитие фирмы, ее ликвидности и финансовой устойчивости. Таким образом управление проектами и разработка методов их оценки является актуальной и важной проблемой современной экономики. Цель данного исследования - изучение системы моделей для оценки инвестиционной деятельности компании. Традиционные методы оценки не учитывают при расчете гибкость в управлении и конкурентные преимущества, в связи с чем в работе рассматривается как классическая модель Блэка-Шоулза, так и теория реальных опционов. В данной статье приведены суть, преимущества и недостатки каждого из методов, что помогает исследовать и работать над новыми способами оценки опционов, так как еще не существует такого метода, который мог бы дать однозначное руководство к управленческим решениям.

Ключевые слова: эффективность инвестиционных проектов, оценка стоимости опционов, базовый актив, теории опционов, модель Блэка-Шоулза.

Senchenko D.V., Bryanskaya M.A., Vorotnikova D.V. On some approaches to evaluating the effectiveness of investment projects

D.V. Senchenko - Plekhanov Russian University of Economics, Moscow

M.A. Bryanskaya - Plekhanov Russian University of Economics, Moscow

D.V. Vorotnikova - Plekhanov Russian University of Economics, Moscow

In the modern world, investment activities are carried out by many companies and are considered a factor that ensures the development of the company, its liquidity and financial stability. Thus, project management and the development of methods for their evaluation is a relevant and important problem of the modern economy. The purpose of this study was to study the system of models for evaluating the investment activity of the company. Traditional valuation methods do not take into account flexibility in management and competitive advantages in the calculation, and therefore the paper considers both the classical Black-Scholes model and the theory of real options. This article presents the essence, advantages and disadvantages of each of the methods, which helps to explore and work on new ways to evaluate options, since there is no such method that could give an unambiguous guide to management decisions.

Keywords: efficiency of investment projects, valuation of options, underlying asset, option theory, Black-Scholes model.