Определение допустимой долговой нагрузки компании (Т.А. Мартынова, Д.В. Еремеев, А.Р. Оголь, А.С. Бондарев, журнал "Вестник Алтайской академии экономики и права", N 3 (часть 1), март 2022 г.)

Мартынова Т.А., Еремеев Д.В., Оголь А.Р., Бондарев А.С. Определение допустимой долговой нагрузки компании

Т.А. Мартынова - Сибирский государственный университет науки и технологий имени академика М.Ф. Решетнева, Красноярск

Д.В. Еремеев - Сибирский государственный университет науки и технологий имени академика М.Ф. Решетнева, Красноярск, Сибирский федеральный университет, Красноярск

А.Р. Оголь - Сибирский государственный университет науки и технологий имени академика М.Ф. Решетнева, Красноярск

А.С. Бондарев - Сибирский государственный университет науки и технологий имени академика М.Ф. Решетнева, Красноярск

Основная концентрация системного риска, связанного с долговой нагрузкой корпоративного сектора, приходится на крупнейшие компании, имеющие высокий уровень долговой нагрузки. В связи с этим, важно отметить актуальность данного исследования, так как чрезмерная долговая нагрузка может оказывать негативное влияние на финансовую стабильность, как в целом в стране, так и на отдельном предприятии. В работе представлена методика определения допустимой долговой нагрузки компании. Особенностями предложенной методики является, тот факт, что расчет наилучшей, в текущих условиях, величины долговой нагрузки компании, а также оценки плановых мероприятий происходит по изменению структуры заемного капитала. Причем прогноз изменения финансовых результатов деятельности компании предлагается делать на основе двух подходов: При среднем уровне чистой прибыли за предыдущие периоды и при росте чистой прибыли. Предложенная авторами методика, рассчитана на примере крупной металлургической компании - ПАО "Мечел". По каждому из этапов апробации сделаны детальные расчеты и выводы. Представлены расчеты по влиянию, на величину долговой нагрузки компании, мероприятий по ее изменению. В заключении представлено как изменится мнение кредиторов о привлекательности компании в целом, через величину и структуру заемного капитала.

Ключевые слова: долговая нагрузка, металлургическое предприятие, финансовый анализ и прогноз.

Martynova T.A., Eremeev D.V., Ogol' A.R., Bondarev A.S. Determination of the permissible debt burden of the company

T.A. Martynova - Reshetnev Siberian State University of Science and Technology, Krasnoyarsk

D.V. Eremeev - Reshetnev Siberian State University of Science and Technology, Krasnoyarsk, Siberian Federal University, Krasnoyarsk

A.R. Ogol' - Reshetnev Siberian State University of Science and Technology, Krasnoyarsk

A.S. Bondarev - Reshetnev Siberian State University of Science and Technology, Krasnoyarsk

The main concentration of systemic risk associated with the debt burden of the corporate sector falls on the largest companies with a high level of debt burden. In this regard, it is important to note the relevance of this study, since excessive debt burden can have a negative impact on financial stability, both in the country as a whole and at an individual enterprise. The paper presents a methodology for determining the allowable debt burden of the company. The peculiarities of the proposed methodology is the fact that the calculation of the best, in the current conditions, the amount of the debt burden of the company, as well as the assessment of planned measures, occurs by changing the structure of the borrowed capital. Moreover, the forecast of changes in the financial results of the company's activities is proposed to be made on the basis of two approaches: With an average level of net profit for previous periods and with an increase in net profit. The methodology proposed by the authors is calculated on the example of a large metallurgical company - PJSC "Mechel". Detailed calculations and conclusions were made for each of the testing stages. Calculations are presented on the impact of measures to change the company's debt burden on the amount. In conclusion, it is presented how the creditors' opinion about the attractiveness of the company as a whole will change, through the amount and structure of the borrowed capital.

Keywords: debt burden, metallurgical enterprise, financial analysis and forecast.