Как поделить шкуру неубитого медведя? Или правовые способы устранения неопределенности и оппортунизма при распределении прибыли хозяйственных обществ (Г.В. Цепов, журнал "Закон", N 2, февраль 2019 г.)

Цепов Г.В. Как поделить шкуру неубитого медведя? Или правовые способы устранения неопределенности и оппортунизма при распределении прибыли хозяйственных обществ

Г.В. Цепов - адвокат, доцент Национального исследовательского университета "Высшая школа экономики" (СПб.), кандидат юридических наук

Автор обосновывает позицию о невозможности создания универсальной формулы выплаты дивидендов, пригодной для использования судами при разрешении споров. Приобретая акции (долю в уставном капитале) и действуя разумно, инвестор намерен в пределах горизонта планирования при условии успешной деятельности общества вернуть вложенные инвестиции. Для этого ему предоставляется комбинация возможностей: получать дивиденды, продать акции (долю) или получить ликвидационную квоту. Трудности объективизации распределения прибыли при успешной деятельности общества должны компенсироваться не путем расширения судебного усмотрения при рассмотрении споров о выплате дивидендов, а правовыми механизмами, обеспечивающими выкуп акций (доли) при отсутствии дивидендных выплат.

Ключевые слова: дивиденды, распределение прибыли, неопределенность будущего, оппортунизм

Tsepov G.V. How to count chickens before they are hatched? Or legal ways of resolving uncertainties and opportunism in distribution of company profits

G.V. Tsepov - Advocate, Associate Professor at National Research University Higher School of Economics (Saint Petersburg), PhD in Law

The article deals with legal ways of resolving uncertainties and opportunism in distribution of company profits. The author comes to a conclusion that it is impossible to create a one- size-fits-all formula of dividend payment usable in courts in resolving disputes. Purchasing shares (a share in authorised capital) and acting reasonably an investor intends to get his investments back over a planning horizon provided successful activities of a company. To do that he is given a combination of options: receive dividends, sell shares or get a liquidation quota. The difficulties of objectivisation of profit distribution in successful activities of a company should be offset not by expansion of judicial discretion in disputes over dividend payments, but by legal mechanisms providing share buyouts if there are no dividend payments.

Keywords: dividends, profit distribution, uncertainty, opportunism

Как поделить шкуру неубитого медведя? Или правовые способы устранения неопределенности и оппортунизма при распределении прибыли хозяйственных обществ

Автор

Г.В. Цепов - адвокат, доцент Национального исследовательского университета "Высшая школа экономики" (СПб.), кандидат юридических наук

Журнал "Закон", 2019, N 2